首頁(yè) 資訊仙樂(lè)健康(300791)公司事件點(diǎn)評(píng)報(bào)告：業(yè)績(jī)符合預(yù)期恢復(fù)望加快

仙樂(lè)健康(300791)公司事件點(diǎn)評(píng)報(bào)告：業(yè)績(jī)符合預(yù)期恢復(fù)望加快

來(lái)源：泰然健康網(wǎng) 時(shí)間：2025年04月03日 11:14

事件
　　2023 年4 月27 日，仙樂(lè)健康發(fā)布2023 年一季報(bào)。
　　投資要點(diǎn)
　　業(yè)績(jī)符合預(yù)期，凈利率有望改善
　　2023Q1 總營(yíng)收7.02 億元（同增67%），歸母凈利潤(rùn)0.29 億元（同增101%），業(yè)績(jī)符合預(yù)期。2023Q1 毛利率27.67%（同減0.4pct），銷(xiāo)售費(fèi)用率為7.45%（同增2pct），管理費(fèi)用率11.83% （同減3pct ），凈利率2.67% （同減0.8pct），系受BF 虧損影響。2023Q1 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-6.77 億元（-72.79%）。
　　各區(qū)域經(jīng)營(yíng)向好，美洲區(qū)恢復(fù)可期
　　預(yù)計(jì)中國(guó)區(qū)增長(zhǎng)趨勢(shì)樂(lè)觀(guān)，隨著客戶(hù)及品牌開(kāi)拓，市占率有望提升；歐洲區(qū)通過(guò)完善營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)，優(yōu)化供應(yīng)鏈，縮短交付周期，有望實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)；預(yù)計(jì)美洲區(qū)受庫(kù)存影響同比下滑，隨著庫(kù)存消化及BF 經(jīng)營(yíng)恢復(fù)有望逐步改善。新域市場(chǎng)將進(jìn)一步完善團(tuán)隊(duì)，加強(qiáng)亞太市場(chǎng)頭部客戶(hù)及潛力市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，成為驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)第四駕馬車(chē)。
　　盈利預(yù)測(cè)
　　預(yù)計(jì)2023-2025 年EPS 為1.63/2.07/2.56 元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 分別為23/18/14 倍，維持“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)增速放緩、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、成本上漲風(fēng)險(xiǎn)、收購(gòu)進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)等。
【免責(zé)聲明】本文僅代表第三方觀(guān)點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。

（責(zé)任編輯：王丹）

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