轉(zhuǎn)自：新康界

8月最后一天，廣藥集團(tuán)上市平臺(tái)廣州白云山醫(yī)藥集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱“白云山”）發(fā)布2024年上半年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。

得益于大商業(yè)板塊的收入增長(zhǎng)，白云山上半年總營(yíng)收同比增長(zhǎng)了2.68%至410.43億元，但歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)同比卻減少了9.31%，為25.2億元。

從具體產(chǎn)品來(lái)看，上半年王老吉品大健康相關(guān)產(chǎn)品以及化學(xué)藥的收入減少是業(yè)績(jī)被“拖后腿”的主要原因，但同期中成藥產(chǎn)品卻實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收的逆勢(shì)增長(zhǎng)，也一定程度上彌補(bǔ)了其他業(yè)務(wù)收入的下滑影響。

01

中成藥營(yíng)收增加8.18%

按一季度的數(shù)據(jù)估算，今年第二季度白云山的營(yíng)收及凈利潤(rùn)分別為180.97億元、5.92億元，較一季度均有所下降。

(白云山近一年?duì)I收及凈利潤(rùn)變化，來(lái)源：雪球）

目前白云山共有四大業(yè)務(wù)板塊，包括大南藥、大健康、大商業(yè)、大醫(yī)療，前兩項(xiàng)為主要的利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額來(lái)源。

其中大南藥是毛利率最高的業(yè)務(wù)板塊，主要為醫(yī)藥制造業(yè)務(wù)，包括中西成藥、化學(xué)原料藥、化學(xué)原料藥中間體、生物醫(yī)藥和天然藥物等，廣藥集團(tuán)旗下的12 家中華老字號(hào)藥企也被囊括在該板塊中，重點(diǎn)中藥產(chǎn)品包括小柴胡顆粒、滋腎育胎丸、清開(kāi)靈系列等等。

2024年上半年，大南藥板塊收入約為61.83億元，同比小幅下降2.04%，毛利率為49.73%，同比亦減少了1.37個(gè)百分點(diǎn)。

值得一提的是，雖然上半年大南藥板塊的收入略有下滑，但若按產(chǎn)品來(lái)看，同期中成藥的銷售收入及毛利卻都是同比增長(zhǎng)的，其中收入增長(zhǎng)8.18%至40.64億元，毛利同比微增0.27個(gè)百分點(diǎn)至43.3%。

化學(xué)藥的營(yíng)收及毛利率則均呈下滑態(tài)勢(shì)，也因此拖了板塊整體的后腿，期內(nèi)營(yíng)收為21.18億元，同比較少17.08%，毛利率62.05%，同比減少0.92個(gè)百分點(diǎn)。

02

大商業(yè)營(yíng)收增加6.12%

大健康板塊主要為王老吉系列品牌資產(chǎn)，包括王老吉大健康公司及王老吉藥業(yè)等子公司，以飲料、食品、保健品等生產(chǎn)、研發(fā)與銷售為主，主要產(chǎn)品包括王老吉涼茶、刺檸吉系列、荔小吉系列、潤(rùn)喉糖、龜苓膏等。

今年1-6月，白云山大健康板塊的收入同比減少了7.24%，約為65.38億元，毛利率42.98%，同比也減少了1.57個(gè)百分點(diǎn)。

新康界了解到，大健康板塊的業(yè)績(jī)下滑，源于王老吉大健康公司的收入減少，期內(nèi)該公司收入約為59.97億元，比2023年中期減少了6.31%，凈利潤(rùn)則減少11.04%至12.56億元。

大商業(yè)板塊為醫(yī)藥流通業(yè)務(wù)，包括醫(yī)藥產(chǎn)品、醫(yī)療器械、保健品等的批發(fā)、零售與進(jìn)出口業(yè)務(wù)，主要子公司為醫(yī)藥公司、廣藥供應(yīng)鏈公司及采芝林藥業(yè)等，一直是白云山最大的收入貢獻(xiàn)來(lái)源，但毛利率較低，屬薄利多銷型。

今年1－6月，該業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收約為278.19億元，同比實(shí)現(xiàn)6.12%的增長(zhǎng)，毛利率6.39%。

期內(nèi)白云山成功拓展了英國(guó)法瑪諾唯亞（Pharmanovia）公司羅蓋全產(chǎn)品的進(jìn)口業(yè)務(wù)及海南樂(lè)城先行區(qū)醫(yī)院首單穿戴式器械業(yè)務(wù)。此外，5月份醫(yī)藥公司還遞交了新三板上市申請(qǐng)，6月已獲得受理。

大醫(yī)療板塊處于布局與投資擴(kuò)張階段。以白云山醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)公司及醫(yī)療器械投資公司為主體，重點(diǎn)發(fā)展醫(yī)療服務(wù)、中醫(yī)養(yǎng)生、現(xiàn)代養(yǎng)老三大領(lǐng)域以及醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)。目前，已投資/參股的項(xiàng)目包括白云山醫(yī)院、白云山中醫(yī)院、潤(rùn)康月子公司、白云山壹護(hù)公司及白云山健護(hù)公司等。

上半年大醫(yī)療板塊的收入呈較大幅度的增長(zhǎng)，但目前基數(shù)仍較低，被歸于其他業(yè)務(wù)，期內(nèi)營(yíng)收約為4億元，同比大漲54.55%，毛利率17.36%，同比也增加了1.05個(gè)百分點(diǎn)。

03

在手現(xiàn)金145億元

白云山在半年報(bào)中披露，2024年上半年，其研發(fā)費(fèi)用共計(jì)3.91億元，期內(nèi)獲得了他達(dá)拉非片、格列齊特片、克感利咽口服液等12項(xiàng)藥品相關(guān)批件，其中化學(xué)原輔料、制劑生產(chǎn)批件6項(xiàng)，一致性評(píng)價(jià)補(bǔ)充申請(qǐng)批件4項(xiàng)，臨床批件2項(xiàng)。

因下屬子公司本期購(gòu)買原料及藥品所支付的現(xiàn)金同比增加，上半年白云山的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額從2023年同期的負(fù)7.41億元進(jìn)一步擴(kuò)大至負(fù)20.37億元。

新康界從財(cái)報(bào)中獲悉，2024年白云山預(yù)計(jì)的資本性開(kāi)支約為20.96億元，其中上半年已支出6.36億元，主要用于生產(chǎn)基地建設(shè)、設(shè)備更新、信息系統(tǒng)建設(shè)等，白云山將通過(guò)自有資金、銀行借款等方式籌集資金用于該項(xiàng)開(kāi)支。

因此，上半年白云山的銀行借款較2023年底有所增加，而在手現(xiàn)金相對(duì)減少。

截至2024年6月30日，白云山的銀行借款共有131.37億元，其中短期借款約為92.42億元，占比七成，而2023年末該兩項(xiàng)數(shù)據(jù)分別為111.59億元、77.99億元。另外還有將于一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債約為6.4億元。

于2024年6月底，白云山的資產(chǎn)負(fù)債率為51.12%，較2023年底的53.33%有小幅減少，同期的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物則為144.71億元，歸屬于公司股東的凈資產(chǎn)同比增長(zhǎng)3.85%至362.63億元。

值得一提的是，作為上市公司的白云山也是“股民”中的一員，此前其已累計(jì)以自有資金1.61億元投資了A股的哈藥股份、重藥控股以及H股的創(chuàng)美藥業(yè)，但上半年投資的該三家公司共計(jì)虧損了677萬(wàn)元，截至上半年末，總賬面價(jià)值約為1.35億元。

（轉(zhuǎn)自：新康界）

相關(guān)知識(shí)

廣藥白云山：半年?duì)I收410.43億，中成藥增長(zhǎng)8.18%
2017年度營(yíng)業(yè)收入達(dá)209.54億元，廣藥白云山向大健康產(chǎn)品輻射
中成藥百?gòu)?qiáng)企業(yè)公布！白云山、修正、云南白藥...
廣藥白云山怎么樣
廣州白云山和黃大健康產(chǎn)品有限公司廣藥白云山大藥房
云南白藥，2000億，市值崩塌！
廣藥白云山：大健康產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)顯著
廣藥集團(tuán)品牌位列醫(yī)藥健康品牌榜首，旗下白云山等品牌均榜上有名
廣藥集團(tuán)打造大健康產(chǎn)業(yè) 王老吉牽手白云山?jīng)霾?/a>
白云山 廣藥大健康產(chǎn)品

網(wǎng)址: 廣藥白云山：半年?duì)I收410.43億，中成藥增長(zhǎng)8.18% http://www.u1s5d6.cn/newsview1098243.html