2025年4月25日15:30 - 17:30，仙樂健康科技股份有限公司通過“全景·路演天下”（https://rs.p5w.net/）采用網(wǎng)絡遠程的方式召開2024年度暨2025年第一季度網(wǎng)上業(yè)績說明會，接受投資者網(wǎng)上提問。出席本次業(yè)績說明會的公司人員有董事長兼總經(jīng)理林培青、董事姚壯民、獨立董事高見、副總經(jīng)理鄭麗群、副總經(jīng)理兼董事會秘書劉若陽、財務負責人夏凡、保薦代表人劉興德 。以下為本次投資者關(guān)系活動的主要內(nèi)容：

經(jīng)營業(yè)績與未來增長點

2025年第一季度，盡管經(jīng)營環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，仙樂健康仍實現(xiàn)營收利潤雙增。中國區(qū)業(yè)務在去年高基數(shù)基礎上收入正增長，訂單趨勢良好；全球多元增長極驅(qū)動布局成果初現(xiàn)，歐洲增長超預期，美洲地區(qū)雖因關(guān)稅問題市場不確定性增加，但仍實現(xiàn)良好開局。2025年，公司將按既定戰(zhàn)略規(guī)劃推進經(jīng)營計劃，包括升級全球智慧供應鏈能力，擴大國內(nèi)業(yè)務領先地位，通過國內(nèi)業(yè)務支撐發(fā)展國際業(yè)務，推動BF核心業(yè)務扭虧為盈，開拓新興市場等，實現(xiàn)多維增長。

可轉(zhuǎn)債相關(guān)問題

經(jīng)綜合考慮公司現(xiàn)階段情況、股價走勢、市場環(huán)境等因素，從公平對待投資者角度出發(fā)，為維護公司及全體投資者利益，基于對公司未來發(fā)展?jié)摿εc內(nèi)在價值的信心，公司第四屆董事會第六次會議審議通過，本次不行使“仙樂轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價格向下修正權(quán)利，且未來六個月內(nèi)如再次觸發(fā)相關(guān)條款，亦不提出向下修正方案。公司具備充足資金和資本工具應對可轉(zhuǎn)債回售風險，關(guān)于可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價格修正事宜，公司決策機構(gòu)將審慎研判，在保障投資者利益前提下，結(jié)合業(yè)務規(guī)則、行業(yè)情況、二級市場環(huán)境等因素積極研究，如有進展將及時履行審議程序并披露。

關(guān)稅戰(zhàn)影響及應對舉措

目前公司中國生產(chǎn)出口美國業(yè)務在總營收中占比不到15%。為應對關(guān)稅影響，公司采取多種手段：與客戶協(xié)商共擔關(guān)稅成本上漲；利用關(guān)稅給BF核心業(yè)務帶來的機遇，推進部分產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到美國當?shù)毓S生產(chǎn)，且美國工廠產(chǎn)能可承接原出口美國大多數(shù)訂單體量，后續(xù)將視訂單增長情況考慮提升產(chǎn)能；針對美國工廠上游原料，鎖定價格、采購入庫、議價及尋源其他原產(chǎn)地物料替換。此外，公司在美、歐、東南亞本地化的供應鏈和服務團隊布局不依賴國內(nèi)出口業(yè)務，依托中國業(yè)務優(yōu)勢發(fā)展海外本地能力，有望受益于關(guān)稅影響帶來的訂單轉(zhuǎn)移。

生產(chǎn)基地產(chǎn)能利用率

馬鞍山生產(chǎn)基地主要生產(chǎn)軟糖、飲品和粉劑，其中軟糖和袋裝飲品產(chǎn)能利用率較高，今年3月份均超過70%，粉劑產(chǎn)能利用率仍有提升空間；泰國生產(chǎn)基地目前仍在籌備建設中。

細分領域客戶拓展與業(yè)務戰(zhàn)略

公司以“精準研發(fā)、精益制造、精深服務、深耕客戶”為核心戰(zhàn)略，聚焦抗衰、益生菌等六大重點功能賽道發(fā)展，在抗衰及益生菌賽道取得關(guān)鍵性突破；圍繞軟膠囊、軟糖和液體三大戰(zhàn)略劑型加強壁壘建設與產(chǎn)能優(yōu)勢，推動全球產(chǎn)銷研協(xié)同；深耕母嬰及中老年人群。公司將益生菌作為戰(zhàn)略賽道持續(xù)深耕，推進產(chǎn)品創(chuàng)新，計劃推出“仙樂益生菌技術(shù)平臺”，深化與頭部菌株商合作。在體重管理賽道，響應國家號召，以自研AKK菌株為核心推出系列產(chǎn)品。公司目前聚焦營養(yǎng)健康食品研發(fā)和生產(chǎn)服務，暫無自有品牌業(yè)務，“維樂維”是部分保健食品批文的商標名。

盈利增長點

未來盈利增長聚焦于升級全球智慧供應鏈能力，擴大國內(nèi)業(yè)務領先地位，通過國內(nèi)業(yè)務支撐發(fā)展國際業(yè)務，推動BF核心業(yè)務扭虧為盈，開拓新興市場等方面。

行業(yè)業(yè)績對比

營養(yǎng)健康食品行業(yè)發(fā)展?jié)摿Υ螅?024年中國營養(yǎng)健康食品市場規(guī)模達2602億人民幣，2019 - 2024年合計CAGR為6.3%，預計在經(jīng)濟發(fā)展與老齡化推進下，行業(yè)有望以中到高個位數(shù)CAGR持續(xù)成長。2024年度，仙樂健康營業(yè)總收入42.1億元，同比增長17.6%；凈利潤3.25億元，同比增長15.7%。同行業(yè)B端可比公司A營業(yè)總收入8.01億元，同比下降8.02%；凈利潤1.39億元，同比下降17.60%。可比公司B營業(yè)總收入10.72億元，同比增長9.50%；凈利潤1.03億元，同比增長5.79%。仙樂健康業(yè)績顯著優(yōu)于上述同行業(yè)可比公司，體現(xiàn)了公司在行業(yè)中的優(yōu)勢地位和前瞻性業(yè)務布局。

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