煙臺市國資委

關(guān)于改進投資管理促進市管企業(yè)健康發(fā)展

的意見

為深入貫徹落實黨的十八屆三中全會精神，以管資本為主加強國有資產(chǎn)監(jiān)管，改進投資監(jiān)管方式，促進市管企業(yè)提高投資管理水平，實現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展，現(xiàn)對投資（固定資產(chǎn)投資、長期股權(quán)投資）管理提出如下意見。

一、確立企業(yè)投資主體地位

（一）突出董事會投資決策核心作用。發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，維護企業(yè)市場主體地位，市管企業(yè)董事會依法進行投資決策，落實決策責(zé)任。市管企業(yè)投資計劃由董事會按程序決策,投資項目由董事會根據(jù)授權(quán)決定，特別重大投資項目及域外、境外重要投資項目在項目實施前按程序報告市國資委。市國資委進一步改進投資監(jiān)管方式，不再審核市管企業(yè)年度投資計劃，原則上不再核準(zhǔn)或備案市管企業(yè)投資項目，但對特別重大投資項目及域外、境外重要投資項目按程序轉(zhuǎn)報市政府批準(zhǔn)，對法律法規(guī)和企業(yè)章程規(guī)定需要出具意見的投資項目發(fā)表意見。

（二）改善企業(yè)投資管理。市管企業(yè)依據(jù)功能定位和發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，合理確定投資方向、策略及標(biāo)準(zhǔn)，提高投資效益，促進國有資本保值增值。建立健全各項投資管理制度，完善投資科學(xué)決策機制，明確投資決策、實施、后評價等各環(huán)節(jié)的職責(zé)權(quán)限、運作程序和監(jiān)督責(zé)任。構(gòu)建覆蓋投資全過程的管理責(zé)任鏈，嚴(yán)格落實投資管理責(zé)任制和責(zé)任追究制度。

（三）完善出資人投資監(jiān)管。市國資委依法履行出資人投資監(jiān)管職責(zé)，圍繞國有資本布局調(diào)整方向，引導(dǎo)國有資本投向，健全投資監(jiān)管制度，制定投資計劃管理、項目管理等工作指引，指導(dǎo)市管企業(yè)規(guī)范投資管理。強化投資事中、事后監(jiān)督，完善后評價、投資事項報告、監(jiān)督檢查和責(zé)任追究等各項制度。逐步建立“主體清晰、權(quán)責(zé)明確、制度完備、流程嚴(yán)密、決策科學(xué)、追究到位”的投資監(jiān)管模式，促進市管企業(yè)不斷提高投資管理水平。

二、把握投資方向

（四）優(yōu)化國有資本布局結(jié)構(gòu)。市管企業(yè)投資必須符合我市國有資本布局戰(zhàn)略調(diào)整方向，推動國有資本向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域聚集，服務(wù)全市戰(zhàn)略目標(biāo)，實現(xiàn)資源配置效率的最優(yōu)化。圍繞核心業(yè)務(wù)，加大科技創(chuàng)新投資，突出產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈高端環(huán)節(jié)，培育核心技術(shù)及產(chǎn)品，提高先進產(chǎn)能比重，促進企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。嚴(yán)格控制延長產(chǎn)權(quán)鏈條級次，采取有效措施縮短產(chǎn)權(quán)層級。市管企業(yè)的下列投資項目應(yīng)在開展實質(zhì)性投資（包括簽署約束性協(xié)議、提出約束性報價、正式投標(biāo)、實際出資等）前，將項目情況、董事會決議及相關(guān)決策依據(jù)材料書面報告市國資委，市國資委提出意見后報市政府，并及時將市政府意見反饋企業(yè)：需報國務(wù)院、省政府核準(zhǔn)或備案的投資項目，單項投資額占上一年度經(jīng)審計的凈資產(chǎn)20%以上的特別重大投資項目、或涉足全新領(lǐng)域（現(xiàn)有經(jīng)營領(lǐng)域以外）的過億元投資項目，域外、境外重要投資項目，對全市經(jīng)濟社會發(fā)展有重大影響的其他重大投資項目。按國家現(xiàn)行投資管理規(guī)定，需由政府核準(zhǔn)的投資項目，或者需由有關(guān)部門核準(zhǔn)的投資項目，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在上報政府或有關(guān)部門的同時，將其有關(guān)文件抄送市國資委。支持有條件的生產(chǎn)性市管企業(yè)圍繞核心業(yè)務(wù)項目投資，穩(wěn)妥“走出去”，大膽引進來，加速國際化進程。

（五）堅持戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)導(dǎo)向。市管企業(yè)投資必須堅持以戰(zhàn)略規(guī)劃為引領(lǐng)，充分發(fā)揮投資對實現(xiàn)戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)的支撐作用。在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃中，確定投資重點業(yè)務(wù)領(lǐng)域及發(fā)展目標(biāo)，結(jié)合產(chǎn)業(yè)特點制定相應(yīng)的發(fā)展策略和投資規(guī)劃。投資規(guī)劃應(yīng)明確投資原則、投資產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域方向、投資規(guī)模和重大項目等內(nèi)容，作為年度投資計劃和投資項目的決策依據(jù)。

（六）匹配業(yè)務(wù)發(fā)展需要。市管企業(yè)投資必須與業(yè)務(wù)發(fā)展需要相匹配，全面梳理分析產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成，在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃中科學(xué)界定核心業(yè)務(wù)、發(fā)展業(yè)務(wù)、培育業(yè)務(wù)、機會業(yè)務(wù)和限制業(yè)務(wù)的范圍，合理制定相應(yīng)的投資策略。對符合企業(yè)戰(zhàn)略定位、價值創(chuàng)造能力高的業(yè)務(wù)，應(yīng)優(yōu)先配置資源擴大投資；對有效輔助或延伸核心業(yè)務(wù)發(fā)展，盈利能力較強，發(fā)展前景好的參股投資項目，要創(chuàng)造條件增強控制力；對戰(zhàn)略匹配度低，資本回報長期低于資本成本且無發(fā)展前景的業(yè)務(wù)，不予投資。

（七）符合產(chǎn)業(yè)政策方向。市管企業(yè)投資必須符合國家產(chǎn)業(yè)政策，按照產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)方向，優(yōu)先投向鼓勵類產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品；除具有結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢外，原則上不投資限制類產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品；嚴(yán)禁投資不符合國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)準(zhǔn)入和土地使用、能源消耗、污染排放等方面法律法規(guī)的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

三、明確投資標(biāo)準(zhǔn)和策略

（八）設(shè)定投資收益回報標(biāo)準(zhǔn)。市管企業(yè)應(yīng)以提高發(fā)展質(zhì)量和效益為中心，依據(jù)企業(yè)不同功能分類、產(chǎn)業(yè)特征、投資屬性，分類制定內(nèi)部統(tǒng)一的投資門檻和最低回報標(biāo)準(zhǔn)。原則上新上項目投資收益應(yīng)高于行業(yè)（或同行業(yè)上市公司）平均收益水平，機會業(yè)務(wù)的投資收益應(yīng)普遍高于核心業(yè)務(wù)、發(fā)展業(yè)務(wù)，境外投資業(yè)務(wù)的投資收益應(yīng)高于國內(nèi)業(yè)務(wù)，早期業(yè)務(wù)項目的投資收益應(yīng)高于成熟期項目。低于設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)投資的，應(yīng)在投資決議中就其原因作出專項說明。對充分競爭市場中行業(yè)投資收益率出現(xiàn)異常，技術(shù)、工藝、材料等出現(xiàn)顛覆性替代，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、不利于轉(zhuǎn)型升級等影響預(yù)期收益的項目，不宜投資。

（九）把握投資策略。

突出核心業(yè)務(wù)投資，把握產(chǎn)業(yè)鏈價值移動趨勢，動態(tài)優(yōu)化價值鏈管理，集中投向價值鏈的高端環(huán)節(jié)。不盲目延伸產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈，不在價值鏈的低端投資，避免不具備產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的業(yè)務(wù)自成體系和“大而全、小而全”。

優(yōu)化發(fā)展業(yè)務(wù)投資，從符合戰(zhàn)略方向、具有發(fā)展前景的產(chǎn)業(yè)中，優(yōu)選資本回報處于合理區(qū)間、戰(zhàn)略匹配度高、有利于發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)的項目，積極尋求通過合作、并購等方式在特定產(chǎn)業(yè)或市場形成優(yōu)勢。

審慎培育業(yè)務(wù)投資，積極關(guān)注市場增長和技術(shù)、市場演變，著眼于提高資本回報和保持合理流動性，嚴(yán)格論證，把握節(jié)奏，有序進入，有效規(guī)避風(fēng)險。

嚴(yán)格控制機會業(yè)務(wù)和限制業(yè)務(wù)投資。機會業(yè)務(wù)確需投資的，應(yīng)有暢通的退出渠道，并設(shè)立嚴(yán)格的投資回報門檻，控制投資規(guī)模。限制業(yè)務(wù)原則上不再擴大投資，積極探索通過外包、協(xié)作等方式及時調(diào)整剝離或退出。

四、健全投資管理制度

（十）完善投資管理制度體系。市管企業(yè)應(yīng)將投資原則和標(biāo)準(zhǔn)等納入投資管理制度，形成以企業(yè)章程、投資管理基本制度、各類專項制度、實施細(xì)則及流程等分層次投資管理制度體系。投資管理制度主要包括：固定資產(chǎn)投資、股（產(chǎn)）權(quán)投資、境外投資等管理基本制度，投資決策管理、計劃管理、項目管理、風(fēng)險管理、分析報告、考核評價、監(jiān)督審計、責(zé)任追究等專項制度，以及制度實施的基本流程和細(xì)則，使制度覆蓋投資全過程。

按照企業(yè)整體投資管理思路和原則，合理劃分不同產(chǎn)權(quán)級次企業(yè)的投資職責(zé)和權(quán)限，制定分級分類投資管理規(guī)則，督促所出資企業(yè)健全投資管理制度。對屬于上市子公司的業(yè)務(wù)范圍，母公司原則上不以直接或間接方式投資此類業(yè)務(wù)，避免同業(yè)競爭。

（十一）建立投資管理制度評估修訂機制。對現(xiàn)有投資管理制度定期進行梳理評估，通過制度培訓(xùn)、評估、再修訂等環(huán)節(jié)，實現(xiàn)制度持續(xù)改進和完善，確保投資管理制度始終與企業(yè)經(jīng)營規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍、所處環(huán)境和發(fā)展要求相適應(yīng)。

五、規(guī)范投資決策程序

（十二）開展投資前瞻性研究。市管企業(yè)應(yīng)建立決策信息與情報搜集制度，或借助專業(yè)機構(gòu)力量，及時跟蹤市場行情趨勢，開展前瞻性、系統(tǒng)性研究，搜集、篩選、擬定對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生長遠(yuǎn)影響的戰(zhàn)略項目，建立戰(zhàn)略項目儲備庫。對儲備項目實施動態(tài)跟蹤研究，有選擇地納入投資規(guī)劃，避免盲目決策、低水平擴張和臨時動議上項目。

（十三）明確投資計劃編制要求。依據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略確定的投資規(guī)劃，科學(xué)編制年度投資計劃，明確年度投資目標(biāo)，把握投資方向。做好年度投資計劃編制的前期準(zhǔn)備工作，在前瞻性研究基礎(chǔ)上，突出戰(zhàn)略匹配和資源優(yōu)化配置，選取成熟的投資項目納入年度投資計劃，優(yōu)先安排市場前景好、投資回報高、有利于轉(zhuǎn)型升級的項目。合理設(shè)定投資相應(yīng)定量管理指標(biāo)，堅持投資與資源條件、承受能力相匹配，適度控制投資規(guī)模，落實資金來源。市管企業(yè)董事會對年度投資計劃進行審議，經(jīng)授權(quán)決定。

（十四）規(guī)范投資項目前期工作流程。推行投資項目前期工作規(guī)范化、流程化管理，制定并嚴(yán)格執(zhí)行投資項目流程規(guī)范，突出投資項目立項、盡職調(diào)查、可行性研究、項目評估、審查論證等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，明確工作程序、標(biāo)準(zhǔn)和責(zé)任分工，提高項目前期工作質(zhì)量。投資項目未按規(guī)定完成前期工作程序，或其工作質(zhì)量未達(dá)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，不得進入決策程序。

（十五）高度重視投資項目可行性研究。投資決策前必須做好充分的可行性研究，深入分析投資的必要性與可行性。可行性研究應(yīng)結(jié)合投資價值與風(fēng)險評估，開展多方案比選，并與對標(biāo)企業(yè)同類項目進行對比分析。要突出科學(xué)預(yù)測投資效益，將項目凈現(xiàn)值、經(jīng)濟增加值等指標(biāo)納入可行性分析內(nèi)容；突出客觀評判投資風(fēng)險，對存在不確定性的不利因素作為否定因素判斷，確保投資與企業(yè)風(fēng)險承受能力相匹配；突出可行性研究資料的準(zhǔn)確可靠，引用的數(shù)據(jù)及相關(guān)信息應(yīng)注明來源或采集方法，確?？陀^、真實。

（十六）完善董事會投資決策機制。市管企業(yè)應(yīng)指定或設(shè)立相應(yīng)機構(gòu)，負(fù)責(zé)投資計劃及項目的審查論證，出具書面論證意見，連同可行性研究報告等文件材料，作為董事會決策的重要依據(jù)。董事會嚴(yán)格按照規(guī)定權(quán)限和程序?qū)ν顿Y事項進行審議，參會董事應(yīng)充分發(fā)表意見，審慎決策。當(dāng)董事認(rèn)為資料不充分或論證不明確、存有重大疑義的，可以要求進行補充、完善，并提出緩開董事會會議或暫緩表決的建議。董事會決議、會議記錄應(yīng)由參會董事簽字，并按規(guī)定歸檔保存。審議通過的投資事項發(fā)生重大變化，包括產(chǎn)業(yè)政策、市場環(huán)境、資源條件、投資額與完成時限、資金來源、股權(quán)結(jié)構(gòu)等發(fā)生重大變化的，應(yīng)按規(guī)定重新履行決策程序。

六、完善投資監(jiān)督機制

（十七）嚴(yán)格投資管理制度約束。市管企業(yè)必須嚴(yán)格執(zhí)行投資管理制度規(guī)定，遵循投資原則、標(biāo)準(zhǔn)和程序規(guī)范運作，堅持有章可循、有章必循，用制度規(guī)范投資行為。對違反制度規(guī)定的，按照有關(guān)規(guī)定嚴(yán)肅追究處理，不搞下不為例。市國資委不定期組織開展投資監(jiān)督檢查，發(fā)揮企業(yè)監(jiān)事會、紀(jì)檢機構(gòu)、職工群眾等的監(jiān)督作用，形成監(jiān)督合力，督促企業(yè)健全投資管理制度，強化內(nèi)部控制，防范投資風(fēng)險。

（十八）強化投資計劃管理監(jiān)督。市國資委對市管企業(yè)年度投資計劃的編制、執(zhí)行進行指導(dǎo)和監(jiān)督。企業(yè)應(yīng)按程序編制年度投資計劃、投資預(yù)算，并納入年度財務(wù)預(yù)算管理。企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行年度投資計劃，按季度向市國資委報送計劃執(zhí)行情況。每年１月底前將經(jīng)董事會審議通過的年度投資計劃及投資計劃可行性分析報告，連同上年度投資計劃執(zhí)行情況報告，一并報市國資委。將計劃執(zhí)行情況納入董事會年度工作報告，并通過廠務(wù)公開形式公開，接受職工監(jiān)督。

（十九）建立投資風(fēng)險預(yù)警處置機制。市管企業(yè)應(yīng)對在建、擬建項目定期組織評估分析，核實其戰(zhàn)略匹配度和投資回報前景，對戰(zhàn)略匹配度低、預(yù)期達(dá)不到投資收益標(biāo)準(zhǔn)的項目，積極考慮停建、轉(zhuǎn)產(chǎn)、調(diào)整投資規(guī)模、引入合作者等應(yīng)對方案。對投資項目出現(xiàn)異常情形、存在較大風(fēng)險隱患的，及時制定風(fēng)險控制措施，落實投資止損、糾錯制度。投資完成后，長期虧損、扭虧無望的，及時進行處置，消滅長期虧損源。

（二十）完善投資項目后評價管理。市管企業(yè)應(yīng)參照《中央企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目后評價工作指南》（國資發(fā)規(guī)劃〔2005〕92號），制訂、實施投資項目后評價年度工作計劃，規(guī)范有效地開展項目后評價。參與后評價的專家應(yīng)來自法律、財務(wù)、技術(shù)、風(fēng)險管理等領(lǐng)域，必要時聘請具備相應(yīng)資質(zhì)的專業(yè)機構(gòu)參與評價。針對后評價發(fā)現(xiàn)的問題，建立整改臺賬，明確整改措施、時限和責(zé)任主體。重視項目后評價結(jié)果運用，及時總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，將其作為投資決策、完善制度及責(zé)任追究的重要依據(jù)。市國資委將選擇部分投資項目組織開展后評價。

七、強化投資損失責(zé)任追究

（二十一）構(gòu)建投資管理責(zé)任鏈。市管企業(yè)應(yīng)建立與流程匹配、環(huán)環(huán)相扣、可追溯的投資管理責(zé)任鏈，層層落實投資管控責(zé)任。突出投資項目管理關(guān)鍵環(huán)節(jié)，包括項目立項—盡職調(diào)查—可行性研究—風(fēng)險評估—論證與決策—工程勘察與設(shè)計—招標(biāo)與采購—工程建設(shè)—造價審計—決算驗收—跟蹤管理—投資收回與處置—項目后評價等，明確各環(huán)節(jié)責(zé)任主體、工作原則要求和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、承擔(dān)責(zé)任，健全投資管理責(zé)任制。對投資項目未實現(xiàn)預(yù)期效益、發(fā)生投資損失的，及時分析原因，評估其影響程度，編制投資損失分析報告，并建立投資損失事件庫，注重案例分析和吸取教訓(xùn)，進一步完善投資管理責(zé)任鏈。

（二十二）健全投資事項報告和問責(zé)機制。市國資委建立投資事項報告制度，市管企業(yè)投資管理制度建設(shè)、年度投資計劃編制及執(zhí)行、重大項目后評價及投資異常、投資損失分析和責(zé)任追究等情況應(yīng)及時報告市國資委。建立完善投資管理責(zé)任追究制度，在投資事項報告、項目后評價、監(jiān)督檢查、審計等過程中，發(fā)現(xiàn)企業(yè)相關(guān)人員未履行或未正確履行職責(zé)、違反有關(guān)法律法規(guī)和投資管理制度規(guī)定，造成不良后果或資產(chǎn)損失的，市國資委或市管企業(yè)按有關(guān)規(guī)定進行責(zé)任追究。

八、營造投資發(fā)展良好環(huán)境

（二十三）鼓勵實施投資主體多元化。鼓勵和吸引各類社會資本參與市管企業(yè)投資項目的建設(shè)運營，采取面向社會公開招標(biāo)等方式，優(yōu)先引入業(yè)績優(yōu)秀、信譽良好的央企、地方國企、民營行業(yè)龍頭、跨國公司、機構(gòu)投資者等開展投資合作，實現(xiàn)投資主體多元化。鼓勵國有資本和各類社會資本共同發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金，投資發(fā)展前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，支持科技進步，參與國際國內(nèi)并購等。支持具備條件的混合所有制企業(yè)，按照有關(guān)規(guī)定實施企業(yè)經(jīng)營管理者、核心技術(shù)人員和業(yè)務(wù)骨干對新上項目跟進投入，構(gòu)建連股、連利、連責(zé)、連心機制，確保投資成功率。

（二十四）健全投資考核激勵機制。市管企業(yè)應(yīng)建立健全投資管理工作考核激勵機制，完善考核指標(biāo)體系，明確評價標(biāo)準(zhǔn)和程序，通過實施績效獎勵等多種形式，將投資效益與項目團隊或相關(guān)管理人員業(yè)績考核掛鉤，激發(fā)投資管理人員積極性、創(chuàng)造性。探索推行投資項目調(diào)研、實施和經(jīng)營管理一個團隊負(fù)總責(zé)的一體化運作模式，落實管理責(zé)任，確保達(dá)到預(yù)期投資質(zhì)量和效益。

（二十五）積極服務(wù)企業(yè)投資發(fā)展。市國資委將加強與發(fā)改、商務(wù)等相關(guān)部門工作聯(lián)系，搜集整理有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)和區(qū)域發(fā)展規(guī)劃，幫助市管企業(yè)協(xié)調(diào)解決投資發(fā)展中遇到的困難和問題。支持有條件的市管企業(yè)積極穩(wěn)妥實施“走出去”戰(zhàn)略，擴展新的發(fā)展空間。組織開展研討交流活動，搭建信息交流平臺，推進企業(yè)投資發(fā)展。積極營造開拓進取、干事創(chuàng)業(yè)的環(huán)境，對投資管理中相關(guān)單位、個人依法依規(guī)履職、勤勉盡責(zé)的，不做負(fù)面評價，依法免除相關(guān)責(zé)任。

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