證券之星消息，2025年4月3日宏發(fā)股份（600885）發(fā)布公告稱公司于2025年3月28日召開分析師會(huì)議，ALLIANZ GLOBAL INVESTORSTHOMAS ZHU YU ZHANG、East Capital Asset Management S.a.Zhang Hao、江西彼得明奇資產(chǎn)管理有限公司康健、景順投資管理有限公司夏毅超、開弦資本管理有限公司衛(wèi)強(qiáng)、凱基證券亞洲有限公司魏宏達(dá)、考斯韋(上海)信息咨詢有限公司Hailey Xu、昆侖健康保險(xiǎn)股份有限公司周志鵬、昆侖石私募基金管理(青島)有限公司傅勝坤、路博邁集團(tuán)肖笛、美國銀行梁甫茵、美銀證券劉奕愷、FareBus CapDouglass J、摩根大通公司陳炳宏、摩根大通證券(亞太)有限公司蘇暢、摩根士丹利衷晟、摩根士丹利亞洲有限公司王金琳、南京證券股份有限公司李承書、磐厚動(dòng)量(上海)資本管理有限公司何建苑 胡建芳、鵬華基金管理有限公司鄭輝煌 梁浩 伍旋 陳大燁 孟昊 姜燦慧 王石千 曾穩(wěn)鋼、鵬揚(yáng)基金管理有限公司王哲、平安銀行股份有限公司劉穎飛、平安證券股份有限公司李峰、FIDELITY INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED孟家輝、普徠仕香港有限公司侯雨桐、千禧新加坡資產(chǎn)管理有限公司王潤宇、泉果基金管理有限公司羅開瀾 尚廣豪、融通基金管理有限公司陳甲鋮 關(guān)山、瑞銀集團(tuán)李昆侖、瑞銀證券有限責(zé)任公司王濤 王子欣、睿遠(yuǎn)基金管理有限公司陳術(shù)子、上海德匯集團(tuán)有限公司丁一宸 張英杰、上海度勢投資有限公司顧寶成、上海高毅資產(chǎn)管理合伙企業(yè)(有限合伙)孫慶瑞 張新和、FSSA INVESTMENT MANAGERS陳希驊、上海光大證券資產(chǎn)管理有限公司郭沖沖、上海國贊私募基金管理合伙企業(yè)(有限合伙)郭玉磊、上海恒復(fù)投資管理有限公司劉強(qiáng)、上海涇溪投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)李泓樺、上海旌乾企業(yè)管理有限公司唐煒、上海九祥資產(chǎn)管理有限公司姚遠(yuǎn)、上海瓴仁私募基金管理合伙企業(yè)(有限合伙)祝子瀚、上海寧涌富私募基金管理合伙企業(yè)(有限合伙)黃盼盼、上海鵬泰投資管理有限公司祝凱倫、上海樸信投資管理有限公司朱冰兵、GOLDMAN SACHS ASSET MANAGEMENTCHRISTINE PU、上海人壽保險(xiǎn)股份有限公司方軍平、上海森錦投資管理有限公司黃裕金、上海行知?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資有限公司周峰、上海循理資產(chǎn)管理有限公司安倩、上海益和源資產(chǎn)管理有限公司魏煒、上海贏韻私募基金管理有限公司黃亞英、上海云門投資管理有限公司俞忠華、上海勻升投資管理有限公司饒欣瑩、上海自貿(mào)區(qū)股權(quán)投資基金管理有限公司雒文、申萬宏源證券有限公司孫妍、Green Court Capital Management LimitedXu Ruiyi、申萬菱信基金管理有限公司熊鎬、深圳茂源財(cái)富管理有限公司鐘華、深圳前海匯杰達(dá)理資本有限公司梁正芳、深圳市尚誠資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司黃向前、深圳市唯德投資管理有限公司唐鋆超、深圳市興億投資管理有限公司梁悅芹、深圳中天匯富基金管理有限公司古道和 慕陶、施羅德投資管理(上海)有限公司李文杰 張曉瑩、施羅德投資管理(香港)有限公司盧偉良、施羅德投資集團(tuán)華旦丹、Harding Loevner (Asia) LimitedLee Gao、蘇州高新私募基金管理有限公司高俊、太平洋證券股份有限公司劉淞 萬偉、泰康資產(chǎn)管理有限公司莊珺涵、天風(fēng)證券股份有限公司李浩時(shí) 薛舟、天弘基金管理有限公司李昕巖、西部利得基金管理有限公司曹祥 陳保國 溫震宇 楊新、西部證券股份有限公司董正奇 景高琦、湘財(cái)基金管理有限公司尤鑫、信達(dá)證券股份有限公司孫然 張弛、興業(yè)證券股份有限公司李峰 王帥、Harvest Global Investments LimitedLo Ka Leong、興業(yè)證券漳州分公司許溪根、興證全球基金管理有限公司程卿云 董理 李杰 孟維維 童蘭 虞淼 張哲源、幸福人壽保險(xiǎn)股份有限公司凌杰、休謨(廈門)私募基金管理有限公司楊栩、陽光保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司李曦辰、野村東方國際證券有限公司李沛雨、英大國際信托有限責(zé)任公司馬占根、贏舟資產(chǎn)管理有限公司陳佛華 劉睿怡、禹合資產(chǎn)管理(杭州)有限公司周海霞、譽(yù)輝資本管理(北京)有限責(zé)任公司郝彪、HARVESTFUNDLIMITED宋陽、遠(yuǎn)信資本投資管理有限公司高亮、粵佛私募基金管理(武漢)有限公司曹志平、張家港高竹私募基金管理有限公司李心宇、長城財(cái)富保險(xiǎn)資產(chǎn)管理股份有限公司胡紀(jì)元、長城國瑞證券有限公司黃文忠、長城基金管理有限公司楊建華、長江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司趙千里、長江證券股份有限公司司鴻歷 周圣鈞、招商基金管理有限公司劉宇晨 陽宜洋、招商證券股份有限公司董振振 呂昊、IGWT Investment廖克銘、招銀理財(cái)有限責(zé)任公司姚思劼、浙江旌安私募基金有限公司李澤愷、浙商證券股份有限公司楊子偉 尹仕昕、正奇控股股份有限公司聶瑞、中國工商銀行股份有限公司殷悅、中國國際金融股份有限公司曾韜 王穎東 朱尊、中國民生銀行股份有限公司楊桐、中國人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司李丹、中國人壽資產(chǎn)管理有限公司劉子良 趙文龍、中國太平保險(xiǎn)控股有限公司孟興亞、Ariose Capital Management LimitedWang Zhuoran ZHUORAN WANG、J.P. 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具體內(nèi)容如下：
問：原材料漲價(jià)的背景下，公司全年產(chǎn)品毛利率水平保持穩(wěn)定的原因是什么？
答：公司過去五年銷售毛利率基本在34%-38%之間，整體較為穩(wěn)定，從毛利率的影響因素看，主要受銷售規(guī)模、原材料價(jià)格、產(chǎn)品價(jià)格、匯率、人效、收入結(jié)構(gòu)等因素綜合影響。其中銷售規(guī)模是最為主要的影響因素，公司整體收入實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的增長是毛利率保持穩(wěn)定的重要原因。此外，繼電器產(chǎn)品的主要原材料包括銅、銀、漆包線、工程塑料等，主要原材料價(jià)格受大宗商品國際市場波動(dòng)的影響。

問：公司在海外布局產(chǎn)能的推進(jìn)情況如何？
答：公司海外工廠主要是印尼、德國工廠。印尼工廠方面，2024年宏發(fā)在印尼首都雅加達(dá)附近購買60畝土地，用于規(guī)劃擴(kuò)建海外制造基地，標(biāo)志宏發(fā)在印尼市場的進(jìn)一步深耕和全球化戰(zhàn)略的加速推進(jìn)，宏發(fā)未來會(huì)繼續(xù)為全球客戶提供更加優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。德國工廠于2024年9月26日成功舉行廠房封頂儀式，廠房占地2000平米，內(nèi)部設(shè)潔凈車間、注塑車間及架空層辦公區(qū)域，預(yù)計(jì)2025年逐步投入使用。

問：公司的模塊化業(yè)務(wù)發(fā)展的情況如何？
答：公司積極推進(jìn)模塊化方案，車用電子模塊已經(jīng)有給海外客戶實(shí)現(xiàn)配套；新能源車高容量控制盒繼2022年順利完成豐田配套產(chǎn)品量產(chǎn)下線之后，客戶范圍進(jìn)一步拓寬至國內(nèi)頭部車廠、電池廠，業(yè)務(wù)規(guī)模實(shí)現(xiàn)較快增長。在繼電器基礎(chǔ)上為客戶提供整體解決方案的電子模塊類產(chǎn)品，也是公司“擴(kuò)大門類”的重要發(fā)展方向之一。未來，模塊化方案的重要性或?qū)⑦M(jìn)一步提升。

問：功率繼電器下游家電、新能源領(lǐng)域的需求情況如何？
答：報(bào)告期內(nèi)，功率繼電器在傳統(tǒng)家電領(lǐng)域仍然面臨激烈的競爭，未來預(yù)計(jì)家電市場功率繼電器需求維持較為穩(wěn)定的狀態(tài)。新能源領(lǐng)域季度環(huán)比呈現(xiàn)較為明顯的企穩(wěn)復(fù)蘇趨勢，隨著光伏的大電流產(chǎn)品需求有所暖。未來，公司將持續(xù)發(fā)揮產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新、質(zhì)量方面明顯領(lǐng)先優(yōu)勢，繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)產(chǎn)品應(yīng)用發(fā)展，鞏固并提升市場份額。

問：公司汽車?yán)^電器市場份額持續(xù)升，未來對于汽車?yán)^電器的需求如何展望？
答：一方面，在汽車智能化、電動(dòng)化的趨勢下，新能源汽車產(chǎn)銷總量保持較快增長，為下游需求的釋放創(chuàng)造了良好的條件；另一方面，汽車場景中的繼電器對于安全性、一致性、穩(wěn)定性等方面往往具有較高的要求，公司依托產(chǎn)品的綜合競爭優(yōu)勢，與頭部客戶建立了良好的合作關(guān)系，把握了新能源車行業(yè)快速發(fā)展的機(jī)遇。在新能源汽車市場，與全球主流新能源車廠，包括比亞迪、蔚來、理想、小鵬、零跑、長城、特斯拉、奔馳、寶馬等車廠均建立了合作關(guān)系。報(bào)告期內(nèi)，全球汽車產(chǎn)銷形勢呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇，其中國內(nèi)市場及自主品牌增速較快，公司汽車?yán)^電器受益于需求總量增長及市場份額顯著提升優(yōu)勢，保持了快速增長的勢頭。此外，公司導(dǎo)入日系等客戶，進(jìn)一步拓展客戶覆蓋范圍。未來汽車?yán)^電器需求有望持續(xù)釋放。

問：如何展望未來電力繼電器的發(fā)展前景？
答：未來公司一方面積極拓展新興市場機(jī)遇，另一方面國內(nèi)市場需求也有望有所恢復(fù)?？傮w來看全球智能電網(wǎng)改造投入趨勢未改，公司電力繼電器產(chǎn)品以57.1%的市場占有率遙遙領(lǐng)先，未來在維持國網(wǎng)份額的同時(shí)，進(jìn)一步抓住全球電網(wǎng)改造機(jī)遇，預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定增長狀態(tài)。

問：如何看待車上的半導(dǎo)體產(chǎn)品對于高壓直流繼電器的替代？
答：相比半導(dǎo)體類開關(guān)，繼電器具有大電流低成本、無漏電流風(fēng)險(xiǎn)、具備抗浪涌能力等優(yōu)點(diǎn)，對于高壓、大電流場景、安全關(guān)鍵系統(tǒng)場景中，繼電器在穩(wěn)定性、安全性、一致性方面具有優(yōu)勢。在車規(guī)級(jí)場景中，安全、可靠、一致性的優(yōu)先級(jí)相對較高，繼電器產(chǎn)品短期內(nèi)難以被新型開關(guān)替代。

問：報(bào)告期內(nèi)，公司工業(yè)繼電器產(chǎn)品業(yè)務(wù)情況。
答：報(bào)告期內(nèi)，全球制造業(yè)未見顯著暖信號(hào)，主要工業(yè)市場領(lǐng)域客戶庫存控制仍偏謹(jǐn)慎，但隨著工業(yè)庫存水平的下降，工業(yè)繼電器需求已逐步企穩(wěn)，未來隨著國內(nèi)一系列穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、促增長政策的落地實(shí)施并逐步顯現(xiàn)效果，預(yù)計(jì)需求將逐步暖。

問：報(bào)告期內(nèi)，公司信號(hào)繼電器產(chǎn)品業(yè)務(wù)情況。
答：報(bào)告期內(nèi)，信號(hào)繼電器實(shí)現(xiàn)較快增長，主要因?yàn)榘卜?、醫(yī)療領(lǐng)域恢復(fù)增長；智能家居等領(lǐng)域同比取得較大增長，起到明顯拉動(dòng)作用。公司在第五代信號(hào)產(chǎn)品基礎(chǔ)上進(jìn)一步擴(kuò)展產(chǎn)品規(guī)格，積極拓展新能源、醫(yī)療設(shè)備等市場，市場份額提升4.4個(gè)百分點(diǎn)。

問：數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域公司的產(chǎn)品布局情況如何？
答：數(shù)據(jù)中心電力系統(tǒng)包括TS、UPS、服務(wù)器電源等環(huán)節(jié)，其中繼電器產(chǎn)品主要應(yīng)用于控制、開關(guān)電器主要用于保護(hù)。公司為國內(nèi)外主要電源客戶提供多種繼電器產(chǎn)品，市場份額近50%，目前規(guī)模在34億元，在I數(shù)據(jù)中心電力系統(tǒng)中主要應(yīng)用于TS、服務(wù)器電源等場景；此外，公司還擁有動(dòng)力配電柜、低壓開關(guān)柜、配電箱及PDU等產(chǎn)品，均在數(shù)據(jù)中心電力系統(tǒng)中有所應(yīng)用。

問：比亞迪發(fā)布1000V平臺(tái)，公司的產(chǎn)品能否滿足1000V高壓平臺(tái)性能要求？
答：公司高壓直流繼電器產(chǎn)品可支持1000V平臺(tái)性能要求。公司所生產(chǎn)的高壓直流繼電器用于新能源汽車領(lǐng)域，在新能源汽車市場，與全球主流新能源車廠，包括比亞迪、蔚來、理想、小鵬、零跑、長城、特斯拉、奔馳、寶馬等均建立了合作關(guān)系。未來隨著更高電壓、更大電流的平臺(tái)推出，對于相應(yīng)元器件的要求或?qū)⑦M(jìn)一步提升，公司在高壓直流繼電器方面具有大量產(chǎn)品和技術(shù)儲(chǔ)備，在應(yīng)對不同電壓平臺(tái)的系統(tǒng)設(shè)計(jì)、耐久要求、極限工況等方面具有豐富的經(jīng)驗(yàn)，產(chǎn)品競爭力有望不斷增強(qiáng)，利于公司推動(dòng)高價(jià)值量產(chǎn)品的占比及市場份額的進(jìn)一步提升。

問：公司“5+”產(chǎn)品的發(fā)展主要在哪些領(lǐng)域取得了突破？
答：公司這幾年思路從智能化、新能源的方向逐步切入，推動(dòng)新門類的高質(zhì)量發(fā)展。報(bào)告期內(nèi)，新門類的突破主要集中于新能源領(lǐng)域。低壓電器在新能源、電網(wǎng)等市場積極打造標(biāo)桿客戶；連接器在充電樁、通信基站等領(lǐng)域獲得標(biāo)桿客戶認(rèn)可；電容器通過主要新能源客戶的審廠，并且實(shí)現(xiàn)了車載領(lǐng)域的客戶群體升級(jí)；電流傳感器斬獲海外新能源多個(gè)標(biāo)桿客戶認(rèn)可；熔斷器在新能源儲(chǔ)能領(lǐng)域成功切入標(biāo)桿客戶。結(jié)語感謝大家對公司的持續(xù)關(guān)注和支持，也感謝大家的積極參與、建言獻(xiàn)策。公司也將努力做好經(jīng)營管理，以更好的業(yè)績報(bào)投資者。

宏發(fā)股份2024年年報(bào)顯示，公司主營收入141.02億元，同比上升9.07%；歸母凈利潤16.31億元，同比上升17.09%；扣非凈利潤15.15億元，同比上升13.89%；其中2024年第四季度，公司單季度主營收入32.33億元，同比上升6.14%；單季度歸母凈利潤3.62億元，同比上升24.79%；單季度扣非凈利潤3.15億元，同比上升46.09%；負(fù)債率39.3%，投資收益-2543.22萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用6969.88萬元，毛利率36.21%。

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