首頁資訊癌癥篩查是門好生意嗎？美因基因擬赴港上市，這塊業(yè)務(wù)毛利率達(dá)80.5％

癌癥篩查是門好生意嗎？美因基因擬赴港上市，這塊業(yè)務(wù)毛利率達(dá)80.5％

來源：泰然健康網(wǎng) 時(shí)間：2025年04月10日 23:30

中新經(jīng)緯客戶端8月19日電 (張燕征)蘋果公司創(chuàng)始人史蒂芬·喬布斯在患胰腺腫瘤時(shí)，曾花10萬美元對自己的基因譜進(jìn)行了測序。2013年，安吉麗娜·朱莉宣布通過基因檢測，發(fā)現(xiàn)患乳腺癌高風(fēng)險(xiǎn)后選擇切除乳腺。此外谷歌創(chuàng)始人之一的謝爾蓋·布林、藝人鄭秀文、歌手鄧紫棋等也被曝接受基因檢測……在眾多名人“帶貨”效應(yīng)下，基因檢測逐漸為大眾熟知。

隨著基因檢測技術(shù)成熟，相關(guān)檢測費(fèi)用也更加“平民化”，胃癌、結(jié)直腸癌、肺癌、乳腺癌等早篩檢測項(xiàng)目費(fèi)用降至數(shù)百元至千元不等，不少企業(yè)將癌癥篩查作為員工福利納入到每年的職工體檢項(xiàng)目中。

近日，被稱為中國規(guī)模最大的癌癥篩查基因檢測平臺美因基因宣布赴港IPO，不過，如今的癌癥早篩的二級市場賽道上，儼然一片“紅?！?，此前已有諾輝健康、貝瑞基因、華大基因等與基因檢測相關(guān)的公司相繼上市。

基因檢測報(bào)告資料圖中新經(jīng)緯張燕征攝

“脫胎”于美年大健康

招股書披露，目前美年大健康產(chǎn)業(yè)控股股份有限公司為美因基因第一大股東，持股18.63%；非執(zhí)行董事郭美玲通過全資境外公司持股11%。如今49歲的美年大健康創(chuàng)始人俞熔通過全資境外公司持股7.28%，并于今年8月6日獲委任為執(zhí)行董事兼聯(lián)席名譽(yù)主席，負(fù)責(zé)集團(tuán)整體戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)規(guī)劃。

據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告顯示，美因基因是中國最大的消費(fèi)級檢測平臺，并且是全球三大消費(fèi)級基因檢測平臺之一。按2020年進(jìn)行的檢測量計(jì)算，美因基因的市場份額為34.2%，位居第一，排名第二的競品公司市場份額則為10%。此外，2020年，美因基因占中國消費(fèi)級基因檢測服務(wù)市場所進(jìn)行檢測總數(shù)的65.8%，是目前中國規(guī)模最大的癌癥篩查基因檢測平臺。

在創(chuàng)辦美因基因的第一年，俞熔便引入了多輪融資。2016年3月，獲得新希望集團(tuán)、世紀(jì)金源集團(tuán)、華媒資本的股權(quán)融資；同年7月，美年大健康成為其股東；10月，獲得東熙資本、天億集團(tuán)、邁克生物共計(jì)1.67億元人民幣的A輪融資。2020年5月，又引入瑞華控股、中財(cái)金控的戰(zhàn)略融資。

隨后，美因基因又經(jīng)歷了兩輪股權(quán)轉(zhuǎn)讓。2020年11月，美年大健康將所持有的美因基因20.0607%股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方青島靈澤醫(yī)療健康科技合伙企業(yè)和非關(guān)聯(lián)方廈門泛鼎佳因股權(quán)投資合伙企業(yè)等，轉(zhuǎn)讓價(jià)款合計(jì)為5.42億元；2021年3月，美年大健康又將所持有的美因基因7.5519%股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給北京未來生健科技有限公司、上海佩展投資管理中心(有限合伙)等，轉(zhuǎn)讓價(jià)款合計(jì)2.04億元。

不過，美因基因的上市進(jìn)程則慢了競爭對手一步。今年2月18日，愛康國賓的戰(zhàn)略合作伙伴諾輝健康在港聯(lián)所掛牌上市，這也意味著諾輝健康拿走了“中國癌癥早篩第一股”的頭銜。

收入依賴關(guān)聯(lián)方

業(yè)務(wù)方面，2017年5月，美因基因推出癌癥篩查服務(wù)，2018年，公司完成了端點(diǎn)PCR平臺的開發(fā)，其檢測能力達(dá)到每天15000次。2020年5月，公司開始提供新型冠狀病毒檢測服務(wù)。目前，美因基因提供的癌癥篩查檢測服務(wù)包括腫瘤全篩(胃癌、結(jié)直腸癌、肝癌、乳腺癌)、痛風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)評估、帕金森病風(fēng)險(xiǎn)評估、心腦血管疾病風(fēng)險(xiǎn)評估套餐等近30種檢測服務(wù)。

總體來看，如今美因基因的業(yè)務(wù)量來源于體檢中心。招股書披露，美因基因與中國超過300個(gè)城市的逾1300家醫(yī)療機(jī)構(gòu)合作，而體檢中心占機(jī)構(gòu)客戶總數(shù)的60%以上。

在美年大健康體檢中心的流量扶持下，美因基因的檢測服務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年、2019年、2020年和2021年上半年，美因基因分別實(shí)現(xiàn)營收1.96億元、1.24億元、2.03億元和0.97億元，相應(yīng)的凈利潤分別為2204.0萬元、2969.1萬元、7909.7萬元和3531.4萬元。據(jù)美因基因介紹，目前美因基因是中國唯一在消費(fèi)級基因檢測行業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利的公司。

需要注意的是，美因基因在招股書中也提及，公司收入的很大一部分來源于關(guān)聯(lián)方，即一定程度上依賴與美年大健康或俞熔有關(guān)聯(lián)的實(shí)體。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，2018年、2019年、2020年及2021年上半年，美因基因與關(guān)聯(lián)方交易所得收入分別占公司同期收入的47.4%、51.1%、57.9%及52.4%。

美因基因表示，從癌癥篩查市場來看，截至2021年6月30日，美因基因是唯一一家累計(jì)已實(shí)施逾25萬次次檢測的公司，遠(yuǎn)超過行業(yè)平均水平。此外，2020年公司癌癥篩查服務(wù)錄得的毛利率為80.5%，遠(yuǎn)高于中國同行2020年60.3%的行業(yè)平均水平。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露，2018年至2020年，美因基因整體毛利率分別為43.7%、63.4%和72%。2021年一季度，公司毛利率為66.5%。

所處賽道競爭激烈

如今，通過基因檢測進(jìn)行癌癥早篩這條賽道上顯得熱鬧非凡。2021年4月13日，基因測序提供商諾禾致源在科創(chuàng)板上市；同年2月，諾輝健康掛牌港交所；2020年6月，泛癌種早篩企業(yè)燃石醫(yī)學(xué)和泛生子先后登陸納斯達(dá)克。

近年，微遠(yuǎn)基因、吉加因、基準(zhǔn)醫(yī)療、海普洛斯、鹍遠(yuǎn)基因也已完成數(shù)輪融資?；乜催^去，貝瑞基因和華大基因已于2017年在A股上市。

國元證券在研報(bào)分析指出，過去幾年，在政策、資本和市場等外部因素的助推下，癌癥早篩賽道已經(jīng)成為行業(yè)熱點(diǎn)，已有多款產(chǎn)品處于已獲批或即將獲批的狀態(tài)。不過，目前早篩產(chǎn)品滲透率仍然較低，早篩概念尚未“深入人心”，早篩意識不足是早篩產(chǎn)品商業(yè)化途徑中需要突破的難題，市場教育仍然是和商業(yè)化同步進(jìn)行的工作，考驗(yàn)早篩企業(yè)把技術(shù)和產(chǎn)品推向市場的能力。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員、健康金融實(shí)驗(yàn)室(數(shù)據(jù)庫)主任任國征在接受“V觀財(cái)報(bào)”采訪時(shí)表示，通過當(dāng)前的各類數(shù)據(jù)看，前期美因基因依托美年大健康的品牌知名度，通過開發(fā)美年大健康的客戶進(jìn)行經(jīng)營；如今拆分后上市，美年大健康作為股東可通過變現(xiàn)獲得投資收益。

不過，任國征指出，癌癥早篩只是輔助醫(yī)療手段，屬于檢測工具技術(shù)，技術(shù)本身并不難。“癌癥早篩的報(bào)告結(jié)果是治療參考之一，而不是根本治療手段，其附加值并不算太高。根據(jù)國家癌癥醫(yī)學(xué)中心資料，從中國基因檢測服務(wù)的發(fā)展情況來看，癌癥早篩還屬于小眾規(guī)模，市場蛋糕并不大，再加上各家企業(yè)競爭激烈，美因基因的未來發(fā)展是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存?！?/p>

據(jù)弗若斯特沙利文的資料，中國基因檢測市場于2020年為151億元，預(yù)期2030年將進(jìn)一步增長至1536億元。此外，2020年中國的消費(fèi)級基因檢測滲透率僅為0.8%，而美國則為8.8%。(中新經(jīng)緯APP)

中新經(jīng)緯版權(quán)所有，未經(jīng)書面授權(quán)，任何單位及個(gè)人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其它方式使用。

免責(zé)聲明：本內(nèi)容來自騰訊平臺創(chuàng)作者，不代表騰訊新聞或騰訊網(wǎng)的觀點(diǎn)和立場。

舉報(bào)