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醫(yī)藥行業(yè)研究（三）之健康服務產(chǎn)業(yè)

來源：泰然健康網(wǎng) 時間：2024年12月19日 11:28

醫(yī)藥行業(yè)研究（三）之健康服務產(chǎn)業(yè)

時間：2015年12月07日 15:40:19 瀏覽：次

正文

2015年12月07日 15:40:19

上篇總結：在人口結構快速老齡化，日本政府控制醫(yī)保支出，限制藥價的背景下，創(chuàng)新藥公司通過創(chuàng)新和開拓海外市場來獲得增長，普藥通過前期的廝殺，行業(yè)集中度提升，最后等到了政策紅利而迎來了第二春。

本篇直接切入主題，探討健康服務產(chǎn)業(yè)。前二篇的研究，我直接否定了做藥的公司（再次聲明，不是沒有好公司），因為投資性價比不高而已（收益和風險的關系）。

為什么看好健康服務業(yè)，應該說為什么現(xiàn)階段看好健康服務業(yè)，因為現(xiàn)階段達到了3個基本條件：1.我們有一定的積蓄和支付能力； 2.人口結構變化；3.政策導向；4.追求長壽，規(guī)避風險，懶惰等是人的本性，永不會變。其實就是一句話:人是怕死的，當人們可以延緩自己慢點死，會做出各種他所能夠做出的努力，而各種努力催生出的需求加上政策的支持和推動，會很快形成產(chǎn)業(yè)并快速發(fā)展。

看看健康服務業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈：

產(chǎn)業(yè)鏈包括四個部分：保健、治療、康復以及養(yǎng)老。其實每個部分又可以細分為很多小的子行業(yè)，投資機會不少，本篇只重點闡述幾個大的方向：

方向一保健:體檢

體檢將會是家庭中生活的一部分，拿我自己和身邊的同事來說，每年必須都去體檢，已經(jīng)形成了一種習慣。記得在我碩士畢業(yè)找工作的時候，比較大一點的公司會把“員工家庭成員體檢免費報銷”作為一項福利，我想這項福利，隨著社會的發(fā)展，將會是社會的一項共識，并且體檢最大的意義在于提前發(fā)現(xiàn)病況，可以為消費者贏得治療時間和病后的支出。從商業(yè)的角度來看，體檢行業(yè)將會是一個大數(shù)據(jù)行業(yè)，圍著這些數(shù)據(jù)延伸的產(chǎn)業(yè)會很多。（總結：花費少+頻次高+有價值）

方向二治療：民營醫(yī)院

需求矛盾：看病難、看病貴。這個是身邊的老問題了，主要是因醫(yī)療資源相對缺乏和醫(yī)院結構失衡，太直觀了就不用數(shù)據(jù)證明了。

解決問題的方法：增加供給量（增加醫(yī)院數(shù)量+提高現(xiàn)有醫(yī)院的效率）

機會：民營醫(yī)院（增加數(shù)量）+公立醫(yī)院改革（提高效率）

政策支持：1.11月6日，國家衛(wèi)計委公布《意見》明確國家打破公立醫(yī)院壟斷低位的決心；11月3日《十三五規(guī)劃建議》指出：推進民營醫(yī)院和公立醫(yī)院同等待遇。

百度了一下，民營醫(yī)院，看來民營醫(yī)院發(fā)展確實遇到了好時機。

方向三養(yǎng)老機構

目前正在摸索的有三種模式：康復醫(yī)院、房地產(chǎn)、商業(yè)保險養(yǎng)老模式。

1）康復醫(yī)院盈利模式，目前正在發(fā)展建設中，市場上還比較少，是外資護理機構參與的熱點。它可以依附于當?shù)蒯t(yī)院來運行，提供專業(yè)的全方位護理。

2）房地產(chǎn)盈利模式，目前市場存在比較多的一種模式?？梢詫嵭袝T制，典型代表是上海親和源、北京太申祥和、杭州金色年華。也可以實行住宅產(chǎn)權制，典型代表是萬科隨園嘉樹、雅達綠城烏鎮(zhèn)雅園、安平保利西塘越。

3）商業(yè)養(yǎng)老保險模式，是大勢所趨，是政府養(yǎng)老保障體系必需的補償機制。典型代表是泰康人壽、平安保險等。

方向四醫(yī)療器械、診斷試劑等

醫(yī)療器械增長邏輯：政策支持下進口替代+產(chǎn)品結構升級。

診斷行業(yè)的增長邏輯：技術進步+產(chǎn)品結構升級。IVD 行業(yè)的發(fā)展是一部技術進步推動產(chǎn)品升級的歷史，檢測項目一般都是發(fā)現(xiàn)了某個指標對疾病的診斷等有意義，同時又能夠開發(fā)出穩(wěn)定性好、準確度高的產(chǎn)品，然后就能產(chǎn)生相應的市場。

看看美國醫(yī)藥健康服務板塊市值TOP20。