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ATFX：互聯(lián)網醫(yī)療板塊走弱，阿里健康領跌，京東健康次之

來源：泰然健康網時間：2024年12月31日 23:17

　　互聯(lián)網醫(yī)療的初衷是解決患者多醫(yī)院少的資源不平衡問題，這其中會有很多現實性困難，比如處方藥管理嚴格網售困難、線上醫(yī)療觀察可靠性不足、醫(yī)療設備檢測服務無法實現等等。重重障礙之下，騰訊旗下的騰愛醫(yī)生早在2019年初就停止運營?，F如今在港股上市的三大互聯(lián)網醫(yī)療企業(yè)：京東健康、阿里健康、平安好醫(yī)生的業(yè)績表現也不如預期。2021年，京東健康凈虧損10.74億元、阿里健康凈虧損2.656億元、平安好醫(yī)生凈虧損15.38億元。當然，短期虧損并不能決定行業(yè)發(fā)展前景，畢竟新能源汽車行業(yè)的特斯拉虧損16年之后才開始盈利。但是，如果遲遲無法找到“破局之路”，金融市場的長期持有信心將備受打擊。

　　技術面來看，阿里健康與平安好醫(yī)生股價已經完成漲跌中期循環(huán)：股價經歷前期持續(xù)大漲后，已經回落至五年之前的水平。由于京東健康上市時間較晚，股價形態(tài)呈現單邊下跌之勢，但股價絕對值為42.5港元，遠高于阿里健康的3.4港元和平安好醫(yī)生的13.7港元?？偸兄捣矫妫〇|健康超1300億元，而阿里健康和平安好醫(yī)生均不足500億港元。由此可見，京東健康是互聯(lián)網醫(yī)療板塊的絕對龍頭，它的業(yè)績走向可以代表行業(yè)發(fā)展趨勢。

　　變化正在發(fā)生。今年上半年，京東健康實現營收總額202.3億元，同比增長48.3%；歸屬母公司凈利潤2.236億元，而去年同期為虧損4.551億元。京東把這一積極變化解讀為活躍用戶量的增長：截止6月30日，年度活躍用戶數量達到1.313億，同比凈增加2270萬，增幅約21%。然而，從歷史數據看，半年報發(fā)布當日，京東健康股價下跌了3.13%，當周下跌6.36%，市場悲觀情緒并未扭轉。

　　宏觀經濟下行壓力加大所導致的恒生指數疲軟，是京東健康利多消息下股價不漲的主要影響因素。美國、歐盟和英國正遭遇嚴重的高通脹問題，中央銀行的緊縮貨幣政策正不斷壓縮股票市場估值。中國人民銀行雖然處于降息通道之中，但由于房地產市場成交低迷，潛在風險曝露的可能性加息，A股市場也沒能走出獨立行情。恒生指數受到內外雙重不利因素影響，中短期內無法改變持續(xù)走弱的局面?；ヂ?lián)網醫(yī)療雖然不是港股市場的權重板塊，但同樣受到投資情緒主導。在宏觀經濟轉機出現之前，信心不足的局面大概率將會延續(xù)。

　　ATFX分析師團隊簡明觀點：京東健康業(yè)績有好轉跡象，值得持續(xù)關注。

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