日前，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（簡稱“中基協(xié)”）修訂發(fā)布了《基金從業(yè)人員管理規(guī)則》及配套規(guī)則，和《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)投資管理人員注冊登記規(guī)則》兩項重磅自律規(guī)則。

前者明確基金從業(yè)人員不得有奢靡炫富、拜金主義等背離社會主義核心價值觀的行為，后者則對基金經(jīng)理提出更高要求，限制封閉期“跳車”、隨意離職等行為。

對此公募基金認真學(xué)習，積極響應(yīng)。在受訪機構(gòu)及人士看來，新規(guī)旨在維護從業(yè)人員的職業(yè)操守和行業(yè)正常秩序，樹立行業(yè)積極形象，有助于保障市場公平，減少不當行為對投資者和市場造成的負面影響。

業(yè)內(nèi)還指出，通過規(guī)范行為，可以建立一個更透明、公正的市場環(huán)境，提升整個基金行業(yè)的聲譽和可持續(xù)發(fā)展能力，促進行業(yè)的良性發(fā)展，為投資者提供更可靠的投資環(huán)境。

新規(guī)推出適應(yīng)市場需求，有助于增強投資者信心

此次自律新規(guī)引發(fā)行業(yè)廣泛關(guān)注。

業(yè)內(nèi)人士紛紛表示，這兩份重磅自律規(guī)則的修訂反映出行業(yè)監(jiān)管的不斷演進和市場需求的變化。修訂后的規(guī)則旨在加強基金從業(yè)人員管理，提高行業(yè)的專業(yè)水平和透明度。這有助于規(guī)范市場行為，增加投資者信心，為整個基金行業(yè)的健康發(fā)展提供指導(dǎo)。

談及兩份規(guī)則的修訂背景，興證全球基金表示，基金行業(yè)快速發(fā)展的25年，從業(yè)人員、投資管理人隊伍不斷發(fā)展壯大，在此背景下需要進一步加強行業(yè)自律，提升全行業(yè)人才隊伍建設(shè)。

華南一位公募市場服務(wù)部人士分析稱，余額寶上線已有10年時間，近10年基金行業(yè)經(jīng)過與互聯(lián)網(wǎng)的不斷融合發(fā)展，特別是自2019年核心資產(chǎn)大爆發(fā)的幾年以來，基金行業(yè)獲得了爆發(fā)式的增長，用戶數(shù)不斷增長，基金理財被投資者廣泛接受，但在公募基金規(guī)模和影響力逐步擴大的過程中，也遇到了很多問題，正是不斷涌現(xiàn)的問題促進了兩份重磅自律規(guī)則的修訂。

“兩份自律規(guī)則的修訂也是為了加強對基金從業(yè)人員的管理和監(jiān)管，提升從業(yè)人員素質(zhì)和行為規(guī)范，防范市場風險，增強投資者的保護和信心。這些修訂旨在建立一個更加健康、規(guī)范和有序的基金市場，保護投資者的權(quán)益，促進行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，提升行業(yè)的競爭力以及用戶口碑?！鄙鲜鋈耸恐毖?。

就此次新規(guī)中重點內(nèi)容來看，業(yè)內(nèi)人士普遍比較關(guān)注六項禁止行為、從業(yè)人員資格注冊的門檻的降低、對封閉期內(nèi)基金經(jīng)理的離職規(guī)范等。

具體到這些修訂內(nèi)容對基金公司及整個行業(yè)未來發(fā)展的指導(dǎo)意義，興證全球基金表示，此次修訂強化了對從業(yè)人員職業(yè)道德水平的要求，明確了六項禁止行為，引導(dǎo)基金管理人真正站在持有人利益的角度做決策，有利于從業(yè)人員、基金公司踐行長期主義，維護投資者利益，促進行業(yè)健康發(fā)展。

其次，此次修訂還豐富了從業(yè)資格的取得方式，為行業(yè)吸納人才提供了更加靈活便利的條件。此外，此次修訂也明確了機構(gòu)在從業(yè)人員管理中的主體責任，有利于推動機構(gòu)在人才管理上精細化水平的提升。

北京一位中型公募營銷管理部人士指出，近年來市場持續(xù)調(diào)整分化、賺錢效應(yīng)欠佳，但基金行業(yè)人才卻在加速流動。特別是出現(xiàn)了一些封閉期產(chǎn)品還未到期，但是之前負責的基金經(jīng)理卻已經(jīng)離職的情況，某種程度上降低了行業(yè)信任度和投資者持有體驗。為了改善這種情況，基金業(yè)協(xié)會出手，對封閉期內(nèi)基金經(jīng)理的離職進行了新的規(guī)范。

“近年來，基金行業(yè)的業(yè)務(wù)類型不斷豐富、產(chǎn)品類型不斷創(chuàng)新，對投資管理人員及行業(yè)機構(gòu)的監(jiān)管要求也隨之變化。對于基金行業(yè)來說，投資管理人員是行業(yè)的核心力量，他們的行為直接關(guān)系到行業(yè)的健康發(fā)展。這些舉措將有助于維護行業(yè)的健康發(fā)展，保護投資者的合法權(quán)益，促進基金行業(yè)更加規(guī)范、有序地發(fā)展。”上述公募營銷管理部人士總結(jié)道。

另一位公募人士表示，兩份新規(guī)對基金行業(yè)都會產(chǎn)生重要且深遠的影響，《管理規(guī)則》主要是降低了從業(yè)人員資格注冊的門檻，基金從業(yè)資格取得方式拓展為五種，但同時也對從業(yè)人員專業(yè)能力、職業(yè)素質(zhì)以及行為規(guī)范等等多方面提出了更高的要求。

《注冊登記規(guī)則》則是全面對投資管理人員加強了約束，特別是投資管理人員的注冊、離任及變更提出了更細致的規(guī)定，投資管理人員穩(wěn)定性的加強能更好地維持產(chǎn)品投資運作的穩(wěn)定，保障份額持有人合法權(quán)益。

強化知應(yīng)會考核是夯實行業(yè)基石，助力金融行業(yè)健康發(fā)展

根據(jù)《管理規(guī)則》及《實施規(guī)定》，協(xié)會將在壓實機構(gòu)組織管理責任的基礎(chǔ)上，加強對應(yīng)知應(yīng)會考核的管理和監(jiān)督。多位業(yè)內(nèi)人士表示，協(xié)會強化知應(yīng)會考核是夯實行業(yè)基石，助推金融行業(yè)健康發(fā)展的重要途徑。

北京一家大中型基金公司認為，協(xié)會強化知應(yīng)會考核是夯實行業(yè)基石，助推金融行業(yè)健康發(fā)展的重要途徑。協(xié)會在壓實機構(gòu)組織管理責任的基礎(chǔ)上，加強對應(yīng)知應(yīng)會考核的管理和監(jiān)督非常有必要，通過現(xiàn)場或非現(xiàn)場方式不定期檢查應(yīng)知應(yīng)會考核組織規(guī)范情況、對未按照要求履行考務(wù)組織職責、個人存在違反考試紀律等情形進行相應(yīng)處分等一系列舉措，將有效地提高行業(yè)整體素質(zhì)、規(guī)范行業(yè)發(fā)展，確保行業(yè)的公正性和健康發(fā)展。

興證全球基金則認為，兩項自律規(guī)則明確了機構(gòu)是人才管理的第一責任人，協(xié)會加強對應(yīng)知應(yīng)會考核的管理和監(jiān)督則保證了機構(gòu)主體責任落實的質(zhì)量，有助于提高機構(gòu)建立健全人員考核的管理水平，也為全行業(yè)在應(yīng)知應(yīng)會考核方面建立統(tǒng)一標準。

“應(yīng)知應(yīng)會考核是新增的基金從業(yè)資格認定方式，主要是對通過‘學(xué)歷認定+考核方式’豁免基金從業(yè)考試全部科目的人員。一般而言，基金公司的員工大都為獲得國家教育部門認可的全日制本科及以上學(xué)歷的人員?！钡掳罨鹧a充道，因此該機制出臺后，獲得豁免權(quán)限的人員，在提交資格注冊申請前，可通過基金公司統(tǒng)一組織的應(yīng)知應(yīng)會專項考核來完成從業(yè)資格的認定。這將大大減少過往因沒到考試時間而出現(xiàn)人先到，從業(yè)資格后到的情況。基金公司應(yīng)通過應(yīng)知應(yīng)會專項考核，確保從業(yè)人員職業(yè)道德要求，熟悉行業(yè)法律法規(guī)，完成基礎(chǔ)性專業(yè)知識儲備，這也從機制上壓實了基金公司對于聘用的從業(yè)人員是否具備基本的從業(yè)素養(yǎng)有管理和監(jiān)督的第一責任。

強化投資管理人員流動的合理性、平穩(wěn)性要求，有助于保護投資者權(quán)益

記者注意到，在基金經(jīng)理的相關(guān)規(guī)定中，部分內(nèi)容成為業(yè)內(nèi)探討的焦點，比如明確規(guī)定基金經(jīng)理不得隨意離職。而在《注冊登記規(guī)則》中，對于基金經(jīng)理的申請注冊也提出了非常細致的要求。多位業(yè)內(nèi)人士表示，相關(guān)規(guī)則出臺或能緩解公募離職潮，強化投資管理人員流動的合理性、平穩(wěn)性要求有助于基金行業(yè)健康發(fā)展。

北京一家大中型基金公司表示，基金經(jīng)理在募集期、封閉期以及產(chǎn)品成立不久后便離職的情況時有發(fā)生，“明確規(guī)定基金經(jīng)理不得隨意離職”對于緩解公募離職潮有一定的積極影響?！蹲缘怯浺?guī)則》強化了對投資管理人員流動的合理性、平穩(wěn)性要求，一個穩(wěn)定、高素質(zhì)的投資管理團隊，是基金公司穩(wěn)健經(jīng)營、持續(xù)發(fā)展的基石，通過強化投資管理人員的流動合理性，我們可以有效地降低公司的運營風險，提升公司的競爭力。同時，這將更好地維持產(chǎn)品投資運作的穩(wěn)定，保障份額持有人合法權(quán)益，有助于行業(yè)健康發(fā)展，為投資者提供更加穩(wěn)健、可持續(xù)的投資回報。

華南一位公募市場營銷部人士則認為，《注冊登記規(guī)則》對公募離職潮的影響還需要進一步觀察，該規(guī)則的出臺可能會對公募離職潮產(chǎn)生一定的緩解作用，但公募基金行業(yè)本身是一個非常市場化的行業(yè)，離職潮的原因可能不僅僅是由于投資管理人員的素質(zhì)和行為問題，還可能受到行業(yè)競爭、薪酬福利、職業(yè)發(fā)展等多種因素的影響。

“強化投資管理人員流動的合理性、平穩(wěn)性要求對行業(yè)的發(fā)展是非常有意義的，長期穩(wěn)定的投資策略有助于建立投資者的信心和忠誠度，同時，穩(wěn)定的投資團隊和文化也有助于提高投資績效考核的可持續(xù)性，為投資者創(chuàng)造更穩(wěn)定和可預(yù)期的投資回報。”他提到。

滬上一家大型基金公司投研負責人坦言，其實之前對于基金經(jīng)理離職也有一定的約束，但此次新規(guī)對于管理基金未滿1年主動離職，管理基金處于募集期、封閉期內(nèi)主動離職，短期內(nèi)頻繁變換任職基金公司這幾種情況加大了約束力度，這提高了基金經(jīng)理職業(yè)調(diào)整的決策成本，將促使基金經(jīng)理更審慎地進行個人職業(yè)發(fā)展規(guī)劃，有利于公募行業(yè)人才更科學(xué)合理的流動。

“本次對基金經(jīng)理申請注冊的細化要求，以及對投資管理人員離職的強化約束，是基于基金合同的契約精神，加強對基金健康運作以及基金份額持有人合法權(quán)益的保障，是符合基金行業(yè)一貫倡導(dǎo)的‘以持有人利益優(yōu)先’的行業(yè)價值觀，有助于改善投資人與管理人、基金經(jīng)理之間的信任關(guān)系，這也是基金行業(yè)健康發(fā)展的基石。”他談道。

深圳一家中型基金公司投資總監(jiān)認為，新規(guī)的頒布還標志著對于基金經(jīng)理離職靜默期的管理再度升級，從6個月延長至2年，實現(xiàn)了三倍的躍升。這一變化被視為對基金經(jīng)理“中途閃離”行為的強有力約束，有望降低離職頻率，為投資者提供更為穩(wěn)健的投資環(huán)境，有助于更全面地保護投資者權(quán)益，推動基金經(jīng)理更堅守初心回歸本源做好本職工作，進而有利業(yè)績提升，進一步促進公司良性和穩(wěn)健發(fā)展，對踐行長期投資也是一種激勵。

禁止六大行為，維護基金行業(yè)的良性發(fā)展

《管理規(guī)則》明確了從業(yè)人員的六項禁止性行為要求，也引較多關(guān)注。其中包括濫用職權(quán)、玩忽職守；任何形式的商業(yè)賄賂；編造虛假、不良信息或者發(fā)布、傳播不當言論；干擾或唆使、協(xié)助他人干擾監(jiān)管或自律管理工作；奢靡炫富、拜金主義、享樂主義；違背職業(yè)道德和社會公德等。

對此，華南一位公募市場營銷部人士表示，這六項行為被禁止是因為它們對基金行業(yè)的健康發(fā)展和投資者的權(quán)益保護會產(chǎn)生重大的負面影響。如濫用職權(quán)、玩忽職守這些行為可能導(dǎo)致從業(yè)人員以個人或其他不當利益為重，而不是為投資者謀求最大利益。這種行為不僅違反了職業(yè)道德，也會破壞市場的公平性和透明度，如商業(yè)賄賂會導(dǎo)致從業(yè)人員在投資決策中受到非法的影響，從而損害投資者的利益等。

這六項禁止性行為的規(guī)定是為了維護基金行業(yè)的良性發(fā)展和保護投資者的權(quán)益，如禁止奢靡炫富、拜金主義和享樂主義可以促使從業(yè)人員保持良好的職業(yè)道德和職業(yè)操守，注重實際工作和服務(wù)投資者；禁止編造虛假信息和傳播不當言論可以保護投資者的知情權(quán)和選擇權(quán)，維護市場的公信力和穩(wěn)定。整體來說，新的規(guī)定有助于建立一個誠信、透明、穩(wěn)定的基金行業(yè)環(huán)境，有助于規(guī)范從業(yè)人員的行為，提高行業(yè)的整體素質(zhì)和聲譽，增強投資者的信心和保護投資者的權(quán)益。

德邦基金也表示，該六項行為有違社會主義核心價值觀，近些年已多次損害了基金從業(yè)人員的形象，也在投資者心目中留下了對公募基金行業(yè)的不良印象，有些行為更是從根本上違背了資產(chǎn)管理行業(yè)的初衷和使命，不利于行業(yè)的健康發(fā)展。現(xiàn)在協(xié)會明確提出了對此類行為的禁止性要求，展現(xiàn)了行業(yè)自律管理整頓風氣的決心與執(zhí)行力，將有助于進一步提升公募基金從業(yè)人員的價值準則，打造作風優(yōu)良、業(yè)務(wù)精湛的優(yōu)秀人才隊伍，對促進行業(yè)整體實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展具有重要作用。

“濫用職權(quán)、玩忽職守等行為不僅會損害從業(yè)人員的職業(yè)道德，更可能對投資者造成重大損失，還可能會帶來破壞市場競爭公平性，導(dǎo)致企業(yè)為了短期利益而忽視長期發(fā)展等不利影響，明確禁止這些行為非常有必要，《管理規(guī)則》關(guān)于這些規(guī)則的修訂對于保障基金行業(yè)的健康發(fā)展具有重要意義，只有嚴格遵守這些要求，才能維護行業(yè)的公平、公正與誠信，為投資者創(chuàng)造更多的價值，促進基金行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。”一位北京基金公司人士也如此表示。

將自律貫徹到日常工作

多位受訪人士認為，多維度發(fā)力，將這些自律新規(guī)貫徹到日常的工作生活之中。

上述華南一位公募市場營銷部人士表示，主要將從以下幾個方面著手，一是熟悉規(guī)則內(nèi)容，確保對規(guī)則的理解準確，以便正確地貫徹執(zhí)行；二是修訂內(nèi)部制度，在從業(yè)人員管理、投資人員管理方面按照新規(guī)則的各項要求全面落實；三是舉辦內(nèi)部培訓(xùn)，加強自我約束意識，樹立正確的職業(yè)道德和職業(yè)操守，同時學(xué)習和提升的專業(yè)知識和技能；四是加強與投資者的溝通和服務(wù)，及時回答投資者的疑問，提供準確、全面的信息。注重投資者教育，幫助投資者了解基金產(chǎn)品和市場風險，提供專業(yè)的投資建議和服務(wù)。

“公司已安排對兩份自律規(guī)則進行解讀和全員宣導(dǎo)，并完成相關(guān)規(guī)則機制的修訂。對于新增的從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為禁止性要求和自律約束，將增補進公司員工行為準則中，通過定期宣導(dǎo)、簽署承諾書等方式確保員工全員知悉，公司也將加強對道德風險高發(fā)領(lǐng)域的監(jiān)控檢查，對違反人員進行嚴肅懲戒，并在考核中予以考量?！钡掳罨鹑耸恳脖硎?，對于投資管理人員的相關(guān)約束，也將建立基金經(jīng)理整個任職生命周期的強化提醒機制，并在基金經(jīng)理任職和離職的兩個關(guān)鍵時點向其充分揭示監(jiān)管要求，提醒審慎決策。

另一位業(yè)內(nèi)人士也談及落實自律新規(guī)問題，在日常工作中，注重強化團隊建設(shè)，通過開展各種團隊活動，提高團隊意識，鼓勵他們在工作中互相支持、互相監(jiān)督，共同應(yīng)對各種挑戰(zhàn)。另外，還要建立健全獎懲機制，對于那些在工作中表現(xiàn)出色的，要給予適當?shù)莫剟詈捅碚?；對于那些違反規(guī)則的，要進行嚴肅處理，以示警醒，通過這種方式，將激發(fā)其他員工向典范看齊的積極性。

“在金融市場的浪潮中，基金從業(yè)人員扮演著引領(lǐng)者的角色，他們的決策和行為直接影響到廣大投資者的利益，他們更應(yīng)該加強自律，以更高的標準和更嚴格的職業(yè)道德來要求自己。”上述人士表示，基金從業(yè)人員應(yīng)該提升專業(yè)素養(yǎng)、堅守職業(yè)道德等方面努力，應(yīng)自我約束行為，自我管理風險，積極參與到行業(yè)自律組織的活動中，共同維護行業(yè)的健康發(fā)展。

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