Q：

現(xiàn)在這幾個(gè)互聯(lián)網(wǎng)健康平臺(tái)，誰(shuí)最有可能成為最后的領(lǐng)頭羊？

A：

京東健康目前的發(fā)展?fàn)顩r是比較積極的，表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

財(cái)務(wù)表現(xiàn)利好：京東健康在2023年的總收入達(dá)到了535億元，同比增長(zhǎng)了14.5%，超出了市場(chǎng)預(yù)期。在Non-IFRS標(biāo)準(zhǔn)下，凈利潤(rùn)達(dá)到了41.4億元，同比大幅增長(zhǎng)了58.1%。這一增長(zhǎng)表明京東健康的盈利能力得到了顯著提升。

用戶持續(xù)增長(zhǎng)：京東健康的年度活躍用戶數(shù)量超過(guò)了1.72億，這表明其市場(chǎng)覆蓋和用戶基礎(chǔ)正在不斷擴(kuò)大，用戶粘性和品牌影響力也在增強(qiáng)。

業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型深度化：京東健康正逐步從以線上零售為主的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向以在線醫(yī)療服務(wù)為主的服務(wù)業(yè)務(wù)。這種轉(zhuǎn)型意味著京東健康在深化其在醫(yī)療健康領(lǐng)域的專業(yè)服務(wù)能力，以滿足更多用戶的健康管理和醫(yī)療需求。

服務(wù)能力建設(shè)：京東健康正在多個(gè)維度探索賦能醫(yī)院與醫(yī)生的模式與路徑，如診后隨訪、真實(shí)世界研究、醫(yī)保在線支付等，這些都是提升服務(wù)能力和用戶體驗(yàn)的重要舉措。

業(yè)務(wù)多元化：京東健康的業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)從最初的醫(yī)藥電商擴(kuò)展到健康商品營(yíng)銷與銷售、醫(yī)療健康服務(wù)、數(shù)字健康及智慧醫(yī)療解決方案等多個(gè)方面，這表明京東健康在不斷拓寬其業(yè)務(wù)領(lǐng)域和服務(wù)內(nèi)容。

全面盈利：京東健康在2022年實(shí)現(xiàn)了全面盈利，扭轉(zhuǎn)了之前一年的凈虧損狀態(tài)，這標(biāo)志著公司在經(jīng)營(yíng)效率和成本控制方面取得了顯著成效。

總的來(lái)說(shuō)，京東健康目前的發(fā)展勢(shì)頭良好，不僅在財(cái)務(wù)上取得了顯著的成績(jī)，而且在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、服務(wù)能力建設(shè)和業(yè)務(wù)多元化等方面都取得了積極的進(jìn)展。隨著公司繼續(xù)深化其在醫(yī)療健康領(lǐng)域的布局，未來(lái)有望在行業(yè)中繼續(xù)保持領(lǐng)先地位。

阿里健康目前的發(fā)展?fàn)顩r良好，具體表現(xiàn)如下：

醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)：阿里健康的醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)包括自營(yíng)和平臺(tái)兩種模式，主要依托天貓平臺(tái)展開(kāi)。該業(yè)務(wù)持續(xù)推進(jìn)“以醫(yī)藥自營(yíng)專注于藥品服務(wù)，以平臺(tái)商家豐富醫(yī)藥健康品供給”的策略，積極運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，全渠道推進(jìn)醫(yī)藥自營(yíng)業(yè)務(wù)、天貓醫(yī)藥平臺(tái)及新零售業(yè)務(wù)相結(jié)合的運(yùn)營(yíng)模式。

醫(yī)療健康服務(wù)不斷拓展：阿里健康通過(guò)淘寶、天貓、支付寶、醫(yī)鹿APP等渠道為用戶提供線上線下一體化的醫(yī)療健康服務(wù)體系，包括問(wèn)診、體檢、核酸檢測(cè)等服務(wù)。

數(shù)字化服務(wù)能力提升：阿里健康著力于產(chǎn)品追溯業(yè)務(wù)以及云影像智能識(shí)別和人工智能開(kāi)放平臺(tái)的智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)，致力于打造綜合智慧健康平臺(tái)。

用戶基礎(chǔ)擴(kuò)大：截至2023年3月底，阿里健康在線自營(yíng)店年度活躍消費(fèi)者超過(guò)1.3億，自營(yíng)用戶會(huì)員數(shù)已達(dá)7500萬(wàn)，同比增長(zhǎng)47.4%。天貓醫(yī)藥平臺(tái)已服務(wù)逾2.7萬(wàn)個(gè)商家，與阿里健康簽約提供在線健康咨詢服務(wù)的執(zhí)業(yè)醫(yī)師、執(zhí)業(yè)藥師和營(yíng)養(yǎng)師合計(jì)近20萬(wàn)人，較上財(cái)年末增加4萬(wàn)余人，日均在線問(wèn)診服務(wù)量超過(guò)40萬(wàn)次。

財(cái)務(wù)狀況良好：在最近的財(cái)年中，阿里健康實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，其中醫(yī)藥自營(yíng)業(yè)務(wù)占據(jù)了營(yíng)收的絕大部分，而醫(yī)療健康及數(shù)字化服務(wù)增長(zhǎng)最快，顯示出良好的發(fā)展勢(shì)頭。

政策環(huán)境支持：國(guó)家相關(guān)政策的出臺(tái)也為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的發(fā)展提供了支持，如《關(guān)于推進(jìn)新型冠狀病毒肺炎疫情防控期間開(kāi)展“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)保服務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》等，這有助于推動(dòng)阿里健康等平臺(tái)的服務(wù)能力和范圍的提升。

總的來(lái)說(shuō)，阿里健康作為阿里巴巴集團(tuán)在醫(yī)療健康領(lǐng)域的重要布局，不僅在醫(yī)藥電商和醫(yī)療健康服務(wù)方面取得了顯著成就，而且在數(shù)字化服務(wù)和用戶基礎(chǔ)擴(kuò)展上也展現(xiàn)出強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力。隨著政策的推動(dòng)和市場(chǎng)的不斷發(fā)展，可以期待阿里健康未來(lái)將繼續(xù)保持穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

平安好醫(yī)生目前的發(fā)展態(tài)勢(shì)是積極向好的，但同時(shí)也面臨一些挑戰(zhàn)和壓力。

首先，平安好醫(yī)生在企業(yè)健康管理領(lǐng)域取得了顯著進(jìn)展。他們推出了多款針對(duì)中大型企業(yè)的產(chǎn)品和解決方案，如“體檢+”和“建管+”，以及“隨心配”、“職場(chǎng)健康”等服務(wù)，旨在提供一站式的醫(yī)療健康服務(wù)。這些服務(wù)針對(duì)的是具有較高支付能力和意愿的用戶群體，這有助于提高公司的收入水平和盈利能力。

其次，在線流量方面，平安好醫(yī)生在2022年疫情期間也經(jīng)歷了一次大的增長(zhǎng)，這表明其在線上服務(wù)方面有著較強(qiáng)的吸引力和用戶粘性。

然而，盡管在某些領(lǐng)域取得了進(jìn)步，平安好醫(yī)生依然面臨著盈利上的挑戰(zhàn)。根據(jù)管理層的預(yù)期，公司有望在2024到2025年間實(shí)現(xiàn)整體業(yè)務(wù)盈利。此外，平安好醫(yī)生過(guò)去連續(xù)多年處于虧損狀態(tài)，其累計(jì)虧損達(dá)到數(shù)十億元，這對(duì)于公司的長(zhǎng)期發(fā)展和投資者信心無(wú)疑是一大考驗(yàn)。

總的來(lái)說(shuō)，平安好醫(yī)生在企業(yè)健康管理和在線服務(wù)領(lǐng)域取得了一定的成就，并擁有龐大的用戶基礎(chǔ)。然而，如何轉(zhuǎn)變連年虧損的局面，實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利，同時(shí)面對(duì)內(nèi)外部競(jìng)爭(zhēng)的壓力，這些都是平安好醫(yī)生在未來(lái)發(fā)展中需要解決的問(wèn)題。

風(fēng)險(xiǎn)提示：任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另外，本文中觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其來(lái)表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。

BY：首席用戶官

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$阿里健康(HK|00241)$ $京東健康(HK|06618)$ $平安好醫(yī)生(HK|01833)$

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