近日，法國清潔美容品牌Violette_FR宣布完成由紐約成長型股權(quán)投資公司Silas Capital領(lǐng)投、法國運(yùn)營成長型股權(quán)投資公司Experience Capital 參投的B輪融資，以推動(dòng)下一階段的全球增長；歐萊雅集團(tuán)宣布投資高端醫(yī)療美容連鎖機(jī)構(gòu)顏術(shù)醫(yī)美，進(jìn)一步深化醫(yī)美領(lǐng)域的布局......

這一年全球資本、美妝巨頭動(dòng)作頻頻，據(jù)CBO不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，共有101起美妝相關(guān)的投融資事件。從融資階段來看，A輪融資及以下達(dá)53起，占比過半，也就是說獲投的品牌或企業(yè)多數(shù)處于早期發(fā)展階段，這些初創(chuàng)型公司的發(fā)展領(lǐng)域預(yù)示著市場(chǎng)的風(fēng)向。

整體上，國內(nèi)美妝類投融資事件略高于國外，共55起。投資主要集中在上游原料領(lǐng)域，合成生物學(xué)、重組膠原蛋白板塊依舊是投資熱門領(lǐng)域，不過投資更加趨于理性。

國外美妝投資46起，資本往往投注到純素美妝、健康品牌、護(hù)發(fā)品牌、DTC品牌身上，尤其是在細(xì)分賽道具有突出特征和發(fā)展?jié)摿Φ男”娦推放啤４送?，印度市?chǎng)成為資本的掘金地，投資更加密集。

從時(shí)間軸來看，1月的投融資最多，達(dá)16例；其次是7月，達(dá)13例。整個(gè)上半年投融資達(dá)58起，下半年43起。

相比于去年在美妝原料上近50起投融資，今年關(guān)于上游原料的投資趨于冷靜。

2024年以來，37家原料企業(yè)獲得資本青睞。不過對(duì)于美妝原料的投資，資本毫不吝嗇，億元級(jí)別的投融資達(dá)12起，包括修實(shí)生物、君合盟、衍微科技、微元合成、晶泰科技、湘雅生物、善恩康生物、佰澳達(dá)、伯傲再生、藍(lán)美股份和維達(dá)康；其中，君合盟、微元合成、晶泰科技和善恩康生物融資金額超2億元。

不少原料商還完成了兩輪融資。例如，化妝品原料商觀辰生物分別于今年2月、12月完成天使輪、天使+輪融資；膠原蛋白類生物醫(yī)藥研發(fā)商湘雅生物分別于今年4月、5月完成戰(zhàn)略融資、A輪融資；君合盟分別于今年5月、9月完成B1輪、B+輪融資；巨微生物于11月接連完成兩輪融資。

不能否認(rèn)的是，上游原料一直處于美妝投資的熱門領(lǐng)域，不僅受到資本的爭(zhēng)相投注，還催生了不少新原料企業(yè)。

比如，在10月獲得了來自冪方健康基金投資的數(shù)千萬元投資的璞聚生物，創(chuàng)辦于2024年；于今年完成了天使輪融資的美琉生物、微遠(yuǎn)生物、途深智合于2023年成立；分別完成了A輪和天使輪融的伯酷生物、諾合新生物成立于2022年。

合成生物學(xué)在這兩年也一直是一個(gè)極具潛力且吸金的賽道。CB insights統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年全球合成生物學(xué)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到140億美元，預(yù)計(jì)到2027年，合成生物學(xué)的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到387億美元，其中醫(yī)療健康仍然將是最大細(xì)分市場(chǎng)，市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到103億美元，占比達(dá)26.6%。

不過現(xiàn)階段，資本市場(chǎng)對(duì)合成生物技術(shù)的產(chǎn)業(yè)落地和未來發(fā)展有了更理性的判斷。 易凱資本董事總經(jīng)理、合成生物團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人廖潔瑩曾在采訪中提到：“目前投資人對(duì)于合成生物學(xué)創(chuàng)新型企業(yè)的投資很現(xiàn)實(shí)，不僅要看技術(shù)壁壘，還要看產(chǎn)品的差異化，更要看營收情況?！?

在合成生物領(lǐng)域，重組膠原蛋白也是眾多資本看好的領(lǐng)域之一。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2024年至今，僅在行業(yè)上游關(guān)于重組膠原蛋白的投融資就有7起，其中，億元級(jí)別的投融資就有3起。

5月，重組膠原蛋白新材料研發(fā)生產(chǎn)商湘雅生物獲得海盛基金、湖州經(jīng)開的1億元A輪融資；同月，重組蛋白創(chuàng)新藥物及合成生物創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)商君合盟獲得通化東寶的1億元B輪投資；9月，君合盟又獲得來自國投創(chuàng)合、弘盛資本、元禾控股、新氧集團(tuán)等超過2億元的投資。

更值得一提的是，重組膠原蛋白研發(fā)領(lǐng)軍企業(yè)創(chuàng)健醫(yī)療于11月成功在新三板正式掛牌上市，成為繼巨子生物、錦波生物上市后的重組膠原蛋白第三股。

另外，醫(yī)美也是一個(gè)值得關(guān)注的領(lǐng)域。11月，仁瑞生物獲得了山東省財(cái)金資本管理有限公司的1500萬元股權(quán)投資。仁瑞生物是一家功能性化妝品和高端醫(yī)用敷料服務(wù)商，致力于生物醫(yī)藥轉(zhuǎn)化應(yīng)用，主要從事功能性化妝品、高端醫(yī)用敷料、酒店洗護(hù)清潔等產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)業(yè)務(wù)。

專注于海洋生物再生醫(yī)學(xué)美學(xué)原料的原料企業(yè)瑞吉明生物的A輪融資，獲得了匯熙產(chǎn)投生科創(chuàng)業(yè)投資(湖州)合伙企業(yè)和上海水羊管理咨詢有限公司的投資；醫(yī)療美容產(chǎn)品研發(fā)商瑞玞生物獲得格力的股權(quán)投資。

目前，跨界醫(yī)美也被不少行業(yè)人士視為美妝的新增長點(diǎn)。國內(nèi)外已經(jīng)有包括寶潔、歐萊雅、資生堂、華熙生物、貝泰妮等頭部企業(yè)布局醫(yī)美賽道。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，包括修麗可、玉澤、璦科縵（AOXMED）、曼秀雷敦（Mentholatum）、夸迪（QuadHA）、倩碧等美妝企業(yè)都推出過醫(yī)用敷料。

今年出手最多的是聯(lián)合利華，在今年共有7起投資事件；而法國美容預(yù)約平臺(tái)Planity成為單筆融資最大的被投方，完成了由法國基金InfraVia Capital Partners領(lǐng)投的4600萬歐元（約3.82億元）C輪融資。

聯(lián)合利華今年的投資包括多肽抗衰護(hù)膚品牌OneSkin、極簡(jiǎn)主義天然護(hù)膚品牌Oak Essentials、青少年美妝品牌Indu、高端護(hù)膚品牌ClayCo、女性私密護(hù)理品牌Luna Daily、印度皮膚科學(xué)護(hù)膚品牌SkinInspired、印度尼西亞純素美妝品牌ESQA。

聯(lián)合利華的投資集中在A輪及以下，投資金額在千萬元級(jí)別，且沒有局限于單一品類?？梢钥闯?，聯(lián)合利華通過較少資金的投入以及多品類布局來對(duì)抗投資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)優(yōu)化產(chǎn)品布局。

其次是歐萊雅集團(tuán)，今年共投資了4家公司，包括中國硬件初創(chuàng)公司汝原科技Zuvi、中國香水品牌觀夏、合成生物公司Abolis Biotechnologies、高端醫(yī)療美容連鎖機(jī)構(gòu)顏術(shù)醫(yī)美，涉及科技護(hù)發(fā)、香水、合成生物、醫(yī)美等賽道。

國內(nèi)的貝泰妮集團(tuán)也進(jìn)行了兩次投資。6月，貝泰妮集團(tuán)投資了原料初創(chuàng)企業(yè)——深圳迪克曼生物科技有限公司，持股占比10%，成為其唯一一家外部股東，這是貝泰妮首次對(duì)原料企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資；另一起是與鼎暉百孚、力中投資一起向醫(yī)美器械研發(fā)公司YOUMAGIC威脈醫(yī)療，投資了近億元人民幣。

此外，資生堂旗下風(fēng)險(xiǎn)投資基金Long Term lnvestmentsfor the Future(LIFT)對(duì)新西蘭植物性健康美容品牌Apothekary進(jìn)行了股權(quán)投資；LVMH集團(tuán)旗下私募基金L Catterton投資了印度D2C美妝品牌SUGAR Cosmetics、路威凱騰的成長型投資基金Elevate Beauty領(lǐng)投了英國小眾香水Vyrao；開云集團(tuán)領(lǐng)投北美直播購物平臺(tái)NTWRK、開云集團(tuán)旗下美妝部門 Kering Beauté對(duì)法國香水品牌Matiere Premiere進(jìn)行了少數(shù)股權(quán)投資......

巨頭通過少數(shù)股權(quán)等投資方式在原料、健康美容、香水、電商等領(lǐng)域展開布局，以促進(jìn)企業(yè)在不同領(lǐng)域的發(fā)展，提高企業(yè)的綜合實(shí)力。

獲投的美妝個(gè)護(hù)品牌主要集中在國外，且更加趨向細(xì)分化、小眾化，洗護(hù)發(fā)、小眾高端香水、健康美容這些細(xì)分賽道尤其顯著。

1.洗護(hù)發(fā)成為今年大熱門

可以感知到的是，洗護(hù)發(fā)賽道異?；鸨?。不少頭部美妝企業(yè)入局或者加碼這一賽道。例如，今年4月，花王推出新護(hù)發(fā)品牌Melt；5月，珀萊雅推出了專研頭皮微生態(tài)的功效洗護(hù)品牌驚時(shí)；福瑞達(dá)推出專研頭皮微生態(tài)科學(xué)洗護(hù)品牌即沐；歐萊雅旗下北美高端專研色彩奢護(hù)品牌PUREOLOGY普若綺通過第七屆進(jìn)博會(huì)首次亮相亞洲市場(chǎng)……

一邊是不斷融入賽道的新玩家，一邊是對(duì)洗護(hù)發(fā)的加大投資。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來就有至少10起洗護(hù)發(fā)相關(guān)的投融資。

今年年初，歐萊雅集團(tuán)通過旗下戰(zhàn)略創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)投資基金公司BOLD，對(duì)汝原科技（Zuvi）進(jìn)行了少數(shù)股權(quán)投資。與此同時(shí)，歐萊雅集團(tuán)還發(fā)布了與汝原科技（Zuvi）合作開發(fā)的新一代專業(yè)級(jí)吹風(fēng)機(jī)——AirLight Pro。這款吹風(fēng)機(jī)通過紅外光與風(fēng)力相結(jié)合的技術(shù)，優(yōu)化了空氣熱流技術(shù)，適用于多種發(fā)質(zhì)和頭發(fā)類型，加速干發(fā)。

3月，巴西純素護(hù)發(fā)品牌 Skala Cosméticos 獲得了私募股權(quán)投資巨頭 Advent International 安宏資本的戰(zhàn)略投資。據(jù)悉，Skala 創(chuàng)立于1986年，是巴西美容行業(yè)增長最快的品牌之一，近年來每年以約30%的速度擴(kuò)張。它是巴西第四大護(hù)發(fā)品牌，也是發(fā)膜類產(chǎn)品的主要品牌之一，以100%的純素產(chǎn)品聞名。而此次投資將助力Skala 擴(kuò)大其生產(chǎn)能力和分銷網(wǎng)絡(luò)，并提高該品牌在國際市場(chǎng)上的影響力。

值得注意的是，隨著消費(fèi)市場(chǎng)的愈發(fā)成熟，護(hù)發(fā)領(lǐng)域的科技含量日益提升，投資者也更加看重護(hù)發(fā)與科技的融合。

2.小眾高端香水熱度不減

在香水投資方面，資本仍偏愛高端小眾香水。在今年高端美妝賣不動(dòng)情況下，香水品類卻成為不少美妝巨頭的業(yè)績?cè)鲩L亮點(diǎn)，這也讓巨頭們對(duì)其更加重視。

9月，路威凱騰的成長型投資基金Elevate Beauty對(duì)英國小眾香水品牌Vyrao進(jìn)行了股權(quán)投資；6月，開云集團(tuán)旗下美妝部門 Kering Beauté的對(duì)法國香水品牌Matiere Premiere進(jìn)行了少數(shù)股權(quán)投資；年初，歐萊雅集團(tuán)對(duì)中國本土高端香水觀夏進(jìn)行了千萬元級(jí)別的少數(shù)股權(quán)投資。

另外，東方香也成為了投資熱門。在今年6起香水方面的投融資中，就有3起是中國本土香水。除了觀夏，還有聞獻(xiàn)獲得了USHOPAL的股權(quán)融資，東方哲思香水品牌拂若里完成了由昌賽基金獨(dú)家投資的數(shù)千萬元Pre-A輪融資。三者都是以“東方香”為特色的香水品牌，迎合了當(dāng)下年輕消費(fèi)者的審美和個(gè)性。

據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，2024年全球香水香氛市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將在570億美元至610億美元(約合人民幣4137億元至4427億元)，到2027年將超過792.96億美元(約合人民幣5755.15億元)。香水市場(chǎng)的發(fā)展仍然具備潛力，吸引著資本對(duì)其的繼續(xù)投入。

3.健康與美容成新風(fēng)口

當(dāng)下消費(fèi)者不僅追求精簡(jiǎn)護(hù)膚，更要簡(jiǎn)單毫不費(fèi)力、由內(nèi)而外的美。而大健康與美容的融合，尤其是口服美容賽道正趕上了這一消費(fèi)訴求。

11月，資生堂旗下風(fēng)險(xiǎn)投資基金Long Term lnvestmentsfor the Future(LIFT)等投資了新西蘭植物性健康美容品牌Apothekary。Apothekary品牌創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Shizu Okusa稱，此次交易超額認(rèn)購了40%，“這引起了大家對(duì)美容和健康的關(guān)注，這些行業(yè)開始真正融合”。

據(jù)悉，Apothekary作為一個(gè)植物性健康美容品牌，提供了超100種草本和適應(yīng)原的混合提取物，并專注于恢復(fù)生活平衡，為壓力、注意力和免疫力等常見問題創(chuàng)造草藥療法以及定制的健康程序。且該品牌還在售包括口服美容滴劑和口服美容沖調(diào)食品在內(nèi)的口服美容產(chǎn)品。

從資生堂2021年推出全新口服美容品牌INRYU流之律起，到2023年，資生堂集團(tuán)正式成立全球口服美容事業(yè)部，再到今年9月，資生堂中國宣布與中國農(nóng)業(yè)大學(xué)在口服美容領(lǐng)域開展戰(zhàn)略合作......這一系列動(dòng)作，明確指向資生堂集團(tuán)意在加速布局口服美容賽道。當(dāng)然除了資生堂，也有不少包括華熙生物、貝泰妮、福瑞達(dá)、聯(lián)合利華等國內(nèi)外美妝頭部企業(yè)布局這一賽道。

此外，私密護(hù)理、青少年美妝、男士護(hù)膚也成為美妝個(gè)護(hù)投資新的風(fēng)口賽道。另外值得一提的一點(diǎn)是，在美妝個(gè)護(hù)品牌的投資上，資本也更加偏向DTC品牌。許多DTC品牌因其精準(zhǔn)定位的迎合了細(xì)分市場(chǎng)的痛點(diǎn)，再通過產(chǎn)品創(chuàng)新和快速迭代贏得了資本的投入。

今年獲得投資的兒童個(gè)護(hù)品牌Tuco Intelligent、頭發(fā)護(hù)理品牌Seen、印度護(hù)發(fā)品牌Moxie Beauty、美妝品牌The Ayurveda Experience (TAE)、護(hù)膚品牌Foxtale、澳大利亞防曬品牌Uitra Violette、英國天然護(hù)膚品牌Oak Essentials等品牌都是DTC銷售模式。

在海外的投融資中，資金流向最多的國家是印度，今年以來，至少9起印度投資案例。

根據(jù)Redseer的報(bào)告，目前印度美容個(gè)護(hù)市場(chǎng)充滿活力，預(yù)計(jì)2022-2027年期間復(fù)合年增長率達(dá)到10%，在2027年將達(dá)到300億美元，遠(yuǎn)高于2024年的200億美元估值，占全球市場(chǎng)的5%份額。

在印度美妝市場(chǎng)強(qiáng)大發(fā)展?jié)摿Φ奈?，眾多國際美妝巨頭或品牌紛紛掘金印度。不少國際美妝巨頭通過投資印度極具潛力的美妝個(gè)護(hù)品牌來搶奪市場(chǎng)份額。

上個(gè)月，印度D2C美妝品牌SUGAR Cosmetics從LVMH集團(tuán)旗下私募基金L Catterton等現(xiàn)有投資者處獲得3.8億印度盧比（約合人民幣3261萬元）的融資。值得注意的是，此前，SUGAR Cosmetics在由L Catterton亞洲基金領(lǐng)投的D輪融資中獲得5000萬美元資金。

公開資料顯示，SUGAR Cosmetics是印度最大的全渠道美妝公司之一，也是印度最成功的本土美容化妝品品牌之一。該品牌在印度500多個(gè)城市經(jīng)營45000多家多品牌商店，并擁有超125家專賣店，具有極高的投資價(jià)值。

10月，于今年3月創(chuàng)立的護(hù)膚品牌ClayCo Cosmetics，已成功獲得由聯(lián)合利華風(fēng)險(xiǎn)投資公司Unilever Ventures領(lǐng)投的A輪200萬美元融資，這是其獲得的首次外部投資。ClayCo將利用這筆資金，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模并推出新產(chǎn)品，包括摩洛哥風(fēng)格的身體護(hù)理系列。

今年早些時(shí)候，Unilever Ventures還曾投資印度皮膚科學(xué)護(hù)膚品牌SkinInspired。

聯(lián)合利華風(fēng)險(xiǎn)投資公司亞洲合伙人Pawan Chaturvedi高度評(píng)價(jià)了SkinInspired的市場(chǎng)潛力，稱：“護(hù)膚市場(chǎng)是全球范圍內(nèi)增長最為迅猛的細(xì)分市場(chǎng)之一，而印度更是這一趨勢(shì)的引領(lǐng)者。SkinInspired憑借其獨(dú)特的品牌定位、強(qiáng)大的科研實(shí)力以及廣泛的消費(fèi)者認(rèn)可，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中開辟了一片新天地。我們非常榮幸能與這樣一家充滿活力的企業(yè)攜手合作，共同開創(chuàng)美容行業(yè)的新篇章?！?/p>

資本的流向往往也預(yù)示著行業(yè)的發(fā)展方向，可以看出合成生物、重組膠原蛋白仍將是近幾年的大熱門，此外醫(yī)美、口服健康等與皮膚美容交融的趨勢(shì)愈加明顯，或是美妝的一個(gè)風(fēng)口賽道。從投融資趨向看，當(dāng)資本市場(chǎng)回歸理性，投資者愈發(fā)關(guān)注品牌背后的科技方向和技術(shù)壁壘，企業(yè)需拿出研發(fā)創(chuàng)新實(shí)力才能獲得資本的青睞。

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