來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

原標(biāo)題：喜茶、奈雪持續(xù)領(lǐng)跑！新茶飲未來如何？五大趨勢(shì)值得關(guān)注

導(dǎo)讀：除了頭部企業(yè)的持續(xù)領(lǐng)跑，資本方也更加關(guān)注腰部企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

來 源丨21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道（ID：jjbd21）

記 者丨申俊涵

編 輯丨林坤

今年2月11日的除夕夜，新茶飲公司奈雪的茶正式向港交所遞交招股書，沖刺“新茶飲第一股”。奈雪啟動(dòng)上市背后，是新茶飲賽道五年多來的高速增長(zhǎng)與激烈競(jìng)爭(zhēng)。

在消費(fèi)升級(jí)的大趨勢(shì)下，中國的現(xiàn)制茶飲消費(fèi)市場(chǎng)，走過以COCO、一點(diǎn)點(diǎn)為代表的傳統(tǒng)連鎖茶飲時(shí)代，從2015年開始正式進(jìn)入新茶飲時(shí)代。喜茶、奈雪的茶、樂樂茶和茶顏悅色等品牌，都在這一時(shí)期迅速發(fā)展，并獲得高瓴資本、紅杉資本、IDG資本、天圖資本、祥峰資本等的投資支持。

本報(bào)記者通過對(duì)第三方機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，以及對(duì)新茶飲賽道一線從業(yè)者、投資人的訪談，解碼過去一年新茶飲領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司融資現(xiàn)狀、頭部企業(yè)的差異化與競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)對(duì)新茶飲行業(yè)的未來發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行分析。

創(chuàng)業(yè)公司融資數(shù)據(jù)解讀

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者通過整理CVSource投中數(shù)據(jù)及公開信息發(fā)現(xiàn)，從2020年3月-2021年2月的過去一年間，新茶飲賽道共有14起對(duì)外公開宣布的融資事件。

其中，資本方對(duì)頭部品牌尤其青睞，喜茶、奈雪在融資后估值均突破100億元。奈雪的茶在2020年6月和12月接連完成兩輪融資，融資金額均為1億美元左右，投資方包括深創(chuàng)投、太盟投資、云鋒基金等。兩輪融資后，奈雪估值達(dá)到約130億元。同時(shí)，奈雪也加速上市步伐，遞交招股書。

新茶飲賽道的另外一家頭部企業(yè)喜茶，在2020年3月獲得來自高瓴資本、Coatue的投資，投后估值達(dá)到160億元。今年2月，市場(chǎng)中有消息稱，喜茶新一輪融資基本敲定，投后估值約250億元。對(duì)此，喜茶方面對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示“該信息不實(shí)”。同時(shí)，對(duì)于喜茶將在今年3月遞交招股書的傳聞，喜茶方面也回應(yīng)稱“今年內(nèi)沒有上市計(jì)劃”。

除了頭部企業(yè)的持續(xù)領(lǐng)跑，資本方也更加關(guān)注腰部企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。古茗、七分甜、滬上阿姨等品牌，也都完成了新的融資。相比于喜茶、奈雪的自營(yíng)模式發(fā)展，不少腰部企業(yè)其實(shí)是以加盟連鎖模式發(fā)展，主要面向下沉市場(chǎng)。這種模式幫助它們獲得更多的門店數(shù)量，也得到資本方的認(rèn)可。

比如古茗在2020年6月、7月接連完成兩輪融資，投資方包括龍珠資本、紅杉資本、Coatue等。古茗官網(wǎng)顯示，2010年，第一家古茗門店?duì)I業(yè)。2011年，古茗開始連鎖經(jīng)營(yíng)模式。后續(xù)在2013年突破100家門店，2017年突破1000家。而截至2020年，古茗在全國范圍內(nèi)擁有超過4000家門店。

滬上阿姨在2020年11月獲得嘉御基金的近億元投資，它成立于2013年，從上海市場(chǎng)“降維打擊”進(jìn)入下沉市場(chǎng)，以加盟模式迅速擴(kuò)張。目前，滬上阿姨已覆蓋全國近200個(gè)城市，在運(yùn)營(yíng)門店數(shù)接近2000家。

主要玩家競(jìng)爭(zhēng)力比拼

由于行業(yè)進(jìn)入門檻較低、產(chǎn)品配方容易模仿等因素，各家新茶飲公司的產(chǎn)品同質(zhì)化程度偏高，這時(shí)常為外界所詬病。但對(duì)比幾家頭部企業(yè)的成長(zhǎng)路徑和發(fā)展情況，亦能看出各家的差異化定位情況與各自優(yōu)劣勢(shì)。

喜茶、奈雪同為行業(yè)中相對(duì)高端的新茶飲品牌，主要在一二線市場(chǎng)發(fā)展，并堅(jiān)持自營(yíng)模式。它們一路發(fā)展的過程中，也得到資本的大力支持。

2012年，90后聶云宸開始了自己的創(chuàng)業(yè)之路。他經(jīng)營(yíng)的第一家奶茶門店，在廣東省江門市九中街開張。據(jù)了解，在創(chuàng)業(yè)之初，門店名為“皇茶”，后因商標(biāo)問題品牌于2016年初全部更名為“喜茶”。

喜茶從廣東的低線城市起家，驗(yàn)證商業(yè)模式后，才逐步進(jìn)入廣州、深圳等一線城市。公開數(shù)據(jù)顯示，喜茶最早是2016年8月獲得來自IDG資本與樂百氏創(chuàng)始人何伯權(quán)的投資。隨后幾年，喜茶陸續(xù)獲得龍珠資本、騰訊投資、高瓴資本等的投資支持。公司門店也由此快速擴(kuò)張，截至2020年12月31日，喜茶在海內(nèi)外61個(gè)城市開出695家門店。

奈雪的茶由彭心于2015年12月在深圳創(chuàng)立。創(chuàng)業(yè)前，她曾在香港一家上市公司擔(dān)任總監(jiān)。起初，奈雪一直深耕華南市場(chǎng)，一直到2017年，奈雪逐步進(jìn)軍全國市場(chǎng)。

以深圳為大本營(yíng)的奈雪，一路走來獲得總部同在深圳的天圖資本、深創(chuàng)投等的投資支持。其最新一輪融資是在2020年12月，獲得太盟投資集團(tuán)、云鋒基金的投資。今年2月11日，奈雪已經(jīng)向港交所遞交招股書。招股書顯示，截至2020年9月30日，奈雪的門店數(shù)已經(jīng)達(dá)到422家。

對(duì)比來看，喜茶是堅(jiān)持自營(yíng)的新茶飲品牌中，門店數(shù)量最多的品牌、投資者陣容最豪華的品牌，奈雪門店數(shù)量緊隨其后，同時(shí)也是上市進(jìn)程最快的品牌。另外值得注意的是，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，奈雪招股書顯示，公司整體目前仍處于虧損狀態(tài)。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從業(yè)內(nèi)知情人士處了解，喜茶則已經(jīng)處于整體盈利狀態(tài)。

如果跳出國內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)格局，與國際巨頭星巴克對(duì)比，喜茶、奈雪其實(shí)都有很大的提升空間。比如星巴克在全球有幾萬家門店，在中國也有好幾千家門店。喜茶、奈雪現(xiàn)在都是只有幾百家門店的量級(jí)，未來隨著門店數(shù)量的增多，管理復(fù)雜程度會(huì)越來越高，這將是全新的挑戰(zhàn)。

同時(shí)，星巴克不僅是最大的咖啡品牌，它在全球咖啡供應(yīng)鏈上，也形成很高的專業(yè)度，扮演舉足輕重的角色。對(duì)喜茶、奈雪來說，茶葉供應(yīng)鏈?zhǔn)歉臃稚?、多元的，如何整合茶葉供應(yīng)鏈，在產(chǎn)業(yè)上游形成深度和專業(yè)度，也是未來需要考慮的。

再看行業(yè)中的后起之秀茶顏悅色，公司最早是2013年成立于長(zhǎng)沙，在長(zhǎng)達(dá)七年的時(shí)間里一直聚焦區(qū)域市場(chǎng)做深耕。一直到2020年底，它才在武漢開出離開湖南老家的第一家門店。茶顏悅色以差異化的國風(fēng)定位，建立起根植中國傳統(tǒng)文化的品牌形象和內(nèi)容，傳遞獨(dú)特的品牌價(jià)值觀，但產(chǎn)品定價(jià)上又稍低于喜茶、奈雪。由此，迅速獲得長(zhǎng)沙地區(qū)年輕消費(fèi)群體的喜愛，并在全國范圍內(nèi)樹立起極高的品牌知名度。

但相比喜茶、奈雪的茶來說，茶顏悅色的產(chǎn)品數(shù)量種類仍較少。如何在走出長(zhǎng)沙后既保留自身特色，又在更大范圍滿足消費(fèi)者的需求，是其面臨的挑戰(zhàn)。同時(shí)，為了減少消費(fèi)者的排隊(duì)等待時(shí)間，喜茶、奈雪近些年在數(shù)字化方面都下了很大的功夫。茶顏悅色的數(shù)字化和會(huì)員體系方面，仍有較大提升空間。

蜜雪冰城創(chuàng)立于1997年，總部位于鄭州，是一家以新鮮冰淇淋-茶飲為主的連鎖機(jī)構(gòu)。公司以加盟店模式發(fā)展，這讓其在低線城市占據(jù)大量市場(chǎng)，也是幾家頭部品牌中門店數(shù)量最多的品牌，其門店數(shù)量已經(jīng)達(dá)到上萬家。同時(shí)，相對(duì)喜茶、奈雪來說，蜜雪冰城的產(chǎn)品以性價(jià)比著稱，價(jià)格定位更加大眾化，高性價(jià)比背后也反映出供應(yīng)鏈等方面的綜合實(shí)力。

但相比于喜茶、奈雪、茶顏悅色，蜜雪冰城在融資速度上相對(duì)較慢。2020年10月，曾有消息稱，蜜雪冰城將完成新一輪融資，投資方為高瓴資本、美團(tuán)旗下龍珠資本，本輪融資后蜜雪冰城投后估值約200億元，但很快被蜜雪冰城官方否認(rèn)。

新茶飲賽道發(fā)展趨勢(shì)分析

通過上述研究分析及一線從業(yè)者、投資人的訪談，我們發(fā)現(xiàn)新茶飲賽道存在以下幾點(diǎn)趨勢(shì)值得關(guān)注。

首先，新茶飲消費(fèi)場(chǎng)景增多、頻率變高，消費(fèi)人群滲透率不斷提高。新茶飲正逐漸變成日常生活中的高頻消費(fèi)品類，原來人們周末逛街的時(shí)候可能偶爾買一杯。但現(xiàn)在，很多年輕白領(lǐng)會(huì)把新茶飲作為下午茶的選擇，它的消費(fèi)場(chǎng)景正逐步拓寬。同時(shí)，新茶飲在年輕消費(fèi)人群中的滲透率也在不斷提升，甚至已經(jīng)成為年輕人群的一種“社交工具”。

第二，新茶飲產(chǎn)品更追求健康化、環(huán)保化。在消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)下，年輕消費(fèi)者追求尋求有更多新鮮食材的新茶飲，同時(shí)也更加注重飲品的健康化，傾向于選擇低糖低脂的產(chǎn)品。而且，人造肉、植物基、0卡糖等健康概念，也給新茶飲企業(yè)推新品帶來更多靈感。另外，隨著升級(jí)版“限塑令”的實(shí)施，新茶飲企業(yè)也更注重響應(yīng)政策進(jìn)行環(huán)?；a(chǎn)品設(shè)計(jì)，陸續(xù)推出了可降解紙吸管、可循環(huán)手提袋、可降解杯托等。

第三，下沉化與國際化同步推進(jìn)。目前一二線城市的新式茶飲門店增速放緩，呈現(xiàn)向三四線城市下沉的趨勢(shì)。蜜雪冰城、古茗、滬上阿姨等面向下沉市場(chǎng)的連鎖茶飲品牌，也獲得資本和用戶更多的關(guān)注度。

在下沉化的同時(shí)，頭部新茶飲企業(yè)也在進(jìn)行國際化布局。例如2020年7月，奈雪的茶首家日本門店正式營(yíng)業(yè)，這是奈雪的茶在新加坡試水東南亞市場(chǎng)后，第二次向國際市場(chǎng)拓展嘗試。喜茶也在新加坡等地拓展新門店。

我們認(rèn)為，由于國內(nèi)市場(chǎng)新茶飲滲透率仍有很大的提升空間，國際市場(chǎng)仍受疫情影響。所以短期來看，搶占下沉市場(chǎng)將是新茶飲企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)追逐的熱點(diǎn)。而頭部品牌走出去，成為有全球影響力的品牌，則是長(zhǎng)期發(fā)展策略。

第四，更加注重?cái)?shù)字化轉(zhuǎn)型提升效率。新式茶飲品牌的數(shù)字化包括借助數(shù)字驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新優(yōu)化、依托大數(shù)據(jù)選址提升效率與精準(zhǔn)度、通過數(shù)字化渠道進(jìn)行會(huì)員精細(xì)化管理等。頭部企業(yè)正不斷提升自己的數(shù)字化水平，由此帶來效率的提升。

比如喜茶借助“喜茶GO”小程序引導(dǎo)消費(fèi)者靈活安排點(diǎn)單，由此改善消費(fèi)體驗(yàn)，顯著提升門店?duì)I運(yùn)效率。數(shù)據(jù)顯示，2020年，消費(fèi)者使用“喜茶GO”小程序點(diǎn)單的人均等待時(shí)長(zhǎng)比2018年“喜茶GO”小程序剛上線時(shí)縮短了近三分之一。

第五，多元化經(jīng)營(yíng)成為發(fā)展主流方向，新茶飲企業(yè)希望占據(jù)消費(fèi)者更多生活消費(fèi)場(chǎng)景。比如喜茶陸續(xù)推出了餅干、薯?xiàng)l、爆米花等零售產(chǎn)品，并推出無糖氣泡水產(chǎn)品喜小瓶。奈雪也在深圳海岸城開設(shè)了全國首家夢(mèng)工廠，夢(mèng)工廠的商品類型涵蓋烘焙、牛排、零售、酒水、茶飲、咖啡等領(lǐng)域1000多種產(chǎn)品。

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