今年以來，在減肥藥這一全球范圍的新興領域，丹麥醫(yī)藥巨頭諾和諾德(110.79, 1.97, 1.81%)公司（NVO.US）在成為“股票市場減肥藥大贏家”的競爭中落后于美國醫(yī)藥巨頭禮來(834.41, 8.79, 1.06%)（LLY.US），其股價漲勢目前大幅跑輸于禮來。但不少分析師預計，隨著諾和諾德與禮來財報公布在即，“減肥藥投資熱潮”在近期再度席卷全球股市并推動減肥藥相關公司股價上行，這家丹麥醫(yī)藥巨頭的股價將開始迎頭趕上。

　　在禮來開始銷售有著”減肥神藥“稱號的Zepbound不到一年后，這種新型抗肥胖藥物的銷售規(guī)模已經(jīng)超過諾和諾德旗下推出已久的減肥藥Wegovy的一半，推動禮來股價今年以來上漲超過54%。與此同時，諾和諾德股價自6月創(chuàng)下歷史新高以來已經(jīng)下跌約25%，可謂是全球股市“夏季拋售浪潮”中跌勢最慘烈的大盤股，諾和諾德美股ADR今年以來漲幅僅為10%，甚至大幅跑輸于標普500指數(shù)。

　　為何禮來Zepbound被稱為“減肥神藥”，主要在于一項發(fā)表在國際醫(yī)學界頂級期刊《JAMA Internal Medicine》的研究顯示，使用禮來公司推出兼具減肥與治療糖尿病藥物 Mounjaro （核心成分為Tirzepatide，也是Zepbound核心成分）的肥胖癥患者群體比使用諾和諾德公司所推出同樣兼具減肥與治療糖尿病藥物的Ozempic（核心成分為Semaglutide，也是Wegovy核心成分）的患者群體減重效果要明顯更多。

　　自上一次業(yè)績報告發(fā)布以來，禮來股價表現(xiàn)大幅優(yōu)于諾和諾德

　　不過，分析師們普遍如今認為諾和諾德未來將獲得更大的收益，其股票漲勢在未來一年可能勝過禮來。根據(jù)機構(gòu)匯編的華爾街分析師12個月內(nèi)目標價格，預計諾和諾德股價明年將上漲25%，而禮來的預期漲幅則為13%。分析師們看好諾和諾德股價的核心邏輯在于，該公司正在采取措施，以確保能夠滿足消費者們對于諾和諾德Wegovy的旺盛需求，同時今年將對其“下一代減肥藥”進行重要的臨床試驗，可能會帶來進一步的股價收益。

　　“鑒于該公司未來12個月即將公布的數(shù)據(jù)，我們認為諾和諾德股價有巨大的上行潛力，有望超越市場預期，重新奪回其在減肥和代謝藥物領域的絕對領先地位?！眮碜?Mirabaud Asset Management的高級投資組合經(jīng)理保羅·米德爾頓表示。

　　兩家公司即將迎來下一個重要里程碑：禮來將于周三公布第三季度業(yè)績，而諾和諾德公司則計劃于下周公布業(yè)績。投資者們將重點關注它們暢銷的減肥藥最新供需動態(tài)、藥品定價以及市場份額方面的任何變化。

　　近年來，總部位于丹麥的諾和諾德受到全球投資者重點關注，部分原因是其減肥藥推出時間領先于全球頂級醫(yī)藥公司，且實際的減肥效果領先多數(shù)競爭對手，獲得馬斯克在內(nèi)的多位全球名人鼎力支持。該減肥藥屬于GLP-1類藥物，早在2021年6月，諾和諾德旗下Wegovy已經(jīng)獲得美國監(jiān)管機構(gòu)的批準。

　　由此產(chǎn)生的市場狂熱情緒推動諾和諾德股價在此后幾年里迅速飆升，使得這家丹麥醫(yī)藥公司成為歐洲市值最大的上市公司。禮來減肥藥的批準時間則大幅落后，去年11月才獲得批準銷售抗擊肥胖的藥物Zepbound。

　　分析師預期數(shù)據(jù)顯示，諾和諾德旗下的Wegovy及其姊妹藥物Ozempic，在第三季度的總銷售額大約為68億美元。同期，分析師們預計禮來旗下的Zepbound以及Mounjaro將產(chǎn)生大約54億美元的銷售額規(guī)模。

　　不過，諾和諾德自身也遇到了一些阻礙。9 月份，該公司股價下跌，主要原因在于其“下一代減肥藥”monlunabant的中期試驗數(shù)據(jù)令人頗感失望，以及美國參議院就該制藥商對 Ozempic 和 Wegovy 的定價舉行聽證會。這家丹麥醫(yī)藥公司長時間拒絕就其股價表現(xiàn)與禮來公司進行比較發(fā)表評論。

　　美國市場對于Wegovy的處方趨勢也引起了市場的緊張情緒。不過，每周的數(shù)據(jù)可能不穩(wěn)定，來自杰富瑞的分析師彼得·韋爾福德表示，Wegovy起始劑量的最新數(shù)據(jù)“現(xiàn)在僅略低于突然下降之前的數(shù)量”。

　　投資者也關注這種需求無比強勁的藥物的制造能力。來自瑞穗證券的醫(yī)療保健股票策略師賈里德·霍爾茲表示，市場對未來幾年減肥藥物的需求期望“非常高”，這意味著需要可持續(xù)的制造能力?！叭绻@沒有實現(xiàn)，那么市場對于兩家公司的一些預測都面臨風險?！彼硎?。

　　為實現(xiàn)減肥藥產(chǎn)能加速擴張，禮來已經(jīng)向新工廠和現(xiàn)有生產(chǎn)設施投入數(shù)十億美元，截至本月，美國監(jiān)管機構(gòu)表示，禮來Zepbound和Mounjaro不再嚴重短缺。

　　與此同時，諾和諾德計劃收購三家制造工廠，盡管這些交易因反壟斷原因而受到市場批評。該公司在一份電子郵件聲明中表示，該公司相信這筆交易不是反競爭性質(zhì)的，并補充表示，它不知道這些工廠正在生產(chǎn)任何競爭對手的類似GLP-1產(chǎn)品，因此不存在反壟斷威脅。

　　那些期待諾和諾德股票重獲增長動力的投資者們也提到了該公司另一款試驗性性減肥藥物CagriSema的后期研究結(jié)果，該結(jié)果預計將于今年晚些時候公布。

　　這種試驗性的減肥藥將Wegovy中的藥物與另一種減肥化合物結(jié)合在一起，來自瑞銀(32.8132, 0.07, 0.22%)集團（UBS Group AG）的股票分析師喬·沃爾頓預計，諾和諾德股價可能即將上漲10%以上，具體取決于結(jié)果。

　　盡管諾和諾德是第一個將減肥藥推向全球消費端市場的醫(yī)藥公司，但禮來的股票走勢實際上在長期內(nèi)表現(xiàn)更好，過去五年的年度回報率約為53%，而諾和諾德則為35%。

　　隨著其他的減肥藥物開發(fā)商們競相進入減肥藥市場，這兩家公司的估值水平在最近都出現(xiàn)明顯下降。諾和諾德的最新預期市盈率高達28x，這也使得這家丹麥醫(yī)藥巨頭的比禮來折價大約34%——不過仍與其過去五年間的平均市盈率預期相符。

　　來自Mirabaud的米德爾頓表示，諾和諾德和禮來的估值近期大幅降低，為股票市場的長期投資者們提供了一個非?！坝形Φ那腥朦c”。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經(jīng)APP

責任編輯：劉明亮

相關知識

禮來與諾和諾德神仙打架，減肥藥賽道再起硝煙？
拼錢、拼人、拼手段：禮來、諾和諾德的減肥藥營銷戰(zhàn)場
“健身熱潮席卷城市
諾和諾德減重版司美格魯肽獲批,GLP
諾和盈?前三季度同比大增76%，減重正成為諾和諾德的增長引擎
馬斯克同款“減肥針”國內(nèi)上市，全球熱銷，資本市場卻不買賬？
“減肥神藥”暴利生意經(jīng)：馬斯克“代言”，兩巨頭今年已賺1196億元
2025年全球醫(yī)療保健行業(yè)有望迎投資熱潮 重點關注Biotech
2023年全球藥企研發(fā)投入TOP10?于制藥界而言，2023年應該是舊潮退去和新潮涌起的一年。隨著新冠疫情威脅的不斷弱化，相關產(chǎn)品逐漸失去市場空間和輿論的主導...
上海官宣上市，預訂火爆！馬斯克同款“減肥針”資本市場卻不買賬？

網(wǎng)址: “減肥藥投資熱潮”再度席卷股市 諾和諾德風頭或?qū)⑸w過禮來 http://www.u1s5d6.cn/newsview326224.html