湯臣倍健做為膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑的龍頭企業(yè)，隨著人均收入提升、國民健康意識(shí)的崛起、消費(fèi)升級(jí)和老齡化的占比提高、市場(chǎng)增長空間還很大。同時(shí)隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，對(duì)于技術(shù)和產(chǎn)品儲(chǔ)備充分的龍頭企業(yè)無疑是起到很好的保駕護(hù)航作用，這也是我看好膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑并敢于投資的原因。

對(duì)于未來保健品的增長趨勢(shì)和行業(yè)細(xì)分發(fā)展前景，可以參考《2019年保健品產(chǎn)業(yè)全景圖》，寫的非常好。鏈接：網(wǎng)頁鏈接。

上周逐步開始建倉湯臣倍健，價(jià)格合理。算不上便宜，對(duì)于公司和行業(yè)做了一些研究，計(jì)劃在持有的過程中，寫3篇關(guān)于行業(yè)和公司的文章，內(nèi)容大多，初步打算分為前世篇、今生篇、后市篇，以學(xué)習(xí)記錄的方式來加深自己對(duì)行業(yè)和公司的認(rèn)知。

一、創(chuàng)始人簡史

說起湯臣倍健，就不得不說他的創(chuàng)始人梁允超，1969年生于廣東，1991 年畢業(yè)于中南財(cái)經(jīng)大學(xué)，擁有中山大學(xué)管理學(xué)院高級(jí)管理人員工商管理碩士，在90年代絕對(duì)是妥妥的高級(jí)知識(shí)份子，妻子也絕對(duì)稱得上是白富美，她的妻子2000年留學(xué)美國，攻讀信息技術(shù)專業(yè)，而他的岳母孫晉瑜就是2010年IPO后位列湯臣倍健的第5大股東，對(duì)他的投資和創(chuàng)業(yè)早期起到了重要的作用?？梢哉f，基本不折騰，不創(chuàng)業(yè)，梁允超也絕對(duì)是妥妥的人生贏家。所以和很多高級(jí)知識(shí)分子一樣，畢業(yè)后就很順理成章的被分配到了廣東省內(nèi)的國營企業(yè)工作?？墒菦]待多久，這塊南國土地上的創(chuàng)業(yè)熱情就將它的目光吸引到了來自武漢的校友懷漢新所創(chuàng)建的“太陽神”上面。這是中國的第一代保健品龍頭了。

   和很多畢業(yè)初入社會(huì)的年輕人一樣，梁允超也是不甘寂寞并無法接受國企的腐朽氣息的，于是進(jìn)入了校友創(chuàng)辦的也是當(dāng)下最火的民營保健品龍頭企業(yè)“廣東太陽神”。

早在上世紀(jì)80年代末，保健品還是藥品的附屬產(chǎn)品，但太陽神創(chuàng)始人懷漢新就敏銳地察覺到其市場(chǎng)巨大，于是，中國第一個(gè)保健品企業(yè)——廣東太陽神集團(tuán)公司在1988年成立，懷漢新因此獲得中國保健品教父稱號(hào)。

與梁允超一樣，懷漢新身上也有同一個(gè)“武漢”標(biāo)簽——他1951年生于武漢。創(chuàng)業(yè)前，他已經(jīng)在廣州南洋電器廠做了14年司機(jī)，那個(gè)年代的司機(jī)是炙手可熱的好工作，待遇高，受人尊重，可就因?yàn)閮?nèi)心的躁動(dòng)，1984年，32歲的他辭職跳入商海。

懷漢新帶著廣東體育醫(yī)院所研發(fā)的專為運(yùn)動(dòng)員調(diào)節(jié)機(jī)體平衡的營養(yǎng)補(bǔ)劑，滿懷信心四處推銷，卻處處碰壁：藥廠拒絕項(xiàng)目合作，醫(yī)藥公司拒絕產(chǎn)品銷售。柳暗花明，他遇到了東莞鎮(zhèn)政府，東莞鎮(zhèn)政府拿出最大的資產(chǎn)——寶山賓館給懷漢新作抵押，向銀行貸款5萬元，建立了東莞保健品廠，這是太陽神集團(tuán)的前身。1988年，懷漢新帶著“生物健”口服液參加國家體委科教司組織的奧運(yùn)會(huì)營養(yǎng)補(bǔ)劑評(píng)選，力壓群雄，以名不見經(jīng)傳的身份獲得第24屆奧運(yùn)會(huì)中國代表團(tuán)專用運(yùn)動(dòng)飲料營養(yǎng)補(bǔ)劑生產(chǎn)許可。此后，太陽神開始在神州大地冉冉升起。

那幾年，還有一大批跟梁允超一樣的青年才俊，南下奔赴太陽神，成為當(dāng)時(shí)一道風(fēng)潮。

他們經(jīng)歷了太陽神的黃金歲月。1993年時(shí)，太陽神的營業(yè)收入達(dá)到13億元，這個(gè)數(shù)字放到如今也仍然不可小覷。1994年，太陽神一則充滿了人文色彩的廣告驚艷了整個(gè)中國：雄獅睡醒，太陽光照大地……伴隨著滿懷理想主義的廣告詞“當(dāng)太陽升起的時(shí)候，我們的愛天長地久”，太陽神攀上巔峰。

太陽神的快速崛起，讓人們認(rèn)識(shí)到保健品行業(yè)是一個(gè)黃金產(chǎn)業(yè)。從1992年開始，中國的保健品企業(yè)暴增至5000家之多，鋪天蓋地的廣告之下，大量假冒偽劣產(chǎn)品充斥市場(chǎng)。

在國家管理法規(guī)相對(duì)滯后的市場(chǎng)大環(huán)境下，很快，一個(gè)個(gè)“明星企業(yè)”的產(chǎn)品質(zhì)量被曝光，成為了一根根壓垮保健品行業(yè)誠信的稻草。作為行業(yè)龍頭，太陽神遭遇的沖擊也是巨大的。

那之后，太陽神主動(dòng)壓縮經(jīng)營規(guī)模，將重心轉(zhuǎn)向產(chǎn)品研發(fā)和人才培養(yǎng)，并將眼光投向了國際市場(chǎng)。1995年，太陽神在香港上市。

然而，太陽神上市幾天股價(jià)便大幅度下跌，“其中很大原因，無論內(nèi)地還是香港，對(duì)中國保健品行業(yè)都已失去了信心。那時(shí)，只有太陽神是以發(fā)展中國保健品的背景在香港上市的，有點(diǎn)生不逢時(shí)?！睉褲h新感慨。

1996年開始，太陽神進(jìn)入了沉寂期。而1995年，歷任太陽神江蘇市場(chǎng)、上海分公司負(fù)責(zé)人的梁允超選擇離開。

二、論走出去的重要性

太陽神的故事落幕了，而屬于梁允超的故事才剛剛開始。正式這5年太陽神的從業(yè)經(jīng)歷，讓梁允超完完整整的體驗(yàn)了一個(gè)產(chǎn)業(yè)公司從發(fā)展—強(qiáng)大—興盛—衰敗的完整周期，對(duì)于他而言這才是他這輩子最有價(jià)值的一段人生經(jīng)歷。對(duì)于后續(xù)的創(chuàng)業(yè)影響深遠(yuǎn)。

離職后，梁允超開啟了自己的創(chuàng)業(yè)人生，然而幾經(jīng)嘗試，做過保健酒、蜂王漿等產(chǎn)品，他的創(chuàng)業(yè)卻始終未見起色。

直到2001年，妻子在美國攻讀信息技術(shù)專業(yè)，梁允超前往陪讀，漫步在擺滿五顏六色維生素和礦物質(zhì)瓶子的超市過道中，他心想這在中國也該有市場(chǎng)。

實(shí)際上，早在1998年，一家美國企業(yè)已將膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑引入中國。不過在梁允超看來，他并不想復(fù)制這家企業(yè)的直銷模式，而要采用零售模式。

2002年7月28日，梁允超在岳母的資助下拿出70.38萬元收購了廣州佰健69.68%的股權(quán)進(jìn)行二次創(chuàng)業(yè)。

  梁允超入主廣州佰健之后注冊(cè)了“倍健”等品牌，將膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑產(chǎn)品的生產(chǎn)外包給珠海海獅龍生物科技有限公司和廣東仙樂等保健品生產(chǎn)廠家，從此風(fēng)生水起。

  2003年，廣州佰健的營業(yè)收入為1043.45萬元，凈利潤39.80萬元。2004年?duì)I業(yè)收入猛增到3505.79萬元，凈利潤高達(dá)1054.96萬元。

  隨著膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑業(yè)務(wù)成長迅速，組織生產(chǎn)的任務(wù)逐步加大，梁允超和他的團(tuán)隊(duì)決定將生產(chǎn)和銷售主體分開。

  2004年6 月，梁允超成立廣州卡培，專門負(fù)責(zé)自身膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑業(yè)務(wù)的組織生產(chǎn)，并擬以廣州卡培為主體擇機(jī)建立自己的專業(yè)生產(chǎn)基地。

  同時(shí)，2004年4 月28日，梁允超與合伙人湯暉出資50萬元注冊(cè)了廣州奈梵斯公司，主打“十一坊”品牌，產(chǎn)品生產(chǎn)主要依靠新西蘭的加工廠。

  2005 年上半年，一直作為實(shí)際控制人膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑的外協(xié)加工廠商之一珠海海獅龍生物科技有限公司的股東鬧分家。

  對(duì)于當(dāng)時(shí)尚無生產(chǎn)基地的梁允超而言，保持外協(xié)加工廠商的穩(wěn)定極為重要。因此，梁允超決定收購珠海海獅龍生物科技有限公司生產(chǎn)膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑的資產(chǎn)。

  2005年4 月，珠海海獅龍生物科技有限公司及其股東之一伍競(jìng)東用生產(chǎn)膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑的設(shè)備出資，成立了公司的前身海獅龍，成立之后即轉(zhuǎn)讓給梁允超。

  2006 年下半年，梁允超開始考慮進(jìn)入資本市場(chǎng)事宜。接著，梁允超以海獅龍保健食品為平臺(tái)，將他控制的廣州佰健、廣州奈梵斯、卡培、珠海佰盛等公司業(yè)務(wù)裝入。a

  為了獲得稅收優(yōu)惠，2006 年12 月21 日海獅龍變更為外商獨(dú)資企業(yè)。2008年，梁允超又想將公司拉回國內(nèi)上市，于是變更為純內(nèi)資企業(yè)。

  2008年5 月，為實(shí)現(xiàn)公司實(shí)際控制人膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑業(yè)務(wù)整體上市，海獅龍收購廣州佰健、奈梵斯和友邦制藥全部股權(quán)。

  2008年10月，海獅龍保健食品整體變更為廣東湯臣倍健生物科技股份有限公司，注冊(cè)資本為3000萬。

  5位發(fā)起人分別為梁允超、湯暉、陳宏、梁水生和龍翠耘，其中梁允超出資2748.30萬元，持股比例為91.61%。

  2008年12月4 日，湯臣倍健的注冊(cè)資本由3000 萬元增加到4000 萬元，并增加5 名新股東，股東總?cè)藬?shù)增至10人。本次增資擴(kuò)股價(jià)格為1.0958 元/ 股，梁允超以貨幣資金36.38萬元和經(jīng)評(píng)估的房產(chǎn)397 萬元，新增持股395.49萬股，增資后持股3143.79萬股，持股比例為78.59%。

  在此次增資中，梁允超的岳母孫晉瑜以貨幣資金140.26萬元獲得128萬股，持股比例為3.20%。

2009年7 月31日，湯臣倍健注冊(cè)資本由4000 萬元增加到4100萬元，并增加16名新股東，股東總?cè)藬?shù)增至26人，梁允超和孫晉瑜未參與。此次增資后，梁允超的持股比例變?yōu)?6.68%，孫晉瑜的持股比例為3.12%。

這就是湯臣倍?。ê＊{龍）IPO之前的整個(gè)發(fā)展歷程。

和許多年輕人的一樣，22-23離開校園，進(jìn)入企業(yè)或公司打拼，經(jīng)過一個(gè)4-5年的沉淀和積累學(xué)習(xí)的周期，但內(nèi)心終有不甘，想做一番夢(mèng)想中該做的事業(yè)，于是選擇了離職創(chuàng)業(yè)。但26到32這段歲月注定是掙扎和曲折的，6年時(shí)間了梁允超做了很多的努力和嘗試，做過保健酒、蜂王漿，但終無一成功，這和大多數(shù)有夢(mèng)想的創(chuàng)業(yè)者沒什么不一樣的。直到33歲入股廣州佰健進(jìn)行二次創(chuàng)業(yè)，梁允超的潘多拉魔法之盒突然就打開了，走上了開掛的人生，這也是梁允超和他的VDS帝國邁出的最重要的從零到一的第一步，為IPO的騰飛奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

以上內(nèi)容歸納為前世篇，下一篇將從IPO的故事開始，講述湯臣倍健的新篇章。

未完待續(xù)！

 $湯臣倍健(SZ300146)$    $華域汽車(SH600741)$   $養(yǎng)元飲品(SH603156)$  

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