首頁資訊雀巢集團(tuán)發(fā)布2025年上半年財報：持續(xù)穩(wěn)健執(zhí)行，夯實(shí)增長基礎(chǔ)

雀巢集團(tuán)發(fā)布2025年上半年財報：持續(xù)穩(wěn)健執(zhí)行，夯實(shí)增長基礎(chǔ)

來源：泰然健康網(wǎng) 時間：2025年08月26日 09:17

雀巢首席執(zhí)行官傅樂宏（Laurent Freixe）表示：“我們正通過戰(zhàn)略執(zhí)行，來加速業(yè)績提升和面向未來的轉(zhuǎn)型?；趯π实牟恍缸非?，我們正在通過更優(yōu)異的執(zhí)行和增加投資，來加速品類增長、提高市場份額。

這些行動已經(jīng)取得了成果，在上半年實(shí)現(xiàn)了廣泛的增長和穩(wěn)健的利潤表現(xiàn)。在我們增大投資以加速品類增長的領(lǐng)域，其增長速度是集團(tuán)的4倍；我們的6個創(chuàng)新‘重大項(xiàng)目’在上半年實(shí)現(xiàn)了超過2億瑞士法郎的銷售額。與此同時，我們也在積極應(yīng)對18個表現(xiàn)欠佳的關(guān)鍵業(yè)務(wù)單元，其總體增長與市場增長差距已縮小1/3。我們還在采取果斷措施，強(qiáng)化大中華區(qū)業(yè)務(wù)，并將維生素、礦物質(zhì)和補(bǔ)充劑（VMS）業(yè)務(wù)聚焦于高端品牌并取得佳績。

我們2025年的業(yè)績指引保持不變，同時也認(rèn)識到宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險和不確定性有所上升。我們始終堅(jiān)信，為推動業(yè)績提升與轉(zhuǎn)型而采取的各項(xiàng)舉措，將助力我們實(shí)現(xiàn)中期增長與利潤目標(biāo)?！?/p>百萬瑞郎，除非注明2025上半年2024年上半年在財報中的變化-實(shí)際內(nèi)部增長率0.2%0.1%10 bps-定價貢獻(xiàn)率2.7%2.0%70 bps有機(jī)增長率2.9%2.1%80 bps凈收購/（處置）0.0%-0.4%40 bps匯率變動-4.7%-4.4%-30 bps財報銷售額增長率-1.8%-2.7%90 bps銷售額44,22845,045-1.8%基礎(chǔ)交易營業(yè)利潤7,2877,841-7.1%毛利率46.6%47.2%-60 bps基礎(chǔ)交易營業(yè)利潤率16.5%17.4%-90 bps凈利潤15,0655,644-10.3基本每股收益（瑞士法郎）1.972.16-9.0%基礎(chǔ)每股收益（瑞士法郎）2.272.40-5.4%自由現(xiàn)金流2,3073,978-42.0%

1歸屬于母公司股東的年度利潤

財務(wù)亮點(diǎn)廣泛的銷售增長上半年有機(jī)增長率（OG）達(dá)到2.9%，實(shí)際內(nèi)部增長率（RIG）達(dá)到0.2%，定價貢獻(xiàn)率為2.7%。第二季度有機(jī)增長率達(dá)到3.0%，實(shí)際內(nèi)部增長率為-0.4%，定價貢獻(xiàn)率為3.3%。與第一季度相比，多數(shù)業(yè)務(wù)有機(jī)增長提升。上半年采取的定價措施，在咖啡業(yè)務(wù)中的彈性效應(yīng)較低，而糖果業(yè)務(wù)的短期彈性效應(yīng)更為明顯。大中華區(qū)的業(yè)績下滑對集團(tuán)第二季度的有機(jī)增長率造成了70個基點(diǎn)的影響，對實(shí)際內(nèi)部增長率造成了40個基點(diǎn)的影響。在加大投資的同時實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的利潤表現(xiàn)受到銷售成本高企、增長投資增加以及匯率不利因素的影響，基礎(chǔ)交易營業(yè)利潤率（UTOP）為16.5%。凈利潤為51億瑞士法郎，基本每股收益（EPS）下降9.0%，至1.97瑞士法郎；自由現(xiàn)金流為23億瑞士法郎。運(yùn)營和戰(zhàn)略進(jìn)展投資于增長，通過專注且持續(xù)的執(zhí)行交付成果營銷投入有所增加，2025年上半年廣告及營銷費(fèi)用占銷售額的比例達(dá)到8.6%。在為加速品類增長而增大投資的領(lǐng)域，其增長速度是集團(tuán)整體有機(jī)增長的4倍。6個全球創(chuàng)新“重大項(xiàng)目”快速推出，2025年上半年合計(jì)銷售額突破2億瑞士法郎。18個表現(xiàn)欠佳的關(guān)鍵業(yè)務(wù)單元的總體增長與市場增長差距縮小了1/3。計(jì)劃實(shí)現(xiàn)25億瑞士法郎成本節(jié)約的“助力增長”計(jì)劃取得良好進(jìn)展2025年節(jié)約7億瑞士法郎的目標(biāo)穩(wěn)步推進(jìn)，其中上半年損益表已確認(rèn)節(jié)約超1.5億瑞士法郎，下半年已鎖定額外3.5億瑞士法郎的節(jié)約額。采取措施助力大中華區(qū)及雀巢健康科學(xué)業(yè)務(wù)單元的增長采取行動改善大中華區(qū)的業(yè)績；這些措施在未來一年內(nèi)會為增長帶來一定壓力。維生素、礦物質(zhì)及補(bǔ)充劑業(yè)務(wù)將聚焦高端品牌，并對主流及價值型品牌啟動戰(zhàn)略評估。簡化組織架構(gòu)，并對端到端流程進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型充分利用雀巢的規(guī)模優(yōu)勢、統(tǒng)一的企業(yè)資源規(guī)劃（ERP）核心系統(tǒng)及數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，并擴(kuò)展我們的人工智能平臺，以支持決策制定、執(zhí)行及效率提升。2025全年指引盡管面臨更多不利因素，集團(tuán)2025年業(yè)績指引保持不變。有機(jī)銷售額增長預(yù)計(jì)將優(yōu)于2024年，隨著我們持續(xù)推進(jìn)增長計(jì)劃，全年增長勢頭將愈發(fā)強(qiáng)勁。預(yù)計(jì)基礎(chǔ)交易營業(yè)利潤率將達(dá)到或超過16.0%，這是我們在為增長進(jìn)行投資的情況下取得的成果；該利潤率包含了當(dāng)前已實(shí)施關(guān)稅及現(xiàn)行匯率帶來的負(fù)面影響。盡管宏觀經(jīng)濟(jì)及消費(fèi)者層面的不確定性持續(xù)帶來更大風(fēng)險，我們?nèi)灾铝τ谥衅谕顿Y。

運(yùn)營和戰(zhàn)略回顧

增長和投資

我們加大了對價值主張的投資力度，聚焦于四大核心優(yōu)勢：無與倫比的產(chǎn)品卓越性、極具競爭力的價值、強(qiáng)大的市場可見度以及令人難忘的品牌傳播。例如，我們在消費(fèi)者口味偏好測試方面的嚴(yán)謹(jǐn)性實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍。在過去3年中，我們僅測試了不到1/4的暢銷產(chǎn)品單元，而這些產(chǎn)品單元約占集團(tuán)銷售額的一半?，F(xiàn)在，我們計(jì)劃在未來12個月內(nèi)完成其余產(chǎn)品單元的測試，并在未獲得口味偏好優(yōu)勢的情況下采取糾正措施。此外，我們還增加了市場營銷投入，2025年上半年廣告與營銷費(fèi)用占銷售額的比例已上升至8.6%，相比2024年上半年的8.1%有所提升。

我們在增大投資以加速品類增長的領(lǐng)域，其增長速度是集團(tuán)增速的4倍。這些領(lǐng)域包括即飲咖啡和寵物治療產(chǎn)品等平臺，以及我們6個全球創(chuàng)新“重大項(xiàng)目”的快速推廣：能恩Sinergity、雀巢咖啡濃縮咖啡液、美極空氣炸鍋調(diào)味料、巧克力烘焙零食、普瑞納旗下金字塔型貓糧Gourmet Revelations及雀巢咖啡多趣酷思Neo咖啡系統(tǒng)。目前我們已完成了65個產(chǎn)品的市場投放，推出速度實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍。在2025年上半年，這6個“重大項(xiàng)目”的總計(jì)銷售額已超過2億瑞士法郎，正穩(wěn)步邁向我們的目標(biāo)：在未來3年內(nèi)，每個“重大項(xiàng)目”的年銷售額至少達(dá)到1億瑞士法郎。

效率與生產(chǎn)力

我們的“助力增長”計(jì)劃目標(biāo)是在2025年實(shí)現(xiàn)7億瑞士法郎的成本節(jié)約，并在2027年底前將節(jié)約額逐步提升至25億瑞士法郎。2025年上半年，損益表已確認(rèn)實(shí)現(xiàn)超1.5億瑞士法郎的節(jié)約額，下半年另有3.5億瑞士法郎的節(jié)約額已被鎖定，這使我們完全有望達(dá)成2025年的目標(biāo)。截至目前，已實(shí)現(xiàn)的節(jié)約包括：人工智能驅(qū)動的采購與供應(yīng)商管理、支出整合與集中化，以及電子采購的拓展與自動化。除了這些“助力增長”計(jì)劃帶來的節(jié)約，現(xiàn)有舉措每年還能持續(xù)產(chǎn)生超過10億瑞士法郎的效率提升收益。

夯實(shí)基礎(chǔ)

在大中華區(qū)，我們正在采取實(shí)質(zhì)性措施以提升業(yè)績表現(xiàn)，包括管理層的調(diào)整。近年來，我們通過拓展分銷渠道實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)增長。然而，隨著消費(fèi)者信心減弱以及通縮環(huán)境的影響，這一模式面臨挑戰(zhàn)。為了實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長，我們現(xiàn)階段的重點(diǎn)是通過強(qiáng)化價值主張來拉動消費(fèi)者需求。預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)將在最多一年內(nèi)恢復(fù)可持續(xù)增長。

在維生素、礦物質(zhì)和補(bǔ)充劑業(yè)務(wù)方面，我們已對表現(xiàn)欠佳的主流和價值型品牌，包括自然之寶（Nature’s Bounty）、關(guān)捷?。∣steo Bi-Flex）、普麗普萊（Puritan’s Pride）以及美國的自有品牌啟動戰(zhàn)略評估，這可能會導(dǎo)致這些品牌的剝離。我們的維生素、礦物質(zhì)和補(bǔ)充劑業(yè)務(wù)將聚焦于全球高端品牌，如生命花園（Garden of Life）、Solgar 和倍宜（Pure Encapsulations）。我們在科學(xué)、創(chuàng)新和品牌建設(shè)方面的能力使這些品牌具備了顯著的競爭優(yōu)勢。

通過充分利用雀巢的規(guī)模優(yōu)勢、統(tǒng)一的ERP核心系統(tǒng)和企業(yè)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，我們正在簡化組織架構(gòu)，并對端到端流程進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。這將使我們能夠以更高的敏捷性和精準(zhǔn)度運(yùn)營業(yè)務(wù)，通過數(shù)據(jù)和技術(shù)的互聯(lián)互通，支持決策制定、執(zhí)行和效率提升。目前的重點(diǎn)領(lǐng)域包括：消費(fèi)者互動、商業(yè)投資決策與回報、采購分析以及互聯(lián)運(yùn)營。

財務(wù)回顧

集團(tuán)銷售

財報銷售額下降1.8%，至442億瑞士法郎，這包括由于瑞士法郎在此期間顯著升值，致使匯率產(chǎn)生了4.7%的負(fù)面影響。有機(jī)增長率為2.9%。定價貢獻(xiàn)率達(dá)到2.7%，這是由于我們采取了措施以應(yīng)對咖啡和可可相關(guān)品類的原料成本上漲。實(shí)際內(nèi)部增長率為0.2%，反映了消費(fèi)者需求疲軟以及消費(fèi)者和客戶在適應(yīng)價格上漲過程中產(chǎn)生的短期影響。

按品類劃分，糖果和咖啡業(yè)務(wù)是有機(jī)增長的主要貢獻(xiàn)者，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的增長分別受到10.6%和6.0%的定價驅(qū)動。我們在這兩個品類中的重點(diǎn)是采取靈活定價措施，以充分應(yīng)對投入成本的增加，同時保持中期消費(fèi)者滲透率。在咖啡業(yè)務(wù)中，彈性效應(yīng)有限，實(shí)際內(nèi)部增長率略有上升，并在前兩個季度保持穩(wěn)定。相較于咖啡業(yè)務(wù)，糖果業(yè)務(wù)的短期彈性效應(yīng)更為明顯，與歷史趨勢一致。除糖果和咖啡業(yè)務(wù)外，其他品類的有機(jī)增長更為平緩，主要由寵物護(hù)理業(yè)務(wù)和水業(yè)務(wù)推動，而烹調(diào)食品業(yè)務(wù)在整體類別下滑的背景下出現(xiàn)負(fù)增長。

按地區(qū)劃分，發(fā)達(dá)市場的有機(jī)增長率為1.8%，得益于1.0%的實(shí)際內(nèi)部增長率和0.8%的定價貢獻(xiàn)率。在新興市場，有機(jī)增長率為4.5%，定價貢獻(xiàn)率為5.6%，實(shí)際內(nèi)部增長率為-1.1%。

按渠道劃分，零售渠道的有機(jī)增長率為2.6%。居家外渠道的有機(jī)增長率為5.8%。電商銷售的有機(jī)增長率為12.3%，達(dá)到集團(tuán)總銷售額的20.2%。

收購少數(shù)股權(quán)及合資企業(yè)

在今年上半年，作為此前收購的后續(xù)舉措，我們增加了兩家公司的股份。在中國，我們收購了糖果公司徐福記剩余的全部少數(shù)股份；雀巢健康科學(xué)業(yè)務(wù)方面，我們進(jìn)一步增持了在植物基營養(yǎng)領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)者Orgain的多數(shù)股份。在韓國，我們從現(xiàn)有的合資企業(yè)中接管了普瑞納業(yè)務(wù)，并將其整合進(jìn)雀巢韓國業(yè)務(wù)。

亞洲、大洋洲和非洲大區(qū)

在亞洲、大洋洲和非洲大區(qū)，除大中華區(qū)外，大多數(shù)市場實(shí)現(xiàn)了廣泛的增長。大多數(shù)地區(qū)實(shí)現(xiàn)了正向的有機(jī)增長，其中中西非、菲律賓和南亞的貢獻(xiàn)最為顯著。在大中華區(qū)，由于我們開始調(diào)整業(yè)務(wù)模式，轉(zhuǎn)向以拉動消費(fèi)者需求為核心，第二季度銷售額出現(xiàn)下滑。從品類來看，糖果類產(chǎn)品的增長最為強(qiáng)勁，在實(shí)施了定價策略的同時，取得了實(shí)際內(nèi)部增長率和市場份額的提升。在戰(zhàn)略重點(diǎn)領(lǐng)域，如即飲咖啡和新興市場的寵物護(hù)理業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁增長。

大區(qū)業(yè)績表現(xiàn)概述

有機(jī)增長率為2.4%，其中實(shí)際內(nèi)部增長率為-0.3%，定價貢獻(xiàn)率為2.6%。財報銷售額下降1.4%，降至104億瑞士法郎，匯率波動的影響導(dǎo)致銷售額下降3.6%。在大中華區(qū)，有機(jī)增長率為-4.2%，其中實(shí)際內(nèi)部增長率為-1.5%，定價貢獻(xiàn)率為-2.7%。不包括大中華區(qū)，亞洲、大洋洲和非洲大區(qū)有機(jī)增長率為4.3%，其中實(shí)際內(nèi)部增長率為0.1%，定價貢獻(xiàn)率為4.2%。市場份額方面，糖果、寵物護(hù)理業(yè)務(wù)和可可麥芽飲料市場份額有所增長，咖啡、嬰兒營養(yǎng)和調(diào)味品業(yè)務(wù)份額有所下降?；A(chǔ)交易營業(yè)利潤率下降80個基點(diǎn)，至21.5%，主要原因是咖啡和糖果業(yè)務(wù)因原料上漲導(dǎo)致銷售成本上升。

原文鏈接：2025 Half-year results

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