王健林去年“要讓迪士尼中國在未來10-20年都無法盈利”的公開叫板言猶在耳，目標(biāo)還沒來得及實現(xiàn)，這一切便在今天早上劃上了句號。

豪擲600億，融創(chuàng)中國買下萬達(dá)13個文旅城和76個酒店

7月10日消息，萬達(dá)商業(yè)、融創(chuàng)中國聯(lián)合公告稱，萬達(dá)將十三個文旅項目的91%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)，代價為295.75億元。同時，融創(chuàng)房地產(chǎn)集團以335.95億元收購萬達(dá)76個酒店項目。收購總價為631.7億元。

這萬達(dá)的王健林和融創(chuàng)中國的孫宏斌，一個全國首富，一個并購達(dá)人，首次同框，就給大家扔下這么大一顆炸彈。什么情況？首富為什么要賣掉這么多文旅城和酒店？

萬達(dá)為什么要賣？

公告顯示，萬達(dá)此次出售的資產(chǎn)包里不乏優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以300億的價格出售13個文旅項目，可謂跌破成本，“跳樓價大甩賣”。據(jù)小編了解，僅廣州萬達(dá)城項目，預(yù)計投資就達(dá)500億，目前已銷售金額都高達(dá)77億元。

對于本次甩賣，王健林的說法是，轉(zhuǎn)讓項目能大幅降低萬達(dá)商業(yè)的負(fù)債，并進(jìn)一步實現(xiàn)輕資產(chǎn)化運營。

現(xiàn)在，萬達(dá)將重資產(chǎn)的文旅城和酒店部分賣給融創(chuàng)中國，雖然仍持有13個文旅項目4%的股權(quán)，等于將萬達(dá)廣場輕資產(chǎn)的模式推廣到萬達(dá)文旅城。

此前6月22日，萬達(dá)電影和萬達(dá)債券曾因部分傳言而遭遇“債股雙殺”。而據(jù)海通證券的一份研究報告顯示，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)公司目前在國內(nèi)有350億元公司債、520億元中票未到期。從到期時間分布來看，年內(nèi)和明年都沒有債券到期。

廣州著名房地產(chǎn)專家韓世同對易簡財經(jīng)表示，此次并購出乎意料，這個交易完全看不懂，這是一個“蛇吞象”的故事，但是萬達(dá)有這么缺錢么？融創(chuàng)有這么有錢么？背后應(yīng)該還有其他我們不知道的故事。

一位北京的金融人士對易簡財經(jīng)表示，萬達(dá)集團看上去健康，短期內(nèi)償債壓力不大。但這交易明顯是個虧本生意，估計是萬達(dá)的融資口出了一些問題。

融創(chuàng)中國為什么要買？

總之王健林為什么要賣，讓大家想破頭，孫宏斌為什么要買，倒還簡單。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，孫宏斌是看上了萬達(dá)文旅城的巨幅土地。

萬達(dá)此番選擇出售的13個萬達(dá)文旅城，如若全部順利投資落成，總投資額高達(dá)5190億元，總占地面積3386萬平方米。

網(wǎng)易財經(jīng)報道稱，融創(chuàng)中國目前已經(jīng)屬于房地產(chǎn)龍頭企業(yè)，過去單一側(cè)重中高端住宅市場有些狹窄，這種情況下，介入酒店及文化旅游地產(chǎn)市場，也有利于企業(yè)的業(yè)務(wù)開拓。

融創(chuàng)中國在資本市場非?；钴S，但之前除了樂視的投資外，基本通過股權(quán)投資獲得相對低價土地，達(dá)到企業(yè)快速發(fā)展的目的。2017年上半年能夠銷售突破千億就是這一戰(zhàn)略的結(jié)果。

交易用自有資金，賬上還有900億，孫宏斌如此有錢？

孫宏斌在接受媒體采訪時透露，交易涉及資金完全來自融創(chuàng)自有資金，截至2017年6月30日，公司賬上還有900多億元現(xiàn)金；融創(chuàng)在今年上半年的銷售業(yè)績?yōu)?100多億元，全年銷售額將超過3000億元。

不過，按照交易對價，融創(chuàng)不僅需要承擔(dān)高達(dá)631.6億的交易對價，還必須負(fù)擔(dān)起13個萬達(dá)文旅城的現(xiàn)有貸款。

據(jù)了解，2016年年報顯示，截至去年底，融創(chuàng)中國總負(fù)債2577.72億，凈負(fù)債率121.5%；就在前一年，這一總負(fù)債額為960.89億元，凈負(fù)債率75.9%。根據(jù)第一財經(jīng)報道，目前融創(chuàng)凈負(fù)債率已達(dá)200%，香港市場人士對此次收購非常憂慮。

廣東華富資產(chǎn)管理有限公司投資總監(jiān)廖偉華對易簡財經(jīng)表示，很多人認(rèn)為600億賣掉13個文旅城，萬達(dá)虧大了，因為一個廣州萬達(dá)城就投資了500億。但是，全部投資和凈投資是兩碼事，所以賣這個價格不一定是虧的。此次交易，萬達(dá)盤活了資金和減少虧損源，估計未來會有其他布局。

另有業(yè)內(nèi)人士表示，這次大甩賣，意味著萬達(dá)逐漸退出中國商業(yè)房地產(chǎn)，因為現(xiàn)在線下的商業(yè)需求其實越來越少，大家購物都去了劉強東和馬云家，很多文旅廣場其實都處于虧損的狀態(tài)。

萬達(dá)作為中國最大的商業(yè)地產(chǎn)商，說轉(zhuǎn)型就轉(zhuǎn)型，而且在影視、體育、旅游以及娛樂，都有所布局，這種魄力的確也是非常難得的。

受此消息刺激，臨近午盤，萬達(dá)酒店發(fā)展放量大漲，一度暴漲155%，最高漲至1.48港元/股，收盤報0.85港元/股。而融創(chuàng)中國則于今天上午9點起停牌，有關(guān)的所有結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品也同時短暫停止買賣。

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