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信隆健康有點嚴重

來源：泰然健康網(wǎng) 時間：2025年04月11日 07:44

富凱摘要：三大業(yè)務(wù)毛利率全線下滑，康復(fù)機器人臨床應(yīng)用接受度尚待商榷。

作者|歐文

不到半小時內(nèi)從跌停到漲停，信隆健康在3月14日依然以漲停板收盤，走出9連板。當日收報12.43元/股，換手率達36.90%，成交額14.27億元。9個交易日累計漲幅達到135.86%，換手率為150.87%。

不過資金分歧明顯，機構(gòu)紛紛離場。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，14日機構(gòu)凈賣出2434.76萬元，營業(yè)部席位合計凈賣出2168.54萬元。其中上榜的營業(yè)部機構(gòu)專用席位當日買入僅71.58萬元，賣出金額高達2506.34萬元。

從整體資金流向看，主力資金凈流出1.70億元，其中，特大單凈流出1.12億元，大單資金凈流出5802.46萬元。近5日主力資金凈流出2.05億元。

在此之前，信隆健康已經(jīng)發(fā)布了股票交易嚴重異常波動的公告，依然不能遏制游資的瘋狂。

3月14日的A股市場消費與金融雙輪驅(qū)動，三胎概念股持續(xù)走強。同時養(yǎng)老概念主力資金流入17.98億元，概念股超90只上漲，僅7只下跌。而人形機器人概念探底回升，午后持續(xù)活躍。

正是在這三重利好概念的加持下，信隆健康在當日以漲停收盤，連續(xù)9個交易日漲停。對于三胎概念，信隆健康子公司產(chǎn)品包括了兒童室外運動休閑車。近期國家衛(wèi)健委表示正會同有關(guān)部門研究育兒補貼實施方案。此前，公司也發(fā)表過關(guān)于機器人、養(yǎng)老等方面的言論，這些都成為各路資金追捧炒作的緣由。

不過信隆健康14日的漲停時長不足35分，最高封單量854.64萬。而在集合競價階段，資金博弈更是激烈。自開始至9點23分，公司成交價始終停留在漲停的12.43元，隨即集合競價最后一刻，被資金直接猛按到了跌停板。3月14日9點26分，信隆健康開盤跌停，報10.17元，當時封單1865手。

直到下午2點35分，多股大資金開始發(fā)力，助力信隆健康完成地天板。從龍虎榜數(shù)據(jù)看，上海海陽西路即游資章盟主席位買入1.72萬手，耗資2126萬元。此外，金元證券東陽中山路買入1848.71萬元，凈買入1848.09萬元。玉蘭路買入1756.16萬元，凈買入910.51萬元。

有入場者自然也有獲利了結(jié)者。如國金證券、中信證券等機構(gòu)分別凈賣出4330.9萬元、2609.6萬元。

從深交所披露的數(shù)據(jù)來看，這波上漲或主要由散戶主導(dǎo)。在3月4日至3月13日連續(xù)8個交易日漲幅異常嚴重期間，自然人買入30.90億元，占比85.96%。其中，中小投資者累計買入15.29億元，占比42.53%。與之對比，機構(gòu)投資者累計買入5.05億元，占比僅有14.04%。

有分析認為，隨著機構(gòu)的離場信隆健康股價也承受一定壓力，畢竟此前也正是華鑫證券深圳分公司、東莞證券南京分公司等入場，對股價連續(xù)上漲起到一定推波助瀾的作用。

資料顯示，成立于1991年的信隆健康，曾是全球最大的自行車零配件生產(chǎn)廠商之一。主要生產(chǎn)經(jīng)營運動器材、康復(fù)輔助器材、計算機配件以及鋁擠型鍛造成型(制品)、自行車車把、車把立管、坐墊管、避振前叉及管料成型加工。同時還生產(chǎn)并出口玩具、童車等。

對于近期熱炒的機器人概念，也僅停留潛在發(fā)展階段，甚至都未正式立項。市場將其同機器人概念關(guān)聯(lián)，也是因為前段時間其在互動易上宣稱，公司積極面對銀發(fā)、殘疾等領(lǐng)域人群未來對于智能康復(fù)器材產(chǎn)品如智能輪椅機器人、養(yǎng)老智能服務(wù)機器人、外骨骼機器人等的需求，持續(xù)召募適合可用的高端人才，進行研發(fā)自有產(chǎn)品。

之后市場上又傳出其在機器人方面的各種消息，對此信隆健康表示，尚無養(yǎng)老機器人方面的布局，不存在涉及各類機器人及小米機器人業(yè)務(wù)，不存在處于籌劃階段的包括通用機器人、外骨骼機器人等的并購、重組等重大事項。

這從其2024年半年報中也可以佐證，全篇并未提到機器人相關(guān)業(yè)務(wù)，與之稍有關(guān)聯(lián)的僅僅是看好自行車產(chǎn)業(yè)向電氣化、智能化方向發(fā)展。

業(yè)務(wù)占比來看，2024年上半年自行車零配件業(yè)務(wù)收入為3.87億元，占總營收超72%，運動器材和康復(fù)器材業(yè)務(wù)合計收入1.4億元，占比僅為26.44%。

值得一提的是，對于智能康復(fù)機器人在實際應(yīng)用中的接受度尚待商榷。有接近骨科醫(yī)院的專業(yè)人士透露，醫(yī)生對于骨科手術(shù)機器人的應(yīng)用存在較大差異，而在康復(fù)領(lǐng)域更多是依靠醫(yī)生或康復(fù)師的經(jīng)驗和判斷進行康復(fù)，機器人應(yīng)用尚待進一步開發(fā)接受。

業(yè)績預(yù)告顯示，2024年信隆健康預(yù)計由盈轉(zhuǎn)虧，凈虧損額在1000萬元到2000萬元區(qū)間內(nèi)，比上年同期減少146.08%-192.15%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤虧損1400萬元-2400萬元，比上年同期減少772.82%-1253.40%；基本每股收益虧損0.027元/股-0.054元/股。上年同期為盈利2170.27萬元。

造成虧損主要有三方面原因，分別是原材料鋁材價格上漲導(dǎo)致的毛利下降、合營企業(yè)天騰動力業(yè)務(wù)開展不及預(yù)期的計提減值以及應(yīng)收補償款到位不及時。

從近幾年的發(fā)展趨勢看，信隆健康去年虧損或在情理之中。因為從2021年開始，公司業(yè)績坐滑梯式一路下滑。2021年至2023年營業(yè)收入分別為26.34億元、18.25億元、9.64億元，歸母凈利潤分別為2.73億元、1.89億元、0.22億元。

2024年，半年報顯示，信隆健康的自行車零配件產(chǎn)品、康復(fù)器材產(chǎn)品、運動健身產(chǎn)品的營收占比分別為72.56%、21.34%、5.10%。其中運動健身產(chǎn)品出現(xiàn)較大幅度萎縮，營業(yè)收入同比驟降38.92%、毛利率下降近一成。另外兩款產(chǎn)品雖然應(yīng)收有所增加，但是毛利率也出現(xiàn)不同程度下降，自行車零配件產(chǎn)品毛利率為15.12%，相比上年同期減少2.6%；康復(fù)器材產(chǎn)品毛利率為26.47%，相比上年同期減少1.84%。

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