作者：奶茶咖啡

近日，碧生源（00926.HK）發(fā)布2020年報(bào)稱，實(shí)現(xiàn)營收12.93億元，同比增長59.17%；實(shí)現(xiàn)凈利潤4547.90萬元，同比下降71.99%，陷入“增收不增利”。

（來源：碧生源公告）

據(jù)公告，碧生源毛利率由2019年的72.0%降至2020年的70.7%，銷售成本由2019年的2.28億元增至2020年的3.79億元，同比增長66.23%。

公開資料顯示，碧生源創(chuàng)始于2000年，于2010年在港交所上市，主營保健茶產(chǎn)品的研究、開發(fā)、生產(chǎn)、推廣及銷售，主要代表產(chǎn)品有碧生源常潤茶、碧生源減肥茶。

實(shí)際上，自2010年上市之后，碧生源業(yè)績平平，上市第二年后，便開始連續(xù)3年虧損，此后雖然有好轉(zhuǎn)，但又進(jìn)入每隔兩年即虧損的尷尬局面。

2011-2013年，碧生源擁有人應(yīng)占虧損分別為4087.60萬元、3.42億元、8997.60萬元。2014-2015年，碧生源凈利潤稍有好轉(zhuǎn)，但2016年又再度虧損6871.40萬元，2017年實(shí)現(xiàn)盈利后，在2018年又陷入虧損局面，凈虧損9529.90萬元。

值得注意的是，碧生源常潤茶和減肥茶作為碧生源的主打核心產(chǎn)品，其收入也在逐年下滑。

2020年，常潤茶與減肥茶收入分別為1.92億元、1.99億元，合計(jì)收入3.91億元。然而在2010年時，碧生源這兩款產(chǎn)品合計(jì)收入達(dá)8.70億元，僅僅常潤茶的收入就達(dá)5.66億元。

如今的碧生源，在核心產(chǎn)品的收入上已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及10年前的收入表現(xiàn)，品牌知名度和影響力也在逐漸變小。

10年前，碧生源的廣告亮相各種媒體，如今提起碧生源，不少消費(fèi)者已比較陌生，屬于碧生源的時代已經(jīng)結(jié)束了嗎？

碧生源接下來的路該怎么走？GPLP犀牛財(cái)經(jīng)將會持續(xù)關(guān)注。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

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