# 王健林等到援軍萬達危機暫時解除，萬達商管的債務如何解決？

近年來，萬達集團因債務問題陷入了艱難時刻。作為其商業(yè)板塊核心的萬達商管公司，不得不采取多項措施來緩解財務壓力，包括退出多個萬達廣場等重資產項目。然而，這些措施只能暫時緩解問題，并未從根本上解決債務危機。2024年上半年，萬達商管的營業(yè)收入達到了268.5億元，同比增長5.5%。盡管業(yè)績有所回暖，但公司依然面臨巨額債務壓力。

截至2024年6月底，萬達商管的合并口徑有息負債高達1375.61億元，其中302.69億元將在一年內到期。同時，公司末有息負債余額為342.17億元，而手頭的現金及現金等價物余額僅為104.85億元。這意味著，公司在未來一年內需要尋找大量的外部資金來償還即將到期的多筆債務。盡管如此，萬達商管近期獲得了多家銀行超100億元人民幣的貸款承諾，這無疑為公司提供了一個喘息的機會。

債務重組與輕資產戰(zhàn)略

為了有效應對債務問題，萬達商管正在逐步推行“變輕”的戰(zhàn)略。該戰(zhàn)略的核心是通過出售重資產項目，集中資源發(fā)展輕資產運營業(yè)務。這一戰(zhàn)略不僅可以快速回籠資金，還能顯著減少公司在重資產上的資本支出壓力。以珠海萬達商管為例，作為輕資產運營平臺，其在2024年上半年表現出色，收入達到了295.6億元。

此外，通過與投資者建立良好關系，萬達商管也贏得了不少資金支持，特別是來自太盟投資集團等機構的持續(xù)關注。這些資金不僅能夠幫助公司應對短期的債務壓力，還為其未來的發(fā)展提供了重要的資金保障。

盈利模式的優(yōu)化

萬達商管的主要收入來源是投資物業(yè)租賃及管理業(yè)務。2024年上半年，這一部分的收入達到了243.99億元，占總收入的90.87%。未來，公司將進一步優(yōu)化這一盈利模式，通過提升租金水平和增加物業(yè)管理服務收入來提高整體盈利能力。

一方面，公司可以通過升級現有物業(yè)，提升其租金水平。另一方面，可以通過引入更多的高質量租戶，增加物業(yè)的整體吸引力和租金收入。同時，萬達商管還可以通過提供更多的增值服務，如智能物業(yè)管理、增值營銷服務等來增加收入來源。這些措施不僅可以有效提升公司盈利能力，還能在一定程度上緩解債務壓力。

外部融資與債券市場

為了進一步增強公司的資金實力，萬達商管還需要積極尋求外部融資。在當前市場環(huán)境下，公司可以通過發(fā)行債券、引入戰(zhàn)略投資者等方式來籌集資金。特別是在獲得多家銀行超100億元人民幣的貸款承諾后，公司可以利用這筆資金來購回Pre-IPO股權部分回購款項，從而改善財務狀況。

同時，公司也可以考慮在債券市場上進行再融資，通過發(fā)行新債券來償還即將到期的舊債券。這種方式不僅可以延長債務期限，還能在一定程度上降低公司的資金成本。通過優(yōu)化債務結構，萬達商管可以更好地應對未來的財務挑戰(zhàn)。

未來展望

盡管萬達商管目前面臨巨大的債務壓力，但通過采取一系列有效的措施，公司已經在逐步緩解這一壓力。未來，公司將繼續(xù)推行“變輕”戰(zhàn)略，優(yōu)化盈利模式，積極尋求外部融資，改善債務結構。

總的來說，隨著多家銀行超100億元人民幣的貸款承諾的獲得以及一系列債務重組措施的實施，萬達商管的財務狀況正在逐步改善。雖然未來依然充滿挑戰(zhàn)，但只要能夠堅持既定的戰(zhàn)略，持續(xù)優(yōu)化業(yè)務結構，萬達商管有望在未來實現更為健康和可持續(xù)的發(fā)展。王健林等到援軍，萬達的危機雖暫時解除，但未來的路依然需要謹慎而堅定地走下去。

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