《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者 孫冰 | 北京報(bào)道

12月8日，京東健康（6618.HK）正式敲響了上市鑼聲，成功登陸香港聯(lián)交所主板。

由于疫情原因不能親臨港交所，京東健康選擇在北京亦莊京東集團(tuán)總部舉行上市儀式。記者在現(xiàn)場(chǎng)看到，京東還專(zhuān)門(mén)定制了一面“港交所同款”大銅鑼。據(jù)說(shuō)這面大鑼花了20多萬(wàn)人民幣。不過(guò)，京東的員工們都打趣：反正可以用好幾次呢。

京東健康IPO（孫冰攝）

因?yàn)槌艘呀?jīng)提交上市申請(qǐng)的京東數(shù)科，京東物流、京東工業(yè)品等多家京東系獨(dú)角獸正在排隊(duì)等待IPO。京東健康是繼京東物流和京東數(shù)科之后，京東孵化出的第三只獨(dú)角獸。但是，這個(gè)“家里的小兒子”卻率先完成了IPO。

據(jù)悉，京東健康IPO發(fā)行價(jià)為每股70.58港元，計(jì)劃凈籌集265億港元。此前，京東健康獲得了超80萬(wàn)人認(rèn)購(gòu)，超額認(rèn)購(gòu)約422倍，成為今年港股市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)人數(shù)最多的新股，也是僅次于京東集團(tuán)的今年港股第二大IPO。

京東健康近日的收盤(pán)價(jià)是110港元，上漲55.85%，總市值為3439.79億港幣，超過(guò)阿里健康（00241.HK）的3215.36億港幣。

“香港上市標(biāo)志著京東健康將開(kāi)啟新的發(fā)展篇章?！本〇|集團(tuán)副總裁、京東健康CEO辛利軍表示，“站在新的起點(diǎn)，京東健康將秉承‘成為國(guó)民首席健康管家’的使命，不懈努力，持續(xù)為用戶(hù)提供易得、便捷、優(yōu)質(zhì)和可負(fù)擔(dān)的醫(yī)療健康產(chǎn)品與服務(wù)。”

疫情推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，京東健康一年估值翻六倍

與早在2014年就完成借殼上市的阿里健康和2018年在港股IPO的平安好醫(yī)生相比，京東健康顯然出發(fā)較晚。

2014年2月，醫(yī)療健康業(yè)務(wù)作為京東集團(tuán)獨(dú)立的業(yè)務(wù)線(xiàn)開(kāi)始運(yùn)營(yíng)；2016年，京東推出京東大藥房正式進(jìn)軍藥品零售行業(yè)；2017年12月，京東推出在線(xiàn)問(wèn)診服務(wù)；2018年，京東健康正式注冊(cè)成立公司；2019年5月，京東健康宣布獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。

2019年11月，京東健康完成了A輪優(yōu)先股融資，投后估值為70億美元。2020年8月，京東健康完成B輪融資，估值攀升至300億美元。而如今，京東健康IPO后的市值已經(jīng)超過(guò)480億美元，這意味著一年時(shí)間，其估值（市值）增長(zhǎng)了超過(guò)6倍。

不可否認(rèn)，京東健康的快速成長(zhǎng)與今年新冠疫情有密切關(guān)系。疫情之下，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療和大健康成為了今年資本市場(chǎng)的熱門(mén)領(lǐng)域，相關(guān)公司的股價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，這也推動(dòng)了京東健康這個(gè)京東“老幺”拔得頭籌，率先完成IPO。

實(shí)際上，京東健康不僅是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療賽道，在全球創(chuàng)業(yè)公司中，也是估值飆升最快的獨(dú)角獸公司之一。在2020胡潤(rùn)全球獨(dú)角獸榜中,京東健康獲評(píng)了“全球最年輕獨(dú)角獸”。

從賣(mài)藥到問(wèn)診，能否進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療腹地？

京東健康的招股書(shū)顯示，從2017年到2019年，京東健康收入分別為55.5億、81.7億、和108.4億。而今年前三季度，京東健康的總收入為132億元人民幣，同比增長(zhǎng)77.1%；截至2020年9月30日為止的十二個(gè)月，京東健康的年活躍用戶(hù)為8000萬(wàn)，相比2017年的數(shù)字接近翻倍。

不過(guò)，以2019年為例，在京東健康108億的總營(yíng)收中，來(lái)自醫(yī)藥和健康產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入超過(guò)了94億元，也就是說(shuō)，京東健康有九成的收入來(lái)自于“賣(mài)藥”。

醫(yī)藥零售的確是京東健康的重要優(yōu)勢(shì)。依托于京東電商平臺(tái)，加上京東物流的支撐，這不僅為京東健康貢獻(xiàn)了良好營(yíng)收和利潤(rùn)，也是京東健康相對(duì)于阿里健康和平安好醫(yī)生，率先實(shí)現(xiàn)盈利的重要原因。

但是，醫(yī)藥零售無(wú)疑只是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的“初級(jí)階段”，“賣(mài)藥”也顯然無(wú)法承載京東健康的野心和夢(mèng)想，當(dāng)然也包括高市值。辛利軍曾對(duì)外表示：“如果我們僅僅聚焦于醫(yī)藥領(lǐng)域，格局就太小了?！本〇|健康想要實(shí)現(xiàn)的是“醫(yī)藥聯(lián)動(dòng)”的生態(tài)閉環(huán)，即線(xiàn)上醫(yī)療服務(wù)+醫(yī)藥電商，創(chuàng)新式的“雙輪驅(qū)動(dòng)”。

京東為什么要做健康業(yè)務(wù)？怎么做？做成什么樣？關(guān)于這些問(wèn)題，辛利軍和劉強(qiáng)東曾有過(guò)數(shù)次深聊，兩人形成了一個(gè)共識(shí)——要干就要干徹底，不能只跟著零售走，要完整地干這件事。教師出身的辛利軍會(huì)成把醫(yī)療和教育作類(lèi)比，以盈利為目的的商業(yè)邏輯肯定是不對(duì)的。

“進(jìn)入健康這件事，能做多大我們暫時(shí)沒(méi)把握。但這事兒做好了，相當(dāng)于再造一個(gè)京東?！眲?qiáng)東對(duì)京東健康寄予厚望。

互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療并不是一個(gè)新鮮話(huà)題，這是個(gè)巨大市場(chǎng)也從無(wú)質(zhì)疑，但即使是在互聯(lián)網(wǎng)飛速發(fā)展的過(guò)去5-10年，互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療的進(jìn)展也是比較緩慢的，這本身就是一個(gè)非常復(fù)雜且需要長(zhǎng)期投入的領(lǐng)域。

但是，今年的新冠疫情似乎一下子催化了市場(chǎng)的演進(jìn)，人們開(kāi)始習(xí)慣一些小病、慢病沒(méi)有必要非得去醫(yī)院，這也使得從線(xiàn)上購(gòu)藥到線(xiàn)上問(wèn)診，都實(shí)現(xiàn)了“跨越式發(fā)展”。

來(lái)自京東健康招股書(shū)的數(shù)據(jù)顯示，截止2020年上半年，京東健康已經(jīng)和65000多名自有和外部醫(yī)生合作共建了心臟中心、耳鼻喉中心、中醫(yī)院、呼吸中心等在內(nèi)16個(gè)專(zhuān)科中心，線(xiàn)上醫(yī)療服務(wù)的日均在線(xiàn)問(wèn)診量達(dá)到了9萬(wàn)次，是2019年的近6倍。特別是在1月26日至4月30日的疫情期間，京東健康在線(xiàn)問(wèn)診累計(jì)服務(wù)用戶(hù)超過(guò)1100萬(wàn)人次，日均問(wèn)診量在達(dá)12萬(wàn)左右。

目前，京東健康旗下主營(yíng)業(yè)務(wù)有京東大藥房（醫(yī)藥零售）、藥京采（醫(yī)藥批發(fā)）、京東互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、智慧醫(yī)院等。而在京東健康計(jì)劃中，希望未來(lái)5年內(nèi)，為5000萬(wàn)個(gè)京東用戶(hù)的家庭提供線(xiàn)上家庭醫(yī)生服務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療三足鼎立，京東系獨(dú)角獸正排隊(duì)IPO

京東健康的上市，讓互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局更加明確，很多媒體用了京東、阿里、平安“三足鼎立”來(lái)形容。不過(guò)，就目前互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療滲透率而言，談競(jìng)爭(zhēng)還是個(gè)“遙遠(yuǎn)的話(huà)題”。因?yàn)榧词咕€(xiàn)上化最好的藥品零售領(lǐng)域，中國(guó)純藥品銷(xiāo)售額超過(guò)兩萬(wàn)億，但三家頭部企業(yè)加起來(lái)，也只不過(guò)才幾百億的規(guī)模。

所以，京東健康能不能再造出一個(gè)京東？這個(gè)話(huà)題可能要放置于大健康領(lǐng)域去討論。根據(jù)國(guó)務(wù)院發(fā)布的《“健康中國(guó)2030”規(guī)劃綱要》制定的目標(biāo)，到2020年，大健康全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到8萬(wàn)億；到2030年將達(dá)到16萬(wàn)億。

在辛利軍看來(lái)，在整個(gè)大健康行業(yè)會(huì)超過(guò)10萬(wàn)億市場(chǎng)規(guī)模的背景下，中國(guó)到目前為止沒(méi)有一家真正專(zhuān)業(yè)的健康管理公司。相對(duì)于歐美國(guó)家而言，中國(guó)整個(gè)健康管理行業(yè)才剛剛起步，這其中有足夠大的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)和想象空間。

尤其是隨著5G、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算及人工智能等數(shù)字技術(shù)的進(jìn)步，包括在線(xiàn)零售藥房、在線(xiàn)問(wèn)診、在線(xiàn)消費(fèi)醫(yī)療健康及數(shù)字醫(yī)療健康基礎(chǔ)設(shè)施等在內(nèi)的數(shù)字大健康市場(chǎng)及其價(jià)值鏈條，將會(huì)迎來(lái)全面的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

此外，京東健康的IPO之所以受到如此大的關(guān)注，一個(gè)重要原因是京東可以稱(chēng)得上是今年全球資本市場(chǎng)最忙碌的身影之一。今年6月5日，京東旗下達(dá)達(dá)集團(tuán)登陸納斯達(dá)克；今年6月18日，京東集團(tuán)又完成了赴港二次上市，之后股價(jià)一路上揚(yáng)，漲幅近50%。

剛剛完成IPO的京東健康，無(wú)疑幫助“京東系”在資本市場(chǎng)的版圖擴(kuò)張?jiān)傧乱怀恰＜由弦呀?jīng)提交招股書(shū)的京東數(shù)科，以及傳聞中的京東物流和京東工業(yè)品……劉強(qiáng)東雖然仍在“神隱”中，但其戰(zhàn)略布局的腳步并未放緩。

責(zé)編：姚坤

（版權(quán)屬《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》雜志社所有，任何媒體、網(wǎng)站或個(gè)人未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載、摘編、鏈接、轉(zhuǎn)貼或以其他方式使用。）

相關(guān)知識(shí)

劉強(qiáng)東第三只獨(dú)角獸來(lái)了：京東健康提交上市申請(qǐng)，跟阿里健康展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)
京東健康六年回顧：京東第三只“巨型獨(dú)角獸”是如何誕生的？
京東健康IPO：在線(xiàn)藥房生意 閉環(huán)未形成
IPO之后，“三毛五”為何成為京東健康增長(zhǎng)密碼？
京東健康
京東健康公司介紹
京東健康：砍掉“京東家醫(yī)”，擁抱“線(xiàn)下+線(xiàn)上”
京東健康上市了，互聯(lián)網(wǎng)公司真的能改變醫(yī)療行業(yè)嗎？
京東健康(06618)
京東健康ipo：中國(guó)最大的在線(xiàn)醫(yī)療健康平臺(tái)、最大的在線(xiàn)零售藥房?$京東健康(06618)$?$阿里健康(00241)$?$平安好醫(yī)生(01833)$ 京東健康?于11月26日

網(wǎng)址: 京東健康干好了能再造一個(gè)京東？京東系獨(dú)角獸們正排隊(duì)IPO http://www.u1s5d6.cn/newsview1149792.html