消費(fèi)者信心指數(shù)（Consumer Confidence Index，CCI），反映的是消費(fèi)者信心的強(qiáng)弱，用來(lái)衡量消費(fèi)者對(duì)他們預(yù)期財(cái)務(wù)狀況的樂(lè)觀或悲觀程度。CCI指數(shù)分析的邏輯基礎(chǔ)是，如果消費(fèi)者的情緒是樂(lè)觀的，他們就會(huì)增加支出，從而刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；但如果他們的消費(fèi)情緒是悲觀的，那么就會(huì)縮減支出，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。

以美國(guó)為例，CCI指數(shù)會(huì)在每個(gè)月的最后一個(gè)星期二公布，它被廣泛的認(rèn)為是衡量美國(guó)消費(fèi)者信心的最權(quán)威指標(biāo)。從本質(zhì)上說(shuō)，它是經(jīng)濟(jì)健康狀況的晴雨表，是基于消費(fèi)者對(duì)當(dāng)前收入和支付的看法，以及他們對(duì)企業(yè)、就業(yè)和未來(lái)六個(gè)月收入的預(yù)期。

用比較通俗的說(shuō)法來(lái)描述，當(dāng)消費(fèi)者的信心上升時(shí)，他們就會(huì)多花錢(qián)，這表明健康經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性。當(dāng)信心下降時(shí)，消費(fèi)者的儲(chǔ)蓄多于消費(fèi)，表明經(jīng)濟(jì)陷入困境或處于進(jìn)一步收縮的過(guò)程中。從本質(zhì)上講，人們對(duì)收入的穩(wěn)定性越有信心，他們就越有可能維持或增加他們的消費(fèi)支出。以買(mǎi)房屋貸款為例，貸款的比例越大，金額越多，意味著你對(duì)自己未來(lái)償還抵押貸款的能力的信心越強(qiáng)。

根據(jù)國(guó)際上通行的做法，消費(fèi)者信心指數(shù)是以消費(fèi)者信心調(diào)查為基礎(chǔ)的，調(diào)查問(wèn)卷的內(nèi)容一般包括以下內(nèi)容：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)、家庭收入與就業(yè)情況、當(dāng)前物價(jià)水平、消費(fèi)意愿等。每一個(gè)問(wèn)題設(shè)有三個(gè)答案：積極的、消極的和中性的。最后通過(guò)加權(quán)平均算出結(jié)果，以百分點(diǎn)來(lái)表示。關(guān)于CCI指數(shù)的具體數(shù)值，由于每個(gè)國(guó)家關(guān)注的重點(diǎn)不同，計(jì)算方法不同，因此，在不同的國(guó)家間進(jìn)行橫向?qū)Ρ鹊囊饬x不大。我們關(guān)注的是每月數(shù)值的變化情況，也就是自身的縱向?qū)Ρ?，以反映?guó)內(nèi)消費(fèi)者信心狀況的變化。

在調(diào)查問(wèn)卷中，受訪者除了會(huì)對(duì)當(dāng)前的境況做出評(píng)價(jià)外，還需要對(duì)未來(lái)六個(gè)月的境況進(jìn)行預(yù)測(cè)。對(duì)未來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)，備選答案為：會(huì)更好、會(huì)更差、與現(xiàn)在相同。這樣統(tǒng)計(jì)出的CCI指數(shù)就分為了“現(xiàn)狀指數(shù)”和“預(yù)期指數(shù)”。

無(wú)論是企業(yè)、銀行還是政府部門(mén)都可以通過(guò)監(jiān)控CCI的數(shù)據(jù)變化來(lái)幫助進(jìn)行決策。指數(shù)的變動(dòng)往往表明經(jīng)濟(jì)方向發(fā)生了變化。與上月相比，就業(yè)人數(shù)呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明消費(fèi)者對(duì)自己工作的穩(wěn)定性持否定態(tài)度。這就會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)能力下滑，企業(yè)可能會(huì)削減庫(kù)存，以減少管理費(fèi)用的支出，并推遲對(duì)新項(xiàng)目和新設(shè)施的投資。同樣，銀行可以預(yù)期到抵押貸款的申請(qǐng)和信用卡的使用將會(huì)減少。當(dāng)面臨經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)時(shí)，政府會(huì)有多種選擇，如降低稅率或采取其他財(cái)政或貨幣措施來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)。相反，若消費(fèi)者信心呈上升趨勢(shì)，表明消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)意愿有所改善。企業(yè)可以增加生產(chǎn)和人員投入，銀行的貸款需求會(huì)增加。

我們都知道任何單一指標(biāo)都有其局限性，CCI也不例外。雖然它是經(jīng)濟(jì)健康狀況的晴雨表，但其本身就有一定的滯后性，是一個(gè)滯后性指標(biāo)。這是因?yàn)镃CI是通過(guò)調(diào)查問(wèn)卷的方式來(lái)從終端消費(fèi)者身上直接采集出來(lái)的。消費(fèi)者作為整個(gè)經(jīng)濟(jì)鏈條中的最后一環(huán)，需要一段時(shí)間才能受到宏觀經(jīng)濟(jì)變化的影響并做出反應(yīng)。因此，今天消費(fèi)支出的增加可能反映的是幾個(gè)月前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的結(jié)果；相反，今天消費(fèi)支出的減少可能證實(shí)了持續(xù)的經(jīng)濟(jì)衰退。

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