經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 胡艷明 “國際投資者對中國的資產(chǎn)配置正慢慢提高，投資內(nèi)地資本市場的需求將越來越大，互聯(lián)互通將對國家推動(dòng)金融市場高質(zhì)量開放發(fā)揮更為顯著的作用。”2024年12月17日，香港金融管理局（下稱“香港金管局”）總裁余偉文在北京接受記者采訪時(shí)表示。

當(dāng)日，余偉文與香港金管局助理總裁（銀行監(jiān)理）朱立翹等人對互通互聯(lián)、人民幣國際化、金融科技監(jiān)管等話題進(jìn)行回應(yīng)。

今年，恰逢內(nèi)地與香港資本市場互聯(lián)互通10周年。2014年，滬港通啟動(dòng)，上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所允許兩地投資者通過當(dāng)?shù)刈C券公司（或經(jīng)紀(jì)商）買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對方交易所上市的股票。10年來，滬港通、深港通、債券通、跨境理財(cái)通、ETF（交易型開放式指數(shù)基金）通以及互換通也相繼開通。

在互聯(lián)互通機(jī)制開啟之前，香港離岸人民幣市場發(fā)展已經(jīng)有20多年。隨著人民幣國際化步伐加快，各項(xiàng)離岸人民幣業(yè)務(wù)近年增長強(qiáng)勁。余偉文談到，近期正積極討論優(yōu)化金管局的人民幣流動(dòng)資金安排。

余偉文說：“過去一年，香港金融體系穩(wěn)定，香港銀行體系資本充足率、流動(dòng)性等各項(xiàng)指標(biāo)遠(yuǎn)高于國際標(biāo)準(zhǔn)，香港作為國際金融中心的地位持續(xù)鞏固和提升。接下來，金管局要進(jìn)一步加強(qiáng)與內(nèi)地金融市場的互聯(lián)互通，提升金融科技，開拓綠色金融，搶抓粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、人民幣國際化等機(jī)遇?！?nbsp;

加強(qiáng)與內(nèi)地金融市場互聯(lián)互通

今年是內(nèi)地與香港資本市場互聯(lián)互通10周年。余偉文表示，最開始的時(shí)候，香港和內(nèi)地首先開通了滬港通，“那個(gè)時(shí)候沒想到互聯(lián)互通的‘家庭’會(huì)有那么多成員，相繼加入進(jìn)來。”

繼2014年和2016年分別開通滬港通和深港通后，內(nèi)地和香港又開通了債券通、跨境理財(cái)通、ETF通和互換通。一系列的互聯(lián)互通計(jì)劃，為國際和內(nèi)地投資者提供了更多便利的投資渠道。

香港作為連接內(nèi)地資本市場與國際資本市場的橋梁作用在不斷增強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示，10年間，境外投資者投資在岸股票總余額增加超過5倍，截至今年9月達(dá)到了3萬多億元人民幣，其中超過75%是通過股票通持有。自開通以來，北向債券通的日均交易額增長超過18倍，達(dá)到目前（2024年1—11月）的超過420億元人民幣，占境外投資者在內(nèi)地銀行間債券市場交易額的一半多。

展望未來，余偉文表示，金管局將繼續(xù)通過完善各種配套工具，例如離岸國債期貨、回購、抵押品管理等吸引更多國際投資者通過互聯(lián)互通機(jī)制投資在岸資產(chǎn)，同時(shí)持續(xù)完善債券通機(jī)制，包括研究擴(kuò)大債券通南向通合資格境內(nèi)投資者范圍，例如納入證券、保險(xiǎn)、資產(chǎn)管理等非銀行金融機(jī)構(gòu)，支持內(nèi)地機(jī)構(gòu)進(jìn)行多元化海外投資，亦借此吸引更多國際發(fā)行人在香港發(fā)行債券。在個(gè)人投資者方面，金管局亦會(huì)探索進(jìn)一步優(yōu)化跨境理財(cái)通，便利大灣區(qū)個(gè)人投資者進(jìn)行跨境投資。

跨境理財(cái)通2.0在2024年2月底實(shí)施，對投資者準(zhǔn)入條件、參與機(jī)構(gòu)范圍、合格投資產(chǎn)品范圍、投資者個(gè)人額度等方面進(jìn)行了優(yōu)化調(diào)整。12月4日，首批14家試點(diǎn)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)的券商開始展業(yè)。截至2024 年10月，已有25家香港合格銀行聯(lián)同內(nèi)地伙伴銀行提供跨境理財(cái)通服務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，2024年3月至10月，新增約5.2萬人參與了跨境理財(cái)通。

余偉文表示，跨境理財(cái)通在促進(jìn)金融市場發(fā)展、提升居民投資便利性和保護(hù)投資者權(quán)益方面都取得了顯著的成效。金管局與業(yè)界及內(nèi)地監(jiān)管部門將保持緊密溝通，密切關(guān)注理財(cái)通業(yè)務(wù)的運(yùn)作情況、業(yè)界和投資者的反饋和建議，并將加強(qiáng)投資者教育和宣傳工作。在理財(cái)通2.0平穩(wěn)順暢推進(jìn)的基礎(chǔ)上，適時(shí)探索進(jìn)一步優(yōu)化措施。 

離岸人民幣業(yè)務(wù)增長強(qiáng)勁

近期，人民幣匯率走勢波動(dòng)加劇。余偉文表示，過去20多年，香港的離岸人民幣市場不斷在發(fā)展，經(jīng)歷了不同的周期。

2024年年初至10月底的數(shù)據(jù)顯示，香港人民幣存款增長2.0%，跨境貿(mào)易結(jié)算的人民幣匯款總額高達(dá)124493億元，同比增長34.9%。余偉文表示，一個(gè)很明顯的現(xiàn)象是，國際貿(mào)易中有更多對手使用人民幣。這意味著人民幣作為融資貨幣的活力持續(xù)增強(qiáng)，人民幣的國際化水平進(jìn)一步提升。

余偉文表示，隨著人民幣國際化步伐加快，各項(xiàng)離岸人民幣業(yè)務(wù)近年增長強(qiáng)勁。金管局過去一段時(shí)間與業(yè)界和內(nèi)地相關(guān)的金融管理部門密切溝通，了解市場所需，并探討可行方案，為銀行和人民幣使用方拓寬流動(dòng)性渠道。近期，金管局在積極討論兩個(gè)項(xiàng)目：優(yōu)化金管局的人民幣流動(dòng)資金安排，尤其是如何更好地利用中國人民銀行、金管局雙方貨幣互換協(xié)議，為香港銀行提供更多資金，支持發(fā)展人民幣實(shí)體經(jīng)貿(mào)活動(dòng)相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)；研究更多元的人民幣資金管理交易工具，拓寬離岸和跨境人民幣資金來源的可行方案，例如回購等。 

貸款冷靜期與防詐舉措

近日，金管局向銀行發(fā)出通告，要求向個(gè)人客戶提供無抵押消費(fèi)信貸產(chǎn)品的零售銀行（包括數(shù)字銀行）最遲于2025年6月底前向個(gè)人客戶提供的無抵押消費(fèi)信貸產(chǎn)品提供冷靜期。朱立翹對經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)表示，冷靜期安排旨在為個(gè)人客戶提供一段合理的時(shí)間，讓他們在訂立貸款協(xié)議后，能仔細(xì)重新考慮其財(cái)務(wù)責(zé)任并評估其還款能力，以盡量減低銀行客戶沖動(dòng)和過度借貸所帶來的影響。簡單而言，零售銀行應(yīng)向個(gè)人客戶就所有無抵押消費(fèi)信貸產(chǎn)品提供至少7天的冷靜期。冷靜期內(nèi)，全數(shù)償還或贖回貸款的個(gè)人客戶不應(yīng)被收取任何手續(xù)費(fèi)。

朱立翹表示，這項(xiàng)規(guī)定參考了國際經(jīng)驗(yàn)（經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織頒布的關(guān)于消費(fèi)信貸的消費(fèi)者保護(hù)建議）以及銀行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。金管局認(rèn)為，現(xiàn)在是在香港零售銀行引入有關(guān)安排的適當(dāng)時(shí)機(jī)。據(jù)了解，目前英國、新西蘭以及瑞士等地均有就一些常見個(gè)人信貸產(chǎn)品采取冷靜期的措施。

對于銀行成本方面，朱立翹解釋，這項(xiàng)規(guī)定僅要求零售銀行不應(yīng)因個(gè)人客戶在冷靜期內(nèi)全數(shù)償還或贖回貸款而收取任何手續(xù)費(fèi)，并不包括相關(guān)貸款所產(chǎn)生的利息，以平衡消費(fèi)者及銀行業(yè)界的權(quán)益，盡量減少濫用的情況?，F(xiàn)在已有銀行采取類似的措施，按實(shí)際情況處理銀行客戶提出償還或贖回貸款的申請。

另外，金管局也在不斷推出防騙新舉措。2024年前10個(gè)月，金管局接獲與詐騙相關(guān)的投訴個(gè)案為683宗，雖然較去年同期的1055 宗下降35%，但數(shù)據(jù)仍處于高位。金管局先后推出“智安存”、擴(kuò)展“可疑賬號警示”機(jī)制、網(wǎng)上銀行和信用卡的保安措施、反數(shù)碼詐騙工作坊及偵測深度偽造措施，防范金融詐騙。 

互動(dòng)與持續(xù)演進(jìn)的金融科技監(jiān)管

在金融科技監(jiān)管方面，如何平衡創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)？余偉文表示，金管局為促進(jìn)數(shù)字金融及金融科技發(fā)展提供有利的監(jiān)管環(huán)境，采用“風(fēng)險(xiǎn)為本”的監(jiān)管原則，根據(jù)有關(guān)金融活動(dòng)或科技應(yīng)用所衍生的風(fēng)險(xiǎn)，制定相應(yīng)的監(jiān)管要求，提供原則為本的指引。為協(xié)助銀行在應(yīng)用新科技的好處及風(fēng)險(xiǎn)之間取得適當(dāng)?shù)钠胶?，金管局采取互?dòng)和持續(xù)演進(jìn)（interactive and iterative）的監(jiān)管方法，推出多項(xiàng)措施，比如金融科技監(jiān)管沙盒、GenA.I.沙盒等。

金管局在2016年推出金融科技監(jiān)管沙盒，讓銀行及其伙伴科技公司在可控環(huán)境下，更早試行其金融科技項(xiàng)目。推出至今，已經(jīng)有超過350項(xiàng)金融科技項(xiàng)目使用沙盒進(jìn)行試行，其中包括合規(guī)科技、生物認(rèn)證、軟令牌、優(yōu)化手機(jī)應(yīng)用程序等項(xiàng)目。

“近年來，我們留意到銀行在客戶管理周期中的不同環(huán)節(jié)都已經(jīng)開始采用生成式人工智能?！敝炝⒙N表示，在產(chǎn)生變革性的力量的同時(shí)，生成式人工智能也帶來了挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)，包括可解釋性和模型管治等。為此，金管局與數(shù)碼港在2024年8月公布推出GenA.I.沙盒，使銀行能夠在風(fēng)險(xiǎn)管理框架內(nèi)試驗(yàn)其新穎的生成式人工智能應(yīng)用案例。

朱立翹透露，首輪沙盒測試申請已于2024年11月15日截止，金管局共收到超過40個(gè)測試用例。下一步，金管局將審視并確定測試的優(yōu)先級，預(yù)期GenA.I.沙盒的首輪測試將于2025年1月初開始。通過GenA.I.沙盒，銀行可以在風(fēng)險(xiǎn)管理的框架內(nèi)測試新的想法，并得到及時(shí)的監(jiān)管回饋和必要的技術(shù)支持。

朱立翹表示，這使銀行能夠更全面地評估不同用例的可行性，并在全面落實(shí)想法之前進(jìn)行必要的調(diào)整。這種互動(dòng)和持續(xù)演進(jìn)的方法，也讓監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠及時(shí)了解可能威脅金融系統(tǒng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，并分享業(yè)界良好做法，以促進(jìn)銀行負(fù)責(zé)任的創(chuàng)新以及應(yīng)用GenA.I.。

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