??今天大年初四，還剩兩天賭場就要開門了，時(shí)間過得可真快。

船長今天和大家聊聊大健康行業(yè)該如何投資，先看下面這張“股市渣男圖鑒”：

右上角男神象限，包括的行業(yè)有醫(yī)療、醫(yī)藥、消費(fèi)、食品飲料、白酒。

簡單概括一下就兩大行業(yè)：大消費(fèi)、大健康。

什么是大健康行業(yè)呢？

通?？梢约?xì)分為五個(gè)行業(yè)：醫(yī)療行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)、保健品行業(yè)、健康咨詢行業(yè)、健康養(yǎng)老行業(yè)。

后面三個(gè)產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模還不大，加起來大概12%，醫(yī)藥行業(yè)占據(jù)33%，醫(yī)療行業(yè)占據(jù)50%。

從市場規(guī)模來看，長期投資空間較大的就是醫(yī)療和醫(yī)藥兩個(gè)行業(yè)。

那么，醫(yī)療和醫(yī)藥，哪個(gè)更值得投資呢？

船長通過研究兩個(gè)指數(shù)：對比中證醫(yī)藥指數(shù)和中證醫(yī)療指數(shù)，簡單說說兩個(gè)行業(yè)的區(qū)別。

醫(yī)藥行業(yè)可以理解為養(yǎng)雞產(chǎn)蛋的行業(yè)，方法主要有三種：土法養(yǎng)雞（中藥）、科學(xué)養(yǎng)雞（生物制藥）、人造雞蛋（化學(xué)制藥）。

而醫(yī)療行業(yè)主要由三塊構(gòu)成：

第一塊賣電腦，包括賣軟件（計(jì)算機(jī)應(yīng)用）、賣硬件（電子）；

第二塊賣裝備、藥水（各種醫(yī)料相關(guān)的道具）；

第三個(gè)賣代練（替你做藥、替你掛單、替你找醫(yī)生）。

從船長自己的思路看，長期投資我肯定選醫(yī)療行業(yè)。

為什么不選醫(yī)藥行業(yè)呢？有3個(gè)理由：

1、長期看藥價(jià)必然下降

很多朋友覺得中國進(jìn)入老年化社會，未來醫(yī)藥需要會越來越大，這個(gè)觀點(diǎn)沒有錯(cuò)。

但大家不要忽視國家意志，近年來醫(yī)保帶量采購，就是為了控制藥價(jià)。

你能判斷企業(yè)的利潤空間，但不能判斷醫(yī)保的殺價(jià)力度。

2、醫(yī)藥行業(yè)是充分競爭市場

長期投資護(hù)城河很重要，目前國內(nèi)創(chuàng)新藥企業(yè)并不是特別多，多數(shù)為仿制藥，護(hù)城河比較淺。

船長看來屬于落后產(chǎn)能，靠量賺錢并非靠質(zhì)賺錢。

3、醫(yī)藥行業(yè)研究難度比較大

土法養(yǎng)雞也好、科學(xué)養(yǎng)雞也好、人造雞蛋也好，船長覺得研究門檻太高，對多數(shù)散戶來說更難捉摸，無法系統(tǒng)對比。

太難上手的東西，船長建議慎重進(jìn)入，因?yàn)槟慊〞r(shí)間去研究，得到是一個(gè)不確定甚至錯(cuò)誤的答案。

那醫(yī)療行業(yè)值得投資的理由又是什么呢？

醫(yī)療行業(yè)主要考慮兩塊：醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)。

船長借用高瓴資本持有的兩只個(gè)股，來直觀展示：

醫(yī)療器械代表——?jiǎng)P利泰

（凱利泰股價(jià)周線）

醫(yī)療服務(wù)代表——泰格醫(yī)藥

（泰格醫(yī)藥股價(jià)周線）

雖然同屬高瓴資本持股，而且名字都帶“泰”，但是股價(jià)走勢完全不同。

持有凱利泰，太難受；持有泰格醫(yī)藥，太開心。

為什么凱利泰跌得這么厲害，而泰格醫(yī)藥漲的這么厲害呢？

還是上面提到的邏輯，凡是醫(yī)院需要采購的，醫(yī)保局都可以管，醫(yī)療器械也不例外。

帶量采購的40米大刀懸在頭頂，啥時(shí)候砍下來，我也不知道。

還是那句話，國家角度看人民生活質(zhì)量高于藥企存活。

而泰格醫(yī)藥屬于賣代練的，為什么不受政策影響呢？

打一個(gè)簡單的比方：

你（藥企）生了一個(gè)孩子（新藥），但沒時(shí)間沒精力不想帶，就交給幼兒園（CRO企業(yè)）。

辦幼兒園確實(shí)是賺辛苦錢，但如果成為名校，吸引越多越多家長來托管，學(xué)費(fèi)也就越來越貴。

不客氣的說一句話：你的孩子到幼兒園，不管學(xué)沒學(xué)好，托管費(fèi)是一份不退，幾乎不受政策影響，而且好學(xué)校還搶著上。

這就是船長更看好醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的原因，也是選出泰格醫(yī)藥的邏輯。

最后希望大家明白，像高瓴資本這樣的巨頭，依然會栽在凱利泰身上，大家投資必須學(xué)會合理分散倉位。

不要過度集中，手中股票暴漲確實(shí)可以翻倍，但暴跌一次永不翻身。????

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