在港股市場(chǎng)漸趨回暖的當(dāng)前，健康之路股份有限公司作為即將登陸主板的新星，正以其在中國(guó)健康及保健行業(yè)數(shù)位化轉(zhuǎn)型中的領(lǐng)航地位，引起香港財(cái)經(jīng)界的廣泛關(guān)注。健康之路的上市，不僅彰顯了其行業(yè)先行者的實(shí)力，更預(yù)示著數(shù)字醫(yī)療領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)新一輪的增長(zhǎng)機(jī)遇。

健康之路于近日開(kāi)始招股，計(jì)劃全球發(fā)售2500萬(wàn)股（占發(fā)行完成后總股份的2.85%），其中90%為國(guó)際發(fā)售、10%為香港公開(kāi)發(fā)售，每股發(fā)售價(jià)介乎7.80港元~8.80港元，每手500股，最多募資約2.20億港元。

健康之路股份有限公司是中國(guó)健康及保健行業(yè)的服務(wù)平臺(tái)，該公司矢志成為中國(guó)數(shù)字健康醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的翹楚，憑借其獨(dú)到的服務(wù)策略與創(chuàng)新思維，為行業(yè)注入勃勃生機(jī)。自2001年起，健康之路便深耕個(gè)人用戶市場(chǎng)，贏得了廣泛認(rèn)可。至2015年，其戰(zhàn)略眼光更為深遠(yuǎn)，毅然進(jìn)軍企業(yè)及機(jī)構(gòu)市場(chǎng)，推出了一系列企業(yè)解決方案與數(shù)字營(yíng)銷策略，展現(xiàn)了其業(yè)務(wù)的多元化與前瞻性。

從公司業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，目前健康之路各業(yè)務(wù)板塊已經(jīng)產(chǎn)生良好的協(xié)同效應(yīng)。健康之路的健康醫(yī)療服務(wù)和企業(yè)服務(wù)及數(shù)字營(yíng)銷服務(wù)已成為公司的兩大核心業(yè)務(wù)，這兩大業(yè)務(wù)之間形成了良性協(xié)同，共同推動(dòng)公司業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。其中健康醫(yī)療服務(wù)為用戶提供全方位的健康管理服務(wù)，而企業(yè)服務(wù)和數(shù)字營(yíng)銷服務(wù)則幫助企業(yè)客戶提升品牌影響力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。這種業(yè)務(wù)板塊的協(xié)同作用，使得公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中更具優(yōu)勢(shì)。

（注：整理自招股書）

股權(quán)架構(gòu)方面，健康之路多年來(lái)表現(xiàn)穩(wěn)健。大股東張萬(wàn)能先生以其34.7%的持股比例，彰顯了對(duì)健康之路的堅(jiān)定信念與深厚情感。加之百度（香港）作為第二大股東，以12.46%的持股比例，為健康之路的技術(shù)革新與市場(chǎng)拓展提供了強(qiáng)有力的支撐。更有上海界佳、上饒國(guó)資等業(yè)界翹楚的鼎力相助，使得健康之路的資本架構(gòu)更加穩(wěn)健，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力愈發(fā)強(qiáng)勁。

市場(chǎng)適應(yīng)能力方面，健康之路展現(xiàn)上佳。盡管健康醫(yī)療領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)格外激烈，但多年來(lái)，健康之路在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持了領(lǐng)先地位，其平臺(tái)注冊(cè)醫(yī)生數(shù)目和連接醫(yī)院數(shù)目均排名行業(yè)前列。根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，按截至2023年12月31日的注冊(cè)個(gè)人用戶數(shù)目來(lái)計(jì)算，健康之路是第四大數(shù)字健康醫(yī)療服務(wù)平臺(tái)，公司在數(shù)字健康醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域具有較高的市場(chǎng)地位和品牌影響力。

另一方面，公司積極面對(duì)客戶需求回應(yīng)，公司能夠靈活調(diào)整業(yè)務(wù)策略，以滿足不斷變化的客戶需求。隨著數(shù)字健康服務(wù)滲透率提高、技術(shù)創(chuàng)新以及利好政策的推動(dòng)，健康之路有望享受行業(yè)發(fā)展紅利并實(shí)現(xiàn)更快的發(fā)展。

得益于協(xié)同的業(yè)務(wù)板塊、穩(wěn)健的資本架構(gòu)、強(qiáng)勁的市場(chǎng)適應(yīng)能力，健康之路業(yè)績(jī)蒸蒸日上。近年來(lái)，健康之路的財(cái)務(wù)狀況尤為亮眼。自2021年至2024年上半年，其營(yíng)業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng)，尤其在2021年至2023年間，復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)69.9%，令人嘆為觀止。其用戶基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)，注冊(cè)個(gè)人用戶數(shù)量龐大，且連接醫(yī)院數(shù)量不斷增加，其中不乏三甲醫(yī)院，為公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

對(duì)于未來(lái)的發(fā)展，健康之路也給出了清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃。根據(jù)招股書內(nèi)容，其計(jì)劃繼續(xù)擴(kuò)大特藥藥房網(wǎng)路，特別是在三級(jí)醫(yī)院周邊增設(shè)藥房，以進(jìn)一步提升藥品零售業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，其亦將積極拓展B端業(yè)務(wù)，通過(guò)提供企業(yè)解決方案與數(shù)字營(yíng)銷策略，助力企業(yè)客戶實(shí)現(xiàn)更大的商業(yè)價(jià)值。在研發(fā)與創(chuàng)新方面，健康之路更是不遺余力，計(jì)劃將部分資金用于研究與開(kāi)發(fā)，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品升級(jí)，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的不斷變化與挑戰(zhàn)。

（注：整理自招股書）

對(duì)于香港資本市場(chǎng)而言，健康之路的上市無(wú)疑為投資者提供了一個(gè)不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。健康之路作為中國(guó)數(shù)字醫(yī)療領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，擁有廣闊的市場(chǎng)前景和強(qiáng)大的增長(zhǎng)潛力，其股價(jià)有望隨著業(yè)務(wù)的擴(kuò)張和業(yè)績(jī)的提升而持續(xù)增長(zhǎng)，為投資者提供了豐富的想像空間與潛在的回報(bào)機(jī)會(huì)。

投資者在參與健康之路IPO時(shí)，應(yīng)充分評(píng)估其基本面、成長(zhǎng)潛力以及潛在風(fēng)險(xiǎn)，做出理性的投資決策。同時(shí)，也應(yīng)關(guān)注公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、技術(shù)創(chuàng)新以及市場(chǎng)適應(yīng)能力等關(guān)鍵因素，以把握其長(zhǎng)期投資價(jià)值。

綜上所述，健康之路作為即將登陸港股市場(chǎng)的數(shù)字醫(yī)療新星，其IPO之路不僅展現(xiàn)了公司在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位和強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，也為香港資本市場(chǎng)帶來(lái)了新的投資機(jī)遇。在充分認(rèn)識(shí)其投資價(jià)值的同時(shí)，投資者也應(yīng)保持謹(jǐn)慎，理性分析，把握時(shí)機(jī)，適時(shí)布局，以期在數(shù)字醫(yī)療的藍(lán)海中捕捉屬于自己的財(cái)富增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

（轉(zhuǎn)自：郭二俠說(shuō)財(cái)）

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