王健林去年“要讓迪士尼中國(guó)在未來(lái)10-20年都無(wú)法盈利”的公開(kāi)叫板言猶在耳，目標(biāo)還沒(méi)來(lái)得及實(shí)現(xiàn)，這一切便在今天早上劃上了句號(hào)。

豪擲600億，融創(chuàng)中國(guó)買(mǎi)下萬(wàn)達(dá)13個(gè)文旅城和76個(gè)酒店

7月10日消息，萬(wàn)達(dá)商業(yè)、融創(chuàng)中國(guó)聯(lián)合公告稱(chēng)，萬(wàn)達(dá)將十三個(gè)文旅項(xiàng)目的91%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)，代價(jià)為295.75億元。同時(shí)，融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)以335.95億元收購(gòu)萬(wàn)達(dá)76個(gè)酒店項(xiàng)目。收購(gòu)總價(jià)為631.7億元。

這萬(wàn)達(dá)的王健林和融創(chuàng)中國(guó)的孫宏斌，一個(gè)全國(guó)首富，一個(gè)并購(gòu)達(dá)人，首次同框，就給大家扔下這么大一顆炸彈。什么情況？首富為什么要賣(mài)掉這么多文旅城和酒店？

萬(wàn)達(dá)為什么要賣(mài)？

公告顯示，萬(wàn)達(dá)此次出售的資產(chǎn)包里不乏優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以300億的價(jià)格出售13個(gè)文旅項(xiàng)目，可謂跌破成本，“跳樓價(jià)大甩賣(mài)”。據(jù)小編了解，僅廣州萬(wàn)達(dá)城項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資就達(dá)500億，目前已銷(xiāo)售金額都高達(dá)77億元。

對(duì)于本次甩賣(mài)，王健林的說(shuō)法是，轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目能大幅降低萬(wàn)達(dá)商業(yè)的負(fù)債，并進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)化運(yùn)營(yíng)。

現(xiàn)在，萬(wàn)達(dá)將重資產(chǎn)的文旅城和酒店部分賣(mài)給融創(chuàng)中國(guó)，雖然仍持有13個(gè)文旅項(xiàng)目4%的股權(quán)，等于將萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)輕資產(chǎn)的模式推廣到萬(wàn)達(dá)文旅城。

此前6月22日，萬(wàn)達(dá)電影和萬(wàn)達(dá)債券曾因部分傳言而遭遇“債股雙殺”。而據(jù)海通證券的一份研究報(bào)告顯示，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)公司目前在國(guó)內(nèi)有350億元公司債、520億元中票未到期。從到期時(shí)間分布來(lái)看，年內(nèi)和明年都沒(méi)有債券到期。

廣州著名房地產(chǎn)專(zhuān)家韓世同對(duì)易簡(jiǎn)財(cái)經(jīng)表示，此次并購(gòu)出乎意料，這個(gè)交易完全看不懂，這是一個(gè)“蛇吞象”的故事，但是萬(wàn)達(dá)有這么缺錢(qián)么？融創(chuàng)有這么有錢(qián)么？背后應(yīng)該還有其他我們不知道的故事。

一位北京的金融人士對(duì)易簡(jiǎn)財(cái)經(jīng)表示，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)看上去健康，短期內(nèi)償債壓力不大。但這交易明顯是個(gè)虧本生意，估計(jì)是萬(wàn)達(dá)的融資口出了一些問(wèn)題。

融創(chuàng)中國(guó)為什么要買(mǎi)？

總之王健林為什么要賣(mài)，讓大家想破頭，孫宏斌為什么要買(mǎi)，倒還簡(jiǎn)單。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，孫宏斌是看上了萬(wàn)達(dá)文旅城的巨幅土地。

萬(wàn)達(dá)此番選擇出售的13個(gè)萬(wàn)達(dá)文旅城，如若全部順利投資落成，總投資額高達(dá)5190億元，總占地面積3386萬(wàn)平方米。

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)報(bào)道稱(chēng)，融創(chuàng)中國(guó)目前已經(jīng)屬于房地產(chǎn)龍頭企業(yè)，過(guò)去單一側(cè)重中高端住宅市場(chǎng)有些狹窄，這種情況下，介入酒店及文化旅游地產(chǎn)市場(chǎng)，也有利于企業(yè)的業(yè)務(wù)開(kāi)拓。

融創(chuàng)中國(guó)在資本市場(chǎng)非?；钴S，但之前除了樂(lè)視的投資外，基本通過(guò)股權(quán)投資獲得相對(duì)低價(jià)土地，達(dá)到企業(yè)快速發(fā)展的目的。2017年上半年能夠銷(xiāo)售突破千億就是這一戰(zhàn)略的結(jié)果。

交易用自有資金，賬上還有900億，孫宏斌如此有錢(qián)？

孫宏斌在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)透露，交易涉及資金完全來(lái)自融創(chuàng)自有資金，截至2017年6月30日，公司賬上還有900多億元現(xiàn)金；融創(chuàng)在今年上半年的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)?yōu)?100多億元，全年銷(xiāo)售額將超過(guò)3000億元。

不過(guò)，按照交易對(duì)價(jià)，融創(chuàng)不僅需要承擔(dān)高達(dá)631.6億的交易對(duì)價(jià)，還必須負(fù)擔(dān)起13個(gè)萬(wàn)達(dá)文旅城的現(xiàn)有貸款。

據(jù)了解，2016年年報(bào)顯示，截至去年底，融創(chuàng)中國(guó)總負(fù)債2577.72億，凈負(fù)債率121.5%；就在前一年，這一總負(fù)債額為960.89億元，凈負(fù)債率75.9%。根據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，目前融創(chuàng)凈負(fù)債率已達(dá)200%，香港市場(chǎng)人士對(duì)此次收購(gòu)非常憂(yōu)慮。

廣東華富資產(chǎn)管理有限公司投資總監(jiān)廖偉華對(duì)易簡(jiǎn)財(cái)經(jīng)表示，很多人認(rèn)為600億賣(mài)掉13個(gè)文旅城，萬(wàn)達(dá)虧大了，因?yàn)橐粋€(gè)廣州萬(wàn)達(dá)城就投資了500億。但是，全部投資和凈投資是兩碼事，所以賣(mài)這個(gè)價(jià)格不一定是虧的。此次交易，萬(wàn)達(dá)盤(pán)活了資金和減少虧損源，估計(jì)未來(lái)會(huì)有其他布局。

另有業(yè)內(nèi)人士表示，這次大甩賣(mài)，意味著萬(wàn)達(dá)逐漸退出中國(guó)商業(yè)房地產(chǎn)，因?yàn)楝F(xiàn)在線(xiàn)下的商業(yè)需求其實(shí)越來(lái)越少，大家購(gòu)物都去了劉強(qiáng)東和馬云家，很多文旅廣場(chǎng)其實(shí)都處于虧損的狀態(tài)。

萬(wàn)達(dá)作為中國(guó)最大的商業(yè)地產(chǎn)商，說(shuō)轉(zhuǎn)型就轉(zhuǎn)型，而且在影視、體育、旅游以及娛樂(lè)，都有所布局，這種魄力的確也是非常難得的。

受此消息刺激，臨近午盤(pán)，萬(wàn)達(dá)酒店發(fā)展放量大漲，一度暴漲155%，最高漲至1.48港元/股，收盤(pán)報(bào)0.85港元/股。而融創(chuàng)中國(guó)則于今天上午9點(diǎn)起停牌，有關(guān)的所有結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品也同時(shí)短暫停止買(mǎi)賣(mài)。

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