首頁(yè) 資訊盈利大幅增長(zhǎng)：京東健康如何崛起成為「全民健康消費(fèi)標(biāo)桿」？

盈利大幅增長(zhǎng)：京東健康如何崛起成為「全民健康消費(fèi)標(biāo)桿」？

來(lái)源：泰然健康網(wǎng) 時(shí)間：2024年12月24日 06:18

長(zhǎng)期來(lái)看，AI賽道與醫(yī)療健康消費(fèi)賽道長(zhǎng)坡厚雪，京東健康同時(shí)橫跨兩個(gè)賽道，或許正處于業(yè)績(jī)和市值爆發(fā)的前夜。

在跨越盈虧平衡點(diǎn)后，2023年，京東健康踏著國(guó)民健康消費(fèi)浪潮和AI浪潮，業(yè)績(jī)加速放量。

營(yíng)業(yè)收入達(dá)到535.3億元，同比增長(zhǎng)14.5%，超出市場(chǎng)預(yù)期，實(shí)現(xiàn)五年五倍增長(zhǎng)。

京東健康的盈利能力更為亮眼。報(bào)告期內(nèi)，年度盈利連續(xù)第二年實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，達(dá)到21.43億元，同比大增459.2%。非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則指標(biāo)下（Non-IFRS）凈利潤(rùn)41.4億元，同比增長(zhǎng)58.1%。

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療虧損魔咒長(zhǎng)期縈繞。京東健康利潤(rùn)翻倍增長(zhǎng)，不僅意味著其找到了可持續(xù)的底層商業(yè)邏輯。

更重要的意義在于，它讓更多同業(yè)和投資者看到了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的盈利曙光。

反映在二級(jí)市場(chǎng)，和曾經(jīng)驗(yàn)證了新能源汽車盈利命題的特斯拉一樣，京東健康的“核心資產(chǎn)”屬性正在凸顯。

01 ｜「做重」基礎(chǔ)設(shè)施

在一個(gè)消費(fèi)趨勢(shì)轉(zhuǎn)變，競(jìng)爭(zhēng)高度激烈的市場(chǎng)環(huán)境下，京東健康依然交出了優(yōu)秀答卷，極為不易。

過(guò)去一年，大消費(fèi)賽道承壓，但健康消費(fèi)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)居民人均醫(yī)療保健消費(fèi)支出達(dá)2460元，增長(zhǎng)了16%，占人均消費(fèi)支出的比重為9.2%。

新的健康消費(fèi)趨勢(shì)也在不斷涌現(xiàn)。一方面，年齡圈層被打破，95、00后等年輕群體對(duì)健康的關(guān)注正持續(xù)提升?！毒〇|2023年度消費(fèi)觀察》顯示，健康品類消費(fèi)在26歲至35歲青年群體中占比達(dá)到35%，甚至高于中老年人。

另一方面，經(jīng)歷了三年公共衛(wèi)生事件后，健康消費(fèi)正從被動(dòng)轉(zhuǎn)向主動(dòng)。人們更傾向于主動(dòng)管理個(gè)人和家庭健康，并期望獲得質(zhì)量可靠、專業(yè)的健康產(chǎn)品和服務(wù)。

面對(duì)14億民眾澎湃的健康消費(fèi)需求，京東健康躬身入局，再次成為“解題者”。

2023年，京東健康全面啟動(dòng)供給端改革，全球藥企共同首發(fā)多款創(chuàng)新藥，大幅提升了創(chuàng)新藥可及性，也鞏固了“新特藥全網(wǎng)首發(fā)第一站”的優(yōu)勢(shì)。

在需求爆發(fā)式增長(zhǎng)的保健品領(lǐng)域，京東健康聯(lián)合健合集團(tuán)、湯臣倍健(12.450, -0.36, -2.81%)、Move Free等全球營(yíng)養(yǎng)保健頭部品牌和商家，上線了超過(guò)130萬(wàn)款新品，啟動(dòng)全家營(yíng)養(yǎng)健康計(jì)劃。

值得一提的是，京東健康還加大了對(duì)第三方商家的支持力度，通過(guò)全鏈路營(yíng)銷服務(wù)和數(shù)字化管理工具幫助它們快速成長(zhǎng)，以強(qiáng)化生態(tài)協(xié)同效應(yīng)。截至去年底，平臺(tái)第三方商家數(shù)量已超過(guò)5萬(wàn)家，同比增長(zhǎng)超過(guò)100%，商品數(shù)同比增長(zhǎng)超過(guò)30%。

在解決產(chǎn)品服務(wù)“更多、更好”的同時(shí)，京東健康希望物流能夠“更快”。

為了強(qiáng)化履約能力，京東健康繼續(xù)“做重”物流基礎(chǔ)設(shè)施。這是京東健康最堅(jiān)實(shí)的護(hù)城河，也是它與其它輕資產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)的最核心區(qū)別。

2023年，京東健康擴(kuò)大了覆蓋全國(guó)的倉(cāng)庫(kù)網(wǎng)絡(luò)和全溫區(qū)配送服務(wù)范圍，依托國(guó)內(nèi)24個(gè)藥品倉(cāng)和超100個(gè)醫(yī)療器械、營(yíng)養(yǎng)保健品倉(cāng)，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)全國(guó)225個(gè)城市當(dāng)日達(dá)，386個(gè)城市次日達(dá)。

針對(duì)“最后一公里”的醫(yī)藥健康需求，京東健康成立即時(shí)零售部，進(jìn)一步升級(jí)了“平均28分鐘送藥到家”服務(wù)體驗(yàn)。

以北京為例。京東健康在多家自營(yíng)社區(qū)藥店上線了“24小時(shí)取藥窗口服務(wù)”，還配置了專職騎手。在上海，為近700家線下藥店開(kāi)通線上醫(yī)保支付功能。截至去年底，全國(guó)已有超過(guò)480個(gè)城市，以及超過(guò)12萬(wàn)家線下合作藥房能夠24小時(shí)全天候響應(yīng)用戶需求。

憑借扎實(shí)的能力建設(shè)，京東健康成為了萬(wàn)億健康消費(fèi)浪潮的“弄潮兒”。

截至2023年末，京東健康過(guò)去12個(gè)月的年度活躍用戶數(shù)量超1.72億，較2022年凈增加1800萬(wàn)。自營(yíng)商品銷售規(guī)模為457億元，同比增長(zhǎng)13.1%。

京東健康進(jìn)階成為國(guó)民健康消費(fèi)第一入口，其價(jià)值效應(yīng)有望繼續(xù)擴(kuò)大。

02｜互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療「向深」

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，核心在于構(gòu)建嚴(yán)肅、專業(yè)的醫(yī)療能力。

但行業(yè)中，仍有諸多玩家舍本逐末。有的公司沉溺于短期盈利，最終淪為流量平臺(tái)，而有的公司做得不夠深、不夠堅(jiān)持，僅能提供簡(jiǎn)單的問(wèn)診服務(wù)，最終被市場(chǎng)淘汰。

作為中國(guó)市值最大的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司，京東健康深諳醫(yī)療能力是大廈的地基。

CEO金恩林曾說(shuō)，“我始終認(rèn)為，在醫(yī)療領(lǐng)域，醫(yī)療服務(wù)的專業(yè)能力是最核心的?！薄搬t(yī)療服務(wù)是我們毫不猶豫要重投入的地方?！?/p>

基于此，2023年，京東健康繼續(xù)堅(jiān)持醫(yī)療的嚴(yán)肅屬性。

京東健康互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院建立了覆蓋全流程的質(zhì)量管理體系，累計(jì)發(fā)布223個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化診療路徑以及12項(xiàng)醫(yī)療質(zhì)量安全管理制度，充分保障在線醫(yī)療服務(wù)質(zhì)量和醫(yī)生執(zhí)業(yè)安全。

在合規(guī)的基礎(chǔ)上，京東健康持續(xù)推進(jìn)邊際創(chuàng)新，發(fā)力多個(gè)?？崎]環(huán)服務(wù)創(chuàng)新。其中，皮膚和心理等?？剖墙ㄔO(shè)重點(diǎn)。

去年4月，其上線了國(guó)內(nèi)首個(gè)皮膚專科互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院。短短八個(gè)月，已經(jīng)有超過(guò)3000名三甲醫(yī)院的皮膚?？漆t(yī)生入駐，以及超過(guò)40位頭部專家開(kāi)設(shè)了線上名醫(yī)工作室，累計(jì)服務(wù)超1200萬(wàn)人次，基于大模型的AI輔診準(zhǔn)確率超過(guò)95%。

在心理專科領(lǐng)域，去年10月，其全新升級(jí)了心理健康服務(wù)中心，聚焦職場(chǎng)學(xué)習(xí)、親子教育、情感婚姻、心理康復(fù)等高頻咨詢需求，并擁有超過(guò)1000余位專業(yè)心理咨詢師及6000位精神科醫(yī)生，累計(jì)服務(wù)用戶超數(shù)十萬(wàn)人次。

而這只是用戶涌入的縮影。截至2023年末，京東健康互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院全年診療人次已超過(guò)1.6億次，日均在線問(wèn)診咨詢量超過(guò)45萬(wàn)。

縱向“做深”專業(yè)能力的同時(shí)，京東健康加速拓寬醫(yī)療健康服務(wù)生態(tài)。

2023年，其升級(jí)了“京東家醫(yī)”，上線全年照護(hù)和精準(zhǔn)營(yíng)養(yǎng)定制等主動(dòng)式健康管理服務(wù)產(chǎn)品，覆蓋更多年齡段和不同健康需求的用戶，用戶滿意度達(dá)到96%。

京東健康還大力構(gòu)建線上線下(43.380, 1.72, 4.13%)一體化的醫(yī)療服務(wù)體系，其在北京亦莊和江蘇宿遷相繼開(kāi)設(shè)了京東健康體檢中心，并聯(lián)合宿遷相關(guān)部門共同開(kāi)辦了宿豫醫(yī)院，成為首家規(guī)模化開(kāi)設(shè)線下自營(yíng)零售藥房和醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司。

從宏觀角度看，京東健康也是第一家將嚴(yán)肅、專業(yè)的線上線下醫(yī)療健康服務(wù)體系與國(guó)民健康消費(fèi)第一入口融合在一起，并實(shí)現(xiàn)規(guī)?；墓?。

這是創(chuàng)新性的實(shí)踐。對(duì)于迷惘、躊躇的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)來(lái)說(shuō)，它也是一個(gè)可參考借鑒的樣本。

03｜向技術(shù)要增長(zhǎng)

回望過(guò)去十年，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)驅(qū)動(dòng)醫(yī)療健康行業(yè)變革轉(zhuǎn)型，但已逐漸進(jìn)入瓶頸期。如今，AI技術(shù)爆發(fā)，為醫(yī)療健康行業(yè)生產(chǎn)力重構(gòu)帶來(lái)了關(guān)鍵變量。

其實(shí)在美國(guó)，生成式AI已經(jīng)為打破醫(yī)療“不可能三角”提供了新的思路。谷歌開(kāi)發(fā)的首個(gè)專業(yè)“AI問(wèn)診醫(yī)生”的表現(xiàn)超越了包含家庭醫(yī)生、全科醫(yī)生在內(nèi)的初級(jí)保健醫(yī)生。

中國(guó)14億民眾醫(yī)療健康需求剛性，AI或許是撬動(dòng)看病難看病貴等問(wèn)題的科技杠桿。

監(jiān)管層已經(jīng)開(kāi)啟了綠燈。2022年5月，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布的《“十四五”國(guó)民健康規(guī)劃》明確提出，要推廣應(yīng)用人工智能、大數(shù)據(jù)等新型信息技術(shù)，實(shí)現(xiàn)智能醫(yī)療服務(wù)等。

AI浪潮奔涌激蕩，以京東健康為代表的AI原生企業(yè)正相繼入局。

2023年，京東健康發(fā)布了醫(yī)療大模型“京醫(yī)千詢”。這是行業(yè)內(nèi)首個(gè)實(shí)物與服務(wù)相聯(lián)通、知識(shí)與數(shù)據(jù)相融合的醫(yī)療大模型，整合了大量的臨床實(shí)踐指南、醫(yī)學(xué)文獻(xiàn)和專家知識(shí)。

以大模型為技術(shù)底座，京東健康面向在線執(zhí)業(yè)醫(yī)生推出了一系列解決方案，包括云診室、診后隨訪、專家聯(lián)合會(huì)診、臨床科研、醫(yī)生IP品牌孵化、“智能醫(yī)生助手”工具等，旨在幫助醫(yī)生優(yōu)化在線診療效率、質(zhì)量和執(zhí)業(yè)安全。

西安市人民醫(yī)院（西安市第四醫(yī)院）的茍江醫(yī)生享受到了AI技術(shù)的便利。他透露，在診前和診中環(huán)節(jié)，京東健康的全病程智能輔診平臺(tái)都大幅提升了溝通和診療效率。在診后，該平臺(tái)沉淀的患者數(shù)據(jù)能夠幫助醫(yī)生實(shí)現(xiàn)精細(xì)化的診后管理。

與此同時(shí)，京東健康繼續(xù)向深，意欲通過(guò)AI技術(shù)來(lái)解放醫(yī)療機(jī)構(gòu)的生產(chǎn)力。

去年，其為北京海淀區(qū)搭建的AI處方前置審核系統(tǒng)已經(jīng)在近百家基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)落地使用，日均審核處方超過(guò)2萬(wàn)張。

這預(yù)示著，AI技術(shù)將為醫(yī)療健康行業(yè)帶來(lái)巨大的商業(yè)增量。

京東健康錨定未來(lái)，繼續(xù)加碼科技研發(fā)，2023年的研發(fā)費(fèi)用達(dá)到12.27億元，同比增長(zhǎng)14.9%。

2024年，京東健康將加速技術(shù)落地。金恩林表示，公司將持續(xù)建設(shè)具有行業(yè)領(lǐng)先地位的“京醫(yī)千詢”醫(yī)療大模型，加快AI在醫(yī)療場(chǎng)景落地應(yīng)用，致力于實(shí)現(xiàn)醫(yī)療質(zhì)量、效率、體驗(yàn)的三重提升。

強(qiáng)者恒強(qiáng)。京東健康正航行在寬闊藍(lán)海上，其已經(jīng)是全民健康消費(fèi)標(biāo)桿，且AI技術(shù)實(shí)力領(lǐng)先，將有望率先品嘗到AI時(shí)代的估值紅利。

券商早已經(jīng)嗅到了“核心資產(chǎn)”的增長(zhǎng)機(jī)遇。

美銀證券在研報(bào)中重申了對(duì)京東健康的“買入”評(píng)級(jí)。中金公司(34.910, -0.57, -1.61%)表示，“京醫(yī)千詢”有望持續(xù)助力遠(yuǎn)程醫(yī)療服務(wù)創(chuàng)新，維持京東健康“跑贏行業(yè)”的評(píng)級(jí)，2024年目標(biāo)價(jià)為41.2港元。

雖然股市整體波動(dòng)已為常態(tài)，但據(jù)此計(jì)算，京東健康短期內(nèi)仍有一定的上漲空間。

而長(zhǎng)期來(lái)看，AI賽道與醫(yī)療健康消費(fèi)賽道長(zhǎng)坡厚雪，京東健康同時(shí)橫跨兩個(gè)賽道，或許正處于業(yè)績(jī)和市值爆發(fā)的前夜。