今日，滬指再度飄紅，醫(yī)療器械板塊走強。全市場費率最低檔的醫(yī)療器械ETF基金(159797)再度飄紅！資金面上，醫(yī)療器械ETF基金(159797)盤中持續(xù)溢價，再獲4100萬份凈申購，近20日已累計“吸金”超1.6億元！

截至14:13，醫(yī)療器械ETF基金(159797)標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)飄紅：透景生命漲超10%，濟民健康漲超5%，賽諾醫(yī)療、聯(lián)影醫(yī)療、迪安診斷漲超3%。

【機構(gòu)評醫(yī)療器械：政策優(yōu)化+需求恢復(fù)】

光大證券指出，建議增加醫(yī)療器械板塊配置，1）預(yù)計藥監(jiān)局相關(guān)支持性政策的落地有望推動高端影像設(shè)備、手術(shù)機器人、腦機接口、AI+醫(yī)療等領(lǐng)域快速發(fā)展，其中研發(fā)儲備強、品牌認(rèn)知度高的細(xì)分領(lǐng)域龍頭有望受益。2）24H2以來醫(yī)療器械行業(yè)尤其是設(shè)備領(lǐng)域需求顯著改善。考慮到設(shè)備終端采購需求反映到上市公司財務(wù)報表端需要時間，預(yù)計行業(yè)有望逐季回暖，規(guī)模增速進一步上修。建議關(guān)注在產(chǎn)品競爭力方面具備領(lǐng)先優(yōu)勢的企業(yè)，這些企業(yè)有望成為下一批領(lǐng)軍者，部分企業(yè)也會有取得海外收入的機會。

2025年年度投資策略來看，重塑底層邏輯，掘金支付視角。綜合人口結(jié)構(gòu)、政策框架、經(jīng)濟環(huán)境等一系列復(fù)雜變化的趨勢，光大證券認(rèn)為，在需求側(cè)無法無限擴張的情況下，需要結(jié)構(gòu)性甄選投資機會，而其中的核心矛盾就在于支付意愿與支付能力。因此，從支付視角，基于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)內(nèi)的三種付費渠道：院內(nèi)支付、自費支付、海外支付，分別進行梳理，看好院內(nèi)政策支持（創(chuàng)新藥械、設(shè)備更新）、人民群眾需求擴容（血制品、家用醫(yī)療器械、減肥藥產(chǎn)業(yè)鏈）、出海周期上行（肝素、呼吸道聯(lián)檢）三大方向。（來源：光大證券20250824《醫(yī)藥生物行業(yè)跨市場周報》）

【政策資本多重共振，腦機產(chǎn)業(yè)有望加速】

國泰海通證券認(rèn)為，當(dāng)前全球腦機接口市場正處于“技術(shù)突破、臨床驗證、商業(yè)落地”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折期。據(jù)麥肯錫測算，全球腦機接口在醫(yī)療應(yīng)用領(lǐng)域的2030年市場規(guī)模有望達到400億美元，到2040 年突破1450億美元。伴隨技術(shù)領(lǐng)域的突破和下游應(yīng)用的進一步打開，腦機接口市場前景可期。

政策端積極推動，腦機接口產(chǎn)業(yè)有望加速發(fā)展。2025年7月，七部門印發(fā)《關(guān)于推動腦機接口產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》，要求到2027年，腦機接口關(guān)鍵技術(shù)取得突破，初步建立先進的技術(shù)體系、產(chǎn)業(yè)體系和標(biāo)準(zhǔn)體系。電極、芯片和整機產(chǎn)品性能達到國際先進水平，腦機接口產(chǎn)品在工業(yè)制造、醫(yī)療健康、生活消費等加快應(yīng)用。

與此同時，支付端逐步規(guī)范化，收費立項標(biāo)準(zhǔn)逐步推開。2025年3月，醫(yī)保局發(fā)布《神經(jīng)系統(tǒng)醫(yī)療服務(wù)價格項目立項指南（試行）》，其中專門為腦機接口新技術(shù)價格單獨立項，設(shè)立了“侵入式腦機接口植入費”“侵入式腦機接口取出費”等價格項目，腦機接口醫(yī)療收費將有規(guī)可依。此后湖北省、浙江省、江蘇省相繼給出腦機接口的醫(yī)保定價，填補了腦機接口醫(yī)療服務(wù)價格空白，解決了因收費標(biāo)準(zhǔn)模糊而導(dǎo)致的產(chǎn)品落地難問題。明確的醫(yī)保定價為醫(yī)院采購腦機接口設(shè)備以及開展技術(shù)應(yīng)用提供了清晰的成本參考，有助于增強醫(yī)院采購信心，推動腦機接口技術(shù)在醫(yī)療領(lǐng)域的進一步應(yīng)用。

此外，投融資活躍度顯著攀升，資本催化技術(shù)迭代。全球范圍內(nèi)，腦機接口領(lǐng)域的投融資活躍程度呈現(xiàn)出顯著攀升態(tài)勢。信通院數(shù)據(jù)顯示，截至2025年4月底，在腦機接口領(lǐng)域，已公開披露的全球投融資交易筆數(shù)累計超過1000筆，近400家腦機接口企業(yè)成功獲得投資，投資總額接近100億美元。資本市場的支持有望加速腦機接口技術(shù)的創(chuàng)新與產(chǎn)品迭代。（來源：國泰海通證券20250820《醫(yī)藥：政策資本多重共振》）

政策重磅支持，AI+醫(yī)療風(fēng)起，醫(yī)療器械ETF基金（159797）既有醫(yī)藥屬性又有高端制造屬性！全面覆蓋醫(yī)療設(shè)備、體外診斷、高值耗材、低值耗材等醫(yī)療器械核心領(lǐng)域。截至2025年8月18日，醫(yī)療器械ETF基金（159797）前十大權(quán)重股占比近44%！

風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。醫(yī)療器械ETF基金屬于中等風(fēng)險等級（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。

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