首頁資訊 “中國益生菌第一股”，離成為“中國養(yǎng)樂多”還挺遠

“中國益生菌第一股”，離成為“中國養(yǎng)樂多”還挺遠

來源：泰然健康網時間：2024年12月08日 21:17

文 | 虛淵玄

益生菌產品近年來已經成為了一種健康生活重要元素。助消化、護腸胃，是益生菌給人們的第一印象。

在經濟高速發(fā)展的同時，中國老百姓對于健康的重視提升到了一個新高度，中國益生菌市場的快速發(fā)展非?，F(xiàn)實地反映了消費者的需求。

財經無忌查閱大量相關資料后發(fā)現(xiàn)，高速成長的市場背后，有著令人深省的現(xiàn)實：作為益生菌產業(yè)鏈的上游菌群菌株供應來說，截至2020年之前，80%以上的菌群由國外企業(yè)供應。

益生菌這條細分賽道上，又出現(xiàn)了“卡脖子”現(xiàn)象。

好在，經過近幾年我國自主菌群企業(yè)的努力，一定程度上解決了“菌群自供”的難題。其中，科拓生物科技，成為了行業(yè)中的隱形龍頭企業(yè)之一。

這家進入賽道相對較晚的企業(yè)，憑借什么優(yōu)勢，在短時間內取得如此成績，他的潛力與危機有是什么，財經無忌與您一同深究。

“進擊”的中國益生菌市場

近年來，全球益生菌市場繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展，根據(jù)Markets and Markets機構的數(shù)據(jù)，2021年全球益生菌市場規(guī)模預計達611億美元。預計從2021到2026年，全球益生菌市場將以8.3%的年復合增長率繼續(xù)保持增長，至2026年達到911億美元。

益生菌的競爭區(qū)域主要集中在亞洲、北美和歐洲三大區(qū)域。中國食品科學技術學會益生菌分會數(shù)據(jù)顯示，亞太地區(qū)的益生菌消費規(guī)模全球最高，占比約44.4%，遠高于歐洲（23.5%）、北美（17.8%），凸顯出亞太地區(qū)益生菌行業(yè)蓬勃發(fā)展的良好勢頭。

根據(jù)中國保健協(xié)會的數(shù)據(jù)，2020年，國內益生菌產品的整體市場規(guī)模約為879.8億元。歐睿國際的數(shù)據(jù)表明，當前中國益生菌消費市場規(guī)模已經超過意大利，位居全球第二，并且仍在以每年11-12%的速度快速增長，在政策支持和行業(yè)規(guī)范的背景下顯現(xiàn)出巨大的市場潛力。

長期以來，我國在營養(yǎng)、健康領域的科學研究滯后于歐美等發(fā)達國家和地區(qū)，高端功能性食品市場被歐美等發(fā)達國家的功能性食品所占據(jù)。

其中，最為人所知的產品，就是源自日本的養(yǎng)樂多了。

養(yǎng)樂多（Yakult），名字是由世界語“Jahurto”（意為酸奶）變化而來。1921年，養(yǎng)樂多的創(chuàng)始人醫(yī)學博士代田稔進入京都帝國大學（現(xiàn)京都大學）醫(yī)學部求學，他希望通過自己的努力，能夠通過微生物學，為當時生活條件惡劣、醫(yī)療水平低下的日本帶來改變。

代田稔在近十年的科研工作中，發(fā)現(xiàn)乳酸菌可以抑制腸中有害菌，在進一步強化培養(yǎng)乳酸菌后，他成功培育出了“L.casei .shirota株”（代田稔株）。

1935年，代田博士成功將以自己名字命名的乳酸菌株商品化，產品命名為“養(yǎng)樂多”，并于日本福岡縣福岡市正式上架。

隨著二戰(zhàn)的結束，養(yǎng)樂多的銷售也得到了飛速的提升。1967年養(yǎng)樂多研發(fā)基地由京都府京都市遷移到東京都國立市，并增加了發(fā)酵乳、清涼飲料等產品線，1971年增設化妝品事業(yè)，1975年增設醫(yī)藥品事業(yè)，并積極拓展海外飲料事業(yè)，現(xiàn)其飲品已在39個國家地區(qū)銷售。

養(yǎng)樂多集團2021年的財報顯示，公司年度營業(yè)額為3857.1億日元，利潤392.7億日元。其中食品占總營業(yè)額9成。

養(yǎng)樂多“當?shù)厣a，當?shù)劁N售”的原則讓其營收國內外幾乎平分秋色（日本國內食品事業(yè)營業(yè)額占比50.7％，海外食品事業(yè)占比40.6％）。

2002年，養(yǎng)樂多進入中國。根據(jù)養(yǎng)樂多財報，2011-2019年，中國大陸共計銷售養(yǎng)樂多超150億瓶。僅2019年，中國大陸?zhàn)B樂多銷量就接近其全球銷量的20%。

喝了十多年養(yǎng)樂多的小吳（化名）告訴財經無忌，自己第一次喝養(yǎng)樂多是在美國留學的時候，“當時就是想嘗嘗，于是買了一版回宿舍喝。喝了幾天發(fā)現(xiàn)自己的腸胃比之前好很多，說白了就是特別好排便。”

于是，小吳養(yǎng)成了每天喝一瓶養(yǎng)樂多的習慣直到現(xiàn)在?！盎貒蟀l(fā)現(xiàn)，國內的包裝更國外不太一樣，就是國內的量更少一點，國外是胖胖的瓶子。不過東西都一樣，每天都睡前喝，第二天就很順利。”

益生菌飲品最重要的就是原料菌群或菌株，在益生菌這一領域，據(jù)天風證券數(shù)據(jù)，杜邦(50%)與科漢森(35%)為國內益生菌原料占比最大的兩家公司，光這兩家國外公司就占到國內整體原料市場的85%左右，其余廠商約15%。

養(yǎng)樂多、媽咪愛和Life Space等國外品牌益生菌終端消費品占有很大的份額，與此同時，我國部分自主品牌的益生菌終端消費品也在使用科漢森、杜邦等跨國公司的益生菌菌株。

財經無忌與業(yè)內相關人士溝通后發(fā)現(xiàn)，益生菌上游被國外企業(yè)壟斷的局面，主要是由于技術和市場準入壁壘較高所致。一株性能優(yōu)良益生菌的誕生需要經過分離、篩選、評價到相應終端產品的生產、推廣必須經歷基礎研究、功能研究、臨床研究及產業(yè)化應用開發(fā)等一系列復雜的過程。

根據(jù)公開資料顯示，我國益生菌原材料市場中，年產能及產值在千萬元規(guī)模以上的公司主要有科拓生物、江蘇微康生物、河北一然生物、上海潤盈生物四家。

科拓生物，于2020年A股上市，益生菌業(yè)務板塊的高速發(fā)展，也讓其獲得了“益生菌第一股”的美名。

“益生菌第一股”的科拓生物

科拓生物成立于2003年，起初，公司主營業(yè)務為食品添加劑貿易業(yè)務，2010年，內蒙古農業(yè)大學食品科學與工程學院博士研究生導師、教授孫天松相中并收購。

作為長期從事食品行業(yè)科研工作的孫天松對于復配食品添加劑市場十分看好，同時他也擁有常人沒有的資源——孫天松的配偶，業(yè)界稱為“中國益生菌拓荒人”的張和平。

同為內蒙古農業(yè)大學食品科學與工程學院博士研究生導師、教授的張和平，不僅與孫天松有著相似的專業(yè)背景，而且張和平也是后來科拓生物收購的青島久和的實際控制人。

2015至2016年，科拓生物通過完成對內蒙和美、金華銀河、青島九和等公司的收購、重組，并以1310萬元收購和美科盛持有的與益生菌相關的商標、專利和非專利技術，為科拓生物開創(chuàng)了全新的益生菌業(yè)務板塊。

在益生菌菌種資源庫的建立上，科拓生物以極快的速度建立起亞洲最大的乳酸菌菌種資源庫。目前，公司擁有與益生菌相關的發(fā)明專利56項，包含20,000余株乳酸菌（含益生菌）菌株，其中已產業(yè)化的益生菌有68株。

此前科拓生物接受外部采訪時表示，“優(yōu)質的菌株非常珍貴，這是我們科拓生物最大的資產，凝聚了科學家的心血。目前科拓生物擁有五株明星菌株，這也是我們主打的‘中國菌’?！?/p>

五株明星菌株分別是：干酪乳桿菌Zhang、乳雙歧桿菌V9、植物乳桿菌P-8、乳雙歧桿菌Probio-M8以及鼠李糖乳桿菌Probio-M9。

明星菌株干酪乳桿菌Zhang，是從錫林郭勒大草原上的自然發(fā)酵酸馬奶中提取到的；乳雙歧桿菌V9則是從健康蒙古族兒童的腸道中分離出來的；植物乳桿菌P-8是從內蒙古巴彥淖爾市烏拉特中旗自然發(fā)酵酸牛乳中分離出來的。

隨著我國益生菌行業(yè)進入快速發(fā)展期，科拓生物食用益生菌制品的營收近年來保持了較高的增速水平。2017至2020年的年復合增長率為119.85%，2021年上半年同比增長123.01%。

據(jù)科拓生物2021年財報顯示，公司2021年實現(xiàn)營業(yè)收入約3.65億元，同比增長7.51%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.1億元，同比增長13.42%。

業(yè)務板塊的營收占比方面，占比最大板塊為復配食品添加劑。其次為食用益生菌制品，該業(yè)務板塊表現(xiàn)非常亮眼，其生產、銷售業(yè)務連續(xù)幾年保持超過100%的高速增長，2021年銷售業(yè)績首次超過動植物微生態(tài)制劑，成為公司第二大業(yè)務板塊。

在2020年成功登陸A股創(chuàng)業(yè)板以來，科拓生物的亮眼表現(xiàn)確實符合其“益生菌第一股”的稱號。

不過，如果仔細研究科拓生物的營收業(yè)績，仍然是潛力與危機共存的局面。

深度綁定大客戶，潛力與危機共存

為何說科拓生物的發(fā)展?jié)摿εc危機共存，財經無忌通過查閱科拓生物近幾年的財報與首次公開發(fā)行招股書后認為，與大客戶的深度綁定，對于科拓生物未來的經營將帶來一定風險。

科拓生物的大客戶，就是蒙牛乳業(yè)。

作為科拓生物TO B業(yè)務的最重要客戶，蒙牛乳業(yè)自2017年以來一直是其最大客戶，2020年，與蒙牛乳業(yè)的業(yè)務占營收的73.43%。

財經無忌在科拓生物的招股說明書中發(fā)現(xiàn)，科拓生物在與蒙牛乳業(yè)簽訂的《戰(zhàn)略合作協(xié)議中》（2018-2020）規(guī)定“在合作期2018年至2020年，蒙牛乳業(yè)承諾采購公司的相關產品份額不低于70%，公司承諾在三年戰(zhàn)略合作期內對相關產品每年降價幅度依次為3%、3%、3%?！?/p>

此外，協(xié)議還規(guī)定“2019年12月，公司與蒙牛乳業(yè)按照《戰(zhàn)略合作協(xié)議書》約定的原則簽訂2020年度《購銷合同》時，由于公司與蒙牛乳業(yè)均預測2020年度主要原材料變性淀粉、瓊脂、果膠的綜合價格下降幅度仍然較大等方面的原因，經雙方友好協(xié)商在2020年度購銷合同中約定公司供應蒙牛乳業(yè)的主要復配食品添加劑產品KY-B302C的價格相比2019年下降6%，其他產品價格仍下降約3%或未下降。”

也就是說，科拓生物的TO B業(yè)務與蒙牛乳業(yè)進行了深度綁定，議價能力低，缺少話語權。

這是在TO B方潛在的問題，那么TO C端，科拓生物又是怎么做布局的呢？

利用其獨有的菌種系列，科拓生物開發(fā)了“益適優(yōu)”和“益生和美”兩大系列產品面向終端消費者。