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01華潤(rùn)飲料正式在港交所主板掛牌上市，成為華潤(rùn)集團(tuán)旗下的第18家上市公司。

02公司2021年至2023年收入分別為113.40億元、126.23億元、135.15億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為9.2%。

03其中，怡寶品牌產(chǎn)品在2023年共售出超146億瓶，零售額達(dá)到395億元。

04為此，華潤(rùn)飲料在上游產(chǎn)能方面持續(xù)發(fā)力，截至最后實(shí)際可行日期，已投產(chǎn)自有工廠的標(biāo)準(zhǔn)年產(chǎn)能為12.4百萬(wàn)公噸。

05上市后，華潤(rùn)飲料將加速構(gòu)建業(yè)務(wù)第二增長(zhǎng)曲線，拓展新的產(chǎn)品品類和領(lǐng)域。

以上內(nèi)容由騰訊混元大模型生成，僅供參考

本文來(lái)源：時(shí)代周報(bào) 作者：肖宇

又一水飲巨頭登陸港交所。

10月23日，華潤(rùn)飲料（控股）有限公司 （以下簡(jiǎn)稱“華潤(rùn)飲料”）正式在港交所主板掛牌上市（股票代碼：2460），成為華潤(rùn)集團(tuán)旗下的第18家上市公司。

華潤(rùn)飲料是中國(guó)最早專業(yè)化生產(chǎn)包裝飲用水的企業(yè)之一，1990年開(kāi)始生產(chǎn)，現(xiàn)已成長(zhǎng)為中國(guó)第二大包裝飲用水企業(yè)以及中國(guó)最大的飲用純凈水企業(yè)。根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，按零售額計(jì)，2023年，華潤(rùn)飲料在包裝飲用水市場(chǎng)及飲用純凈水市場(chǎng)的市場(chǎng)份額分別為18.4%及32.7%。

華潤(rùn)飲料此次上市，募資凈額將主要用于戰(zhàn)略性擴(kuò)張和優(yōu)化產(chǎn)能，提高整體供應(yīng)鏈效率；加速銷售渠道擴(kuò)張及提升渠道效率；進(jìn)行銷售和營(yíng)銷活動(dòng)，強(qiáng)化品牌形象；增強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)能力，以持續(xù)拓展新的產(chǎn)品品類；以及用于進(jìn)行潛在投資及并購(gòu)等。

縱觀消費(fèi)品板塊，如海天味業(yè)、海爾等通過(guò)大單品驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的賽道龍頭，上市后均在資本加持下，加速完成了品牌產(chǎn)品多元化布局。

上市后，華潤(rùn)飲料也將邁入下一發(fā)展階段，在鞏固包裝飲用水業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)之余，加速構(gòu)建業(yè)務(wù)第二增長(zhǎng)曲線。

一年賣出146億瓶怡寶

華潤(rùn)飲料的業(yè)務(wù)涉及包裝飲用水與飲料兩大領(lǐng)域。截至2024年10月6日，華潤(rùn)飲料旗下共有“怡寶”“至本清潤(rùn)”“蜜水系列”“假日系列”及“佐味茶事”等13個(gè)品牌的產(chǎn)品組合、共計(jì)59個(gè)SKU。

2021年—2023年，華潤(rùn)飲料收入分別為113.40億元、126.23億元、135.15億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為9.2%。三年利潤(rùn)分別為8.58億元、9.89億元及13.31億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率24.6%。2024年上半年，華潤(rùn)飲料收入為76.16億元，毛利為37.53億元，較2023年同期分別同比增長(zhǎng)5.6%及13.2%。

而在2021年、2022年、2023年以及2024年上半年，華潤(rùn)飲料以“怡寶”為核心品牌的包裝飲用水產(chǎn)品，收入則分別為107.97億元、118.87億元、124.05億元及68.29億元。招股書顯示，2023年，華潤(rùn)飲料共售出超146億瓶“怡寶”品牌水產(chǎn)品，“怡寶”牌產(chǎn)品零售額達(dá)到395億元。

從市場(chǎng)規(guī)模上看，華潤(rùn)飲料的包裝飲用水業(yè)務(wù)還有較大增長(zhǎng)空間。

根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，按零售額計(jì)，包裝飲用水是中國(guó)即飲軟飲市場(chǎng)中規(guī)模最大的品類，于2023年達(dá)到2,150億元；按復(fù)合年增長(zhǎng)率計(jì)，包裝飲用水也是中國(guó)即飲軟飲市場(chǎng)中增速最快的品類，2018年至2023年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為7.1%，并預(yù)計(jì)在2023年—2028年加速至7.9%，在2028年達(dá)到零售額3,143億元。

為此，華潤(rùn)飲料也在上游產(chǎn)能方面持續(xù)發(fā)力。據(jù)招股書顯示，截至最后實(shí)際可行日期，華潤(rùn)飲料已投產(chǎn)自有工廠的標(biāo)準(zhǔn)年產(chǎn)能為12.4百萬(wàn)公噸。

業(yè)務(wù)多元化按下加速鍵

怡寶是華潤(rùn)飲料的壓艙石，但華潤(rùn)飲料對(duì)于業(yè)務(wù)還有更多野心。

近年來(lái)，在包裝飲用水賽道內(nèi)部，華潤(rùn)飲料陸續(xù)推出了“怡寶露”高端天然礦泉水、“本優(yōu)”天然礦泉水、“FEEL”氣泡蘇打水及“怡寶”520ml飲用天然水，完成了飲用純凈水、天然礦泉水及飲用天然水三大主流水種布局。

飲料業(yè)務(wù)方面，2011年起，華潤(rùn)飲料陸續(xù)推出“火咖”“魔力”“午后奶茶”“至本清潤(rùn)”“佐味茶事”等飲料產(chǎn)品，覆蓋了運(yùn)動(dòng)飲料、咖啡與茶飲料等細(xì)分賽道。其中，2021年上市的“至本清潤(rùn)”菊花茶表現(xiàn)亮眼。2023年，該款菊花茶零售額已達(dá)到7.56億元。根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，2023年，按零售額計(jì)，“至本清潤(rùn)”菊花茶在中國(guó)菊花茶飲料市場(chǎng)排名第一，市場(chǎng)份額為38.5%。

歷經(jīng)十余年布局，華潤(rùn)飲料在產(chǎn)品多元化方面已取得一定成果。

2021年、2022年、2023年以及截至2024年4月30日止4個(gè)月，飲料產(chǎn)品收入占華潤(rùn)飲料總收入比重持續(xù)上升，分別為4.6%、5.7%、7.9%及10.3%。2021年至2023年、華潤(rùn)飲料的飲料產(chǎn)品收入及銷量的復(fù)合年增長(zhǎng)率分別為43.0%及40.7%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均增速。今年上半年，飲料產(chǎn)品收入同比增加40.2%，持續(xù)展現(xiàn)出較強(qiáng)增長(zhǎng)潛力。

而上市后，華潤(rùn)飲料產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的進(jìn)度有望加快。

實(shí)際上，多元化發(fā)展是眾多消費(fèi)類企業(yè)成長(zhǎng)的必經(jīng)之路，它使企業(yè)能夠迅速拓展市場(chǎng)并復(fù)制其已具備的核心競(jìng)爭(zhēng)力。以調(diào)味品行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)海天味業(yè)為例，其上市后的業(yè)務(wù)多元化布局就取得了顯著的成就。

2014年上市當(dāng)年，海天味業(yè)營(yíng)收98.17億元，醬油、調(diào)味醬、蠔油占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為64.74%、15.76%與13.75%。近年來(lái)，海天味業(yè)在0添加、薄鹽系列等健康化產(chǎn)品，以及醋和料酒等新品類產(chǎn)品方面持續(xù)布局，甚至跨界推出了包括蘋果醋、胡蘿卜汁、小青檸汁、雪糕、檸檬茶、礦泉水等產(chǎn)品。

截至2024年上半年，包括醋和料酒等在內(nèi)的其他產(chǎn)品，在海天味業(yè)的營(yíng)收中占比達(dá)16.28%，已接近蠔油業(yè)務(wù)。此外，上半年，海天味業(yè)其它產(chǎn)品營(yíng)收的同比增速高達(dá)22.31%，遠(yuǎn)高于醬油、調(diào)味醬與蠔油三大主營(yíng)品類個(gè)位數(shù)的營(yíng)收增幅。

在機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的飲料領(lǐng)域，要想牢牢占下一片市場(chǎng)高地，對(duì)企業(yè)的研發(fā)力、產(chǎn)品力與渠道力都有較高考驗(yàn)。在這方面，本就是純凈水領(lǐng)域龍頭的華潤(rùn)飲料本就護(hù)城河深厚，而上市，無(wú)疑是對(duì)華潤(rùn)飲料的更大助力。

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