由于去年一季度方便面業(yè)務(wù)的高基數(shù)放在那里，統(tǒng)一中控今年一季度的日子顯然不太好過。但好消息是，母公司統(tǒng)一企業(yè)的業(yè)績卻穩(wěn)如泰山，甚至再創(chuàng)新高。

業(yè)績、股價雙滑坡

近日，統(tǒng)一企業(yè)中國控股有限公司（以下簡稱：統(tǒng)一中控）公布，截至2021年3月31日止3個月，公司實現(xiàn)稅后利潤3.78億人民幣，同比減少11%；如果撇除出售合肥工廠收益入帳6100萬元人民幣，凈利潤有低單位數(shù)字的增長，但整體表現(xiàn)仍遜于市場預(yù)期。

統(tǒng)一中控管理層還透露，報告期內(nèi)飲料業(yè)務(wù)實現(xiàn)了強(qiáng)勁增長，其中以阿薩姆奶茶、統(tǒng)一綠茶和統(tǒng)一冰紅茶表現(xiàn)較為突出。方便面收入同比取得單位數(shù)降幅，主要受高基數(shù)影響，但相比2019年第一季度，增速仍達(dá)到兩位數(shù)。其中，高端產(chǎn)品（每包均價在5元以上）貢獻(xiàn)了食品板塊收入的35%，湯達(dá)人、開小灶表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期。

不過，統(tǒng)一中控也表示，第一季度毛利率疲軟及開支增加，拖累盈利增長。

昨日，招商證券發(fā)布研究報告稱，統(tǒng)一中控第一季度收入占該行上半年預(yù)測的35%，這與公司歷史上一季度對上半年收入的貢獻(xiàn)一致。通過繼續(xù)維持2021財年同比增長高單位數(shù)的銷售指引，該行預(yù)計，公司2021財年銷售將同比增長6.1%，而毛利率將同比下跌0.3個百分點(diǎn)。

報告提到，正如之前預(yù)期，2021年一季度，原料成本（主要是PET、包裝材料、棕櫚油）上漲。雖然統(tǒng)一并未公布具體的財務(wù)影響，但公司表示成本上漲仍然可控。此外，公司還表示，成本上漲可能是有利的。一些競爭對手在春節(jié)期間囤貨過多，并通過降價來清庫存。公司希望不斷上升的成本能迫使這些競爭對手更加理性地定價。

招商證券還表示，報告期內(nèi)，統(tǒng)一推出了更多新品，例如，“開小灶”品牌的方便餛飩（零售價12元人民幣）和布諾乳茶（零售價8元人民幣）。雖然，統(tǒng)一不會就2021財年的預(yù)期銷售給出指導(dǎo)，但它將“開小灶”視為長期明星產(chǎn)品，并將繼續(xù)投入資源，也期待“開小灶”成為統(tǒng)一的增長動力。

不過，該業(yè)績?nèi)晕传@得投資者的滿意。截至5月13日收盤，統(tǒng)一企業(yè)中國跌8.92%，報8.58元，成交額6334.49萬元，總市值370.60億元。

在上個月舉辦的、統(tǒng)一企業(yè)電話會議上，統(tǒng)一企業(yè)董事長羅智先曾表示，過去三年統(tǒng)一中控都處于增長停滯期（2018年-2020年分別收入217.72億元、220.2億元、227.62億元），主要原因是公司一直在填補(bǔ)曾經(jīng)引以為傲的兩大單品——海之言和小茗同學(xué)“失去的部分”。從峰頂?shù)涞暮Ｖ?、小茗同學(xué)抵消了其他產(chǎn)品的正增長，所以，整體收入裹足不前。

彼時，羅智先也反思了在大陸市場的一些不良習(xí)慣：過于急躁，希望快速打造爆品，希望一夜暴富，從而不斷地引發(fā)內(nèi)部消耗。但好在已經(jīng)成為過去式，“退貨之類的問題基本都解決完畢，最大的漏洞已經(jīng)填平，今年會有比較明顯的增長表現(xiàn)?！?/p>

從一季度業(yè)績來看，統(tǒng)一中控的飲料業(yè)務(wù)的確有所回暖，但由于去年方便面業(yè)務(wù)提前“透支”所帶來的陣痛，似乎還在持續(xù)。

集團(tuán)依舊穩(wěn)健

和統(tǒng)一中控業(yè)績形成對比的是，母公司統(tǒng)一企業(yè)第一季度的營收、凈利潤、EPS均創(chuàng)同期新高，重返成長軌道。

5月12日，統(tǒng)一企業(yè)發(fā)布第一季財報顯示，公司實現(xiàn)營收1154.62億元新臺幣（折合人民幣約226.30億元），同比增長6.62％，創(chuàng)單季新高；實現(xiàn)凈利潤54.05億元新臺幣（折合人民幣約12.47億元），同比增長20.95％；每股盈利0.95元新臺幣也高于去年同期的0.79元新臺幣。

值得注意的是，統(tǒng)一企業(yè)去年因部分轉(zhuǎn)投資事業(yè)受疫情沖擊影響獲利，導(dǎo)致去年第一季度凈利同比下滑15.3％。也就是說，統(tǒng)一企業(yè)成功走出疫情陰霾，業(yè)績走回正軌。針對首季業(yè)績表現(xiàn)，統(tǒng)一表示，主要是本業(yè)堅守價值營銷，獲利穩(wěn)定，加上轉(zhuǎn)投資獲利增加，整體運(yùn)營成績優(yōu)秀。

據(jù)了解，統(tǒng)一企業(yè)食品事業(yè)部第一季度整體營收較去年同期增長14.2%。其中，中國臺灣地區(qū)市場秉持聚焦經(jīng)營、價值營銷及穩(wěn)定增長。

從幾大主要轉(zhuǎn)投資來看：統(tǒng)一企業(yè)間接綜合持股71.35％的統(tǒng)一中控，首季稅后凈利3.78億元人民幣。

統(tǒng)一持股45.4％的統(tǒng)一超商首季稅后凈利27.1億元新臺幣，同比增長6.1％，主要源于臺灣地區(qū)7-ELEVEN持續(xù)加速拓點(diǎn)及轉(zhuǎn)投資獲利。截至今年3月底，全臺7-ELEVEN門市達(dá)到6134家，第一季度凈增加110家，換算下來，一天新開店面超過一家，且總店數(shù)對比去年同期年增6.66％，在快速擴(kuò)張之下，臺灣地區(qū)7-ELEVEN業(yè)務(wù)的營收也創(chuàng)單季歷史新高。

對于統(tǒng)一超商的發(fā)展，羅智先指出，零售通路將朝向多元化，從去年開始到未來3-5年會進(jìn)入重大投資階段，積極朝全方位布局，未來消費(fèi)者24小時的生活都會跟統(tǒng)一集團(tuán)有關(guān)系。在此理念下，統(tǒng)一超商未來開店速度還會是現(xiàn)在的一倍。

統(tǒng)一企業(yè)持股45.55％的包裝容器大廠，統(tǒng)一實業(yè)，首季稅后凈利1.86億元新臺幣，同比增長2.76億元新臺幣并實現(xiàn)扭虧為盈。統(tǒng)一企業(yè)表示，主要系飲料包裝業(yè)務(wù)及鐵產(chǎn)品之營收及毛利增加，致本期轉(zhuǎn)虧為盈。

值得注意的是，統(tǒng)一實業(yè)已經(jīng)是中國大陸最大的飲料代工企業(yè)。在未來的規(guī)劃中，統(tǒng)一企業(yè)將推進(jìn)統(tǒng)一中控“產(chǎn)銷分離”，逐漸剝離統(tǒng)一中控的生產(chǎn)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)移到統(tǒng)一實業(yè)，只保留產(chǎn)品開發(fā)和行銷的職責(zé)。

統(tǒng)一企業(yè)持股37.94％的制藥公司，臺灣神隆，第一季度實現(xiàn)凈利潤0.9億元新臺幣，同比增長155.2％。統(tǒng)一表示，主要系新藥委托開發(fā)及制造業(yè)務(wù)與針劑事業(yè)業(yè)務(wù)之營收毛利成長所致。

不僅如此，羅智先還透露要整合集團(tuán)內(nèi)所有物流體系，在臺灣地區(qū)打造物流園區(qū)，提升物流效益。事實上，該計劃也在積極落實中：今年2月，統(tǒng)一企業(yè)新設(shè)立統(tǒng)流開發(fā)公司，由統(tǒng)一企業(yè)100％持有，目前實收資本額1000萬元新臺幣，預(yù)計將增資到10億元新臺幣，其未來發(fā)展值得關(guān)注。

雖然疫情讓統(tǒng)一企業(yè)的部分事業(yè)體受到影響，但集團(tuán)層面的運(yùn)營成績依舊穩(wěn)如泰山。在接下來的三個季度，統(tǒng)一中控如何消化去年的“泡沫”，通過內(nèi)生增長實現(xiàn)業(yè)績和股價上的回暖及突破，值得業(yè)內(nèi)的觀望和期待。

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