12月1日晚，昊海生科發(fā)布公告稱昊海生科全資子公司昊海發(fā)展以合計7000萬元的對價獲得南鵬光學51%的股權，并獲得南鵬光學享有的亨泰光學角膜塑形用硬性透氣接觸鏡產品“亨泰 Hiline”（“OK鏡”）、硬性角膜接觸鏡（“RGP”）等產品在中國地區(qū)的獨家代理經銷權。

01

并購拓展“屢試不爽”

投資并購已成昊海生科業(yè)務拓展的慣用手段。今年上半年，昊海生科已取得亨泰光學OK鏡產品“myOK”及兒童近視管理及控制的光學鏡片“貝視得”于中國地區(qū)的獨家經銷權。除此之外，昊海生科也增資了河北鑫視康來開拓軟性隱形眼鏡業(yè)務，補充了兼具近視矯正及消費美妝屬性的軟性隱形眼鏡產品。

由此看來，昔日的“玻尿酸三巨頭之一”現(xiàn)在似乎與醫(yī)美賽道漸行漸遠。2018年至2020年，昊海生科玻尿酸業(yè)務營收占比已經從78.55%下降至60.41%；2021年上半年，昊海生科眼科產品實現(xiàn)營收3.56億元，同比增長69.61%。目前，昊海生科是國內第一大眼科粘彈劑廠商，并且在人工晶狀體領域當中，昊海生科占據(jù)了國內三成市場。

不過在醫(yī)美市場上，原料與耗材產品等產業(yè)鏈上游技術性較強，為主要“吸金”領域。但大多被華熙生物和愛美客兩家所搶占，昊海生科夾雜在其中也難以“分得一杯羹”。但相比于醫(yī)美，昊海生科近年來更青睞于眼科。一直以來業(yè)內素有“金眼銀牙銅骨頭”之說，眼科醫(yī)療器械市場無論是在需求量還是在產品利潤（八成到九成以上）上都占據(jù)首位，但由于技術門檻的阻攔，產品滲透率較低，整個產業(yè)仍處于藍海階段。

02

歐普康視穩(wěn)居“OK鏡”龍頭地位

特別是角膜塑形鏡領域，產品毛利率巨大，從目前的產業(yè)龍頭歐普康視來看，其角膜塑形鏡毛利率超過90%。并且，目前市場滲透率低下，僅在5%左右，不過在近視率持續(xù)增長下，眼科醫(yī)療需求逐年拓展，未來市場滲透率將會進一步提升。但由于消費成本限制，角膜塑形鏡市場主要集中在一二線城市當中，目前市面上的角膜塑形鏡價格均在8000~10000元區(qū)間。

在國內市場上，歐普康視市占率居首。據(jù)證券公司研報顯示，目前我國角膜塑形鏡供應廠家有9家，包括歐普康視和愛博醫(yī)療2家中國大陸企業(yè)，亨泰光學1家中國臺灣企業(yè)，以及歐幾里德、露晰得等6家外資企業(yè)。根據(jù)頭豹研究院數(shù)據(jù)顯示，2019年歐普康視在國內角膜塑形鏡的市場份額達到 30.8%，遠超其他企業(yè)，穩(wěn)居行業(yè)首位。其次，2019 年歐幾里德、露晰得、亨泰光學的國內市場份額亦超過10%，分別為19.0%、13.5%和12.5%。并且，愛博醫(yī)療的角膜塑形鏡是在2019年才上市，當年國內市場份額接近1%。

不過此次昊海生科并購亨泰光學將對直接對標歐普康視，雙方企業(yè)都會面臨不小的壓力。但從產品性能來說，無論是在矯正度度數(shù)、規(guī)格型號選擇（日夜佩戴）還是個性化定制服務上，市占率第一的歐普康視更勝一籌。

03

創(chuàng)新藥攪動產業(yè)格局

但該領域的競爭遠不止如此。近年來眼科醫(yī)療賽道熱度驟升，市場掀起了一股上市熱潮。日前朝聚眼科、兆科眼科、鷹瞳科技相繼登陸港交所，普瑞眼科、華廈眼科、何氏眼科則擬登陸創(chuàng)業(yè)板。

針對目前最為龐大的近視適應癥群體，今年下半年兆科眼科開始了創(chuàng)新藥NVK-002第III期臨床試驗。據(jù)企業(yè)介紹，該款創(chuàng)新藥將是全球首個緩減近視加深的認可產品，并且覆蓋廣到3到17歲的兒童與青少年。并且，兆科眼科企業(yè)方信誓旦旦地表示，未來該款治療近視的創(chuàng)新藥商業(yè)化將滿足國內龐大的近視治療需求缺口，成為市場領導地位。

相比于價格高昂且過程繁瑣的角膜塑形鏡，似乎治療近視的眼藥更具有價值潛力。不僅是昊海生科和歐普康視，整個角膜塑形鏡產業(yè)未來都將面臨巨大的挑戰(zhàn)。

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