全球市值最高的醫(yī)藥公司$禮來(lái)(LLY)$ 剛剛公布了2024年6月季度業(yè)績(jī)，受減肥藥Mounjaro（替爾泊肽注射液）、Zepbound和腫瘤藥Verzenio（阿貝西利）的帶動(dòng)，其季度收入同比增長(zhǎng)36%，至113.03億美元；非會(huì)計(jì)準(zhǔn)則攤薄后每股盈利同比大增86%，至3.92美元。

受此帶動(dòng)，禮來(lái)股價(jià)大漲9.48%，收?qǐng)?bào)845.31美元，市值7,611億美元。

相比之下，推出網(wǎng)紅減肥藥Wegovy的$諾和諾德(NVO)$ 同期收入增長(zhǎng)25%，攤薄后每股盈利增長(zhǎng)4%，詳見(jiàn)《諾和諾德減肥藥增長(zhǎng)已見(jiàn)頂？》一文。

減肥藥量?jī)r(jià)齊升，禮來(lái)季績(jī)大增

禮來(lái)的2024年第2季收入增長(zhǎng)36%，主要受到Mounjaro（替爾泊肽注射液）、減肥藥Zepbound和腫瘤藥Verzenio（阿貝西利）的推動(dòng)，銷(xiāo)量增長(zhǎng)27%，已實(shí)現(xiàn)價(jià)格上升10%抵消了1%的匯兌負(fù)面影響。已實(shí)現(xiàn)價(jià)格提高，主要受到Mounjaro在美國(guó)平均價(jià)格上升帶動(dòng)，美國(guó)凈價(jià)受到直付卡和儲(chǔ)蓄卡動(dòng)態(tài)影響。2024年下半年，隨著25美元的未覆蓋福利已于2023年6月30日到期，上一期的可比基數(shù)恢復(fù)正常，這些儲(chǔ)蓄卡動(dòng)態(tài)對(duì)實(shí)現(xiàn)價(jià)格與基準(zhǔn)期比較的影響將顯著降低。

2024年第2季每股盈利增長(zhǎng)68%，至3.28美元，非會(huì)計(jì)準(zhǔn)則每股盈利增長(zhǎng)86%，至3.92美元。

禮來(lái)展望

管線方面：

-用于阿爾茲海默癥的Kisunla獲美國(guó)FDA批準(zhǔn)上市；

-用于復(fù)發(fā)或頑固套細(xì)胞淋巴瘤的Jaypirca在日本獲得批；

-替西帕肽（tirzepatide）針對(duì)阻塞性睡眠呼吸暫停和肥胖適應(yīng)癥療法已向美國(guó)和歐盟提交；

- Mirikizumab已在日本申請(qǐng)用于治療中度至重度活動(dòng)性克羅恩??；

-宣布了替西帕肽（tirzepatide）在保留射血分?jǐn)?shù)和肥胖的心力衰竭的SUMMIT 3期試驗(yàn)的正面頂線結(jié)果。

也就是說(shuō)，禮來(lái)的商業(yè)化新藥再擴(kuò)容，接下來(lái)將可為其帶來(lái)新的貢獻(xiàn)。

此外，該公司計(jì)劃收購(gòu)Morphic Holding（MORF.US），以擴(kuò)張其用于治療嚴(yán)重慢性疾病的口服整合素療法的免疫產(chǎn)品線。

禮來(lái)承諾在印第安納州最新的生產(chǎn)基地額外投資53億美元，以提高替西帕肽（tirzepatide）和管線藥物的原料藥生產(chǎn)；并強(qiáng)調(diào)，這次擴(kuò)張將增強(qiáng)Zepbound和Mounjaro的活性原料生產(chǎn)。

基于這些因素，禮來(lái)將2024年全年收入指引調(diào)高30億美元，將每股盈利指引調(diào)高2.05美元，至15.10-15.60美元；將非會(huì)計(jì)準(zhǔn)則每股盈利指引上調(diào)2.60美元，介于16.10-16.60美元。

減肥藥雙雄對(duì)比

諾和諾德的減肥藥產(chǎn)品Wegovy是GLP-1減肥藥。GLP-1是一種主要由腸道L細(xì)胞產(chǎn)生的激素，可通過(guò)激活GLP-1受體，以葡萄糖濃度以來(lái)的方式增強(qiáng)胰島素分泌，抑制胰高糖素分泌，延緩胃排空的速度，通過(guò)中樞性的食欲抑制減少進(jìn)食量，從而達(dá)到降低血糖、減肥等效果。

禮來(lái)的糖尿病用藥Mounjaro是GIP與GLP-1的聯(lián)合。GIP也是腸促胰素，在整個(gè)腸促胰素效應(yīng)中占到了三分之二，遠(yuǎn)高于GLP-1，將GIP與GLP-1兩者結(jié)合，或可讓腸促胰素效應(yīng)達(dá)到最大，GLP-1可抑制食欲并延遲胃排空，發(fā)揮控制體重的作用；而GIP還能通過(guò)中樞作用減少食物攝入來(lái)幫助控制體重，增強(qiáng)GLP-1的厭食作用。

2023年初，重新商業(yè)化加上馬斯克等名人效應(yīng)，諾和諾德的減肥藥產(chǎn)品Wegovy需求強(qiáng)勁，但是由于產(chǎn)能有限，供應(yīng)量卻不足，于是市場(chǎng)也瞄準(zhǔn)了禮來(lái)的糖尿病用藥Mounjaro，不過(guò)由于Mounjaro為糖尿病用藥，用作減肥的話劑量比較大。

于是，禮來(lái)推出正規(guī)減肥藥產(chǎn)品Zepbound，于2023年11月在美國(guó)上市，而財(cái)華社留意到，到目前為止，Zepbound仍?xún)H在美國(guó)銷(xiāo)售。

2024年第2季，諾和諾德的Wegovy銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)55%，至116.59億丹麥克朗，約合17.07億美元；2024年上半年，Wegovy的銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)74%，至210.36億丹麥克朗，約合30.81美元。

其中Wegovy來(lái)自美國(guó)的貢獻(xiàn)占據(jù)主導(dǎo)地位，于2024年第2季的收入同比增長(zhǎng)38%，至99.07億丹麥克朗，約合14.51億美元，占了總收入的85%。2024年上半年，Wegovy美國(guó)收入總額約為181.39億丹麥克朗，約合26.56億美元。

值得留意的是，Wegovy于2024年6月在中國(guó)獲批治療肥胖或超重，中文名諾和盈，也就是說(shuō)諾和諾德的減肥藥獲準(zhǔn)在中國(guó)銷(xiāo)售?？梢灶A(yù)見(jiàn)，諾和盈將可為諾和諾德帶來(lái)新的收入。

除了Wegovy之外，諾和諾德還提供Saxenda減肥針，按財(cái)華社估算，2024年第2季的營(yíng)收約合3.29億美元。

再來(lái)看禮來(lái)，禮來(lái)用于體重管理的糖尿病用藥Mounjaro于2024年第2季的收入達(dá)到30.91億美元，而去年年末才正式商業(yè)化的Zepbound單季營(yíng)收達(dá)到12.43億美元，與Wegovy的收入差距進(jìn)一步縮小，見(jiàn)下圖。

Mounjaro當(dāng)前仍以美國(guó)市場(chǎng)為主，2024年第2季美國(guó)收入為24.1億美元，而上年同期為9.16億美元，按年增幅達(dá)到163%，也遠(yuǎn)超Wegovy的美國(guó)收入增幅38%。

此外，Mounjaro也陸續(xù)在其他國(guó)家銷(xiāo)售，于2024年第2季在歐洲再增兩國(guó)，分別為英國(guó)和德國(guó)。而在諾和盈宣布在中國(guó)獲批銷(xiāo)售后不久，Mounjaro也宣布在中國(guó)獲批，用于II型糖尿病和體重管理，不過(guò)禮來(lái)尚未公布預(yù)計(jì)推出時(shí)間。

需要注意的是，禮來(lái)的正牌減肥藥Zepbound目前僅在美國(guó)銷(xiāo)售，由于其療效似乎更佳，價(jià)格卻更便宜，銷(xiāo)售額增速也十分強(qiáng)勁。禮來(lái)計(jì)劃未來(lái)幾個(gè)星期在美國(guó)推出Zepbound的2.5毫克和5毫克單劑量小瓶，將進(jìn)一步威脅到Wegovy的競(jìng)爭(zhēng)力。

在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，禮來(lái)管理層指出，美國(guó)Mounjaro和Zepbound的第2季合計(jì)銷(xiāo)售額受到渠道囤貨的正面影響，由于其從春季的極低庫(kù)存開(kāi)始重新建立庫(kù)存，預(yù)估到達(dá)占美國(guó)銷(xiāo)售額近20%-25%的水平。該公司表示未來(lái)將繼續(xù)提高供應(yīng)，未來(lái)幾周將在美國(guó)推出減肥藥Zepbound的2.5毫克和5毫克單劑量小瓶，或?qū)⑦M(jìn)一步刺激需求。

作者：毛婷

@今日話題 #話題# #雪球星計(jì)劃#

相關(guān)知識(shí)

禮來(lái)與諾和諾德神仙打架，減肥藥賽道再起硝煙？
拼錢(qián)、拼人、拼手段：禮來(lái)、諾和諾德的減肥藥營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)場(chǎng)
禮來(lái)重磅新藥國(guó)內(nèi)獲批！一季度爆賣(mài) 170 億，司美格魯肽的最強(qiáng)對(duì)手來(lái)了？
JAMA 最新！一季度爆賣(mài) 170 億的禮來(lái)新藥，中國(guó)人群減重?cái)?shù)據(jù)公布
國(guó)家批準(zhǔn)的減肥藥——替爾泊肽（Tizepatide）中國(guó)上市了！
禮來(lái)替爾泊肽減重適應(yīng)癥在華申報(bào)上市
諾和諾德減重版司美格魯肽獲批,GLP
“減肥神藥”司美格魯肽中國(guó)獲批！小心這些副作用?6月25日，國(guó)家藥品監(jiān)督管理局（NMPA）正式批準(zhǔn)?諾和諾德?每周注射一次的司美格魯肽2.4mg注射劑（商品名為諾和盈）...
諾和盈上市，減肥賽道華東醫(yī)藥們還有機(jī)會(huì)嗎？?今年初，藥企?諾和諾德?的明星產(chǎn)品司美格魯肽注射液在國(guó)內(nèi)上市，因?yàn)槠湓诮堤堑耐瑫r(shí)還有減肥的功效，被認(rèn)為是減肥藥，備受關(guān)注...
重磅減肥藥“替爾泊肽”國(guó)內(nèi)申報(bào)上市！

網(wǎng)址: 季績(jī)?cè)仝A諾和諾德，禮來(lái)減肥藥狂飆?全球市值最高的醫(yī)藥公司$禮來(lái)(LLY)$?剛剛公布了2024年6月季度業(yè)績(jī)，受減肥藥Mounjaro（替爾泊肽注射液）、... http://www.u1s5d6.cn/newsview399735.html