基金全稱工銀瑞信醫(yī)藥健康行業(yè)股票型證券投資基金基金簡稱工銀醫(yī)藥健康股票C基金代碼006003（前端）基金類型股票型發(fā)行日期2018年06月28日成立日期/規(guī)模2018年07月30日 / 8.107億份資產(chǎn)規(guī)模5.95億元（截止至：2024年09月30日）份額規(guī)模3.6948億份（截止至：2024年09月30日）基金管理人工銀瑞信基金基金托管人中國銀行基金經(jīng)理人譚冬寒成立來分紅每份累計(jì)0.54元（2次）管理費(fèi)率1.20%（每年）托管費(fèi)率0.20%（每年）銷售服務(wù)費(fèi)率0.60%（每年）最高認(rèn)購費(fèi)率0.00%（前端）最高申購費(fèi)率0.00%（前端）最高贖回費(fèi)率1.50%（前端）業(yè)績比較基準(zhǔn)中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)收益率×70%+恒生醫(yī)療保健指數(shù)收益率(經(jīng)匯率調(diào)整)×10%+中債綜合財(cái)富(總值)指數(shù)收益率×20%跟蹤標(biāo)的該基金無跟蹤標(biāo)的

基金管理費(fèi)和托管費(fèi)直接從基金產(chǎn)品中扣除，具體計(jì)算方法及費(fèi)率結(jié)構(gòu)請參見基金《招募說明書》

投資目標(biāo)

本基金通過深入分析醫(yī)藥健康行業(yè)的成長驅(qū)動(dòng)力,積極精選A股和港股通標(biāo)的股票當(dāng)中基本面良好、價(jià)值被低估且核心競爭力突出的優(yōu)質(zhì)上市公司股票,通過積極有效的風(fēng)險(xiǎn)防控措施,力爭獲取超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的最大化收益。

投資范圍

本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市交易的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的股票)、內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制允許買賣的規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票(以下簡稱“港股通標(biāo)的股票”)、權(quán)證、股指期貨、債券(包括國債、地方政府債、政府支持機(jī)構(gòu)債券、金融債、企業(yè)債、公司債、次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券)、國債期貨、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、現(xiàn)金以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。

投資策略

1、資產(chǎn)配置策略 本基金將由投資研究團(tuán)隊(duì)及時(shí)跟蹤市場環(huán)境變化,根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢、宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化、證券市場運(yùn)行狀況、國際市場變化情況等因素的深入研究,判斷證券市場的發(fā)展趨勢,結(jié)合行業(yè)狀況、公司價(jià)值性和成長性分析,綜合評(píng)價(jià)各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益水平。在充足的宏觀形勢判斷和策略分析的基礎(chǔ)上,采用動(dòng)態(tài)調(diào)整策略,在市場上漲階段中,適當(dāng)增加權(quán)益類資產(chǎn)配置比例,在市場下行周期中,適當(dāng)降低權(quán)益類資產(chǎn)配置比例,力求實(shí)現(xiàn)基金財(cái)產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值,從而有效提高不同市場狀況下基金資產(chǎn)的整體收益水平。 2、股票投資策略 (1)、醫(yī)藥健康行業(yè)股票的界定 醫(yī)藥健康行業(yè)主要包含醫(yī)藥行業(yè)和健康產(chǎn)業(yè)兩個(gè)行業(yè)。醫(yī)藥行業(yè)是指從事醫(yī)藥相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的行業(yè),包括化學(xué)制藥行業(yè)、中藥行業(yè)、生物制藥行業(yè)、醫(yī)療器械行業(yè)、醫(yī)藥流通行業(yè)、醫(yī)藥文化行業(yè)等。健康產(chǎn)業(yè)涉及到生命全周期和健康全過程的產(chǎn)品及服務(wù),包括醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)品、健康管理產(chǎn)品、智能康復(fù)產(chǎn)品、健康營養(yǎng)食品、環(huán)境健康產(chǎn)品、科學(xué)健身產(chǎn)品、健康咨詢、健康文化服務(wù)等,涉及行業(yè)包括醫(yī)療服務(wù)行業(yè)、食品行業(yè)、體育、養(yǎng)老、環(huán)保等。 未來隨著政策或市場環(huán)境發(fā)生變化導(dǎo)致本基金對醫(yī)藥健康行業(yè)的界定范圍發(fā)生變動(dòng),本基金可調(diào)整對上述醫(yī)藥健康行業(yè)界定的標(biāo)準(zhǔn)。 (2)、個(gè)股投資策略 在醫(yī)藥健康行業(yè)界定的基礎(chǔ)上,本基金將通過定性分析和定量分析相結(jié)合的辦法,重點(diǎn)關(guān)注定位大病種領(lǐng)域、高端仿創(chuàng)、研發(fā)創(chuàng)新類公司;擁有獨(dú)特資源、獨(dú)特品種、品牌價(jià)值高、產(chǎn)品特異性強(qiáng)的醫(yī)藥消費(fèi)類公司;服務(wù)體系成熟,業(yè)務(wù)發(fā)展迅速,品牌口碑良好的健康服務(wù)類公司及行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先具有話語權(quán)的龍頭公司,通過進(jìn)一步對估值水平的評(píng)估,最終選擇優(yōu)質(zhì)且估值合理的上市公司的股票進(jìn)行投資。 1)定性分析 本基金對上市公司的競爭優(yōu)勢進(jìn)行定性評(píng)估。上市公司在行業(yè)中的相對競爭力是決定投資價(jià)值的重要依據(jù),主要包括: ① 針對醫(yī)藥健康行業(yè)存在較高市場壁壘的特點(diǎn),品牌優(yōu)勢大、市場營銷能力強(qiáng),能夠設(shè)立壁壘、引領(lǐng)市場; ② 針對醫(yī)藥健康行業(yè)高新技術(shù)吸納能力強(qiáng)、科技成果產(chǎn)業(yè)化程度高的特點(diǎn),創(chuàng)新研發(fā)能力強(qiáng)、產(chǎn)品特異性高; ③ 公司的競爭優(yōu)勢:重點(diǎn)考察公司的創(chuàng)新優(yōu)勢,包括是否具備引領(lǐng)市場的科研能力及產(chǎn)業(yè)化能力;市場優(yōu)勢,在細(xì)分市場是否占據(jù)領(lǐng)先位置,是否具有品牌號(hào)召力或較高的行業(yè)知名度等;資源優(yōu)勢,包括是否擁有獨(dú)特優(yōu)勢的物資或非物質(zhì)資源,比如市場資源、專利技術(shù)等;產(chǎn)品優(yōu)勢,包括是否擁有對產(chǎn)品的定價(jià)能力以及其他優(yōu)勢; ④ 公司治理評(píng)估:本基金認(rèn)為具有良好公司治理機(jī)制的公司具有以下幾個(gè)方面的特征: i.公司治理框架保護(hù)并便于行使股東權(quán)利,公平對待所有股東; ii.尊重公司相關(guān)利益者的權(quán)利; iii.公司信息披露及時(shí)、準(zhǔn)確、完整; iv.公司董事會(huì)勤勉、盡責(zé),運(yùn)作透明; v.公司股東能夠?qū)Χ聲?huì)成員施加有效的監(jiān)督,公司能夠保證外部審計(jì)機(jī)構(gòu)獨(dú)立、客觀地履行審計(jì)職責(zé)。 不符合上述治理準(zhǔn)則的公司,本基金將給予其較低的評(píng)級(jí)。 ⑤ 公司的盈利模式:對企業(yè)盈利模式的考察重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)盈利模式的屬性以及成熟程度,考察核心競爭力的不可復(fù)制性、可持續(xù)性、穩(wěn)定性。 2)定量分析 在定量分析方面,本基金將通過對成長性指標(biāo)(預(yù)期主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率、PEG)、相對價(jià)值指標(biāo)(P/E、P/B、P/CF、EV/EBITDA)以及絕對估值指標(biāo)(DCF)的定量評(píng)判,篩選出具有GARP(合理價(jià)格成長)性質(zhì)的股票。 3)港股通標(biāo)的股票投資策略 本基金將僅通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市場,不使用合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)境外投資額度進(jìn)行境外投資。 本基金投資港股通標(biāo)的股票除適用上述個(gè)股投資策略外,還需關(guān)注: ① 香港股票市場制度與大陸股票市場存在的差異對股票投資價(jià)值的影響,比如行業(yè)分布、交易制度、市場流動(dòng)性、投資者結(jié)構(gòu)、市場波動(dòng)性、漲跌停限制、估值與盈利回報(bào)等方面; ② 港股通每日額度應(yīng)用情況; ③ 人民幣與港幣間的匯兌比率變化。 3、債券投資策略 本基金在固定收益證券投資與研究方面,實(shí)行投資策略研究專業(yè)化分工制度,專業(yè)研究人員分別從利率、債券信用風(fēng)險(xiǎn)等角度,提出獨(dú)立的投資策略建議,經(jīng)固定收益投資團(tuán)隊(duì)討論,并經(jīng)投資決策委員會(huì)批準(zhǔn)后形成固定收益證券指導(dǎo)性投資策略。 (1)利率策略 研究GDP、物價(jià)、就業(yè)、國際收支等國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況,分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的可能情景,預(yù)測財(cái)政政策、貨幣政策等政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向,分析金融市場資金供求狀況變化趨勢及結(jié)構(gòu),在此基礎(chǔ)上預(yù)測金融市場利率水平變動(dòng)趨勢,以及金融市場收益率曲線斜度變化趨勢。 組合久期是反映利率風(fēng)險(xiǎn)最重要的指標(biāo),根據(jù)對市場利率水平的變化趨勢的預(yù)期,綜合宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和貨幣政策等因素的分析判斷,可以制定出組合的目標(biāo)久期,預(yù)期市場利率水平將上升時(shí),降低組合的久期,以規(guī)避債券價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)和資本損失,獲得較高的再投資收益;預(yù)期市場利率將下降時(shí),提高組合的久期,在市場利率實(shí)際下降時(shí)獲得債券價(jià)格上升的收益,并獲得較高利息收入。 (2)信用策略 根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期階段,分析債券發(fā)行人所處行業(yè)發(fā)展前景、發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)市場地位、財(cái)務(wù)狀況、管理水平、債務(wù)水平等因素,評(píng)價(jià)債券發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)特定債券的發(fā)行契約,評(píng)價(jià)債券的信用級(jí)別,確定債券的信用風(fēng)險(xiǎn)利差與投資價(jià)值。 (3)債券選擇與組合優(yōu)化 本基金將根據(jù)債券市場情況,基于利率期限結(jié)構(gòu)及債券的信用級(jí)別,在綜合考慮流動(dòng)性、市場分割、息票率、稅賦特點(diǎn)、提前償還和贖回等因素的基礎(chǔ)上,評(píng)估債券投資價(jià)值,選擇定價(jià)合理或者價(jià)值被低估的債券構(gòu)建投資組合,并根據(jù)市場變化情況對組合進(jìn)行優(yōu)化。 (4)可轉(zhuǎn)換債券投資 可轉(zhuǎn)換債券兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風(fēng)險(xiǎn)、獲取股票價(jià)格上漲收益的特點(diǎn),是本基金的重要投資對象之一。本基金將選擇公司基本素質(zhì)優(yōu)良、其對應(yīng)的基礎(chǔ)證券有著較高上漲潛力的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行投資,并采用期權(quán)定價(jià)模型等數(shù)量化估值工具評(píng)定其投資價(jià)值,以合理價(jià)格買入并持有。 4、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將重點(diǎn)對市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益和市場流動(dòng)性等影響資產(chǎn)支持證券價(jià)值的因素進(jìn)行分析,并輔助采用蒙特卡洛方法等數(shù)量化定價(jià)模型,評(píng)估資產(chǎn)支持證券的相對投資價(jià)值并做出相應(yīng)的投資決策。 5、衍生品投資策略 (1)股指期貨投資策略 本基金以提高投資效率更好地達(dá)到本基金的投資目標(biāo),在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,以套期保值為目的,參與股指期貨投資。本基金將根據(jù)對現(xiàn)貨和期貨市場的分析,發(fā)揮股指期貨杠桿效應(yīng)和流動(dòng)性好的特點(diǎn),采用股指期貨在短期內(nèi)取代部分現(xiàn)貨,獲取市場敞口,投資策略包括多頭套期保值和空頭套期保值。多頭套期保值指當(dāng)基金需要買入現(xiàn)貨時(shí),為避免市場沖擊,提前建立股指期貨多頭頭寸,然后逐步買入現(xiàn)貨并解除股指期貨多頭,當(dāng)完成現(xiàn)貨建倉后將股指期貨平倉;空頭套期保值指當(dāng)基金需要賣出現(xiàn)貨時(shí),先建立股指期貨空頭頭寸,然后逐步賣出現(xiàn)貨并解除股指期貨空頭,當(dāng)現(xiàn)貨全部清倉后將股指期貨平倉。本基金在股指期貨套期保值過程中,將定期測算投資組合與股指期貨的相關(guān)性、投資組合beta的穩(wěn)定性,精細(xì)化確定投資方案比例。 (2)權(quán)證投資策略 本基金將因?yàn)樯鲜泄具M(jìn)行股權(quán)分置改革、或增發(fā)配售等原因被動(dòng)獲得權(quán)證,或者本基金在進(jìn)行套利交易、避險(xiǎn)交易等情形下將主動(dòng)投資權(quán)證。本基金進(jìn)行權(quán)證投資時(shí),將在對權(quán)證標(biāo)的證券進(jìn)行基本面研究及估值的基礎(chǔ)上,結(jié)合隱含波動(dòng)率、剩余期限、標(biāo)的證券價(jià)格走勢等參數(shù),運(yùn)用數(shù)量化期權(quán)定價(jià)模型,確定其合理內(nèi)在價(jià)值,從而構(gòu)建套利交易或避險(xiǎn)交易組合,力求取得最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益。 (3)國債期貨投資策略 本基金為提高對利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,以套期保值為目的,本著謹(jǐn)慎原則參與國債期貨投資。國債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)水平。本基金將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,結(jié)合對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進(jìn)行定性和定量分析;構(gòu)建量化分析體系,對國債期貨和現(xiàn)貨的基差、國債期貨的流動(dòng)性、波動(dòng)水平、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控,在最大限度保證基金資產(chǎn)安全的基礎(chǔ)上,力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

分紅政策

1、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同; 2、若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 3、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 4、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 5、同一類別每一基金份額享有同等分配權(quán); 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。

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