這些賽道迎來(lái)利好 多家上市公司搶占輔助生殖賽道
10月28日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快完善生育支持政策體系推動(dòng)建設(shè)生育友好型社會(huì)的若干措施》（簡(jiǎn)稱《若干措施》）的通知。
業(yè)內(nèi)專家稱，《若干措施》完善了生育支持政策體系和激勵(lì)機(jī)制，健全了人口服務(wù)體系，降低了生育、養(yǎng)育、教育成本，有利于營(yíng)造尊重和支持生育的氛圍，為推動(dòng)適度生育水平和人口高質(zhì)量發(fā)展提供支撐，助力輔助生殖、兒童藥等領(lǐng)域發(fā)展。
據(jù)上海證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，自9月底以來(lái)，湖南、四川、山西、寧夏等多地先后將輔助生殖技術(shù)納入醫(yī)保范圍。同時(shí)，多家生物醫(yī)藥上市公司通過(guò)布局新技術(shù)、研發(fā)新產(chǎn)品，積極搶占輔助生殖、兒童用藥等賽道。
輔助生殖、兒童用藥產(chǎn)業(yè)獲政策力挺
《若干措施》提出四大生育支持方向：一是強(qiáng)化生育服務(wù)支持，包括增強(qiáng)生育保險(xiǎn)保障功能、完善生育休假制度、建立生育補(bǔ)貼制度及加強(qiáng)生殖健康服務(wù)。二是加強(qiáng)育幼服務(wù)體系建設(shè)，包括提高兒童醫(yī)療服務(wù)水平、增加普惠托育服務(wù)供給、完善普惠托育支持政策等。三是強(qiáng)化教育、住房、就業(yè)等支持措施，包括擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)教育資源供給、加強(qiáng)住房支持政策及強(qiáng)化職工權(quán)益保障。四是營(yíng)造生育友好社會(huì)氛圍，包括積極構(gòu)建新型婚育文化，加強(qiáng)人口國(guó)情國(guó)策教育。
在加強(qiáng)生殖健康服務(wù)方面，《若干措施》提出，加強(qiáng)生殖保健技術(shù)研發(fā)應(yīng)用，提升產(chǎn)前檢查、住院分娩、產(chǎn)后保健等生育醫(yī)療服務(wù)水平，規(guī)范診療行為，改善產(chǎn)婦生育體驗(yàn)。加強(qiáng)生育醫(yī)療費(fèi)用保障，指導(dǎo)各地將適宜的分娩鎮(zhèn)痛以及輔助生殖技術(shù)項(xiàng)目納入醫(yī)保報(bào)銷(xiāo)范圍。
在提高兒童醫(yī)療服務(wù)水平方面，《若干措施》提出，加強(qiáng)兒童醫(yī)院、婦幼保健機(jī)構(gòu)和綜合醫(yī)院、中醫(yī)醫(yī)院的產(chǎn)科、兒科建設(shè)。鼓勵(lì)兒童藥品研發(fā)申報(bào)，不斷豐富兒童適用藥品的品種、劑型和規(guī)格。加強(qiáng)兒童醫(yī)療費(fèi)用保障，及時(shí)將符合條件的兒童用藥按程序納入醫(yī)保報(bào)銷(xiāo)范圍。
多位醫(yī)療健康行業(yè)人士認(rèn)為，此次政策的相關(guān)措施將對(duì)輔助生殖、兒童用藥等相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)積極影響，有望促使產(chǎn)業(yè)資本加大對(duì)輔助生殖、兒童用藥等領(lǐng)域的投入力度，進(jìn)一步促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展。
艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅表示，隨著輔助生殖納入醫(yī)保，相關(guān)技術(shù)的可及性提高，更多有需求的家庭將有能力承擔(dān)相關(guān)費(fèi)用，從而激發(fā)更多市場(chǎng)需求，為行業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。
目前，輔助生殖進(jìn)醫(yī)保工作正在全國(guó)多地鋪開(kāi)。自2023年7月北京首次敲開(kāi)輔助生殖納入醫(yī)?！按箝T(mén)”以來(lái)，全國(guó)多地陸續(xù)跟進(jìn)，多個(gè)地區(qū)已經(jīng)實(shí)施或正在研究相關(guān)政策，推動(dòng)輔助生殖技術(shù)普惠大眾。同時(shí)，今年以來(lái)國(guó)家醫(yī)保局積極指導(dǎo)輔助生殖類項(xiàng)目分類整合，規(guī)范輔助生殖類醫(yī)療服務(wù)項(xiàng)目的價(jià)格。
不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士提示到，輔助生殖或存在技術(shù)及道德倫理風(fēng)險(xiǎn)，需要相關(guān)部門(mén)的有效監(jiān)管和行業(yè)自律。為防止輔助生殖技術(shù)被濫用，相關(guān)部門(mén)應(yīng)當(dāng)對(duì)輔助生殖技術(shù)使用的安全性、倫理性和有效性進(jìn)行評(píng)估。相關(guān)部門(mén)還應(yīng)當(dāng)對(duì)提供輔助生殖服務(wù)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)指導(dǎo)和價(jià)格管理。
多家上市公司搶占輔助生殖賽道
記者注意到，目前已有多家上市公司業(yè)務(wù)涉及輔助生殖領(lǐng)域，有望率先受益此次政策紅利，迎來(lái)新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇期。
在輔助生殖行業(yè)上游，麗珠集團(tuán)、翰宇藥業(yè)、安科生物等公司發(fā)力輔助生殖藥物供應(yīng)。具體來(lái)看，麗珠集團(tuán)此前布局尿促卵泡素、尿促性素、絨促性素、重組人絨促性素、西曲瑞克等輔助生殖藥物；輔助生殖產(chǎn)品涵蓋降調(diào)節(jié)、促排卵和誘發(fā)排卵三大環(huán)節(jié)；重點(diǎn)在研項(xiàng)目重組人促卵泡激素注射液已于2024年3月完成Ⅲ期臨床試驗(yàn)全部受試者入組。
麗珠集團(tuán)表示，2024年下半年，公司的化學(xué)制劑板塊繼續(xù)圍繞消化道、神經(jīng)精神、輔助生殖、代謝和抗感染等幾大核心領(lǐng)域，搭建有競(jìng)爭(zhēng)力和差異化的創(chuàng)新管線。
安科生物的核心產(chǎn)品人生長(zhǎng)激素“安蘇萌”，可以促進(jìn)生長(zhǎng)發(fā)育，輔助生殖事業(yè)發(fā)展；子公司生產(chǎn)的多肽原料藥醋酸阿托西班、縮宮素和醋酸西曲瑞克，分別可用于推遲孕婦早產(chǎn)、因?qū)m縮無(wú)力或縮復(fù)不良而引起的子宮出血、防止提前排卵等。同時(shí)，公司開(kāi)發(fā)了輔助生殖領(lǐng)域診斷試劑，用于不孕不育檢測(cè)。
此外，翰宇藥業(yè)的醋酸加尼瑞克注射液今年5月獲得國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)上市，用于預(yù)防過(guò)早出現(xiàn)促黃體激素（LH）峰。
還有上市公司致力于輔助生殖相關(guān)醫(yī)療器械的研發(fā)。以麥瀾德為例，公司產(chǎn)品包括超聲波子宮復(fù)舊儀和電超聲治療儀，能夠改善子宮內(nèi)環(huán)境和卵巢功能，促進(jìn)子宮內(nèi)膜修復(fù)，提高受孕成功率。電超聲治療儀在生殖康復(fù)市場(chǎng)具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)暫無(wú)類似產(chǎn)品，其二代產(chǎn)品已經(jīng)上市銷(xiāo)售。
更有上市公司或間接受益于輔助生殖賽道。麥迪科技產(chǎn)品包括輔助生殖信息化系統(tǒng)，幫助醫(yī)療機(jī)構(gòu)提高管理效率和患者體驗(yàn)；共同藥業(yè)募投項(xiàng)目及甾體原料藥生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目中的孕激素類產(chǎn)品，向下游延伸可用于生產(chǎn)婦科及計(jì)生用藥。
值得注意的是，輔助生殖是高壁壘行業(yè)，對(duì)于提供該領(lǐng)域服務(wù)的機(jī)構(gòu)而言，運(yùn)營(yíng)資質(zhì)的申請(qǐng)要求嚴(yán)格，運(yùn)營(yíng)牌照的申請(qǐng)難度大、流程長(zhǎng)、標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格。目前，漢商集團(tuán)、國(guó)際醫(yī)學(xué)等上市公司已經(jīng)獲得相關(guān)資質(zhì)，有望率先搶占輔助生殖市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
其中，漢商集團(tuán)及華科生殖醫(yī)院開(kāi)展多項(xiàng)輔助生殖技術(shù)，包括夫精人工授精（AIH）、供精人工授精（AID）、試管嬰兒（IVF-ET/ICSI）等技術(shù)；國(guó)際醫(yī)學(xué)的輔助生殖醫(yī)學(xué)項(xiàng)目自獲批以來(lái)，已開(kāi)展常規(guī)體外受精胚胎移植及卵胞漿內(nèi)單精子顯微注射技術(shù)（IVF/ICSI-ET）業(yè)務(wù)。
“輔助生殖項(xiàng)目納入醫(yī)保之后，將使更多患者有機(jī)會(huì)進(jìn)行輔助生殖治療，將有利于推動(dòng)輔助生殖行業(yè)健康發(fā)展?！边_(dá)嘉維康方面表示，公司旗下子公司嘉辰醫(yī)院正在積極推進(jìn)申辦人類輔助生殖許可資質(zhì)。
兒童用藥公司有望進(jìn)一步受益
得益于此次政策支持，兒童用藥的市場(chǎng)潛力將被進(jìn)一步激活。近年來(lái)，上市公司多舉措優(yōu)化兒童用藥產(chǎn)品布局，已形成各具特色、相對(duì)成熟的產(chǎn)品管線，以滿足兒童用藥市場(chǎng)的多元化需求。
目前，葵花藥業(yè)擁有小葵花小兒肺熱咳喘口服液、小葵花小兒柴桂退熱顆粒等兒童用藥。公司正在圍繞“小葵花兒童藥”核心戰(zhàn)略，加強(qiáng)呼吸感冒品類市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，并聚焦兒童消化補(bǔ)益品類，以獨(dú)家產(chǎn)品“芪斛楂顆?！睘辄S金單品，驅(qū)動(dòng)小葵花兒童藥第二品類成長(zhǎng)。
葵花藥業(yè)2024年半年報(bào)顯示，專業(yè)品牌機(jī)構(gòu)Asiabrand（亞洲品牌集團(tuán)）評(píng)估“小葵花”品牌價(jià)值達(dá)144.84億元。
同時(shí)，康芝藥業(yè)的兒童用藥可以治療兒科“熱、咳、吐、瀉”等常見(jiàn)疾病類型，已有品種達(dá)到30多個(gè)。公司進(jìn)入注冊(cè)程序的研發(fā)項(xiàng)目也側(cè)重于兒童藥產(chǎn)品研究，主要涉及呼吸系統(tǒng)用藥、抗感染藥、營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充類等藥物。公司還有數(shù)個(gè)兒童藥品項(xiàng)目正在進(jìn)行臨床試驗(yàn)，覆蓋兒童多發(fā)病、常見(jiàn)病等領(lǐng)域。
部分上市公司的兒童用藥大單品市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼。華特達(dá)因的伊可新在維生素AD市場(chǎng)的占有率超過(guò)60%；濟(jì)川藥業(yè)的代表產(chǎn)品小兒豉翹清熱顆粒在細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)占有率位居行業(yè)前列，該產(chǎn)品與蒲地藍(lán)消炎口服液合計(jì)占公司2024年半年度營(yíng)收一半以上；健民集團(tuán)打造中藥1.1類創(chuàng)新藥小兒紫貝宣肺糖漿，滿足2024年醫(yī)保談判條件，正在爭(zhēng)取通過(guò)談判進(jìn)入國(guó)家醫(yī)保目錄。
還有公司將兒童用藥作為未來(lái)戰(zhàn)略發(fā)展的方向。恩威醫(yī)藥表示，兒科用藥是公司主要的戰(zhàn)略發(fā)展方向之一，目前公司主要兒科用藥有化積口服液、山麥健脾口服液、小兒氨酚黃那敏顆粒、小兒咳喘靈顆粒、健兒藥丸等產(chǎn)品。一品紅表示，公司聚焦于兒童藥和慢病藥領(lǐng)域，圍繞專業(yè)兒童用藥，積極開(kāi)展醫(yī)藥創(chuàng)新和高端藥品研發(fā)。華特達(dá)因表示，公司專注于兒童健康領(lǐng)域，發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)為“成為兒童保健和治療領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)”。
（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）
