作者：時(shí)代財(cái)經(jīng) 趙鵬宇 編輯：鄭方圓

深陷債務(wù)泥潭的宜華健康引入國(guó)資背景新東家。

圖片來(lái)源：圖蟲(chóng)

1月12日，宜華健康（000150.SZ）披露2021年度非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案，擬向特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股票募集不超過(guò)6.64億元，發(fā)行對(duì)象為北京新里程健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新里程健康”）。

新里程健康背靠中科院，擁有國(guó)資背景，業(yè)務(wù)涵蓋醫(yī)院、養(yǎng)老、醫(yī)療科技。此次定增完成后，將成為宜華健康控股股東。

宜華健康證券事務(wù)代表陳曉棟1月12日接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，目前公司正在進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，暫緩收購(gòu)事宜，并對(duì)原來(lái)收購(gòu)的低效資產(chǎn)進(jìn)行處理?！按舜我刖哂袊?guó)資背景的北京新里程健康作為戰(zhàn)投，也是希望借助其在醫(yī)院方面的管理運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)改善上市公司經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況。”

對(duì)于入股宜華健康和未來(lái)布局規(guī)劃等問(wèn)題，新里程醫(yī)院集團(tuán)1月12日對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，以上市公告為準(zhǔn)。

受上述消息影響，宜華健康1月12日早盤(pán)一度漲停，但高開(kāi)低走，收跌3.17%，報(bào)3.36元/股。

引入國(guó)資背景新東家

根據(jù)預(yù)案，本次定增完成后，新里程健康將直接持有不超26.15%股份，同時(shí)合計(jì)擁有宜華健康33.85%的表決權(quán)，成為宜華健康的控股股東，宜華集團(tuán)持股25.42%變更為第二大股東。實(shí)控人將從劉紹喜變更為無(wú)實(shí)控人。

香頌資本董事沈萌1月12日對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，宜華集團(tuán)已經(jīng)無(wú)法再為上市公司提供更多資源，此次定增相當(dāng)于變相讓出上市公司控制權(quán)，將希望寄托在新里程健康身上。

新里程健康是新里程集團(tuán)旗下負(fù)責(zé)醫(yī)院投資和運(yùn)營(yíng)的綜合性醫(yī)院管理平臺(tái)，而新里程集團(tuán)大股東中科健康為中科院的下屬主體。新里程健康主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋醫(yī)院運(yùn)營(yíng)、醫(yī)療數(shù)據(jù)、跨境醫(yī)療等，并布局了覆蓋山東、河南、山西、福建等省份的醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)，，旗下控股及管理的醫(yī)療機(jī)構(gòu)超過(guò)80家。

“此次定增完成后，擁有表決權(quán)的新里程健康可能將以委派董事的方式參與公司經(jīng)營(yíng)，待其正式控股的時(shí)候，將對(duì)公司整體健康產(chǎn)業(yè)布局進(jìn)行詳細(xì)規(guī)劃和布局。”陳曉棟表示。

宜華健康的前身，是劉紹喜創(chuàng)辦的“宜華地產(chǎn)”。2007年，宜華地產(chǎn)借殼上市。2014年開(kāi)始，收購(gòu)大量醫(yī)藥健康標(biāo)的資產(chǎn)，并更名為“宜華健康”。

為進(jìn)軍醫(yī)療大健康行業(yè)，2015年，宜華地產(chǎn)將廣東宜華、汕頭榮信、梅州宜華股權(quán)悉數(shù)出售，先后花費(fèi)7.2億元并購(gòu)醫(yī)療后勤承包商眾安康、耗資16.25億元收購(gòu)醫(yī)療服務(wù)管理提供商達(dá)孜賽勒康，斥資3億元收購(gòu)血糖血壓監(jiān)測(cè)領(lǐng)域醫(yī)療器械廠商愛(ài)奧樂(lè)100%股權(quán)。

轉(zhuǎn)型醫(yī)療之后，宜華健康的業(yè)績(jī)一度實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，2016年凈利達(dá)到7.44億元的高點(diǎn)。

伴隨業(yè)績(jī)走高，宜華健康商譽(yù)也在不斷增多，直至2019年，收購(gòu)的達(dá)孜賽勒康等多家子公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期，當(dāng)年計(jì)提商譽(yù)減值14.56億元。受此影響，宜華健康2019年巨虧15.7億元。

2020年前三季度，宜華健康未能扭虧，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.12億元，同比下降12.89%；凈虧損2.08億元，同比減少8088.16%。

深陷債務(wù)危機(jī)

瘋狂并購(gòu)不僅給宜華健康埋下大額商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)，也使其負(fù)債累累，資金鏈承壓。

據(jù)宜華健康1月12日披露的公告，截至2020年12月31日，公司及子公司逾期債務(wù)合計(jì)12.59億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的138.04%。

陳曉棟對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，銀行貸款等費(fèi)用對(duì)公司運(yùn)營(yíng)造成了較大壓力，此次引入新里程健康為公司提供資金支持，緩解資金鏈緊張。

據(jù)預(yù)案，此次定增募集資金總額扣除發(fā)行費(fèi)用后，5.31億元用于償還銀行貸款，其余資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

資深醫(yī)院運(yùn)營(yíng)管理人士郭俊1月12日對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，“新里程健康入主宜華健康，只解了后者的燃眉之急，短期內(nèi)仍很難挽救其業(yè)績(jī)頹勢(shì)?！?/p>

在郭俊看來(lái)，地產(chǎn)轉(zhuǎn)型醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)跨度大，在體制、人才、經(jīng)營(yíng)模式上都需要突破，而大健康行業(yè)投資大、周期長(zhǎng)、回報(bào)慢，想要轉(zhuǎn)型成功、實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定收益十分困難。

醫(yī)藥行業(yè)分析師、深圳中金華創(chuàng)基金管理有限公司董事長(zhǎng)龔濤指出，此次增發(fā)解決了宜華健康的生死存亡問(wèn)題，待企業(yè)債務(wù)問(wèn)題逐漸緩和后，新里程健康將通過(guò)進(jìn)一步掌握上市公司的盈利能力從而決定是否購(gòu)買(mǎi)宜華集團(tuán)被稀釋后的股份?！?/p>

目前宜華集團(tuán)正面臨一場(chǎng)嚴(yán)峻的債務(wù)危機(jī)。

1月11日晚間，宜華健康發(fā)布公告稱，宜華集團(tuán)持有2.19億股已經(jīng)在2020年12月14日輪候凍結(jié)，占其持股比例的75.65%。在此之前，宜華集團(tuán)股權(quán)多次遭凍結(jié)。2020年8月，宜華集團(tuán)67%的股份被債權(quán)方申請(qǐng)凍結(jié)，凍結(jié)期限為3年；2019年，宜華集團(tuán)發(fā)行的公司債未能按時(shí)付息。

債務(wù)危機(jī)影響下，宜華集團(tuán)的信用評(píng)級(jí)也被一路下調(diào)。2020年5月7日，中誠(chéng)信國(guó)際將宜華集團(tuán)主體信用等級(jí)由A下調(diào)至C，將“16宜華01”債項(xiàng)信用等級(jí)由A下調(diào)至CC，同時(shí)將公司“16宜華01”的債項(xiàng)信用等級(jí)列入可能降級(jí)的觀察名單。

對(duì)于宜華集團(tuán)所持上市公司股份遭凍結(jié)及集團(tuán)本身信用下調(diào)問(wèn)題，陳曉棟表示，宜華集團(tuán)與宜華健康為兩家獨(dú)立運(yùn)營(yíng)公司，宜華集團(tuán)的債務(wù)危機(jī)對(duì)上市公司影響不大。

在龔濤看來(lái)，宜華健康引進(jìn)國(guó)資背景的戰(zhàn)略投資最終目的是并購(gòu)，由于宜華集團(tuán)負(fù)債較多而且有股份凍結(jié)，所以新里程健康未來(lái)很可能在定增結(jié)束后再進(jìn)行股份收購(gòu)。

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網(wǎng)址: 負(fù)債近13億元，宜華健康欲讓出控股權(quán)引國(guó)資“救場(chǎng)” http://www.u1s5d6.cn/newsview1087128.html