（來(lái)源：銀柿財(cái)經(jīng)）

今年上半年，一鳴食品(23.170, 1.57, 7.27%)線上渠道營(yíng)收達(dá)5813.65萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)29.52%；訂單量呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率達(dá) 200%。

今年上半年，一鳴食品（605179.SH）“早餐王者”的地位愈加鞏固，而且拓展出更多的消費(fèi)場(chǎng)景，正在突破“家門口的營(yíng)養(yǎng)早餐”的局限。

公司2025年半年度財(cái)報(bào)顯示，1月至6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收達(dá)14.01億元，同比增長(zhǎng)2.12%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3221.72萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)21.73%。一鳴食品“凈利潤(rùn)增速跑贏營(yíng)收增速”的背后，離不開(kāi)公司“線上+線下”渠道雙輪驅(qū)動(dòng)、不斷完善的產(chǎn)品矩陣等助力。

而在各地提振消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需的一攬子政策下，疊加消費(fèi)數(shù)字化浪潮、健康飲食升級(jí)、關(guān)鍵人群需求爆發(fā)等趨勢(shì)，一鳴食品有望繼續(xù)跑出業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的“上揚(yáng)曲線”。

線下經(jīng)營(yíng)改善，線下跨越式發(fā)展

一鳴食品 ，主要從事新鮮乳品與烘焙食品的生產(chǎn)銷售。今年上半年，公司乳品業(yè)務(wù)收入為6.60億元，貢獻(xiàn)占比47.10%；烘焙業(yè)務(wù)收入為4.34億元，貢獻(xiàn)占比為30.98%；其他食品收入達(dá)1.72億元。

在江浙滬的街頭巷尾，橘黃色底、白色字體門頭的一鳴真鮮奶吧門店陪伴了無(wú)數(shù)的學(xué)生、白領(lǐng)“打工族”。這半年來(lái)，鮮奶吧門店有了部分調(diào)整——門店數(shù)量減少但經(jīng)營(yíng)狀況改善。

相較報(bào)告期初，一鳴食品在營(yíng)門店數(shù)量減少了104家。據(jù)公司財(cái)報(bào)，截至報(bào)告期期末，在營(yíng)門店總數(shù)1864家，其中加盟店1398家；直營(yíng)店466家，總體已簽約待開(kāi)業(yè)門店15家。

財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，公司陸續(xù)布局交通樞紐及商業(yè)綜合體門店，經(jīng)營(yíng)狀況改善。從 2月份開(kāi)始，奶吧整體單店日均業(yè)績(jī)同比逐步增長(zhǎng)。

這主要得益于門店不斷提高管理的精細(xì)化水平。在品質(zhì)運(yùn)營(yíng)方面，一鳴食品圍繞客戶滿意度打造“五最奶吧”，優(yōu)化考核機(jī)制和門店指引，提升服務(wù)一致性與運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)明確“全球奶吧連鎖第一品牌”目標(biāo)。精益用工模式下，直營(yíng)與加盟門店經(jīng)營(yíng)有所改善。

在服務(wù)客戶方面，門店持續(xù)加強(qiáng)會(huì)員拉新與社群運(yùn)營(yíng)，通過(guò)權(quán)益升級(jí)提升粘性和消費(fèi)頻次；結(jié)合多場(chǎng)景需求打造爆款單品，推出家享早餐系列，與京東等線上外賣平臺(tái)合作拓展增量。公司還在南京玄武湖舉辦快閃活動(dòng)，滿足年輕消費(fèi)者尤其是Z世代的體驗(yàn)式與打卡式消費(fèi)需求，進(jìn)一步提升品牌知名度。

市場(chǎng)拓展上，一鳴食品則把“高質(zhì)量拓展”放在首位。公司實(shí)行成熟市場(chǎng)、發(fā)展市場(chǎng)、培育市場(chǎng)的分層策略，成熟市場(chǎng)聚焦舊店改造與品牌升級(jí)，保障運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)化；增量上，則堅(jiān)持高質(zhì)量拓展，向蘇北擴(kuò)張，以合肥、南昌為圓心輻射周邊，徐州、九江開(kāi)放加盟，新增徐州觀音國(guó)際機(jī)場(chǎng)店、銅山街鋪店及安徽馬鞍山金鷹廣場(chǎng)創(chuàng)新門店。

與此同時(shí)，在數(shù)字消費(fèi)活力十足的背景下，公司的線上渠道實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。今年上半年，一鳴食品線上渠道營(yíng)收達(dá)5813.65萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)29.52%；訂單量呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率達(dá)200%。

2025年上半年，公司電商中心圍繞年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，將客戶滿意度建設(shè)作為核心驅(qū)動(dòng)，結(jié)合爆品打造與精益運(yùn)營(yíng)雙向推進(jìn)，帶動(dòng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步提升。

業(yè)務(wù)布局方面，一鳴食品從平臺(tái)銷售向品類拓展轉(zhuǎn)型，深耕核心品類創(chuàng)新與渠道開(kāi)拓，提升產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；同步推進(jìn)大客戶戰(zhàn)略，實(shí)施核心客戶分級(jí)管理，通過(guò)大單品培育與體系化運(yùn)營(yíng)增強(qiáng)合作粘性。運(yùn)營(yíng)策略上，堅(jiān)持自營(yíng)與分銷雙輪驅(qū)動(dòng)，對(duì)自營(yíng)店鋪實(shí)施內(nèi)容場(chǎng)與貨架場(chǎng)的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，優(yōu)化購(gòu)物體驗(yàn)、提高復(fù)購(gòu)率和品牌滲透率。本地生活業(yè)務(wù)逐步發(fā)力，通過(guò)線上渠道提升線下觸達(dá)能力。

值得注意的是，一鳴食品已經(jīng)打造出用戶增長(zhǎng)模型，即基于用戶的全生命周期管理，聚焦持續(xù)擴(kuò)大用戶池，同時(shí)形成流量池的沉淀。比如，擴(kuò)大流量池上，公司主動(dòng)與支付寶、微信、抖音等生態(tài)合作；持續(xù)提升用戶主動(dòng)打開(kāi)小程序的頻次，帶來(lái)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。

產(chǎn)品矩陣增多，創(chuàng)新拓展消費(fèi)場(chǎng)景

為了打造“家門口的營(yíng)養(yǎng)早餐、成為輕白領(lǐng)的健康接力餐、孩子的社交場(chǎng)所”，今年上半年一鳴食品推出更多放心、美味的產(chǎn)品。這也是業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)、可持續(xù)發(fā)展的核心支撐。

對(duì)比去年同期，公司研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)至2658.17億元，增幅超30%。一鳴食品在財(cái)報(bào)中解釋稱，“主要是奶牛育種研發(fā)投入增加所致”。另外，公司各研發(fā)板塊在技術(shù)積累、專利布局與場(chǎng)景化應(yīng)用方面持續(xù)發(fā)力，保持研發(fā)工作的長(zhǎng)期性與穩(wěn)定性。

在研發(fā)推出產(chǎn)品的過(guò)程中，一鳴食品充分考慮到消費(fèi)市場(chǎng)上趨勢(shì)的變化。

一方面，伴隨著大眾對(duì)健康的關(guān)注，不同人群有著不一樣的需求，比如科學(xué)育兒趨勢(shì)下寶爸寶媽更加關(guān)注營(yíng)養(yǎng)理念，年輕人更關(guān)注養(yǎng)生，老年人則會(huì)結(jié)合營(yíng)養(yǎng)需求、消化功能等情況選擇產(chǎn)品。另一方面，新消費(fèi)場(chǎng)景應(yīng)運(yùn)而生，像社區(qū)生活服務(wù)創(chuàng)新場(chǎng)景，一站式解決消費(fèi)需求。

今年上半年，一鳴食品的乳品板塊深化渠道定制技術(shù)，精準(zhǔn)適配客戶需求。公司推出“一鳴A2星球杯牛乳”，以A2β-酪蛋白篩選技術(shù)奠定高端基礎(chǔ)，常溫奶與乳酸菌飲品依托風(fēng)味創(chuàng)新拓展產(chǎn)品邊界。

在功能性領(lǐng)域，“見(jiàn)輕”系列產(chǎn)品融合自主合作研發(fā)的專利益生菌株，小鳴星兒童發(fā)酵乳優(yōu)化配方，面向健康細(xì)分市場(chǎng)儲(chǔ)備優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品。經(jīng)典品類通過(guò)配方升級(jí)與場(chǎng)景化包裝延續(xù)生命周期，更好適配年輕消費(fèi)群體在健康、口感與社交體驗(yàn)上的多元需求。

同時(shí)，公司關(guān)注人口老齡化與多孩家庭增長(zhǎng)趨勢(shì)下的健康營(yíng)養(yǎng)需求，適度布局適合老年群體及兒童的乳品與配套產(chǎn)品，豐富功能化產(chǎn)品矩陣，提升人群覆蓋廣度。

米制品研發(fā)以技術(shù)突破打通雙端，B端航空定制的高空口感與耐溫技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，C端通過(guò)防燙內(nèi)托等專利技術(shù)提升穩(wěn)定性，能量碗系列以谷物配比切入低負(fù)擔(dān)、輕食化、健康化市場(chǎng)。

烘焙研發(fā)中心則推進(jìn)米基替代（大米粉替代 50%+小麥粉）、低GI、低糖等健康方向創(chuàng)新。比如，面包組落實(shí)校園配方清潔化和健康化（去除人工添加劑、天然食材復(fù)配），堿水球預(yù)包裝技術(shù)與吐司、三明治餡料工藝升級(jí)同步推進(jìn)切入健康賽道，強(qiáng)化了產(chǎn)品在不同消費(fèi)場(chǎng)景下的競(jìng)爭(zhēng)力。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，一鳴食品打破“早餐”場(chǎng)景的局限，持續(xù)延伸拓展至午餐、下午茶和辦公場(chǎng)景。午餐場(chǎng)景延續(xù)厚比披薩的大單品策略，拓展門店覆蓋；下午茶與辦公場(chǎng)景則引入輕場(chǎng)景嵌入的咖啡業(yè)務(wù)，補(bǔ)足消費(fèi)時(shí)段空白。目前，公司逐步形成覆蓋早餐、午餐、下午茶的全時(shí)段產(chǎn)品組合，契合新消費(fèi)趨勢(shì)下多場(chǎng)景需求。

同時(shí)，瞄準(zhǔn)社區(qū)生活場(chǎng)景的潛力、滿足居民即時(shí)化營(yíng)養(yǎng)需求，今年上半年，一鳴食品還提升了配送效率。公司分別在華中區(qū)域、華東區(qū)域布局五大分倉(cāng)發(fā)貨，攬收率大幅度提高，配送時(shí)效減少6～12小時(shí)，部分核心城市實(shí)現(xiàn)“當(dāng)日下單、當(dāng)日送達(dá)”，低溫產(chǎn)品的新鮮度與用戶體驗(yàn)顯著提升。

進(jìn)入下半年，一鳴食品的重點(diǎn)工作仍是圍繞聚焦多元業(yè)務(wù)升級(jí)、推動(dòng)品牌持續(xù)增長(zhǎng)等方面發(fā)力。一鳴食品在財(cái)報(bào)中特別提到，在外賣業(yè)務(wù)方面，將抓住行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)遇，做好流量承接，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與利潤(rùn)貢獻(xiàn)的平衡。

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