“減肥茶第一股”碧生源(00926.HK)再度迎來業(yè)績“爆瘦”。

財報披露，2021年，碧生源收入約為人民幣11.01億元，同比下跌14.81%。毛利率由2020年的70.7%降低至2021年的63.4%。股東應(yīng)占虧損約為人民幣1.46億元，2020年同期盈利人民幣4547.9萬元。

值得注意的是，在2020年的業(yè)績當(dāng)中，有同年8月碧生源出售北京申惠碧源云計算科技有限公司100%股權(quán)獲得的0.80億元收益。

截至3月24日收盤，碧生源股價為0.112港元。按照52周內(nèi)最高股價的0.49港幣來看，碧生源的總市值已從該時期內(nèi)的7.99億港元跌至如今的1.83億港元，跌幅達(dá)77%。

針對業(yè)績虧損，股價崩跌等問題，3月23日，時代周報記者聯(lián)系碧生源相關(guān)部門采訪，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

業(yè)績起伏不定

碧生源始創(chuàng)于2000年，曾是減肥茶飲中的“一哥”。作為纖體瘦身品牌，碧生源主打刮油去脂的減肥茶飲，廣告語“快給你的腸子洗洗澡”深入人心。

2010年，碧生源于香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市，彼時風(fēng)光無限。

官網(wǎng)顯示，2010年3月，中國保健協(xié)會評定碧生源品牌為中國“十大最具公信力保健品品牌”；2014年3月，“碧生源”品牌商標(biāo)被國家工商總局認(rèn)定為“馳名商標(biāo)”；2018年12月，碧生源在“2018中國社會責(zé)任公益盛典暨第十一屆中國企業(yè)社會責(zé)任峰會”上獲得“杰出企業(yè)獎”。

常潤茶、常菁茶、青檸姜茶、紅豆薏米茶、荷葉綠茶……碧生源以“茶”制勝。其中，常潤茶與常菁茶業(yè)績最好。2006年，碧生源實(shí)現(xiàn)“潤菁”兩茶破億的銷售業(yè)績；到了2010年，碧生源已擁有近500家經(jīng)銷商和13萬家零售店，僅在當(dāng)年就賣了8個億。

但近年來，碧生源的業(yè)績卻一直高低不定。

財報顯示，2016—2018年，碧生源凈利潤分別為-7456.6萬元、528.1萬元以及-9350萬元，在當(dāng)時，2018年的虧損額是自上市以來最高的一年。

“潤菁”兩茶的收入也在直線下滑，2018年，二者的收入分別同比下滑43.8%、22.9%。且在此之后，依然一路下滑。

據(jù)財報，“潤菁”兩茶的營收從2020年的合計3.91億元下降至2021年的合計2.65億元，與2010年銷售收入的8億元相比已然腰折，風(fēng)光不再。

（圖源：碧生源微博）

針對2021年的虧損原因，碧生源在業(yè)績預(yù)告中解釋稱，主要受“雙11”“雙12”購物節(jié)的銷售業(yè)績未能達(dá)到預(yù)期銷售金額等因素所致。

面對持續(xù)下滑的業(yè)績，碧生源近幾年不斷“賣房自救”。

2018年12月31日、2019年7月10日，碧生源相繼出售北京暢升商務(wù)咨詢有限公司、子公司碧生源食品飲料100%股權(quán)，分別作價5.55億元與1.25億元，這讓碧生源順利扭虧。

財報顯示，2019年，碧生源實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.12億元，較2018年的3.78億元同比增長114.6%，凈利潤達(dá)到1.62億元。其中，“出售附屬公司收益”一項達(dá)2.22億元。

2020年，碧生源營業(yè)收入12.93億元，同比增長59.2%。其中，“出售附屬公司收益”一項為8000萬元。

嘗過甜頭的碧生源將“賣房”進(jìn)行到底。2021年11月，碧生源對外公告，以5600萬元的價格出售位于上海市普陀區(qū)的幾處房屋和該房屋占用范圍內(nèi)的土地使用權(quán)。出售事項所得款項凈額將用作公司主業(yè)發(fā)展和營運(yùn)資金需要。

顯然，碧生源的資產(chǎn)出售價值越賣越少了。

產(chǎn)品銷售額逐年下滑的同時，碧生源產(chǎn)品質(zhì)量的問題卻頻頻上榜。

2020年7月，深圳市消費(fèi)者委員會對包括碧生源在內(nèi)的10款中外輕食代餐粉進(jìn)行品牌抽檢時發(fā)現(xiàn)，碧生源常菁茶霉菌和酵母超出標(biāo)準(zhǔn)值近8倍；2022年1月，北京市市場監(jiān)督管理局抽檢發(fā)現(xiàn)，1批次碧生源牌常菁茶霉菌和酵母項目超標(biāo)6.8倍。

老品牌遭遇新困難

事實(shí)上，如縮小減肥產(chǎn)品范圍，僅聚焦在零售藥房出售的保健品、藥品品類，碧生源依然是其中的“一哥”。

據(jù)碧生源財報，2021年，碧生源牌常潤茶在零售藥房的市場份額為約12.69%，同比減少1.2個百分點(diǎn)，位居市場第一。

2020年3月，SMERI發(fā)表的《全國零售藥房調(diào)查報告》顯示，按在零售藥房出售的包括保健品、藥品或其他類型產(chǎn)品的零售額計算，在減肥產(chǎn)品的市場板塊上,碧生源牌常菁茶連續(xù)十年名列前茅，2019年的市場份額為26.22%；在潤腸通便產(chǎn)品的市場板塊上，碧生源牌常潤茶連續(xù)12年名列前茅，2019年的市場份額為14.85%。

在同品類中作為佼佼者的碧生源，為何還需淪落到賣房自救？

艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅向時代周報記者表示，這和當(dāng)下的減肥市場產(chǎn)品迭代有關(guān)?！靶律臏p肥品牌有著廣闊的市場，其成長環(huán)境相當(dāng)優(yōu)渥。比如說現(xiàn)在在年輕女性市場上大量流行的代餐，它們的成長速度是不可估量的?！睆堃惚硎?。

《8090后健康養(yǎng)生消費(fèi)洞察報告》顯示，在我國，有82.7%的年輕人不是在減肥就是奔走在減肥的路上。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年3月到2020年2月，僅僅是減肥代餐的全網(wǎng)銷售額達(dá)到36.47億元。

以代餐新秀王飽飽為例，其在2018年6月正式上線天貓平臺，開張首月銷量額就達(dá)到200萬元；2019年雙11，王飽飽在前一個小時左右就突破 1000 萬元成交，擊敗了桂格、卡樂比等麥片老品牌，一舉拿下天貓麥片TOP1；2019年下半年開始，王飽飽一直穩(wěn)坐麥片品類第一，并帶動了當(dāng)年淘寶麥片品類銷量增速同比超過50%。

2021年中國代餐市場分析報告顯示，2021 年天貓618“食補(bǔ)粉粉”品類前十名中，共六家企業(yè)涉及代餐業(yè)務(wù)，其中五谷磨房、Wonderlab、Smeal的銷售額分別為3310萬元、1306萬元、1084萬元。

張毅預(yù)計，未來會有更多的減肥品牌以持續(xù)遞增的態(tài)勢出現(xiàn)?！皽p肥產(chǎn)品的市場增值空間是巨大的，并且具備成長性，在該賽道的布局過程中，品牌要向獲得更多的商機(jī)，就要在產(chǎn)品自身與其營銷模式上多加創(chuàng)新。”

碧生源顯然也看到了市場變化。除了減肥茶飲，近幾年，碧生源還推出了左旋肉堿咖啡、營養(yǎng)代餐（奶昔、餅干）、酵素等新興減肥產(chǎn)品。

2018年中報顯示，2018年上半年，碧生源在電商平臺推出了高纖代餐餅干、維生素E軟膠囊、維生素C片及維生素C咀嚼片等新產(chǎn)品。

然而，上述新產(chǎn)品的營收情況并沒有在近幾年的財報中詳細(xì)透露，在各大平臺榜單中，碧生源的新產(chǎn)品也未有上榜。

“減肥產(chǎn)品總體來說爭議還是比較大，也有一定的副作用，但對于市場來說依然有需求空間。就碧生源而言，如果能夠做到產(chǎn)品和營銷都跟上時代的步伐，那么這個老品牌還是會受到消費(fèi)者的追捧和青睞?！贬槍Ρ躺吹陌l(fā)展?fàn)顩r，張毅評價道。

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