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平安健康首次盈利，十年互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療布局迎來收獲期

來源：泰然健康網(wǎng) 時間：2024年12月25日 17:30

成立10年、上市6年，平安健康終于在2024年上半年迎來首次盈利！

8月20日，平安健康發(fā)布的中期業(yè)績報告顯示：2024年上半年，公司實現(xiàn)總收入20.9億元，凈利潤超6000萬元，調(diào)整后凈利潤近9000萬元。隨著F端業(yè)務穩(wěn)健增長、B端業(yè)務快速發(fā)展，資源配置持續(xù)優(yōu)化，以及AI、信息化等技術投入，公司運營效率不斷提高，平安健康加速實現(xiàn)了扭虧為盈。

平安健康董事會主席、CEO李斗在財報致辭中提到，公司整體實現(xiàn)扭虧為盈，是業(yè)績的標志性大逆轉，令人鼓舞。事實上，又一家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療上市公司實現(xiàn)盈利，這對整個行業(yè)也是一種鼓舞。

如果以2014年作為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療元年，那么行業(yè)創(chuàng)新已持續(xù)10年。10年來，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療參與者來來往往，現(xiàn)有頭部企業(yè)呈現(xiàn)出“多極分化”態(tài)勢，各自側重于某一服務環(huán)節(jié)或支付方。

對于同樣剛好“10歲”的平安健康來說，公司經(jīng)歷長期布局、持續(xù)迭代后，在“多極分化”的行業(yè)格局中也有獨特定位。以盈利為新起點，平安健康在下一個十年將繼續(xù)發(fā)揮社會服務價值，釋放商業(yè)價值。

業(yè)務模式定位于“管”，養(yǎng)老成為新動能

經(jīng)過長期的行業(yè)演進，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司普遍建立起從在線問診、處方開具、購藥配送到慢病管理的“標配”服務體系。除了在線復診等基礎服務，還不斷豐富服務內(nèi)容，滿足患者或用戶的多樣化需求。

10年來，平安健康也持續(xù)擴充線上線下服務資源。在線上，截至2024年6月底，平安健康已組建起覆蓋29個科室的約5萬名內(nèi)外部醫(yī)生團隊，累計簽約專家醫(yī)生約2900位；專病?？平ㄔO方面，圍繞8大專科建立了23個專病中心，打造標準化診前、診中、診后解決方案。

在線下，截至2024年6月底，平安健康合作醫(yī)院近4000家、藥店23.3萬家；合作健康服務供應商10.4萬家、體檢供應商近2500家；合作養(yǎng)老服務供應商超120家，可提供600余項居家養(yǎng)老服務。

不過，各家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司因為初始起點、優(yōu)勢資源、發(fā)展路徑選擇等的不同，演化出不同的業(yè)務模式，在醫(yī)、藥、護、險等細分領域各有側重。

長時間以來，大眾的傳統(tǒng)觀念往往是在疾病發(fā)生后重視治療本身，忽略疾病預防和健康維護；醫(yī)療服務體系也存在重治療、輕預防、輕康復的現(xiàn)狀。在人口老齡化趨勢下，傳統(tǒng)的醫(yī)療服務供給與衛(wèi)生健康觀念，都將消耗更多的醫(yī)療資源，加重各個支付方的負擔。

據(jù)《中國衛(wèi)生健康統(tǒng)計年鑒》顯示，2013年至2022年的10年里，全國衛(wèi)生總費用從31661.5億元增長至84846.7億元，其中政府衛(wèi)生支出、社會衛(wèi)生支出、個人衛(wèi)生支出同步增長。

基于平安集團的保險底色，平安健康力求探索出對投保人健康狀況進行有效管理的模式，減少投保人疾病發(fā)生率，維護健康狀態(tài)，以降低保費支出，同時也降低投保人個人承擔的醫(yī)療支出。

因此，在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領域，平安健康除了“標配”服務之外，將側重點放在“管”上，即管理式醫(yī)療。管理式醫(yī)療是指收取一定預付費用后，為特定人群提供全面醫(yī)療健康服務的體系；該模式中，平安健康需要代表支付方來整合服務方，向用戶輸出連續(xù)和全面的服務。

然而，整合服務方并非只是通過互聯(lián)網(wǎng)及更多技術將服務資源做簡單連接。以往，傳統(tǒng)醫(yī)療健康服務本來也已存在分散、缺乏連續(xù)性等短板。由此，平安健康設置了家庭醫(yī)生與養(yǎng)老管家兩大關鍵角色，作為管理式醫(yī)療的核心樞紐，以整合服務資源，為用戶提供“小病極速診、慢病規(guī)范管、大病精準轉”的服務，提升用戶健康水平。

經(jīng)過10年積累，家庭醫(yī)生會員制已成為平安健康獨特的核心競爭力。2024年上半年，公司家醫(yī)會員權益用戶數(shù)超1400萬人，年人均使用頻次超4.0次，較2023年末提升8%，主動服務覆蓋率達100%。

平安健康按產(chǎn)品分的最新收入結構，圖片來源：公司財報

隨著老齡化進程加速，在平安集團“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”戰(zhàn)略背景下，平安健康的管理式醫(yī)療還進一步細分出養(yǎng)老服務。2024年中期報告顯示，公司按產(chǎn)品分的收入結構已由此前的醫(yī)療服務和健康服務兩大部分調(diào)整為醫(yī)療服務、健康服務、養(yǎng)老服務三部分；其中養(yǎng)老服務收入同比增長高達204.8%。很顯然，養(yǎng)老服務已經(jīng)成為平安健康管理式醫(yī)療的核心業(yè)務之一，并為業(yè)績增長帶來新動能。

B端付費規(guī)模大增，與F端并駕齊驅

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的10年，除了圍繞市場需求進行服務模式創(chuàng)新之外，也是堅持不懈探尋支付方的10年。從最初的C端到G端/H端（政府/醫(yī)療機構）、B端（企業(yè)），以及商保/醫(yī)保，企業(yè)不斷對支付方長期規(guī)?；顿M的可能性進行驗證，并改進業(yè)務策略。

由于醫(yī)療服務并非高頻需求，C端付費需以較低成本獲得巨大流量并高效轉化，才能得以持續(xù)；因此，以C端為主的付費模式多是依托大型電商或地方公共服務為入口的平臺。

G端/H端付費主要是為各地政府、醫(yī)療機構搭建醫(yī)療健康服務相關的技術平臺，在大多互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司的收入來源中，技術項目收入占比并不高，但這些渠道仍有重要價值，可助力大批量拓展線下醫(yī)療服務資源，尤其是來自公立醫(yī)療系統(tǒng)的資源。

B端付費近年來快速興起，潛力巨大。職場壓力導致的健康問題高發(fā)，在企業(yè)團檢中，甲狀腺結節(jié)、甲狀腺癌等的檢出率攀升；企業(yè)員工健康問題需進行及時干預，需院內(nèi)治療甚至需手術的疾病，更有必要進行連續(xù)性管理。長期看，預計中國企業(yè)健康管理市場未來理論潛在規(guī)模有望超3萬億元。

商保方面，盡管當前商保在醫(yī)療服務的支付體系中占比還較小，但商業(yè)健康險是我國多層次醫(yī)療保障體系中不可或缺的組成部分，且商業(yè)健康險產(chǎn)品成本的20%可用于健康管理。因此，在商業(yè)保險供給增長、支付能力增強的過程中，借助互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務優(yōu)勢的健康管理服務同樣有巨大空間。

平安健康脫胎于平安集團，以商保為代表的F端（即：綜合金融客戶）付費一直是優(yōu)勢項。

具體來說，平安健康為平安集團旗下壽險、產(chǎn)險、健康險、銀行等綜合金融業(yè)務的用戶提供主動式的醫(yī)療健康養(yǎng)老服務；根據(jù)不同金融業(yè)務的用戶畫像和服務需求，進行醫(yī)療健康養(yǎng)老服務及產(chǎn)品的多元化設計和組合，通過產(chǎn)品融合、權益采購、增值服務等業(yè)務模式，既賦能保險產(chǎn)品控費，又幫助綜合金融業(yè)務獲客、黏客和用戶二次轉化。2024年以來，平安健康在“保險+醫(yī)療健康”的基礎上，大力延伸“保險+居家養(yǎng)老”服務。

得益于和各類綜合金融業(yè)務的深度合作，上半年平安健康F端收入達11.2億元，同比增長3.4%。

近幾年來，平安健康又抓住市場機遇，快速構建企業(yè)健管服務、開拓B端付費渠道，并已初具規(guī)模。

2024年以來，平安健康打造了一支由北大醫(yī)療認證的全科醫(yī)生所組成的專屬健管師團隊，為企業(yè)員工提供健管服務。通過“保險+”和“服務+”兩大業(yè)務模式，平安健康持續(xù)挖掘平安集團醫(yī)養(yǎng)生態(tài)圈的企業(yè)客戶資源；其中，“保險+”切實保障理賠的便捷性和時效性，“服務+”為員工提供7*24線上線下的全程守護，從而在醫(yī)療服務、健康管理、安享生活和心靈關懷方面建立四類服務體系。

隨著服務能力強化，對平安集團企業(yè)客戶滲透率的持續(xù)提升，以及自主拓展企業(yè)客戶的不斷深入，平安健康的企業(yè)客戶數(shù)快速增長；截至2024年6月底，累計服務的企業(yè)客戶數(shù)達1748家，較2023年同期增長約46%。

上半年，B端收入也相應快速增長，達到7.1億元，同比大幅提升58.8%，B端付費規(guī)模與F端越來越接近。

平安健康F端和B端兩大戰(zhàn)略業(yè)務收入增長情況，數(shù)據(jù)來源：公司財報

簡而言之，平安健康在平安集團資源助力、外部市場機遇催化下，已穩(wěn)固地構建起F端和B端并駕齊驅的付費方。從公司實現(xiàn)盈利的這一結果來看，F(xiàn)端、B端又進一步豐富了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療可持續(xù)的支付方類型。

革新路徑：橫向減法，縱向加法

在行業(yè)發(fā)展歷程中，商業(yè)模式驗證需適時對業(yè)務板塊、服務內(nèi)容等進行調(diào)整，企業(yè)為了嘗試更多可能，尋找更多付費轉化機會、創(chuàng)造更多收入來源，通常趨向于以收購、自建等方式擴大業(yè)務規(guī)模。

動脈網(wǎng)梳理出了幾種典型的擴張路徑。一是拓寬?？茖２》疹愋停绕涫切枰M行長期干預、適合線上診療與管理的疾病，例如大型互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司收購中醫(yī)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺；二是豐富服務業(yè)態(tài)，例如互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)自建或收購醫(yī)療機構、體檢機構；三是進行產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸，例如收購或投資與主業(yè)密切相關的藥企、醫(yī)療科技公司等。

橫向的業(yè)務擴張可直接帶來業(yè)績增長，但也對資金和管理能力帶來挑戰(zhàn)，并非適合所有企業(yè)，且需結合企業(yè)發(fā)展階段來進行。

平安健康就傾向于做“減法”，已舍棄了那些雖然能創(chuàng)造收入，但利潤較低且與主業(yè)關聯(lián)度低的業(yè)務。做減法后，近兩年來平安健康的資源配置效率持續(xù)優(yōu)化提升，業(yè)務高度聚焦。

不過，平安健康在縱向業(yè)務線上持續(xù)做“加法”進行升級迭代。

產(chǎn)品和服務方面，2024年平安健康家庭醫(yī)生服務品牌“平安家醫(yī)”升級?！捌桨布裔t(yī)”發(fā)布了“11312”服務體系，即：1個專業(yè)的、擁有北京大學國際醫(yī)院注冊認證和世界家庭醫(yī)生組織WONCA全程監(jiān)督培訓認證的家庭醫(yī)生團隊，1個由中華醫(yī)學會全科分會指導的5A標準服務路徑，3套針對亞健康人群、慢病人群、疾病人群的主動健康管理服務，以及12項稀缺醫(yī)療資源。升級后的“平安家醫(yī)”能更好地滿足用戶多元化、個性化需求。

更貼近用戶需求的服務，同時也促進了付費用戶的轉化。2024上半年，公司戰(zhàn)略業(yè)務（即F端和B端業(yè)務）的付費用戶約有1770萬人，同比增長4%。

技術方面，平安健康持續(xù)加強醫(yī)療AI能力建設。2024年，平安健康基于5大醫(yī)療數(shù)據(jù)庫，即疾病庫、處方醫(yī)療庫、醫(yī)療產(chǎn)品庫、醫(yī)療資源庫、個人健康庫，自主打造了“平安醫(yī)博通”大模型；此外，“平安醫(yī)家人”醫(yī)生工作臺也進行了全面升級。

技術應用可同時助力服務質量與效率的提升，以及成本的降低。截至2024年6月底，平安健康已實現(xiàn)AI賦能醫(yī)療全流程業(yè)務場景，實時提供醫(yī)學知識輔助，幫助家醫(yī)服務效能提升了約30%。

O2O服務網(wǎng)絡方面，2024年以來，平安健康在東莞、廣州和珠海接通了O2O購藥醫(yī)保支付，其中廣州醫(yī)保在線購藥同時支持統(tǒng)籌賬戶和個人賬戶。醫(yī)保購藥的擴面，可讓平安健康為用戶提供更完整的服務流程。

橫向的“減法”與縱向的“加法”同步進行，是平安健康近幾年里特有的革新路徑，也促使公司資源配置及使用效率提升，費用投入降低，成為實現(xiàn)盈利的重要策略之一。

新十年，邁出底氣十足的腳步

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療在過去的十年里“摸著石頭過河”，沒有人可以確切說出未來可持續(xù)的創(chuàng)新模式是怎樣。十年看似很長，但無論對一家長期主義的公司來說，還是對一個具有長遠社會價值的行業(yè)來說，都剛剛起步。

8月21日，平安健康在2024年中期業(yè)績發(fā)布會上透露，實現(xiàn)盈利后，公司費用率仍有下降空間。下半年，隨著F端客戶黏性增強、B端客戶穩(wěn)定續(xù)約，銷售費用率可持續(xù)優(yōu)化；隨著AI促進運營效率提升，管理費用也可進一步壓縮。

財報顯示，平安健康還將充分利用平安集團在F端和B端的客群及資源優(yōu)勢，加強對平安集團龐大的商保、企業(yè)和個人客群的服務滲透，深化與平安集團的協(xié)同與雙向賦能；進一步發(fā)揮家庭醫(yī)生和養(yǎng)老管家的樞紐作用，強化會員分層分類主動運營；大力發(fā)展、布局居家養(yǎng)老業(yè)務，持續(xù)推進醫(yī)養(yǎng)服務與商業(yè)保險的深度融合。

同時，隨著服務質量提升、用戶習慣養(yǎng)成，平安健康計劃未來不斷推進F端和B端的付費用戶轉化，打造第二增長曲線。

總的來說，過去十年里，平安健康踏實進行模式驗證、戰(zhàn)略革新，在發(fā)揮社會價值的同時，商業(yè)價值也得以釋放；新的十年里，相信平安健康能以更清晰的方向、更足的底氣邁出腳步。

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