4月27日，在由《中國銀行保險(xiǎn)報(bào)》主辦、浙商銀行協(xié)辦的“金融強(qiáng)國主題對話”活動上，中國普惠金融研究院和螞蟻集團(tuán)研究院聯(lián)合發(fā)布了《消費(fèi)者金融健康——從理念倡導(dǎo)到實(shí)踐探索》報(bào)告（以下簡稱《報(bào)告》）。

　　金融健康（Financial health） 是在金融普惠（Financial inclusion）基礎(chǔ)上發(fā)展而來的一個(gè)概念，用于衡量個(gè)人、家庭、企業(yè)在多大程度上順暢地管理日常收支、穩(wěn)健地應(yīng)對財(cái)務(wù)沖擊、周全地準(zhǔn)備未來成長發(fā)展所需金融資源，并保持財(cái)務(wù)掌控力。

　　《報(bào)告》以推動金融健康的理念在金融行業(yè)落地實(shí)踐為出發(fā)點(diǎn)，對消費(fèi)者金融健康的度量方法進(jìn)行了升級迭代，形成了基于調(diào)查的主觀金融健康指數(shù)和結(jié)合數(shù)字平臺業(yè)務(wù)指標(biāo)的綜合金融健康指數(shù)，分析了金融健康的影響因素和應(yīng)用場景，并介紹了國內(nèi)外金融服務(wù)供應(yīng)商開展金融健康實(shí)踐的典型案例，從宏觀和行業(yè)兩個(gè)層面提出了金融健康建設(shè)的啟示和建議。

　　《報(bào)告》主要結(jié)論和建議如下：

　　1. 綜合金融健康指數(shù)顯示：

　　- 46%的受訪者金融健康狀況較好或非常好，41%的受訪者金融健康狀況需要予以“關(guān)注”，13%的受訪者金融健康狀況需要予以“重點(diǎn)關(guān)注”。

　　- 青年金融健康狀況值得關(guān)注，鄉(xiāng)村受訪者金融健康狀況弱于城鎮(zhèn)受訪者。

　　- 靈活就業(yè)者和小微企業(yè)主流動性緊張問題最為突出，保險(xiǎn)保障覆蓋程度是所有群體都亟待改善的指標(biāo)。

　　2. 從金融健康影響因素看：

　　- 收入殷實(shí)不一定金融健康，收入波動性對金融健康的影響需要數(shù)倍收入提升才能彌補(bǔ)。

　　- 在數(shù)字平臺的金融教育參與程度越高，金融素養(yǎng)和金融健康越好。

　　3. 報(bào)告建議：

　　- 在宏觀層面，一是以金融健康建設(shè)為抓手，鍛造普惠金融的新質(zhì)生產(chǎn)力；二是將金融健康作為國民金融教育的重要組成部分；三是在鄉(xiāng)村振興進(jìn)程中，體系化提升居民金融健康；四是要進(jìn)一步探索金融健康指數(shù)與高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系。

　　- 在行業(yè)層面，一是持續(xù)度量金融健康，為業(yè)務(wù)優(yōu)化提供信息和證據(jù)；二是大力推動普惠保險(xiǎn)發(fā)展，持續(xù)加固社會安全網(wǎng)；三是加強(qiáng)關(guān)注重點(diǎn)人群，增強(qiáng)賦能的針對性；四是通過行為助推和實(shí)驗(yàn)分析，拓展聚焦金融健康的商業(yè)模式。

　　以下是《報(bào)告》的主要內(nèi)容：

　　1

　　升級金融健康指標(biāo)體系和指數(shù)

　　為推動金融健康從理念倡導(dǎo)走向商業(yè)實(shí)踐，《報(bào)告》對金融健康的度量方法進(jìn)行了升級迭代。

　　■ 度量方法升級

　　在中國普惠金融研究院現(xiàn)有的基于主觀調(diào)查的金融健康度量框架（具體分四個(gè)維度：日常管理、韌性、投資未來和掌控力）的基礎(chǔ)上，《報(bào)告》運(yùn)用以項(xiàng)目響應(yīng)理論為代表的前沿方法深入分析了每個(gè)指標(biāo)的度量效力，在保持或提升度量易操作性的同時(shí)，優(yōu)化形成了具有更好度量表現(xiàn)的指標(biāo)體系和“主觀金融健康指數(shù)”。在此基礎(chǔ)上，《報(bào)告》首次嘗試融入與金融健康相關(guān)的金融業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，探索構(gòu)建了與主觀數(shù)據(jù)相結(jié)合的“綜合金融健康指數(shù)”。

　　■ 指數(shù)分布

　　課題組在螞蟻集團(tuán)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)部和螞蟻集團(tuán)研究院的支持下，收集了30602份有效樣本。數(shù)據(jù)分析結(jié)果顯示，46%的受訪者金融健康狀況較好或非常好，41%的受訪者金融健康狀況需要予以“關(guān)注”，13%的受訪者金融健康狀況需要予以“重點(diǎn)關(guān)注”。雖然目前需要“重點(diǎn)關(guān)注”的比例尚低于一些國際主流調(diào)查結(jié)果（如美國金融健康網(wǎng)絡(luò)2023年調(diào)查顯示，40分以下需要重點(diǎn)關(guān)注的美國受訪者比例為17%） ，早關(guān)注、早準(zhǔn)備、早行動依舊必要。

表1金融健康指數(shù)分布

　　■ 細(xì)分指標(biāo)啟示

　　除了作為整體對金融健康進(jìn)行度量，該指標(biāo)體系的細(xì)分指標(biāo)也可以為相關(guān)政策和行業(yè)的發(fā)展提供啟示。例如，指標(biāo)體系納入了具有中國特色的人情往來開支壓力指標(biāo)，調(diào)查顯示受訪者從不或很少因?yàn)槿饲橥鶃黹_支感到壓力的比例合計(jì)為48%，35%有時(shí)經(jīng)受壓力，17%經(jīng)?；蚩偸歉械綁毫ΑＳ捎谌饲橥鶃黹_支部分是可預(yù)期的，也有部分是意料之外的，這種開支帶來的壓力綜合反映了個(gè)人的流動性和信用韌性。

　　2

　　金融健康的群體畫像

　　■ 青年金融健康狀況值得關(guān)注

　　越年輕的群體，金融健康處于比較健康或非常健康的比例越少。與此同時(shí)，16-24歲、25-29歲群體金融健康狀況需“重點(diǎn)關(guān)注”的比例超過20%，而50歲以上群體低于10%。

　　■ 城鄉(xiāng)居民所有指標(biāo)積極回應(yīng)比例相差約15%以上

　　鄉(xiāng)村只有三成受訪者表示很少或從來沒有人情開支壓力。而債務(wù)比較或者非?？煽氐谋壤?，鄉(xiāng)村也只有32.5%。

　　■ 靈活就業(yè)者和小微企業(yè)主流動性緊張問題最為突出

　　靈活就業(yè)者、小微企業(yè)主應(yīng)急存款可支持3個(gè)月以上日常開支的比例分別為44.8%和36.2%，這與固定工作者的64.0%之間存在明顯差距。

　　■ 保險(xiǎn)保障覆蓋程度是所有群體都亟待改善的指標(biāo)

　　保險(xiǎn)覆蓋度普遍較低，即使表現(xiàn)最好的研究生學(xué)歷群體保險(xiǎn)覆蓋比較好或非常好的比例僅為50.8%。說明提升保險(xiǎn)保障對各類風(fēng)險(xiǎn)的覆蓋是當(dāng)前金融健康建設(shè)需要完成的重要任務(wù)。

　　3

　　金融健康的影響因素

　　■ 收入殷實(shí)不一定金融健康，收入波動性對金融健康的影響需要數(shù)倍收入提升才能彌補(bǔ)

　　即使收入水平在5萬元以下，當(dāng)收入波動性較低時(shí)，金融健康處于“比較健康”和“非常健康”狀態(tài)的比例合計(jì)為40.9%，達(dá)到同收入水平中高波動組（8.2%）的約5倍。收入波動性處于中高水平的分組要在收入達(dá)到30萬及以上時(shí)才能超過收入5萬以下低波動組的金融健康程度。

圖1不同收入水平、不同收入波動性的金融健康分布情況

　　■ 在數(shù)字平臺的金融教育參與程度越高，金融素養(yǎng)和金融健康越好

　　《報(bào)告》結(jié)合調(diào)查和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，在支付寶平臺的金融教育參與程度越高，消費(fèi)者的金融素養(yǎng)和金融健康水平都越好。在支付寶平臺的金融教育參與程度對金融健康的直接影響約為四分之三，有四分之一通過提升消費(fèi)者金融素養(yǎng)的中介效應(yīng)實(shí)現(xiàn)。這意味著，數(shù)字平臺對金融健康的影響不止于金融素養(yǎng)（金融知識）的提升，還包括讓消費(fèi)者的金融健康理念更容易形成，并轉(zhuǎn)化為提升金融健康的行動。例如，螞蟻集團(tuán)從理財(cái)、信用管理、保險(xiǎn)配置等多維度推出了助推消費(fèi)者金融健康的服務(wù)（《報(bào)告》案例對此進(jìn)行了專門分析）。

　　4

　　金融健康指標(biāo)體系的應(yīng)用前景

　　■ 宏觀應(yīng)用

　　《報(bào)告》測算了省級平均主觀金融健康指數(shù)與人均經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間的相關(guān)性。結(jié)果顯示，省級平均主觀金融健康指數(shù)與2022年和2023年各省人均消費(fèi)支出、人均可支配收入均存在接近0.6的皮爾遜相關(guān)系數(shù)。從理論上分析，金融健康狀況好，既與經(jīng)濟(jì)狀況、收入相關(guān)，也會讓人們更有信心進(jìn)行消費(fèi)。隨著數(shù)據(jù)在時(shí)間序列上的積累，未來應(yīng)該進(jìn)一步關(guān)注和探究金融健康指數(shù)與相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的關(guān)系。

　　■ 微觀應(yīng)用

　　通過探索金融健康與支付寶平臺上的業(yè)務(wù)指標(biāo)關(guān)系發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)者金融健康水平越高，其支付寶平臺信用貸的逾期概率顯著更低，綜合金融健康指數(shù)對信用貸逾期具有預(yù)測潛力。這意味著金融健康指數(shù)不僅能用于觀測居民的金融健康狀況，也有潛力應(yīng)用在金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際業(yè)務(wù)中。這也是報(bào)告倡導(dǎo)金融健康要“從理念倡導(dǎo)到實(shí)踐探索”的原因。

　　5

　　金融健康行業(yè)實(shí)踐

　　《報(bào)告》案例分析顯示，關(guān)注消費(fèi)者金融健康是金融行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要方向，也是創(chuàng)造新模式、填補(bǔ)市場空白不可忽視的機(jī)遇，這在國際上已經(jīng)成為了眾多領(lǐng)先機(jī)構(gòu)的共識。

　　■ 澳大利亞聯(lián)邦銀行

　　澳大利亞聯(lián)邦銀行的金融福祉與應(yīng)用行為科學(xué)團(tuán)隊(duì)自2015年成立以來，逐漸成長為該銀行的戰(zhàn)略團(tuán)隊(duì)，開展了一系列實(shí)驗(yàn)來探索如何通過科學(xué)方法提升客戶福祉。他們的經(jīng)驗(yàn)表明，提升客戶的金融福祉就是在提升機(jī)構(gòu)的投資收益（ROI），并且這種投資不一定是長期項(xiàng)目，尤其是在貸款業(yè)務(wù)中效果會較快顯現(xiàn)。

　　■ SpringFour

　　在金融健康的理念得到越來越多關(guān)注之后，許多金融機(jī)構(gòu)都躍躍欲試，卻往往感到難以著手，這在無形中創(chuàng)造了市場需求——為金融機(jī)構(gòu)的金融健康戰(zhàn)略提供服務(wù)。位于芝加哥的共益企業(yè)SpringFour看到了金融健康市場機(jī)會背后的機(jī)會，整合了20多個(gè)種類的超23000余個(gè)資源，包括債務(wù)咨詢和輔導(dǎo)、就業(yè)服務(wù)和針對食品等基礎(chǔ)開支的政府或公益項(xiàng)目，并為機(jī)構(gòu)客戶提供定制化的解決方案。

　　螞蟻集團(tuán)

　　近年來，螞蟻集團(tuán)在財(cái)富管理、信貸、保險(xiǎn)等多維度助推客戶金融健康，并通過搭平臺、建渠道、促合作在金融教育中持續(xù)發(fā)力。例如，“三筆錢”工具幫助用戶開展合理的資產(chǎn)配置。截至2023年底，超過2000萬用戶開啟了該服務(wù)，最大回撤平均降低5%?！百~單助手”引導(dǎo)用戶理性消費(fèi)，已有超過2.4億人使用該工具，其中超過1億為90后年輕人?！笆⌒呐洹惫ぞ邘椭脩舯苊赓I錯(cuò)保險(xiǎn)、重復(fù)購買同類保險(xiǎn)，平均節(jié)省30%的預(yù)算。線上金融教育基地累計(jì)來訪1億人次，金融教育“星海計(jì)劃”在15省117個(gè)縣開展了超1.7萬場金融知識科普活動。

　　6

　　啟示與建議

　　2023年國務(wù)院正式印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》，提出了人民至上的基本原則，要求始終把人民對美好生活的向往作為普惠金融發(fā)展的方向，自覺擔(dān)當(dāng)惠民利民的責(zé)任和使命，切實(shí)增強(qiáng)人民群眾金融服務(wù)獲得感。這意味著在實(shí)現(xiàn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展過程中，行業(yè)和監(jiān)管部門都需要更加關(guān)注服務(wù)對象的金融健康狀況如何、金融福祉是否得到提升。

　　為推動金融健康建設(shè)，《報(bào)告》最后總結(jié)了宏觀和行業(yè)層面的研究啟示和建議。

　　在宏觀層面：

　　■ 以金融健康建設(shè)為抓手，鍛造普惠金融的新質(zhì)生產(chǎn)力。

　　■ 將金融健康作為國民金融教育的重要組成部分。

　　■ 在鄉(xiāng)村振興進(jìn)程中，體系化提升居民金融健康。

　　■ 要進(jìn)一步探索金融健康指數(shù)與高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系。

　　在行業(yè)層面：

　　■ 持續(xù)度量金融健康，為業(yè)務(wù)優(yōu)化提供信息和證據(jù)。

　　■ 大力推動普惠保險(xiǎn)發(fā)展，持續(xù)加固社會安全網(wǎng)。

　　■ 加強(qiáng)關(guān)注重點(diǎn)人群，增強(qiáng)賦能的針對性。

　　■ ?通過行為助推和實(shí)驗(yàn)分析，拓展聚焦金融健康的商業(yè)模式。

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