基金全稱工銀瑞信醫(yī)藥健康行業(yè)股票型證券投資基金基金簡稱工銀醫(yī)藥健康股票C基金代碼006003（前端）基金類型股票型發(fā)行日期2018年06月28日成立日期/規(guī)模2018年07月30日 / 8.107億份資產規(guī)模5.95億元（截止至：2024年09月30日）份額規(guī)模3.6948億份（截止至：2024年09月30日）基金管理人工銀瑞信基金基金托管人中國銀行基金經理人譚冬寒成立來分紅每份累計0.54元（2次）管理費率1.20%（每年）托管費率0.20%（每年）銷售服務費率0.60%（每年）最高認購費率0.00%（前端）最高申購費率0.00%（前端）最高贖回費率1.50%（前端）業(yè)績比較基準中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數收益率×70%+恒生醫(yī)療保健指數收益率(經匯率調整)×10%+中債綜合財富(總值)指數收益率×20%跟蹤標的該基金無跟蹤標的

基金管理費和托管費直接從基金產品中扣除，具體計算方法及費率結構請參見基金《招募說明書》

投資目標

本基金通過深入分析醫(yī)藥健康行業(yè)的成長驅動力,積極精選A股和港股通標的股票當中基本面良好、價值被低估且核心競爭力突出的優(yōu)質上市公司股票,通過積極有效的風險防控措施,力爭獲取超越業(yè)績比較基準的最大化收益。

投資范圍

本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發(fā)行上市交易的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會允許基金投資的股票)、內地與香港股票市場交易互聯互通機制允許買賣的規(guī)定范圍內的香港聯合交易所上市的股票(以下簡稱“港股通標的股票”)、權證、股指期貨、債券(包括國債、地方政府債、政府支持機構債券、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、可轉換債券、可交換債券、分離交易可轉債、央行票據、中期票據、短期融資券、超短期融資券)、國債期貨、資產支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、現金以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

投資策略

1、資產配置策略 本基金將由投資研究團隊及時跟蹤市場環(huán)境變化,根據宏觀經濟運行態(tài)勢、宏觀經濟政策變化、證券市場運行狀況、國際市場變化情況等因素的深入研究,判斷證券市場的發(fā)展趨勢,結合行業(yè)狀況、公司價值性和成長性分析,綜合評價各類資產的風險收益水平。在充足的宏觀形勢判斷和策略分析的基礎上,采用動態(tài)調整策略,在市場上漲階段中,適當增加權益類資產配置比例,在市場下行周期中,適當降低權益類資產配置比例,力求實現基金財產的長期穩(wěn)定增值,從而有效提高不同市場狀況下基金資產的整體收益水平。 2、股票投資策略 (1)、醫(yī)藥健康行業(yè)股票的界定 醫(yī)藥健康行業(yè)主要包含醫(yī)藥行業(yè)和健康產業(yè)兩個行業(yè)。醫(yī)藥行業(yè)是指從事醫(yī)藥相關產品研發(fā)、生產和銷售的行業(yè),包括化學制藥行業(yè)、中藥行業(yè)、生物制藥行業(yè)、醫(yī)療器械行業(yè)、醫(yī)藥流通行業(yè)、醫(yī)藥文化行業(yè)等。健康產業(yè)涉及到生命全周期和健康全過程的產品及服務,包括醫(yī)療服務產品、健康管理產品、智能康復產品、健康營養(yǎng)食品、環(huán)境健康產品、科學健身產品、健康咨詢、健康文化服務等,涉及行業(yè)包括醫(yī)療服務行業(yè)、食品行業(yè)、體育、養(yǎng)老、環(huán)保等。 未來隨著政策或市場環(huán)境發(fā)生變化導致本基金對醫(yī)藥健康行業(yè)的界定范圍發(fā)生變動,本基金可調整對上述醫(yī)藥健康行業(yè)界定的標準。 (2)、個股投資策略 在醫(yī)藥健康行業(yè)界定的基礎上,本基金將通過定性分析和定量分析相結合的辦法,重點關注定位大病種領域、高端仿創(chuàng)、研發(fā)創(chuàng)新類公司;擁有獨特資源、獨特品種、品牌價值高、產品特異性強的醫(yī)藥消費類公司;服務體系成熟,業(yè)務發(fā)展迅速,品牌口碑良好的健康服務類公司及行業(yè)內領先具有話語權的龍頭公司,通過進一步對估值水平的評估,最終選擇優(yōu)質且估值合理的上市公司的股票進行投資。 1)定性分析 本基金對上市公司的競爭優(yōu)勢進行定性評估。上市公司在行業(yè)中的相對競爭力是決定投資價值的重要依據,主要包括: ① 針對醫(yī)藥健康行業(yè)存在較高市場壁壘的特點,品牌優(yōu)勢大、市場營銷能力強,能夠設立壁壘、引領市場; ② 針對醫(yī)藥健康行業(yè)高新技術吸納能力強、科技成果產業(yè)化程度高的特點,創(chuàng)新研發(fā)能力強、產品特異性高; ③ 公司的競爭優(yōu)勢:重點考察公司的創(chuàng)新優(yōu)勢,包括是否具備引領市場的科研能力及產業(yè)化能力;市場優(yōu)勢,在細分市場是否占據領先位置,是否具有品牌號召力或較高的行業(yè)知名度等;資源優(yōu)勢,包括是否擁有獨特優(yōu)勢的物資或非物質資源,比如市場資源、專利技術等;產品優(yōu)勢,包括是否擁有對產品的定價能力以及其他優(yōu)勢; ④ 公司治理評估:本基金認為具有良好公司治理機制的公司具有以下幾個方面的特征: i.公司治理框架保護并便于行使股東權利,公平對待所有股東; ii.尊重公司相關利益者的權利; iii.公司信息披露及時、準確、完整; iv.公司董事會勤勉、盡責,運作透明; v.公司股東能夠對董事會成員施加有效的監(jiān)督,公司能夠保證外部審計機構獨立、客觀地履行審計職責。 不符合上述治理準則的公司,本基金將給予其較低的評級。 ⑤ 公司的盈利模式:對企業(yè)盈利模式的考察重點關注企業(yè)盈利模式的屬性以及成熟程度,考察核心競爭力的不可復制性、可持續(xù)性、穩(wěn)定性。 2)定量分析 在定量分析方面,本基金將通過對成長性指標(預期主營業(yè)務收入增長率、凈利潤增長率、PEG)、相對價值指標(P/E、P/B、P/CF、EV/EBITDA)以及絕對估值指標(DCF)的定量評判,篩選出具有GARP(合理價格成長)性質的股票。 3)港股通標的股票投資策略 本基金將僅通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資于香港股票市場,不使用合格境內機構投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。 本基金投資港股通標的股票除適用上述個股投資策略外,還需關注: ① 香港股票市場制度與大陸股票市場存在的差異對股票投資價值的影響,比如行業(yè)分布、交易制度、市場流動性、投資者結構、市場波動性、漲跌停限制、估值與盈利回報等方面; ② 港股通每日額度應用情況; ③ 人民幣與港幣間的匯兌比率變化。 3、債券投資策略 本基金在固定收益證券投資與研究方面,實行投資策略研究專業(yè)化分工制度,專業(yè)研究人員分別從利率、債券信用風險等角度,提出獨立的投資策略建議,經固定收益投資團隊討論,并經投資決策委員會批準后形成固定收益證券指導性投資策略。 (1)利率策略 研究GDP、物價、就業(yè)、國際收支等國民經濟運行狀況,分析宏觀經濟運行的可能情景,預測財政政策、貨幣政策等政府宏觀經濟政策取向,分析金融市場資金供求狀況變化趨勢及結構,在此基礎上預測金融市場利率水平變動趨勢,以及金融市場收益率曲線斜度變化趨勢。 組合久期是反映利率風險最重要的指標,根據對市場利率水平的變化趨勢的預期,綜合宏觀經濟狀況和貨幣政策等因素的分析判斷,可以制定出組合的目標久期,預期市場利率水平將上升時,降低組合的久期,以規(guī)避債券價格下降的風險和資本損失,獲得較高的再投資收益;預期市場利率將下降時,提高組合的久期,在市場利率實際下降時獲得債券價格上升的收益,并獲得較高利息收入。 (2)信用策略 根據國民經濟運行周期階段,分析債券發(fā)行人所處行業(yè)發(fā)展前景、發(fā)行人業(yè)務發(fā)展狀況、企業(yè)市場地位、財務狀況、管理水平、債務水平等因素,評價債券發(fā)行人的信用風險,并根據特定債券的發(fā)行契約,評價債券的信用級別,確定債券的信用風險利差與投資價值。 (3)債券選擇與組合優(yōu)化 本基金將根據債券市場情況,基于利率期限結構及債券的信用級別,在綜合考慮流動性、市場分割、息票率、稅賦特點、提前償還和贖回等因素的基礎上,評估債券投資價值,選擇定價合理或者價值被低估的債券構建投資組合,并根據市場變化情況對組合進行優(yōu)化。 (4)可轉換債券投資 可轉換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風險、獲取股票價格上漲收益的特點,是本基金的重要投資對象之一。本基金將選擇公司基本素質優(yōu)良、其對應的基礎證券有著較高上漲潛力的可轉換債券進行投資,并采用期權定價模型等數量化估值工具評定其投資價值,以合理價格買入并持有。 4、資產支持證券投資策略 本基金將重點對市場利率、發(fā)行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等影響資產支持證券價值的因素進行分析,并輔助采用蒙特卡洛方法等數量化定價模型,評估資產支持證券的相對投資價值并做出相應的投資決策。 5、衍生品投資策略 (1)股指期貨投資策略 本基金以提高投資效率更好地達到本基金的投資目標,在風險可控的前提下,本著謹慎原則,以套期保值為目的,參與股指期貨投資。本基金將根據對現貨和期貨市場的分析,發(fā)揮股指期貨杠桿效應和流動性好的特點,采用股指期貨在短期內取代部分現貨,獲取市場敞口,投資策略包括多頭套期保值和空頭套期保值。多頭套期保值指當基金需要買入現貨時,為避免市場沖擊,提前建立股指期貨多頭頭寸,然后逐步買入現貨并解除股指期貨多頭,當完成現貨建倉后將股指期貨平倉;空頭套期保值指當基金需要賣出現貨時,先建立股指期貨空頭頭寸,然后逐步賣出現貨并解除股指期貨空頭,當現貨全部清倉后將股指期貨平倉。本基金在股指期貨套期保值過程中,將定期測算投資組合與股指期貨的相關性、投資組合beta的穩(wěn)定性,精細化確定投資方案比例。 (2)權證投資策略 本基金將因為上市公司進行股權分置改革、或增發(fā)配售等原因被動獲得權證,或者本基金在進行套利交易、避險交易等情形下將主動投資權證。本基金進行權證投資時,將在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上,結合隱含波動率、剩余期限、標的證券價格走勢等參數,運用數量化期權定價模型,確定其合理內在價值,從而構建套利交易或避險交易組合,力求取得最優(yōu)的風險調整收益。 (3)國債期貨投資策略 本基金為提高對利率風險管理能力,在風險可控的前提下,以套期保值為目的,本著謹慎原則參與國債期貨投資。國債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動性和風險水平。本基金將按照相關法律法規(guī)的規(guī)定,結合對宏觀經濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進行定性和定量分析;構建量化分析體系,對國債期貨和現貨的基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標進行跟蹤監(jiān)控,在最大限度保證基金資產安全的基礎上,力求實現基金資產的長期穩(wěn)定增值。

分紅政策

1、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同; 2、若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 3、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅; 4、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 5、同一類別每一基金份額享有同等分配權; 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。

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