鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《上市公司研究院》出品

企業(yè)動(dòng)態(tài)：

華虹半導(dǎo)體正式登陸科創(chuàng)板

華虹半導(dǎo)體股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華虹半導(dǎo)體”）于2023年8月7日在科創(chuàng)板正式掛牌，股票代碼“688347”。華虹半導(dǎo)體通過(guò)此次科創(chuàng)板上市，成為今年迄今為止規(guī)模最大的A股IPO。 創(chuàng)業(yè)板史上第三大IPO。

大冶實(shí)業(yè)IPO終止

8月4日，因?qū)幉ù髽I(yè)園林實(shí)業(yè)股份有限公司及其保薦人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，上交所終止發(fā)行上市審核。 寧波大業(yè)園林實(shí)業(yè)有限公司（“大業(yè)實(shí)業(yè)”）專(zhuān)注于農(nóng)、林、園藝灌溉、噴灑工具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。 其產(chǎn)品主要通過(guò)國(guó)外DIY超市、百貨超市及各品牌商和貿(mào)易商銷(xiāo)往世界各地。 50多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

惠科股份IPO終止

2023年8月2日，惠科股份申請(qǐng)撤回發(fā)行上市申請(qǐng)文件，深交所決定終止對(duì)其首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市審核。 慧科股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“慧科股份”）是一家專(zhuān)注于半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域的科技公司。 主營(yíng)業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體顯示面板、智能顯示終端等核心顯示器件的研發(fā)與制造。

量子IPO終止

2023年7月24日，量子微電子股份有限公司申請(qǐng)撤回發(fā)行上市申請(qǐng)文件，深圳證券交易所決定終止對(duì)其首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市審核。 量子微電子股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“量子微”）采用業(yè)界普遍采用的Fabless業(yè)務(wù)模式，主營(yíng)業(yè)務(wù)為模擬集成電路的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售。 公司主要產(chǎn)品包括音頻SoC芯片和信號(hào)鏈芯片，應(yīng)用領(lǐng)域包括消費(fèi)電子、通信、工業(yè)控制等。

企業(yè)輿論：

艾森股份IPO：營(yíng)收增速放緩 募資項(xiàng)目受質(zhì)疑

計(jì)劃2020年登陸科創(chuàng)板的江蘇艾森半導(dǎo)體材料股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“艾森”），兩年后的2022年10月披露招股書(shū)，正式啟動(dòng)科創(chuàng)板IPO木板。 不過(guò)，該公司目前仍處于IPO審核階段，但其募資項(xiàng)目之一已完成主體工程建設(shè)，正處于產(chǎn)能爬坡階段，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

艾森股份報(bào)告期內(nèi)，電鍍液及配套試劑中多個(gè)產(chǎn)品出現(xiàn)過(guò)剩生產(chǎn)。 例如，去毛刺液核定產(chǎn)能為480噸。 2020年和2021年，公司該產(chǎn)品產(chǎn)能將分別達(dá)到705.62噸和880.52萬(wàn)噸，遠(yuǎn)超其核定產(chǎn)能； 到2022年，該產(chǎn)品產(chǎn)能將下降至418.36噸。 在批準(zhǔn)的生產(chǎn)能力范圍內(nèi)。 報(bào)告期內(nèi)，脫脂劑、脫氧劑、電鍍液等主要產(chǎn)品產(chǎn)能始終超過(guò)核定產(chǎn)能。

艾森本次IPO擬募集資金71,076.83萬(wàn)元，將用于年產(chǎn)1.2萬(wàn)噸半導(dǎo)體專(zhuān)用材料、集成電路材料檢測(cè)中心項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金三個(gè)項(xiàng)目。 具體來(lái)說(shuō)，公司計(jì)劃于2020年在科創(chuàng)板上市。2020年9月3日，公司董事會(huì)審議通過(guò)了上市相關(guān)議案，確定南通艾森“年產(chǎn)1.2萬(wàn)噸半導(dǎo)體“特種材料項(xiàng)目”是公司的第二個(gè)項(xiàng)目。 因已發(fā)行并上市的募集資金項(xiàng)目上市計(jì)劃推遲，董事會(huì)于2022年6月召開(kāi)會(huì)議，確認(rèn)兩年前的項(xiàng)目繼續(xù)作為本次發(fā)行的募集資金項(xiàng)目并列出。 截至目前，該項(xiàng)目已累計(jì)投資約1.6億元。 擬于2020年9月經(jīng)董事會(huì)審議后使用募集資金置換。 項(xiàng)目所在的南通新工廠尚未完成環(huán)保和安全驗(yàn)收。 （來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）

蕪湖城建赴港IPO：上市前驚喜分紅超6億元。 相關(guān)施工工地發(fā)生兩起事故，造成2人死亡。

日前，蕪湖城建向香港聯(lián)交所提交招股書(shū)，擬在主板上市，東方證券國(guó)際為獨(dú)家保薦人。 資料顯示，蕪湖城建成立于2015年，由原蕪湖市市政工程管理處分拆改制而成，主要從事市政工程及運(yùn)維服務(wù)。 受益于股東背景，蕪湖城建實(shí)現(xiàn)營(yíng)收穩(wěn)定增長(zhǎng)，但毛利率持續(xù)下滑至8.9%。 此外，今年前四個(gè)月，蕪湖城建單一大客戶貢獻(xiàn)了超過(guò)60%的營(yíng)收，其業(yè)務(wù)獨(dú)立性也受到外界質(zhì)疑。

2020-2022年和2022年1-4月，公司毛利率分別為33.0%、18.7%、9.4%和8.9%。 其中，工程建設(shè)業(yè)務(wù)毛利率分別為16.1%、8.5%、6.6%和6.1%，運(yùn)維業(yè)務(wù)毛利率分別為50.5%、46.5%、28.0%和31.6% 。 盡管運(yùn)維業(yè)務(wù)毛利率較高，但其收入占總收入的比重卻大幅下降，從2020年的49.1%下降到2023年1-4月的10.8%。建筑業(yè)占總收入的比重大幅上升，從50.4%上升到88.8%。 2022年、2023年1-4月，蕪湖城建將分別派發(fā)股息5.37億元、9000萬(wàn)元，合計(jì)6.27億元，甚至高于2020-2022年凈利潤(rùn)之和。 此前2020-2021年，蕪湖城建分紅均為0。截至招股書(shū)披露日，蕪湖城建控股股東為安徽中江，持股45%，安徽中江全資控股蕪湖市國(guó)資委。 以此計(jì)算，安徽中江僅分紅就拿走了2.82億元。

今年6月，該公司承建的工業(yè)園區(qū)施工現(xiàn)場(chǎng)發(fā)生事故，造成1人死亡。 經(jīng)調(diào)查，該工人在高空作業(yè)時(shí)未系好安全繩，導(dǎo)致其在搬運(yùn)建筑材料時(shí)，不慎從距地面12米克爾的敞開(kāi)天窗墜落。 目前，上述事故仍在有關(guān)部門(mén)調(diào)查中。 此外，2021年5月10日，蕪湖市城建負(fù)責(zé)的綠化帶施工現(xiàn)場(chǎng)發(fā)生事故，造成1人死亡。 法院判決，蕪湖城建應(yīng)承擔(dān)未設(shè)置安全警示標(biāo)志的次要責(zé)任，并賠償其家屬15萬(wàn)元； 還發(fā)生一起工傷事故，蕪湖城建通過(guò)賠償與受害人達(dá)成和解。 （來(lái)源：中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)）

一健康IPO兩次失敗，“綠瘦騙局”屢遭曝光

“綠瘦”品牌母公司廣東一健康健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“一健康”）已更名，由中金公司、農(nóng)銀國(guó)際發(fā)起，以“一健康”名義《數(shù)字化健康管理》。 在香港上市。 據(jù)企查查了解，截至目前，一健康已成為83起司法案件中的被告，其中銷(xiāo)售合同糾紛案件56起，原告大部分為個(gè)人消費(fèi)者。 靠著眾多肥胖者對(duì)減肥的追求，One Health賺了很多錢(qián)。 2020年至2022年，一健康營(yíng)業(yè)收入分別為20.52億元、17.96億元、24.23億元。 招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，一健康毛利率分別達(dá)到67.3%、70.3%、72.5%。

然而OneHealth的凈利潤(rùn)卻極低。 報(bào)告期內(nèi)分別為1.88億元、-1842.3萬(wàn)元、1.12億元，凈利潤(rùn)率分別僅為9.16%、-1.03%、4.62%。 其中一部分來(lái)自政府補(bǔ)貼。 報(bào)告期內(nèi)，一健康獲得政府補(bǔ)貼分別為948.9萬(wàn)元、603.2萬(wàn)元、1148.5萬(wàn)元。 凈利潤(rùn)低的原因主要是營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用較高，各報(bào)告期分別達(dá)到9.18億元、10.44億元、14.01億元，三年合計(jì)33.63億元。 其中，僅“互聯(lián)網(wǎng)流量采購(gòu)費(fèi)用”就占到銷(xiāo)售費(fèi)用總額的近70%。 不難發(fā)現(xiàn)，One Health的銷(xiāo)售主要靠“買(mǎi)量”拉動(dòng)。

2015年12月31日，新華基（現(xiàn)更名為華基健康：000972.SZ）發(fā)布重組預(yù)案，擬以發(fā)行股份的方式收購(gòu)廣東綠手100%股權(quán)。 標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格暫定為15日，廣東綠壽合并報(bào)表賬面凈資產(chǎn)為2358.62萬(wàn)元，預(yù)計(jì)增值率為6284.07%，意味著本次交易的溢價(jià)為接近63次。 而且，就在半個(gè)月前，2015年12月14日，廣東綠手被康泰健康增資3001萬(wàn)元收購(gòu)50%的股份。 不出意外，這筆交易引起了市場(chǎng)的軒然大波，深交所也發(fā)出了問(wèn)詢函，并連續(xù)發(fā)出十一條質(zhì)疑其合理性。 隨后，重組計(jì)劃落空。 2020年5月18日，邦杰（002634.SZ）公告稱(chēng)，擬收購(gòu)綠瘦健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（原名One Health，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“綠瘦集團(tuán)”），交易完成后，公司實(shí)際控制人將發(fā)生變更。 然而，另一次后門(mén)嘗試仍然失敗。 2020年5月29日，邦杰宣布，因交易各方未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)就本次重大資產(chǎn)重組核心條款達(dá)成一致，本次重大資產(chǎn)重組終止。 2021年2月2日，綠手集團(tuán)與愛(ài)建證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，并向廣東證監(jiān)局備案，但本次上市嘗試再次失敗。 （來(lái)源：IPO 洞察）

永臻IPO：客戶天合光能低價(jià)入股后銷(xiāo)售回報(bào)率直線下降

7月26日，經(jīng)過(guò)近4個(gè)月的等待，上交所披露了永臻股份首輪審核問(wèn)詢意見(jiàn)。 在這次回復(fù)中，永振股份也出現(xiàn)了很多新問(wèn)題。 招股書(shū)顯示，永臻股份成立于2016年，主要從事綠色能源結(jié)構(gòu)材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和應(yīng)用。 主要產(chǎn)品包括光伏框架產(chǎn)品、光伏建筑一體化產(chǎn)品（BIPV）、光伏支架結(jié)構(gòu)件。 站在光伏行業(yè)風(fēng)口，永臻股份IPO前業(yè)績(jī)漲幅驚人。 尤其是近三年，得益于光伏產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展，其營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)90%。 戰(zhàn)略投資者的背景不無(wú)關(guān)系。 在業(yè)績(jī)快速發(fā)展、快速擴(kuò)張的同時(shí)，永振股份多家大客戶“低價(jià)”入股，大客戶天合光能低價(jià)投資后銷(xiāo)售回報(bào)率大幅下降，同比下降三年提升46.73個(gè)百分點(diǎn)。

招股書(shū)顯示，2021年8月，王賢利將其持有的5.63%股份以13.08元/注冊(cè)資本的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給天合投資、晶澳太陽(yáng)能、蘇州阿特斯三家公司，低于同期增資價(jià)格（ 2021年7月15.69元/注冊(cè)資本）。 注冊(cè)資本（2021年12月每股17.98元），而天合投資和阿特斯投資分別為天合光能和阿特斯的全資控股公司，天合光能、阿特斯和晶澳科技均位列前五名客戶之列該公司的。 2022年，這三個(gè)客戶的收入合計(jì)占比將達(dá)到71%。

客戶低價(jià)持股自然引發(fā)監(jiān)管關(guān)注。 上交所要求雍正解釋客戶持股價(jià)格低于同期增資價(jià)格的原因、定價(jià)依據(jù)及公平性，是否存在采購(gòu)、銷(xiāo)售、履約等相關(guān)協(xié)議。 特殊安排，是否有利益轉(zhuǎn)移和潛在的利益安排。 對(duì)此，永振股份解釋稱(chēng)，2020年底將與天合光能、晶澳太陽(yáng)能、阿特斯陽(yáng)光電力三個(gè)客戶進(jìn)行融資談判，2021年初基本談妥。根據(jù)整體估值16億元，交易總對(duì)價(jià)以9000萬(wàn)元收購(gòu)5.625%股權(quán)（天合光能、晶澳太陽(yáng)能、阿特斯陽(yáng)光電力的交易對(duì)價(jià)分別為5000萬(wàn)元、2000萬(wàn)元、2000萬(wàn)元）。 后期由于客戶股東的選擇、內(nèi)部決策流程較長(zhǎng)、投資組織者辭職等原因，持股流程較長(zhǎng)，要到2021年8月才能完成，因此低于增資價(jià)格在同一時(shí)期。

不過(guò)，比較奇怪的是，2015年和2016年，天合光能和晶澳科技先后與永臻股份合作，應(yīng)該說(shuō)彼此比較熟悉，所以歷時(shí)八個(gè)月的決定——制作過(guò)程似乎有點(diǎn)太長(zhǎng)，難以理解。 更令人不解的是，客戶天合光能入股后，其銷(xiāo)售回款率從2020年的130.41%下降到2021年的93.74%，下降了36.67個(gè)百分點(diǎn)，2022年進(jìn)一步下降至83.68%。 ，三年直接下降46.73個(gè)百分點(diǎn)。 此外，為了能夠提前還款，永振股份還給予客戶晶澳太陽(yáng)能現(xiàn)金折扣，從而提高其對(duì)晶澳太陽(yáng)能的銷(xiāo)售貨款回收率，2022年達(dá)到105.32%。（來(lái)源：匯聚財(cái)經(jīng)）

恒業(yè)微晶股東為供應(yīng)商，相關(guān)客戶銷(xiāo)售額數(shù)千萬(wàn)，供應(yīng)商為零，客戶數(shù)家

8月4日回復(fù)問(wèn)詢的上海恒業(yè)微晶材料科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：恒業(yè)微晶）擬在創(chuàng)業(yè)板上市，保薦人為民生證券。 擬募集資金8億元用于恒業(yè)新型分子篩項(xiàng)目。 2023年1月6日，證監(jiān)會(huì)公布了2023年第一批首發(fā)公司信息披露質(zhì)量抽簽結(jié)果，恒業(yè)微晶為上市公司之一。

恒業(yè)微晶原料包括原粉、鋰源（碳酸鋰、氫氧化鋰）、基礎(chǔ)化工原料（氫氧化鈉、水玻璃、氫氧化鋁等）、粘結(jié)劑（棒粘土）等。各報(bào)告期內(nèi)，直接材料成本分別占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的73.83%、77.12%和76.47%。 報(bào)告期內(nèi)，公司向前五名供應(yīng)商采購(gòu)額分別為7,560.55萬(wàn)元、14,730萬(wàn)元、13,890萬(wàn)元，占比分別為58.03%、51.17%、65.73%。 上海楓湖貿(mào)易有限公司是公司2021年第五大供應(yīng)商，公司向其采購(gòu)1998.07萬(wàn)元。 該供應(yīng)商成立于2021年4月14日，2021年社保繳費(fèi)人數(shù)為0。

報(bào)告期內(nèi)，恒業(yè)微晶的直接客戶包括德國(guó)林德集團(tuán)、法國(guó)液化空氣公司、美國(guó)空氣產(chǎn)品公司等國(guó)際三大工業(yè)氣體公司，以及格蕾絲（分子篩行業(yè)）、巴斯夫（化工行業(yè)）、丹佛斯Danfoss（制冷行業(yè)）、美敦力Medtronic（醫(yī)療器械行業(yè)）、瑞士Airnov（醫(yī)藥包裝行業(yè)）等下游相關(guān)行業(yè)的全球龍頭企業(yè)； 國(guó)內(nèi)客戶包括杭氧、魚(yú)躍醫(yī)療、盈德集團(tuán)、寶武鋼鐵集團(tuán)等下游行業(yè)龍頭企業(yè)。 報(bào)告期內(nèi)，公司向前五名客戶銷(xiāo)售額分別為9,559.57萬(wàn)元、13,620萬(wàn)元、17,870萬(wàn)元，占比分別為42.97%、31.59%、43.47%。 其中，上海友力國(guó)際貿(mào)易有限公司是恒業(yè)微晶2020年第二大客戶，公司向其銷(xiāo)售1623.17萬(wàn)元。 該客戶系公司實(shí)際控制人戴連平之妹戴云控制的公司。

此外，截至招股書(shū)簽署日，易智科技持有公司100萬(wàn)股，持股比例為1.58%。 易智科技為公司2022年第一大客戶，公司對(duì)其銷(xiāo)售收入為4231.41萬(wàn)元，占當(dāng)期收入的10.29%。 上海敏倉(cāng)科技有限公司為公司2022年第二大客戶，公司對(duì)其銷(xiāo)售收入為4153.09萬(wàn)元。 公開(kāi)信息顯示，該客戶成立于2020年3月9日，2020年至2022年社保繳費(fèi)人數(shù)分別為0人、2人、3人。 陜西雨辰時(shí)代智能科技有限公司為公司2022年第五大客戶，公司對(duì)其銷(xiāo)售收入為2739.12萬(wàn)元。 公開(kāi)信息顯示，該客戶2022年社保繳納人數(shù)為2人。 （來(lái)源：衡器財(cái)經(jīng)）

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