作為企業(yè)的“內(nèi)部銀行”，資金集中管理業(yè)務(wù)帶來的，不僅是企業(yè)運(yùn)營資金的優(yōu)化配置，還能節(jié)省大量融資成本。

然而，如何將資金集中管理“融入”企業(yè)經(jīng)營制度，國內(nèi)企業(yè)面臨“家家有本難念的經(jīng)”——異地資金結(jié)算效率低、資金在途時(shí)間過長、票據(jù)傳遞成本高且不安全、收到的票據(jù)和需要支付的票據(jù)在金額上不匹配、簽發(fā)票據(jù)需消耗過多的保證金……除了這些涉及資金集中管理的操作盲點(diǎn)，國內(nèi)企業(yè)復(fù)雜的管理制度，都是制約資金集中管理效率進(jìn)一步提高的絆腳石。

但是，時(shí)間不等人。

隨著利率市場化，國內(nèi)企業(yè)紛紛意識到，加強(qiáng)企業(yè)資金集中管理盤活企業(yè)內(nèi)部資金使用效率，正變得刻不容緩。

然而，要順利推動(dòng)企業(yè)內(nèi)部資金集中管理，借助跨境資金歸集政策優(yōu)化企業(yè)境內(nèi)外資金使用效率，則考驗(yàn)著國內(nèi)企業(yè)家們的管理智慧。

資金集中管理的“妙用”

資金集中管理的一項(xiàng)重要環(huán)節(jié)，是推動(dòng)各下屬公司完成資金歸集。

這項(xiàng)貌似簡單的工作，操作起來絕非易事。

由于下屬公司身處不同行業(yè)，實(shí)際資金使用需要各有不同，一旦全面推行下屬公司全部存款歸集，反而拖累這些公司日常經(jīng)營的工作效率。

上海電氣集團(tuán)的應(yīng)對策略，是結(jié)合下屬企業(yè)實(shí)際經(jīng)營狀況，創(chuàng)新性地規(guī)定下屬企業(yè)在財(cái)務(wù)公司的存款集中度必須達(dá)到80%以上。

在銀行人士眼里，這種做法能兼顧下屬企業(yè)的日常經(jīng)營資金需要，不致于引發(fā)他們對資金集中管理的反感，給未來資金集中管理全面實(shí)施做鋪墊。

這同樣給銀行對公現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)提出很高要求。正如交通銀行人士所說，銀行需要按照企業(yè)特定的資金歸集要求，定制專屬的網(wǎng)銀功能菜單，提供一體化的現(xiàn)金管理服務(wù)。

事實(shí)上，要全面推動(dòng)下屬企業(yè)完成資金歸集，更需要企業(yè)總部制定相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制。為了更好地推進(jìn)資金歸集，上海電氣集團(tuán)一度要求各下屬公司每月資金集中狀況，與該企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)獎(jiǎng)懲措施相掛鉤，規(guī)定第一年考核財(cái)務(wù)公司月末存款余額項(xiàng)目；第二年考核日均存款余額，第三年開始實(shí)行月末余額和日平均余額雙重考核。

一系列績效考核措施，令上海集團(tuán)各下屬企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)紛紛提高資金歸集的工作效率。截至2011年6月底，上海電氣集團(tuán)多數(shù)下屬公司劃入集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的存款月末余額和日平均余額的集中度達(dá)到90%，資金結(jié)算集中度提高至95%。

在完成資金歸集同時(shí)，上海電氣集團(tuán)還醞釀資金集中管理的下一步動(dòng)作——貸款集中審批。

所謂貸款集中審批，即上海電氣集團(tuán)下屬企業(yè)所有貸款必須通過集團(tuán)財(cái)務(wù)公司借貸。在會(huì)計(jì)處理方面，各家下屬企業(yè)的貸款利息支出，“體現(xiàn)”為財(cái)務(wù)公司營業(yè)收入；但在集團(tuán)合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，這筆貸款利息又被相互抵消。

它的一大優(yōu)勢，是嚴(yán)格要求下屬企業(yè)不得盲目借貸，甚至防止個(gè)別企業(yè)用貸款參與股票期貨等高風(fēng)險(xiǎn)投資。

借助資金歸集與貸款集中審批相結(jié)合的資金集中管理模式，上海電氣集團(tuán)有充足底氣應(yīng)對利率市場化的沖擊。

在存貸款利率相對固定時(shí)期，國內(nèi)企業(yè)存貸款雙高的利率風(fēng)險(xiǎn)尚能控制；但隨著利率市場化導(dǎo)致存貸款利差收窄，企業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)隱患更加突兀，主要表現(xiàn)在下屬公司將大量閑置資金以低利率存入當(dāng)?shù)劂y行，而總公司卻向銀行申請高利率貸款支持業(yè)務(wù)發(fā)展，最終合并到財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，企業(yè)涉及貸款利息支出的財(cái)務(wù)費(fèi)用迅猛增加，吞噬大量利潤。

“資金集中管理的好處，是幫助企業(yè)對所有經(jīng)營現(xiàn)金流進(jìn)行有效預(yù)測、監(jiān)控與管理，并通過企業(yè)內(nèi)部資金合理劃撥，在支持各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展同時(shí)減輕對高息貸款的依賴，最終降低利率風(fēng)險(xiǎn)。”一家國內(nèi)企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)表示。

對銀行而言，這意味著銀行得幫企業(yè)建立現(xiàn)金管理的組合賬戶，讓企業(yè)能及時(shí)清晰地了解各下屬分公司的存款、貸款、投資等賬戶信息及賬戶交易明細(xì)，做出最全面優(yōu)化的資金使用方案。

近年，隨著國內(nèi)企業(yè)將資金集中管理范圍延伸到跨境資金歸集層面，銀行需要更多金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，滿足企業(yè)資金管理的新要求。

跨境資金歸集的“新起點(diǎn)”

國內(nèi)企業(yè)對跨境資金歸集與集中管理的需求，主要源于對匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范。

在外管局沒有允許人民幣資本項(xiàng)自由兌換的情況下，多數(shù)企業(yè)將海外資金回流境內(nèi)，往往面臨美元-人民幣的匯兌風(fēng)險(xiǎn)，稍有不慎就面臨大量資金損失。通過合理的跨境資金歸集安排，能最大限度降低匯兌風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，很多國內(nèi)企業(yè)還發(fā)現(xiàn)，借助境外資金歸集與集中管理，還有降低企業(yè)融資成本的“額外收效”——例如當(dāng)境外美元融資成本較境內(nèi)人民幣貸款利率低200-250個(gè)基點(diǎn)，國內(nèi)企業(yè)先在境外發(fā)債籌集美元，再通過跨境外匯資金歸集業(yè)務(wù)劃入企業(yè)總部賬戶用于內(nèi)部“貸款”，由此能節(jié)省2-2.5%貸款利息支出。

去年底，上海電氣集團(tuán)與一家國內(nèi)銀行合作，完成集團(tuán)境外外匯資金向境內(nèi)總部資金池歸集的首批交易。操作方式是在外匯局許可的額度范圍內(nèi)，上海電氣集團(tuán)與境外關(guān)聯(lián)公司直接簽訂跨境美元放款協(xié)議并約定放款利率，在集團(tuán)內(nèi)部完成境內(nèi)外資金歸集。

在多位國內(nèi)企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)看來，跨境外匯資金歸集的優(yōu)勢，主要體現(xiàn)在降低企業(yè)融資成本，人民幣-美元的匯率風(fēng)險(xiǎn)依然難以有效避免。而一個(gè)比較穩(wěn)妥的匯率風(fēng)險(xiǎn)解決方案，就是鼓勵(lì)國內(nèi)企業(yè)積極拓展跨境人民幣資金歸集與集中管理業(yè)務(wù)。

此前，中國人民銀行進(jìn)一步簡化跨境人民幣業(yè)務(wù)流程，新政下跨國集團(tuán)可使用人民幣資金池模式向境內(nèi)銀行申請開展人民幣資金池境外放款結(jié)算業(yè)務(wù)。

這項(xiàng)試點(diǎn)政策能給企業(yè)防范匯率風(fēng)險(xiǎn)與降低融資成本帶來多大的實(shí)惠，某種程度取決于銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力。

近年，上海電氣集團(tuán)積極拓展海外市場，大量境外業(yè)務(wù)資金在向公司總部歸集時(shí)，需要借助人民幣期權(quán)/期權(quán)組合、利率掉期等金融衍生品防范各類市場風(fēng)險(xiǎn)，銀行能否相應(yīng)地提供多元化的跨境人民幣金融產(chǎn)品（包括貿(mào)易融資、匯率對沖、人民幣資產(chǎn)托管、投資理財(cái)產(chǎn)品等），則有助于企業(yè)更好地防范各種未知的資金風(fēng)險(xiǎn)。

目前，上海電氣集團(tuán)開展跨境外匯歸集業(yè)務(wù)的合作方，是一家國有大型銀行。

作為國內(nèi)跨境人民幣金融服務(wù)先行者之一的交通銀行，也一直致力于積極推動(dòng)跨境人民幣投融資綜合金融服務(wù)，并在今年一季度完成首筆境內(nèi)非金融企業(yè)境外人民幣發(fā)債資金回流業(yè)務(wù)。

多位銀行人士相信，隨著銀行圍繞企業(yè)跨境資金歸集的金融創(chuàng)新能力不斷提高，越來越多國內(nèi)企業(yè)對跨境人民幣資金集中管理的興趣驟增！畢竟，它除了幫助企業(yè)進(jìn)一步降低融資成本與防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，還能給中國企業(yè)邁向國際市場，營造良好的境外投融資環(huán)境與資金優(yōu)化使用氛圍。

相關(guān)知識

上海市人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)《中國（上海）跨境電子商務(wù)綜合試驗(yàn)區(qū)實(shí)施方案》的通知
交通銀行創(chuàng)新跨境金融服務(wù) 助力普惠外貿(mào)企業(yè)揚(yáng)帆出海
貫徹健康環(huán)保理念，維達(dá)集團(tuán)踐行企業(yè)社會(huì)責(zé)任
企業(yè)健康管理
高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法
中國證券監(jiān)督管理委員會(huì) 財(cái)政部 中國人民銀行令（第27號）　　證券投資者保護(hù)基金管理辦法
善養(yǎng)新經(jīng)濟(jì)：國家金融監(jiān)督管理總局全面發(fā)力推進(jìn)養(yǎng)老金融
2025中國跨境電商交易會(huì) （福州）
關(guān)于印發(fā)《電力建設(shè)安全健康與環(huán)境管理工作規(guī)定》的通知
國家電網(wǎng)公司電力建設(shè)安全健康與環(huán)境管理工作規(guī)定

網(wǎng)址: 上海電氣：資金集中管理“給力” 打通企業(yè)跨境財(cái)富管理“任督二脈” http://www.u1s5d6.cn/newsview680483.html