06 月23 日-06 月27 日，機(jī)器人行業(yè)指數(shù)上漲5.4%根據(jù) 數(shù)據(jù)，06 月23 日-06 月27 日，機(jī)器人行業(yè)指數(shù)上漲5.4%，跑贏機(jī)械設(shè)備行業(yè)1.3 個(gè)百分點(diǎn)，跑贏滬深300 指數(shù)3.5 個(gè)百分點(diǎn)。2025 年年初至06 月27 日，機(jī)器人板塊上漲9.8%，跑贏機(jī)械設(shè)備1.8 個(gè)百分點(diǎn)。估值方面，截至06 月27 日，機(jī)器人板塊PE(TTM)為162.04 倍，位于2012 年至今97.7%分位數(shù)；PB(LF)約5.31 倍，位于2012 年至今72.3%分位數(shù)。

    　　海爾成立機(jī)器人事業(yè)部，工業(yè)與家政服務(wù)雙軌并進(jìn)據(jù)新浪財(cái)經(jīng)消息，6 月26 日舉行的“2025 夏季達(dá)沃斯論壇”上，海爾集團(tuán)董事局主席、首席執(zhí)行官周云杰向外界透露了一項(xiàng)重要的戰(zhàn)略布局：海爾集團(tuán)已正式成立專門的機(jī)器人事業(yè)部。這標(biāo)志著這家全球領(lǐng)先的家電與智慧生活解決方案巨頭，正將其創(chuàng)新觸角深入快速發(fā)展的機(jī)器人領(lǐng)域。

    　　據(jù)人民財(cái)訊消息，新成立的機(jī)器人事業(yè)部將采取雙軌并行的發(fā)展策略，工業(yè)機(jī)器人方面，延續(xù)并深化海爾在智能制造領(lǐng)域的優(yōu)勢，研發(fā)和應(yīng)用服務(wù)于自身工廠自動(dòng)化升級以及賦能外部制造業(yè)客戶的工業(yè)機(jī)器人解決方案；服務(wù)機(jī)器人（聚焦家政與關(guān)懷）方面，海爾將大力拓展與家庭生活、個(gè)人服務(wù)密切相關(guān)的機(jī)器人品類，其中，陪伴型機(jī)器人旨在滿足日益增長的社交陪伴、情感交互需求，尤其關(guān)注老年人和兒童群體；康復(fù)型機(jī)器人著眼于醫(yī)療健康與輔助生活領(lǐng)域，開發(fā)能協(xié)助康復(fù)訓(xùn)練、提升生活自理能力的機(jī)器人產(chǎn)品。

    　　關(guān)于機(jī)器人的形態(tài)，海爾展現(xiàn)出務(wù)實(shí)與前瞻并重的態(tài)度。據(jù)新浪財(cái)經(jīng)消息，公司表示，初期的機(jī)器人產(chǎn)品“可能未必是人形形態(tài)”，研發(fā)將遵循技術(shù)演進(jìn)和市場驗(yàn)證的客觀規(guī)律，“需要一步一步來”。但同時(shí)明確指出了未來的發(fā)展方向：“未來的形態(tài)會朝人形機(jī)器人方向演進(jìn)”，認(rèn)同人形機(jī)器人作為終極交互形態(tài)的潛力，并將其視為長期技術(shù)目標(biāo)。為此，海爾正與專注于高性能四足和人形機(jī)器人的國內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)宇樹科技探討合作，旨在通過整合雙方優(yōu)勢，特別是在核心部件、運(yùn)動(dòng)控制及人形平臺等關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域，加速其機(jī)器人戰(zhàn)略的落地與深化。

    　　海爾集團(tuán)進(jìn)軍機(jī)器人領(lǐng)域，是其布局“人機(jī)共生”未來的重要戰(zhàn)略舉措。

    　　通過設(shè)立機(jī)器人事業(yè)部并采用“工業(yè)+服務(wù)”雙軌策略，海爾將自身在智能制造、智慧家居及用戶洞察方面的深厚積累轉(zhuǎn)化為驅(qū)動(dòng)力。在工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域，海爾旨在強(qiáng)化其“燈塔工廠”優(yōu)勢，并輸出“中國智造”解決方案；在服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域，則聚焦“家政關(guān)懷”賽道，開發(fā)針對老齡化與少子化痛點(diǎn)的陪伴型與康復(fù)型機(jī)器人，拓展智慧健康生態(tài)。海爾對機(jī)器人形態(tài)持務(wù)實(shí)態(tài)度——從非人形起步，以人形為長遠(yuǎn)方向，并積極尋求與宇樹科技等伙伴合作，整合頂尖技術(shù)加速突破。這一系列動(dòng)作標(biāo)志著海爾正加速從傳統(tǒng)家電商向融合實(shí)體制造與AI 的科技生態(tài)引領(lǐng)者蛻變，其布局將深刻影響全球機(jī)器人產(chǎn)業(yè)格局。

    　　投資建議

    　　海爾成立機(jī)器人事業(yè)部的戰(zhàn)略舉措將深度重塑行業(yè)生態(tài)：其工業(yè)與服務(wù)機(jī)器人雙軌布局不僅會加劇市場競爭，倒逼現(xiàn)有企業(yè)技術(shù)升級，并加速低競爭力企業(yè)出清，推動(dòng)市場集中度提升；同時(shí)，研發(fā)投入的加碼及與宇樹科技在運(yùn)動(dòng)控制、人形平臺等關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的合作，有望突破行業(yè)瓶頸，催化機(jī)器人與多元場景的深度融合。此舉還將顯著提振市場信心，吸引增量資本涌入賽道，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值重估；建議關(guān)注：綠的諧波和國茂股份。綜上，我們維持機(jī)器人行業(yè)“增持”評級。

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

    　　人形機(jī)器人市場需求不及預(yù)期。人形機(jī)器人進(jìn)展不及預(yù)期。政策不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

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