本報記者 馮櫻子 北京報道

“產(chǎn)品提前售罄”“一天完成募集”“銷售現(xiàn)場火爆”......

自2021年底養(yǎng)老理財試點工作開展以來，投資者購買相關(guān)產(chǎn)品的熱情高漲，產(chǎn)品發(fā)售后被“搶購”的消息頻出。

目前，相關(guān)產(chǎn)品運營一年多，《華夏時報》記者調(diào)查了解到，試點養(yǎng)老理財產(chǎn)品凈值經(jīng)過一段時間的波動，年化收益率穩(wěn)定在3%-4%，近期一些產(chǎn)品開始落實分紅制度。

“產(chǎn)品每半年分紅一次，目前持有11個月累計年化近4%?！?月3日，一名購買交銀養(yǎng)老理財產(chǎn)品的投資者對《華夏時報》記者表示。

但同時，《華夏時報》記者走訪多家銀行也發(fā)現(xiàn)，這類去年被投資者們“瘋搶”的養(yǎng)老理財產(chǎn)品，如今在市場上已經(jīng)“買不到了”。

市場有分析人士猜測“投資者購買意愿下降”“業(yè)績比較基準過高，銀行喪失發(fā)行積極性”等。

對此，《華夏時報》記者從銀行內(nèi)部人士處獲悉，實際上，養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點時間為一年，目前試點時間已經(jīng)結(jié)束，下一步工作還需要等待新政策發(fā)布。

“現(xiàn)在沒有下文了，試點時間已經(jīng)結(jié)束，沒有收到延續(xù)的通知，所以銀行沒能繼續(xù)發(fā)行?！痹撱y行內(nèi)部人士表示。

養(yǎng)老理財產(chǎn)品穩(wěn)定分紅

2021年12月6日，工銀理財、建信理財、招銀理財和光大理財四家試點機構(gòu)首批養(yǎng)老理財產(chǎn)品落地，這也被業(yè)內(nèi)評價為“真”養(yǎng)老理財市場的正式起步，此后不久試點工作擴大至“十地十機構(gòu)”。

而養(yǎng)老理財產(chǎn)品運行初期，就經(jīng)歷了一輪理財市場的大幅波動。去年受到債券市場、二級市場波動的雙重夾擊，部分銀行理財?shù)苾糁担浴胺€(wěn)健”著稱的養(yǎng)老理財產(chǎn)品整體表現(xiàn)則較為平穩(wěn)。

“利率下行，理財年化收益近4%已經(jīng)很不錯了。”上述投資者對《華夏時報》記者表示，去年8月底，他購買了交銀理財“穩(wěn)享添福5年封閉式2號養(yǎng)老理財產(chǎn)品，本金10萬元，目前累計收益已有3900元，后續(xù)自己還會關(guān)注類似產(chǎn)品。

另一名投資者也對《華夏時報》記者介紹，“收益不算高，主要是求穩(wěn)”，他購買了一款工銀理財?shù)酿B(yǎng)老產(chǎn)品，去年確實有些波動，但目前累計收益也在3%以上。

記者從理財公司方面了解到，為了平衡養(yǎng)老理財?shù)氖找婧头€(wěn)健性，各家都在產(chǎn)品設(shè)計、管理、銷售、投資等多方面進行了多方面考慮和有效探索，引入“平滑基金機制”正是其中之一。

去年，在市場波動下，多家養(yǎng)老理財產(chǎn)品計提平滑基金，使得產(chǎn)品凈值波動較小。

以光大理財兩款產(chǎn)品為例，“頤享陽光養(yǎng)老理財產(chǎn)品橙2026第1期”和“頤享陽光養(yǎng)老理財產(chǎn)品橙2027第2期”分別于去年9月23日支取平滑基金795萬元和114萬元，回補至理財產(chǎn)品。

如今，在保障平穩(wěn)運行后，多款產(chǎn)品已落實穩(wěn)定的分紅機制。5月中旬，交銀理財發(fā)布消息顯示：“近期交銀理財首發(fā)的3支養(yǎng)老產(chǎn)品，在平穩(wěn)運作半年多后，首度分紅！”

上述3支產(chǎn)品分別為交銀理財穩(wěn)享添福5年封閉式1號理財產(chǎn)品、2號理財產(chǎn)品、3號理財產(chǎn)品，3支產(chǎn)品分紅方式均為現(xiàn)金分紅，每份分紅金額均為0.005元。

交銀理財方面提到，“理財+分紅”模式滿足定期提取養(yǎng)老金的客群需求，真正給投資者的養(yǎng)老生活“加餐”。

隨后招銀理財和光大理財也發(fā)布公告，表示采取現(xiàn)金分紅形式回饋投資者。其中，招銀理財對招睿頤養(yǎng)睿遠穩(wěn)健五年封閉5號固定收益類養(yǎng)老理財產(chǎn)品進行分紅，每份理財計劃現(xiàn)金分配金額為0.005元。

光大理財則對旗下多款養(yǎng)老理財產(chǎn)品進行分紅，其中，“光大理財頤享陽光養(yǎng)老理財產(chǎn)品橙2027第5期”產(chǎn)品分紅清算天數(shù)為T+0，分紅方式為現(xiàn)金分紅，分紅總金額為約65.64萬元，每單位份額可獲紅利為0.0025元。

光大理財方面曾提到：“根據(jù)產(chǎn)品合同約定以及實際投資運作情況，逐步實現(xiàn)季度、半年分紅。已有多只養(yǎng)老理財產(chǎn)品落實了分紅機制。”

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示，養(yǎng)老理財不同產(chǎn)品的分紅條件及頻率會有一定差異性，一般在市場行情較好的時候，分紅現(xiàn)象更多。

劉銀平提到，今年以來，養(yǎng)老理財產(chǎn)品整體投資業(yè)績良好，產(chǎn)品分紅頻次較高。養(yǎng)老理財產(chǎn)品的投資類型大多是固定收益類，大多投資債券類資產(chǎn)，同時通過配置長期非標類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)來增厚產(chǎn)品收益，資產(chǎn)配置策略較為靈活。

《華夏時報》記者通過多名投資者了解到，雖然目前產(chǎn)品累計收益與業(yè)績比較基準利率之間還有一定差距，但絕大多數(shù)產(chǎn)品年化收益率在3%以上。

以交銀理財為例，截至2023年3月末，其養(yǎng)老系列理財產(chǎn)品成立以來平均年化收益率達3.73%。

對于上半年養(yǎng)老理財表現(xiàn)穩(wěn)定的原因，招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明分析主要有三方面原因：養(yǎng)老金理財以固定收益理財為主，債券市場表現(xiàn)相對較好上半年；養(yǎng)老金理財產(chǎn)品多為封閉式或固定開放式，可配置非標資產(chǎn)。非標資產(chǎn)凈值穩(wěn)定，收益較高；養(yǎng)老金理財產(chǎn)品引入風險準備金、平滑基金等風險保障機制，產(chǎn)品具有較強的抗風險能力。

中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，在存續(xù)的51只養(yǎng)老理財產(chǎn)品中，固定收益類產(chǎn)品有39只，占養(yǎng)老理財產(chǎn)品數(shù)量的76%，混合類產(chǎn)品有12只。此外，封閉式產(chǎn)品占養(yǎng)老理財產(chǎn)品的絕大多數(shù)，共有48只，開放式產(chǎn)品有3只。

今年僅一只產(chǎn)品募集

此類養(yǎng)老理財產(chǎn)品以固定收益類、封閉式、較低風險評級為主，業(yè)績比較基準一般為5%-8%。從產(chǎn)品配置來看，以債券等固收資產(chǎn)為主。

業(yè)內(nèi)認為，此類養(yǎng)老理財總體因其超低費率、較高的業(yè)績比較基準、多重風險保障機制等普惠性、穩(wěn)健性特點以及契合銀行客戶低波穩(wěn)健投資需求，市場反應(yīng)良好、客戶購買熱情較高。

但如此“火爆”的養(yǎng)老理財產(chǎn)品，今年卻“買不到了”。家住北京的李女士表示：“近期去銀行想咨詢養(yǎng)老理財產(chǎn)品，但客戶經(jīng)理都在推銷保險?！?/p>

“去年覺得封閉時間太長，想觀望觀望，現(xiàn)在想買也買不到了。”李女士說道。

對此，《華夏時報》記者走訪多家銀行詢問，理財經(jīng)理均表示，目前沒有收到新一期產(chǎn)品的發(fā)行計劃。

《華夏時報》從中國理財網(wǎng)上查詢到，2023年以來，僅興銀理財發(fā)行了一只“固收+權(quán)益”養(yǎng)老理財產(chǎn)品“安愉五年封閉3號固收類養(yǎng)老理財產(chǎn)品”，該產(chǎn)品募集期為2023年1月10日至1月18日，募集規(guī)模1.58億元。

市場有分析人士猜測“投資者購買意愿下降”“業(yè)績比較基準過高，銀行喪失發(fā)行積極性”等。

對此，《華夏時報》記者從銀行內(nèi)部人士處獲悉，實際上，養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點時間為一年，自2021年9月至2022年9月，目前試點時間已經(jīng)結(jié)束，下一步工作還需要等待新政策發(fā)布，是否還會繼續(xù)發(fā)布相關(guān)產(chǎn)品，還不能確定。

同時他也提到，有銀行理財子公司正在等待發(fā)行個人養(yǎng)老金賬戶的養(yǎng)老理財產(chǎn)品，“目前只有幾家國有大行獲得審批，很多家在排隊中，所以個人養(yǎng)老金的養(yǎng)老理財產(chǎn)品后續(xù)還會更多?！?/p>

目前，從長期來看，養(yǎng)老理財作為第三養(yǎng)老支柱體系的重要組成部分，仍將是投資者資產(chǎn)配置的重要內(nèi)容之一，也是各家銀行、理財公司的必爭之地。

7月27日，國家金融監(jiān)督管理總局公布數(shù)據(jù)顯示，我國上半年末，養(yǎng)老理財產(chǎn)品同比增長75.1%，個人養(yǎng)老金理財快速增長，特定養(yǎng)老儲蓄存款達到377億元。

其中，國家金融監(jiān)督管理總局相關(guān)負責人對《華夏時報》記者強調(diào)，數(shù)據(jù)中提到的“養(yǎng)老理財產(chǎn)品”是指市場上所有符合要求的養(yǎng)老理財產(chǎn)品。

因此，這一數(shù)據(jù)的快速增長也反映出我國投資者對養(yǎng)老類理財?shù)男枨?，而隨著收益穩(wěn)定及普惠性等優(yōu)勢的凸顯，預期投資者對養(yǎng)老理財產(chǎn)品配置的需求將繼續(xù)增加。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，隨著我國居民財富增長和人口結(jié)構(gòu)變化，居民對養(yǎng)老保障方面意識將逐步提升，養(yǎng)老理財市場的潛力逐步釋放。同時，隨著我國養(yǎng)老機構(gòu)資產(chǎn)管理能力不斷提升，產(chǎn)品體系不斷豐富，養(yǎng)老理財產(chǎn)品投資吸引力將不斷增強。

目前，養(yǎng)老理財種類越來越多，其中，在各家銀行的“花式”搶客模式下，個人養(yǎng)老金賬戶規(guī)?？焖僭鲩L。

3月2日，在國務(wù)院新聞辦公室舉行的“權(quán)威部門話開局”系列主題新聞發(fā)布會上，人力資源和社會保障部副部長李忠表示，2022年年底，個人養(yǎng)老金制度在36個先行城市和地區(qū)啟動實施，實施3個月以來，參加人數(shù)已經(jīng)達到2817萬人。

根據(jù)人社部1月對外公布數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，個人養(yǎng)老金參加人數(shù)1954萬人，繳費人數(shù)613萬人，總繳費金額142億元。由此計算，實際繳費人數(shù)僅有參加人數(shù)的31.37%。

換句話說，約70%左右養(yǎng)老金賬戶處于空置狀態(tài)。

“個人養(yǎng)老金產(chǎn)品矩陣仍然有待豐富?！惫獯笞C券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，雖然現(xiàn)階段個人養(yǎng)老金產(chǎn)品名單正不斷擴容，但實際上各類型產(chǎn)品存在同質(zhì)化現(xiàn)象。

周茂華對《華夏時報》記者表示，金融機構(gòu)需在突出養(yǎng)老理財屬性，保持穩(wěn)健投資基礎(chǔ)上，豐富產(chǎn)品，滿足多元化、多層次投資需求。同時，也要加強投資者教育，重視養(yǎng)老理財規(guī)劃，培育價值投資理念。

下一步，如何通過更有競爭力的養(yǎng)老理財產(chǎn)品，去盤活存量客戶成為銀行亟待解決的難題。

責任編輯：孟俊蓮 主編：張志偉

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