摘要

【刷屏！多家基金公司公告：指數(shù)基金增設(shè)Y份額】12月12日，易方達、華夏、富國、天弘基金等多家基金管理人紛紛發(fā)布公告，旗下納入個人養(yǎng)老金基金的指數(shù)基金，紛紛增設(shè)Y類基金份額并修訂基金合同、托管協(xié)議。作為養(yǎng)老普惠產(chǎn)品，入圍的指數(shù)基金Y類份額繼續(xù)延續(xù)低費率模式，目前納入個人養(yǎng)老金基金的ETF聯(lián)接基金Y類份額管理費率及托管費率分別為0.15%、0.05%，綜合費率為目前指數(shù)基金最低水平。業(yè)內(nèi)人士表示，指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品池對優(yōu)化投資者資產(chǎn)配置、指數(shù)基金大發(fā)展有重要意義。個人投資者在選擇適合自己的指數(shù)基金時，需結(jié)合自身投資目標(biāo)、風(fēng)險承受能力等，構(gòu)建與自身風(fēng)險收益特征相匹配的養(yǎng)老投資組合。

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　　【導(dǎo)讀】易方達、華夏、富國等多家基金公司紛紛公告，指數(shù)基金增設(shè)Y份額

　　12月12日，易方達、華夏、富國、天弘基金等多家基金管理人紛紛發(fā)布公告，旗下納入個人養(yǎng)老金基金的指數(shù)基金，紛紛增設(shè)Y類基金份額并修訂基金合同、托管協(xié)議。

　　作為養(yǎng)老普惠產(chǎn)品，入圍的指數(shù)基金Y類份額繼續(xù)延續(xù)低費率模式，目前納入個人養(yǎng)老金基金的ETF聯(lián)接基金Y類份額管理費率及托管費率分別為0.15%、0.05%，綜合費率為目前指數(shù)基金最低水平。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品池對優(yōu)化投資者資產(chǎn)配置、指數(shù)基金大發(fā)展有重要意義。個人投資者在選擇適合自己的指數(shù)基金時，需結(jié)合自身投資目標(biāo)、風(fēng)險承受能力等，構(gòu)建與自身風(fēng)險收益特征相匹配的養(yǎng)老投資組合。

　　人社部等五部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于全面實施個人養(yǎng)老金制度的通知》同時強調(diào)，金融機構(gòu)依法依規(guī)開展個人養(yǎng)老金投資咨詢服務(wù)，根據(jù)個人投資風(fēng)險偏好和年齡等特點，推薦適當(dāng)?shù)膫€人養(yǎng)老金產(chǎn)品。鼓勵金融機構(gòu)在與參加人協(xié)商一致的情況下，探索開展默認投資服務(wù)。

　　延續(xù)低費率模式

　　ETF聯(lián)接基金Y份額管理費率為0.15%

　　在個人養(yǎng)老金制度即將全國鋪開、首批85只權(quán)益類指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄的背景下，12月12日，多家基金公司紛紛發(fā)布旗下指數(shù)基金增加Y類基金份額并修改基金合同及托管協(xié)議的公告。

　　據(jù)記者統(tǒng)計，目前首批入圍的85只指數(shù)基金正在批量發(fā)布增加養(yǎng)老Y份額的公告，后續(xù)將第一時間在國家社會保險公共服務(wù)平臺、電子社保卡、掌上12333APP等全國統(tǒng)一線上服務(wù)入口以及符合規(guī)定的商業(yè)銀行上線。

　　屆時，投資者可以通過指數(shù)基金參與個人養(yǎng)老金投資。

　　作為養(yǎng)老產(chǎn)品，指數(shù)基金的Y類份額繼續(xù)延續(xù)低費率模式。Y份額“不得收取銷售服務(wù)費，可以豁免申購限制和申購費等銷售費用（法定應(yīng)當(dāng)收取并計入基金資產(chǎn)的費用除外），可以對管理費和托管費實施一定的費率優(yōu)惠”。

　　從目前的公告看，入圍個人養(yǎng)老金基金的ETF聯(lián)接基金Y類份額管理費率及托管費率分別為0.15%、0.05%，綜合費率為目前指數(shù)基金最低水平。普通指數(shù)基金及指數(shù)增強基金Y類份額的管理費率及托管費率也普遍相比A類份額的費率打了對折。

　　多位業(yè)內(nèi)人士直言，將指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品池，無論對投資者資產(chǎn)配置還是推動指數(shù)基金發(fā)展均具有重要意義。

　　在景順長城ETF與創(chuàng)新投資部副總經(jīng)理龔麗麗看來，納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄，對于指數(shù)基金發(fā)展意義非凡?！爸贫戎С植粌H有利于提升投資者對于指數(shù)基金的認知度和接受度，更為重要的是有助于打造‘長期配置、價值導(dǎo)向、注重資產(chǎn)波動’的健康生態(tài)?！?

　　龔麗麗進一步分析，指數(shù)基金低費率、公開透明和分散風(fēng)險等優(yōu)勢，與養(yǎng)老金長期限、注重波動和成本的投資需求高度適配。權(quán)益類指數(shù)基金的納入進一步拓寬了個人養(yǎng)老金的可投品種，有助于形成豐富且有差異化的產(chǎn)品貨架，提升了個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的吸引力。

　　晨星（中國）基金研究中心高級分析師代景霞表示，個人養(yǎng)老金的推廣將吸引大量個人投資者和資金進入市場，可以增加對指數(shù)基金的需求，促進指數(shù)基金產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模增長，同時也將推動基金公司進行指數(shù)產(chǎn)品創(chuàng)新、提升產(chǎn)品質(zhì)量、降低產(chǎn)品費用等，從而推動指數(shù)基金市場的發(fā)展。

　　事實上，指數(shù)基金的低費率模式也有望提升個人養(yǎng)老金的投資回報。

　　廣發(fā)基金指數(shù)投資部負責(zé)人羅國慶表示，對于個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)而言，指數(shù)基金自身具備低費率的特征，疊加個人養(yǎng)老金的稅收優(yōu)惠，投資者可以通過較低的成本獲得股票市場的平均回報，可以提升個人養(yǎng)老金整體吸引力，擴大個人養(yǎng)老金規(guī)模，完善我國個人養(yǎng)老金體系建設(shè)。

　　“在各類產(chǎn)品中，權(quán)益類指數(shù)基金費率更低，可以降低長期投資者的成本，而且作為底層工具的屬性清晰，可以提高大類資產(chǎn)配置組合當(dāng)中投資目標(biāo)表達的便利性，且便于進行組合的收益歸因。”鵬揚基金副總經(jīng)理李凈也持相似的看法。

　　結(jié)合投資目標(biāo)、自身風(fēng)險承受能力等選擇產(chǎn)品

　　在考慮個人養(yǎng)老金資產(chǎn)配置時，個人投資者如何挑選適合自己的指數(shù)基金，也成為市場的關(guān)注熱點。

　　博時基金指數(shù)與量化投資部基金經(jīng)理尹浩建議，在配置個人養(yǎng)老產(chǎn)品時，投資者可參考以下思路：首先，綜合評估自己的風(fēng)險偏好和投資能力。其次，根據(jù)風(fēng)險偏好和承受能力，選擇大類資產(chǎn)，確定各大類資產(chǎn)比例。最后，根據(jù)基金產(chǎn)品的費率、預(yù)期收益率、波動率等因素確定具體投資標(biāo)的。

　　廣發(fā)基金羅國慶也認為，個人投資者在考慮個人養(yǎng)老金資產(chǎn)配置時主要面臨兩個問題：一是選擇什么指數(shù)進行投資；二是確定指數(shù)后選擇哪個產(chǎn)品。前者需要結(jié)合個人投資目標(biāo)、風(fēng)險承受能力、距離退休時間、整體資產(chǎn)配置、個人對資本市場的熟悉程度等因素綜合判斷。針對后者，投資者可從基金費率、歷史跟蹤誤差和偏離度、基金規(guī)模、基金歷史業(yè)績、基金運作年限和基金管理人整體情況等多個維度進行評估。

　　事實上，此次納入個人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄的指數(shù)基金品種豐富，可以給個人養(yǎng)老提供更多的選擇。從指數(shù)來看，既有滬深300、中證500、中證A500、創(chuàng)業(yè)板指等核心寬基指數(shù)，也有中證紅利指數(shù)等策略指數(shù)，每類指數(shù)的風(fēng)險收益特征都存在較大的差異性，可以構(gòu)建更為豐富的個人養(yǎng)老投資策略。

　　大成基金指數(shù)與期貨投資部執(zhí)行總監(jiān)李飏表示，對于個人投資者來說，選擇指數(shù)基金首先要考慮投資期限和風(fēng)險偏好；其次是考慮選擇有基本面支撐，成份股資質(zhì)優(yōu)秀，符合國家發(fā)展方向，偏配置屬性而不是交易屬性的指數(shù)基金；最后是從長期復(fù)利角度，可考慮選擇具有一定股息保護，波動性較低，具有分紅屬性的指數(shù)基金。

　　易方達基金也建議，投資者需結(jié)合自身風(fēng)險承受能力和投資目標(biāo)選擇適合的指數(shù)基金。

　　該機構(gòu)進一步表示，如果追求長期相對穩(wěn)健回報，投資者可以關(guān)注代表市場整體表現(xiàn)的滬深300、中證A500等寬基指數(shù)產(chǎn)品，以及聚焦長期持續(xù)分紅公司的中證紅利等紅利策略指數(shù)產(chǎn)品；對于風(fēng)險偏好相對更高、追求成長潛力的投資者，可以考慮適當(dāng)配置成長性較強的指數(shù)基金，如科創(chuàng)板50、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等相關(guān)產(chǎn)品；而對投資收益有更高要求、能承受更大風(fēng)險波動的投資者，還可以關(guān)注指數(shù)增強型基金。

　　有的業(yè)內(nèi)人士從年齡結(jié)構(gòu)角度，建議青壯年時期適當(dāng)配置寬基指數(shù)基金組合，臨近退休的投資者，則以固收類投資組合為主。

　　代景霞建議，對于處于青壯年時期的投資者來說，在建立權(quán)益組合時，可以以寬基指數(shù)基金為主，行業(yè)主題指數(shù)基金、區(qū)域性指數(shù)基金和商品指數(shù)基金為輔的方式來構(gòu)建組合。

　　而對于臨近退休的投資者來說，她進一步表示，由于其風(fēng)險承受能力逐漸降低，更加適合以固定收益類資產(chǎn)為主的資產(chǎn)配置，投資者可以在組合里面少量配置一些寬基指數(shù)基金作為權(quán)益資產(chǎn)的代表。

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（文章來源：中國基金報）

(原標(biāo)題：刷屏！巨頭出手，增設(shè)Y份額)

(責(zé)任編輯：126)

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