來(lái)源：陸家嘴雜志

甘世雄擁有實(shí)業(yè)、投資、投行的豐富經(jīng)驗(yàn)，他成立的盛山資產(chǎn)步入了第6年。公司創(chuàng)立之初，甘世雄和他的投資團(tuán)隊(duì)在大健康、大智能領(lǐng)域探索著可能性，然后逐步聚焦到醫(yī)療健康領(lǐng)域。經(jīng)過(guò)6年的實(shí)踐和思考，專(zhuān)注和專(zhuān)業(yè)成為盛山資產(chǎn)的核心理念，創(chuàng)新藥、生物科技和高端醫(yī)療器械是其投資主線(xiàn)。

這六年間，盛山資產(chǎn)從無(wú)到有，正成長(zhǎng)為一支專(zhuān)精的醫(yī)療投資團(tuán)隊(duì)，一個(gè)優(yōu)秀的專(zhuān)業(yè)隊(duì)伍。

從藥企創(chuàng)業(yè)者到醫(yī)療投資人

盛山資產(chǎn)的創(chuàng)始人甘世雄來(lái)自四川眉山，大學(xué)畢業(yè)后從事汽車(chē)研發(fā)設(shè)計(jì)工作。甘世雄職業(yè)生涯的第一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)發(fā)生在山東金泰制藥。彼時(shí)，金泰制藥的董事長(zhǎng)劉黎明帶領(lǐng)公司與日本企業(yè)開(kāi)展合作，成為國(guó)內(nèi)最早的合資制藥企業(yè)之一。當(dāng)時(shí)，劉黎明給了甘世雄一個(gè)大展身手的機(jī)會(huì)——放手去做集團(tuán)化和股份制改造——很快，甘世雄募集了1億多資金。

憑借對(duì)股份制的深入了解，甘世雄后來(lái)成為山東幾十家企業(yè)股份制改造的顧問(wèn)。接下來(lái)，甘世雄還分管人力資源，為集團(tuán)招聘了200多名大學(xué)生；又用三年時(shí)間組建了280多人的銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)，七年時(shí)間對(duì)醫(yī)藥銷(xiāo)售、產(chǎn)品研發(fā)及GMP生產(chǎn)有了深入的了解，為后來(lái)做醫(yī)療投資打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

離開(kāi)金泰制藥后，甘世雄加入山東證券（天同證券），再次完成了職業(yè)轉(zhuǎn)型——從藥企到證券投資行業(yè)。從董事長(zhǎng)段虎的身上，甘世雄則學(xué)到了大格局、大視野及資源整合的能力，還被委以重任，組建投行團(tuán)隊(duì)，在他的帶領(lǐng)下，投行部從8個(gè)人發(fā)展到140多人，排名也從100開(kāi)外升入前十名。在這個(gè)過(guò)程中，他帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)幫助蘇寧電器、山東黃金、中國(guó)重汽等60余家公司完成IPO、并購(gòu)重組和再融資。

2004年，甘世雄前往萬(wàn)家基金任督察長(zhǎng)，負(fù)責(zé)公司的合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)管理。在這期間，甘世雄對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理做了比較全面的研究。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，合規(guī)和風(fēng)控特別重要，要建立完善的公司內(nèi)控及投資管理制度。減少不確定性的方法，一方面是聚焦自己熟悉的行業(yè)，找專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)一起決策；另一方面，是用組合配置的方法，降低投資的波動(dòng)性。

2012年，甘世雄成為諾亞旗下資產(chǎn)管理平臺(tái)歌斐資產(chǎn)的CEO，帶領(lǐng)歌斐資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍：資產(chǎn)管理規(guī)模從10多億元增長(zhǎng)到400多億元，員工人數(shù)從6人變成80多人，業(yè)務(wù)也從單一的PE母基金發(fā)展到地產(chǎn)基金、對(duì)沖基金、夾層基金和美元基金的組合。

2014年，從數(shù)段工作經(jīng)歷中汲取了充沛養(yǎng)分的甘世雄決定再度挑戰(zhàn)自己——?jiǎng)?chuàng)業(yè)，成立股權(quán)投資公司，用自己積累的實(shí)業(yè)和金融知識(shí)，幫助更多企業(yè)成長(zhǎng)。盛山資產(chǎn)就此創(chuàng)立。

盛山資產(chǎn)創(chuàng)始合伙人甘世雄

專(zhuān)注醫(yī)療健康股權(quán)投資

成立6年來(lái)，盛山資產(chǎn)不斷探索、思考、前進(jìn)，如今專(zhuān)注聚焦醫(yī)療投資這個(gè)“主場(chǎng)”。隨著國(guó)內(nèi)的醫(yī)藥市場(chǎng)不斷擴(kuò)大，醫(yī)藥制造和產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，不少世界級(jí)水平的優(yōu)秀華人科學(xué)家回國(guó)創(chuàng)業(yè)，加上國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的支持令醫(yī)療領(lǐng)域創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的大環(huán)境持續(xù)優(yōu)化。因此，盛山資產(chǎn)將目光集中在醫(yī)療健康股權(quán)投資上，并在投資實(shí)踐中確定了“技術(shù)驅(qū)動(dòng)，臨床導(dǎo)向，產(chǎn)業(yè)融合，價(jià)值投資”的定位。

目前，盛山資產(chǎn)圍繞創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械和生物科技三個(gè)方向做投資布局。在創(chuàng)新藥領(lǐng)域：布局創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈，既關(guān)注“掘金”的創(chuàng)新藥企，亦關(guān)注“賣(mài)鏟子”的CRO/CDMO公司，投資了科望醫(yī)藥、維亞生物、陽(yáng)光諾和等項(xiàng)目。在醫(yī)療器械領(lǐng)域：圍繞進(jìn)口替代，聚焦微創(chuàng)介入和智能設(shè)備方向；圍繞同步創(chuàng)新，尋找器械大單品、大平臺(tái)項(xiàng)目；投資了康灃生物、勝杰康生物等項(xiàng)目。在生物科技領(lǐng)域：以數(shù)據(jù)為核心驅(qū)動(dòng)，將診斷技術(shù)，新型治療，人工智能結(jié)合在一起，構(gòu)建4D（Data、AI Development、Therapeutic MoDality、Diagnosis）生態(tài)圈，投資了和元生物、韋翰斯生物等項(xiàng)目。

維亞生物是盛山的成功案例之一。維亞生物的創(chuàng)始人毛晨博士擁有國(guó)際視野和深厚行業(yè)積累。維亞生物開(kāi)發(fā)了一種極具拓展性的業(yè)務(wù)模式，將傳統(tǒng)的服務(wù)換現(xiàn)金（CFS）模式與獨(dú)有的服務(wù)換股權(quán)（EFS）模式相結(jié)合。集團(tuán)的CFS業(yè)務(wù)為全球生物科技及制藥客戶(hù)的臨床前階段的創(chuàng)新藥物開(kāi)發(fā)提供世界領(lǐng)先的基于結(jié)構(gòu)的藥物發(fā)現(xiàn)服務(wù)，服務(wù)涵蓋客戶(hù)對(duì)早期藥物發(fā)現(xiàn)的全方位需求，包括靶標(biāo)蛋白的表達(dá)與結(jié)構(gòu)研究、藥物篩選、先導(dǎo)化合物優(yōu)化直到確定臨床候選化合物。集團(tuán)的EFS業(yè)務(wù)則向全球高潛力的生物科技初創(chuàng)公司提供藥物發(fā)現(xiàn)及孵化服務(wù)。維亞生物已于2019年5月在港交所主板上市，截至2019年底，為全球438名生物科技及制藥客戶(hù)提供藥物發(fā)現(xiàn)服務(wù)，研究過(guò)超過(guò)1,200個(gè)獨(dú)立藥物靶標(biāo)，向客戶(hù)交付超過(guò)13,700例蛋白復(fù)合物結(jié)構(gòu)，共計(jì)投資、孵化46家生物醫(yī)藥初創(chuàng)企業(yè)。

美中嘉和是盛山投資的另一個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。作為紐交所上市公司泰和誠(chéng)控股旗下境內(nèi)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，以高端三級(jí)腫瘤專(zhuān)科醫(yī)院及質(zhì)子醫(yī)療中心為重點(diǎn)，以二級(jí)腫瘤專(zhuān)科醫(yī)院、獨(dú)立腫瘤門(mén)診部和第三方影像中心為輔，23年來(lái)專(zhuān)注聚焦腫瘤治療領(lǐng)域。目前美中嘉和旗下北京質(zhì)子中心是國(guó)內(nèi)首家由原衛(wèi)生部許可并正式批復(fù)的、按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)建造的、具有獨(dú)立法人資格的專(zhuān)業(yè)質(zhì)子放射治療機(jī)構(gòu)，并且已經(jīng)獲得大型醫(yī)療設(shè)備配置許可證。

打造產(chǎn)業(yè)背景的專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)

醫(yī)療投資需要很強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)性，以技術(shù)為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。為此，盛山資產(chǎn)找到了多位擁有醫(yī)學(xué)、生物學(xué)以及臨床醫(yī)生背景的專(zhuān)業(yè)人士，憑借他們?cè)卺t(yī)療行業(yè)深厚的專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，共同尋找醫(yī)療行業(yè)最有實(shí)踐意義、最具前景的項(xiàng)目。

盛山資產(chǎn)的管理合伙人沈強(qiáng)曾是介入放射科的臨床醫(yī)生，后來(lái)在全球著名的醫(yī)療企業(yè)葛蘭素史克、美敦力、波士頓科學(xué)等工作。他專(zhuān)注在醫(yī)療行業(yè)里，不斷學(xué)習(xí)、吸收，觀察新趨勢(shì)，了解新技術(shù)，開(kāi)拓新市場(chǎng)，后來(lái)成為醫(yī)療領(lǐng)域的投資人，也是水到渠成。

加入盛山資產(chǎn)后，他看問(wèn)題的角度更加全面，但始終未改醫(yī)者初心，也更加注重資本的力量。他認(rèn)為：“投資人讓資本健康地滾動(dòng)，能夠放大醫(yī)療技術(shù)的經(jīng)濟(jì)利益，從而增強(qiáng)其社會(huì)效益。”另一方面，沈強(qiáng)認(rèn)為健康醫(yī)療產(chǎn)業(yè)關(guān)乎人類(lèi)生命健康，一定要有深遠(yuǎn)的考量，不能單憑借某個(gè)技術(shù)或項(xiàng)目是否足夠先進(jìn)來(lái)評(píng)判它的價(jià)值，還要考慮該技術(shù)在中國(guó)的醫(yī)療場(chǎng)景中能否滿(mǎn)足臨床需求，在大環(huán)境中是否合理。

盛山資產(chǎn)管理合伙人沈強(qiáng)

負(fù)責(zé)醫(yī)藥方向投資的執(zhí)行董事樊毅超，擁有醫(yī)學(xué)博士學(xué)位，曾在大型藥企諾華、初創(chuàng)藥企特科羅負(fù)責(zé)新藥研發(fā)。在生物醫(yī)藥領(lǐng)域，盛山資產(chǎn)一方面抓住中外藥企差距及上市窗口期，瞄準(zhǔn)有海外或科創(chuàng)板IPO退出機(jī)會(huì)的項(xiàng)目，投資填補(bǔ)中國(guó)空白式創(chuàng)新藥企。另一方面，投資全球領(lǐng)先型創(chuàng)新藥企，把握未來(lái)5年最前沿進(jìn)展及爆發(fā)式增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。主要關(guān)注靶點(diǎn)機(jī)理、技術(shù)平臺(tái)、臨床方案方面的創(chuàng)新點(diǎn)和差異化優(yōu)勢(shì)，特別是雙特異性抗體、PROTAC、mRNA藥物、外泌體等新型藥物開(kāi)發(fā)平臺(tái)型公司。

投資總監(jiān)張一博，曾是知名三甲醫(yī)院的心內(nèi)科醫(yī)生，加入盛山資產(chǎn)后，主要負(fù)責(zé)醫(yī)療器械的投資。此前在醫(yī)院積累的臨床經(jīng)驗(yàn)告訴他，在醫(yī)療器械領(lǐng)域，每一個(gè)細(xì)分賽道的天花板很低很窄，只有一兩家能跑出來(lái)，所以要精準(zhǔn)地找到有望成為頭部企業(yè)的公司。要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，在醫(yī)療器械賽道的投資必須尋找兩大類(lèi)——擁有核心產(chǎn)品和市場(chǎng)的大型單品；有一系列產(chǎn)品布局的平臺(tái)型企業(yè)。從臨床醫(yī)生轉(zhuǎn)型專(zhuān)業(yè)投資人，擁有極強(qiáng)專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)的他，能夠在投資決策中做出更為準(zhǔn)確專(zhuān)業(yè)的判斷。

負(fù)責(zé)生物科技方向投資的程浩博士，畢業(yè)于中科院-馬普學(xué)會(huì)計(jì)算生物學(xué)研究所，擁有超過(guò)10年的高通量基因測(cè)序科研以及行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。在生物科技領(lǐng)域，比如基因診斷，基因細(xì)胞治療等細(xì)分賽道上，中國(guó)和海外的企業(yè)之間的差距并不大，幾乎是同步創(chuàng)新。隨著基因數(shù)據(jù)的積累，未來(lái)的生物科技結(jié)合人工智能的發(fā)展，有望形成從診斷到治療的閉環(huán)。盛山資產(chǎn)緊緊圍繞這些全球同步領(lǐng)先創(chuàng)新的技術(shù)，重點(diǎn)尋找技術(shù)能夠快速轉(zhuǎn)化，商業(yè)落地能力強(qiáng)的標(biāo)的，從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的高度進(jìn)行投資布局。

盛山資產(chǎn)的投資團(tuán)隊(duì)幾乎全部來(lái)自于醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，有豐富的前沿知識(shí)和研究經(jīng)驗(yàn)。這樣的一支團(tuán)隊(duì)，對(duì)需求、技術(shù)和產(chǎn)品有著精準(zhǔn)的理解，能夠識(shí)別和驗(yàn)證硬核科技，發(fā)掘具有科學(xué)家背景的企業(yè)家和有科學(xué)家基因的企業(yè)家。另一方面，這也是他們對(duì)創(chuàng)始人的要求，“創(chuàng)始人既要懂得技術(shù)成果怎么轉(zhuǎn)化，又要懂得怎么賺錢(qián)”。

擁有一支專(zhuān)精的團(tuán)隊(duì)，盛山資產(chǎn)專(zhuān)注聚焦在創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械和生物科技3個(gè)方向，打造能夠互相賦能的產(chǎn)業(yè)投資。在產(chǎn)業(yè)鏈中尋找細(xì)分賽道的龍頭公司進(jìn)行投資，產(chǎn)業(yè)龍頭公司的結(jié)合有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群的形成，有助于拓展資源、夯實(shí)人才基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)上下游產(chǎn)業(yè)之間的相互賦能。

有效的投資理念和投資策略

盛山資產(chǎn)合伙人、CEO于越結(jié)合公司過(guò)往的投資經(jīng)驗(yàn)，逐步總結(jié)出盛山資產(chǎn)如今的投資理念：追求先驗(yàn)邏輯、選擇集中投資和注重防御體系。

首先，追求先驗(yàn)邏輯，研究先行。團(tuán)隊(duì)將行業(yè)研究透徹，然后根據(jù)理想公司的模型去尋找項(xiàng)目，進(jìn)行主動(dòng)投資，這樣既瞄準(zhǔn)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，又提高投資效率。第二，強(qiáng)調(diào)集中投資，加大重點(diǎn)項(xiàng)目的投資力度。在投資中項(xiàng)目過(guò)于分散，會(huì)影響基金的整體回報(bào)在先驗(yàn)邏輯的基礎(chǔ)上，盛山資產(chǎn)有了集中投資的底氣，將資本注入到最前沿、最硬核的項(xiàng)目中。第三，注重防御體系和安全邊際，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)。于越提到，目前盛山的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)會(huì)研究醫(yī)療行業(yè)報(bào)會(huì)企業(yè)和上市公司的相關(guān)材料，從中參照、比對(duì)所投項(xiàng)目可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，防患于未然，積極思考解決方法，將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

在上述投資理念的指導(dǎo)下，盛山資產(chǎn)結(jié)合自身特點(diǎn)，形成了獨(dú)具特色的投資策略：以技術(shù)為核心驅(qū)動(dòng)力，以未被滿(mǎn)足的臨床需求為導(dǎo)向，深度聚焦創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械及生物科技三大領(lǐng)域，尋找科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)落地能力突出的行業(yè)頭部公司，并以此為依據(jù)，構(gòu)建投資生態(tài)平臺(tái)、學(xué)術(shù)交流平臺(tái)、產(chǎn)研融合平臺(tái)和市場(chǎng)合作平臺(tái)。

盛山資產(chǎn)合伙人、CEO于越

醫(yī)療領(lǐng)域投資在疫情期間掀起了一波熱浪，好的項(xiàng)目受到了資本市場(chǎng)的強(qiáng)烈追捧和爭(zhēng)搶。于越認(rèn)為，熱潮之下，越要保持冷靜，好的項(xiàng)目還需要好的價(jià)格，為此盛山資產(chǎn)建立完善的估值體系，從多個(gè)維度對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估分析，尋找最合適的投資標(biāo)的。另外，提高自身的交易能力也非常重要，于越談到，我們經(jīng)常問(wèn)自己一個(gè)問(wèn)題，我們能為企業(yè)帶來(lái)什么，從這個(gè)角度出發(fā)，找到我們與企業(yè)合作的切入點(diǎn)。

虛一而靜，為而不爭(zhēng)

甘世雄認(rèn)為，未來(lái)20年是生物經(jīng)濟(jì)的時(shí)代，而且生物經(jīng)濟(jì)的規(guī)模將超過(guò)數(shù)字經(jīng)濟(jì)?！吧锝?jīng)濟(jì)不僅僅是醫(yī)療健康，還與農(nóng)業(yè)、食品等多方面息息相關(guān)?！痹谝咔橹?，投資團(tuán)隊(duì)也再一次深刻體會(huì)到了生物經(jīng)濟(jì)的重要性，并且看到了疫情正在加速生物經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)。在生物經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，硬科技是“主心骨”。目前，國(guó)內(nèi)擁有生物科技領(lǐng)域頂級(jí)的科學(xué)家，從體外診斷、生殖健康、基因治療和細(xì)胞治療到生物醫(yī)藥技術(shù)，中國(guó)未來(lái)5-10年有望比肩世界先進(jìn)水平，這讓盛山團(tuán)隊(duì)感到興奮。

“未來(lái)，生物醫(yī)藥技術(shù)會(huì)讓絕癥變成慢性病，讓慢性病逐步變得可干預(yù)和可管理，這將是一場(chǎng)非常炫目的革命，為人類(lèi)生命質(zhì)量帶來(lái)質(zhì)的提升。這個(gè)市場(chǎng)是無(wú)止之境?！备适佬蹖?duì)即將到來(lái)的巨變熱切盼望著。到那時(shí)，創(chuàng)始人甘世雄專(zhuān)注于生物醫(yī)藥投資的初心或許能收獲一份圓滿(mǎn)。從事投資后，他希望能夠用資本的力量幫助更多人和病人背后的一個(gè)個(gè)家庭。善意的發(fā)心，讓盛山資產(chǎn)整個(gè)團(tuán)隊(duì)擁有不斷進(jìn)化的毅力，真正做到：“虛一而靜”——專(zhuān)注醫(yī)療健康股權(quán)投資；“為而不爭(zhēng)”——輔助、陪伴企業(yè)家成就夢(mèng)想。

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網(wǎng)址: 甘世雄：打造專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì) 聚焦醫(yī)療健康投資 http://www.u1s5d6.cn/newsview1459220.html