首頁資訊健康險萬億大關(guān)只差臨門一腳！前三季度人保健康凈利暴增200%，專業(yè)健康險公司增速領(lǐng)跑

健康險萬億大關(guān)只差臨門一腳！前三季度人保健康凈利暴增200%，專業(yè)健康險公司增速領(lǐng)跑

來源：泰然健康網(wǎng) 時間：2025年11月24日 14:23

　　來源：慧保天下

　　2025年的健康險市場發(fā)展情況如何？恐怕很難用一句話來概括。

　　整體低迷。根據(jù)國家金融監(jiān)管總局披露的數(shù)據(jù)，前三季度，健康險原保險保費同比增速僅2.46%，而同期保險業(yè)整體增速為8.5%。

　　2020年1月發(fā)布的《關(guān)于促進社會服務(wù)領(lǐng)域商業(yè)保險發(fā)展的意見》，曾定下“明確力爭到2025年，商業(yè)健康保險市場規(guī)模超過2萬億元”的宏偉愿景，但現(xiàn)實情況卻是，由于增長持續(xù)低迷，2025年末預(yù)計才能突破1萬億大關(guān)。

　　局部高漲。前三季度，財產(chǎn)險公司健康險保費收入2005億元，同比增長10.3%，仍是財險領(lǐng)域增速最高的險種之一。“拖后腿”的仍是人身險公司，前三季度健康險保費收入6422億元，同比僅增長0.2%。

　　政策力挺。人口老齡化之下，健康險依然被寄予厚望，9月30日國家金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于推動健康保險高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，為商業(yè)健康險發(fā)展進一步掃清制度障礙，不僅鼓勵險企創(chuàng)新產(chǎn)品，還鼓勵深入探索“健康保險+健康管理”的綜合服務(wù)模式。

　　創(chuàng)新活躍。盡管整體保費增長低迷，但毫無疑問，健康險領(lǐng)域，仍是創(chuàng)新最為活躍的領(lǐng)域之一。DRG/DIP醫(yī)保支付改革引發(fā)的中端醫(yī)療險創(chuàng)新浪潮，中端醫(yī)療險銷售未達預(yù)期引發(fā)的財險公司短期重疾險創(chuàng)新浪潮在2025年相繼上演，9月末監(jiān)管新規(guī)的發(fā)布，又進一步激發(fā)行業(yè)健康險產(chǎn)品、“健康保險+健康管理”綜合服務(wù)模式的創(chuàng)新熱情。

　　保費低迷、創(chuàng)新活躍，商業(yè)健康險領(lǐng)域看起來頗為矛盾的現(xiàn)實，實際上已經(jīng)開始積累發(fā)展勢能。歸根結(jié)底，人口老齡化不斷提速的當(dāng)下，發(fā)展商業(yè)健康險已經(jīng)不僅僅是保險行業(yè)的愿望，也同樣是醫(yī)保體系的愿望，乃至整個國家和社會的愿望，一個例證是，2025年圍繞創(chuàng)新藥與商業(yè)健康保險的討論已經(jīng)十分火熱——源于多方的強烈的現(xiàn)實需求，加上保險行業(yè)不斷的創(chuàng)新求索，商業(yè)健康險依然是最被看好的業(yè)務(wù)領(lǐng)域之一。

　　可以看到，大部分專業(yè)健康險公司，正爆發(fā)出驚人的成長力。2024年，五家專業(yè)健康險公司實現(xiàn)全員盈利，凈利潤同比激增46.63%；2025年三季度這一勢頭更盛，四家披露償付能力數(shù)據(jù)的專業(yè)健康險公司合計保險業(yè)務(wù)收入同比增長15.62%，凈利潤增幅更是高達124.41%。

　　四家專業(yè)健康險公司前三季度凈利翻番，人保健康、太保健康盈利遠超去年全年

　　截至目前，人保健康、平安健康、太保健康、復(fù)星聯(lián)合健康四家專業(yè)健康險公司已披露2025年三季度償付能力報告（瑞華健康、昆侖健康、和諧健康三家未披露）。

　　數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，四家公司合計實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入808.25億元，較2024年同期的699.06億元同比增長15.62%，顯著跑贏健康險行業(yè)2.46%的整體增速；合計實現(xiàn)凈利潤99.3億元，較2024年同期的44.25億元同比激增124.41%，盈利規(guī)模實現(xiàn)翻倍式增長，展現(xiàn)出強勁的盈利能力。

　　從競爭格局來看，頭部集團旗下專業(yè)健康險公司優(yōu)勢進一步鞏固。人保健康依舊以絕對優(yōu)勢領(lǐng)跑，2025年前三季度累計保險業(yè)務(wù)收入達506.02億元，同比增長15.10%，規(guī)模遠超其他同行；核心償付能力充足率達160.97%，綜合償付能力充足率高達290.36%，償付能力穩(wěn)健。盈利方面，累計凈利潤78.56億元，同比大幅增長199.96%，第三季度單季凈利潤27.28億元，占累計凈利潤比例達34.73%，其盈利水平不僅持續(xù)刷新自身紀錄，更在人身險公司整體排名中穩(wěn)居前列。

　　平安健康表現(xiàn)較為穩(wěn)健，2025年前三季度累計保險業(yè)務(wù)收入162.9億元，同比增長4.27%；綜合償付能力充足率310.72%，維持AAA最高評級，風(fēng)險抵御能力行業(yè)領(lǐng)先。累計凈利潤17.84億元，同比增長6.70%，第三季度單季凈利潤5.61億元，占累計凈利潤比例31.45%，憑借穩(wěn)定的經(jīng)營能力持續(xù)貢獻正向收益。

　　太保健康則實現(xiàn)高速增長，成為行業(yè)“增速先鋒”。2025年前三季度太保健康累計保險業(yè)務(wù)收入70.69億元，同比增長18.63%；累計凈利潤2.27億元，同比激增95.69%，盈利能力大幅提升。第三季度單季凈利潤1.88億元，占累計凈利潤比例高達82.82%，單季保費收入25.45億元，占累計保費比例36.00%，三季度成為其業(yè)績增長的核心發(fā)力期。

　　復(fù)星聯(lián)合健康同樣表現(xiàn)搶眼，增速領(lǐng)跑行業(yè)。得益于重啟互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)，2025年前三季度復(fù)星聯(lián)合健康累計保險業(yè)務(wù)收入68.64億元，同比大幅增長57.40%，增速在四家公司中位居第一；累計凈利潤0.63億元，同比增長250%，實現(xiàn)盈利規(guī)模的跨越式提升。第三季度單季凈利潤0.3億元，占累計凈利潤比例47.62%，單季保費收入32.22億元，占累計保費比例46.94%，業(yè)務(wù)增長與盈利提升形成良性互動。

　　產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，醫(yī)療險穩(wěn)坐主力，護理險、重疾險差異化競爭加劇

　　2024年，中國商業(yè)健康險迎來關(guān)鍵里程碑——醫(yī)療險保費占比首次超過重疾險。進入2025年，健康險行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化持續(xù)推進，醫(yī)療險的主導(dǎo)地位愈發(fā)堅實，護理險、重疾險等品類的差異化競爭更趨激烈，這一行業(yè)趨勢與四家專業(yè)健康險公司的產(chǎn)品布局高度契合。

　　從2024年年末的熱銷產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，頭部集團旗下專業(yè)健康險公司更聚焦醫(yī)療險賽道，與其他兄弟公司形成差異化布局。人保健康前五大核心產(chǎn)品中，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療險與團體醫(yī)療險合計貢獻保費超167億元，成為保費收入的核心支柱；平安健康延續(xù)“醫(yī)療險為主”的戰(zhàn)略，前五大產(chǎn)品均為醫(yī)療險，合計保費占比超6成，“平安e生?！毕盗凶鳛榘偃f醫(yī)療險市場的明星產(chǎn)品，持續(xù)領(lǐng)跑細分賽道；太保健康也有4款醫(yī)療險躋身核心產(chǎn)品行列，涵蓋3款團體醫(yī)療險與1款長期醫(yī)療險，滿足不同客戶群體的保障需求。

　　中小型公司則持續(xù)在細分賽道尋求突破，護理險成為重要發(fā)力點。復(fù)星聯(lián)合健康五大主力產(chǎn)品中，護理險占據(jù)3席，合計保費規(guī)模可觀，同時搭配2款重疾險產(chǎn)品，形成差異化產(chǎn)品組合；盡管市場上部分護理險產(chǎn)品仍帶有儲蓄屬性，但聚焦長期照護風(fēng)險的產(chǎn)品創(chuàng)新已在逐步推進，成為行業(yè)特色化發(fā)展的重要方向。

　　渠道方面，多元協(xié)同布局成效顯著。四家公司均構(gòu)建了涵蓋直銷、銀保、保險經(jīng)代的全渠道體系，其中互聯(lián)網(wǎng)渠道依舊是“流量引擎”，人保健康的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療險、平安健康的線上爆款產(chǎn)品均通過該渠道實現(xiàn)規(guī)?；鲩L。此外，股東背景帶來的協(xié)同優(yōu)勢持續(xù)釋放，人保健康、平安健康、太保健康依托大型保險集團資源，與產(chǎn)、壽險“兄弟公司”開展業(yè)務(wù)協(xié)同，成為渠道補充的重要力量。

　　投資端表現(xiàn)同樣為盈利增長提供支撐。2025年三季度，四家公司投資收益率穩(wěn)步提升，太保健康本季度綜合投資收益率達3.07%，近三年平均綜合投資收益率3.58%；人保健康近三年平均綜合投資收益率3.24%；復(fù)星聯(lián)合健康近三年平均綜合投資收益率更是高達7.85%，穩(wěn)健的投資表現(xiàn)為凈利潤增長注入強勁動力。同時，各家公司綜合退保率控制良好，人保健康0.82%、太保健康0.54%、復(fù)星聯(lián)合健康1.27%，低退保率反映出產(chǎn)品競爭力與客戶認可度的持續(xù)提升。

　　健康險萬億市場近在咫尺，專業(yè)健康險公司迎擴容機遇

　　商業(yè)健康險市場自2024年回暖以來，2025年延續(xù)向好態(tài)勢。國家金融監(jiān)管總局數(shù)據(jù)顯示，一季度健康險保費收入3782億元，同比增長4.85%，高于保險行業(yè)整體增幅；前三季度健康險保費收入達8427億元，同比增長2.46%。按此趨勢推算，全年突破萬億門檻幾乎已成定局，健康險市場將正式邁入萬億規(guī)模新時代。

　　在行業(yè)整體擴容的背景下，專業(yè)健康險公司的市場地位持續(xù)提升。2024年，5家專業(yè)健康險公司合計保費占健康險市場比重約7.6%，而2025年三季度，僅四家披露數(shù)據(jù)的公司合計保費已達808.25億元，占前三季度健康險總保費比重約9.59%，市場份額穩(wěn)步提升，成長空間進一步打開。

　　從行業(yè)環(huán)境來看，政策紅利持續(xù)釋放為專業(yè)健康險公司發(fā)展保駕護航。創(chuàng)新藥多元支付體系，為商業(yè)健康險拓展保障邊界提供了政策支撐；DRG改革深化撬動醫(yī)療服務(wù)市場空間，推動健康險與醫(yī)療資源深度融合；中高端醫(yī)療險、長期護理險等細分產(chǎn)品熱銷，反映出市場對多元化、專業(yè)化健康保障的需求日益旺盛，這些變化均為專業(yè)健康險公司的特色化發(fā)展創(chuàng)造了有利條件。

　　不過，專業(yè)健康險公司仍面臨諸多挑戰(zhàn)：如何進一步強化與壽險、財險公司的差異化優(yōu)勢，避免產(chǎn)品同質(zhì)化競爭；如何推動護理險等產(chǎn)品回歸保障本質(zhì)，滿足長期照護需求；如何在規(guī)模擴張的同時維持穩(wěn)健的償付能力與盈利水平，這些都是行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵命題。

　　隨著健康險市場正式邁入萬億時代，政策支持、需求升級、行業(yè)變革形成合力，專業(yè)健康險公司正迎來前所未有的發(fā)展機遇。展望未來，如何乘勢而上拓寬市場版圖、深耕產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新、鍛造核心競爭壁壘，既是其實現(xiàn)長效增長的核心命題，更將為健康險行業(yè)的格局重塑寫下濃墨重彩的一筆。